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财务杠杆是企业财务管理的重要手段,合理利用财务杠杆有利于优化企业资本结构,实现对资本的有效利用,增加企业利润。影响财务杠杆效应的因素有销售增长率、企业资本结构、企业特征和公司治理状况等内部因素,也包括宏观经济政策、行业特征、产品市场情况、贷款人等外部因素。同时,企业在实际运用财务杠杆时要合理分析企业状况,防止由于过度使用财务杠杆对企业经营带来不利影响。 相似文献
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利用财务杠杆效应优化资本结构 总被引:1,自引:0,他引:1
王学 《商业经济(哈尔滨)》2006,(2):61-62
负债经营能否达到筹资决策时的预期目标,实际上并不取决于财务杠杆系数的大小,关键在于债务利率与企业全部资金息、税前利润率孰大孰小,税前利润率小于债务利率的情况,财务杠杆将给企业带来负效应。负债经营是企业的一条必经之路,企业应利用财务杠杆正效应,促使综合资金成本率由下降转向上升,以取得合理平衡的优化资本结构。 相似文献
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杠杆收购的实质在于举债收购,即通过向银行或投资者融资借款来对目标企业进行收购,并以所收购、重组的企业未来的利润和现金流偿还负债的公司并购方式.它可以使得有效率的小企业能够利用这种手段实现对大企业的兼并,产生"蛇吞象"效应.本文主要从我国的实际出发,阐述了我国发展杠杆收购的必然性与可行性. 相似文献
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《商业经济(哈尔滨)》2014,(5)
实施杠杆收购需具备成熟的资本市场做支撑,找到合适的目标公司,并进行有效的整合及重塑公司价值。杠杆收购在我国一直没有发展起来的原因是法制不健全、资本市场不发达和目标企业选择困难等。目前我国可以以具有中国特色的形式实施杠杆收购,完善相关法律体系,促进资本市场的发展,加强政府的监管,然后随着发展的深入再逐渐与国际接轨。 相似文献
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郭喜军 《商业经济(哈尔滨)》2006,(7):91-92
财务杠杆是企业利用负债调节权益资本收益的手段。合理运用财务杠杆可给企业权益资本带来额外的收益。由于财务杠杆受多种因素的影响,在获得财务杠杆利益的同时,也伴随着不可估量的财务风险。认真研究财务杠杆并分析影响财务杠杆的各种因素,搞清其作用、性质以及对企业权益资金收益的影响,是合理运用财务杠杆为企业服务的基本前提。 相似文献
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描述了杠杆收购的起源及含义,利用实证案例分析了国内企业第一例杠杆收购案,介绍了杠杆收购的具体运作过程,提出了开展风险投资决策实施,并阐明了必须规避的风险因素。随着我国金融市场和法制市场的逐步完善,相信有更多的中小企业会涉足杠杆收购,利用投行和债券融资,使得杠杆收购的"蛇吞象"现象变为可能。 相似文献
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杠杆收购是一种收购方主要以负债融资作为主要融资方式进行收购的一种并购活动,它起源于20世纪70年代的西方资本主义国家,到了20世纪80年代,西方规模庞大的杠杆收购案例迅速增加,相对而言,我国杠杆收购的发展比较缓慢。杠杆收购是一种不同于传统并购方式的新型并购,随着我国资本市场的不断发展和完善,国内学者对杠杆收购的研究也越来越多。本文首先介绍了杠杆收购的基本原理和特征,然后指出杠杆收购在我国市场中存在的问题,并提出了相应的政策性建议,包括:加快法律法规建设,深化经济体制改革;拓展融资途径,使融资结构更加合理;树立企业长远发展目标,改善经营效率等。 相似文献
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财务杠杆对投资决策有很大影响,有效利用财务杠杆正效应,可以促进企业投资决策的实施,帮助企业实现战略目标,增加未来价值。财务杠杆的双重作用要求企业适度负债,顺势而为,在做好宏观经济环境分析和市场前景预测的基础上,把握好负债规模、资本结构,加强企业经营管理,不断增强盈利能力,保证财务杠杆正效应充分发挥。企业运用财务杠杆在投资决策过程中,应科学预测息税前利润,选择最优借款利率,确定合理负债比例和规模,关注宏观经济及市场环境的变化,从而发挥财务杠杆有效性。同时,要制定适当的利润分配政策,保证企业有足够的留存收益支持其持续增长,为再融资提供保障。 相似文献
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财务杠杆是企业利用负债来调节权益资本收益的一种手段.合理应用财务杠杆能够给企业所有者的权益资本带来额外收益.但是由于财务杠杆受多种因素的影响,在获得财务杠杆收益的同时,也伴随着不可估量的财务风险.因此,认真研究财务杠杆并分析财务杠杆的各种影响因素,弄清其作用、性质以及对企业权益资本收益的影响,对合理应用财务杠杆为企业服务具有重要意义.本文通过对我国企业应用财务杠杆现状进行分析,发现了企业在财务杠杆应用中存在的一些问题,并针对这些问题提出了看法和建议. 相似文献
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财务杠杆是指企业利用负债来调节权益资本收益的手段。合理运用财务杠杆给企业权益资本带来的额外收益,即财务杠杆利益。由于财务杠杆受多种因素的影响,在获得财务杠杆利益的同时,也伴随着不可估量的财务风险。因此,认真研究财务杠杆并分析影响财务杠杆的各种因素,搞清其作用、性质以及对企业权益资金收益的影响,是合理运用财务杠杆为企业服务的基本前提。 相似文献
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本文利用我国上市公司1998年~2004年的财务数据,建立我国上市公司资本成本影响因素(财务杠杆、经营杠杆和企业规模)的面板数据模型。结果表明,财务杠杆的提升,企业规模的扩大以及经营杠杆的降低将使资本成本下降。这一结论有助于企业融资策略。 相似文献
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财务杠杆是企业在处理财务问题时利用负债来调节权益资本收益的一种重要手段,合理运用财务杠杆能够给企业权益资本增加额外的收益。但由于企业在运用财务杠杆时受到诸多因素约束,企业获取杠杆利益的同时,也伴随着不可忽视的财务风险。因此,企业需要认真分析研究影响财务杠杆作用的各类因素和形成原因,及其对企业权益资本的影响程度分析,合理运用财务杠杆使其为企业创造收益服务。本文通过对我国企业财务杠杆在财务管理中的应用现状进行分析,总结归纳当前财务杠杆在财务管理中的作用。 相似文献
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财务杠杆是指企业由于固定的债务利息的存在使得权益资本收益率大于息税前利润变动率.合理运用财务杠杆会给企业权益资本带来额外收益,但又可能导致财务风险的提高. 相似文献
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本文对杠杆并购的各种特性和我国经济环境作了深入剖析,从当前经营管理水平、企业负债率、投资银行业和现状以及目标公司的缺乏四个方面论证了杠杆并购在我国还不具有现实可操作性,并提出了如何改善我国经济环境来发挥杠杆并购的优势。 相似文献
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本文对杠杆并购的各种特性和我国经济环境作了深入剖析,从当前经营管理水平、企业负债率、投资银行业的现状以及目标公司的缺乏四个方面论证了杠杆并购在我国还不具有现实可操作性,并提出了如何改善我国经济环境来发挥杠杆并购的优势。 相似文献