股权结构、高管薪酬对公司内部控制有效性影响研究——基于江苏省上市公司的实证研究

以江苏省2013—2015年A股上市公司为样本,对股权结构、高管薪酬与内部控制有效性之间的关系进行了实证分析。结果显示:江苏省A股上市公司的股权集中度、股权制衡度以及高管薪酬均与内部控制有效性显著正相关,高管持股比例与内部控制有效性不显著正相关。结合我国上市公司内部控制现状,提出了优化股权结构、健全企业内部控制制度、完善高管薪酬激励体系等对策建议。     

出版上市公司股权结构与绩效关系实证分析

经过多年来的改革,中国新闻出版领域转企改制任务基本完成,新型市场主体地位初步确立,但内部经营管理机制还不完善,现代企业制度还没完全建立起来.基于LLSV范式研究中国出版上市公司股权结构与公司绩效的关系,为出版业的“二次改革”——出版企业内部经营机制的转换提供参考.实证分析发现:出版上市公司在股权改制过程中,第一大股东持股比例在股权结构变化后第二年发挥显著作用,与目标公司绩效呈倒U型关系;出版上市公司第二到第五大股东的持股比例却在下降,其他大股东的制衡效应并没有完全体现.     

构建合理公司治理结构的根本内因--关于我国公司内部股权结构的实证研究

自从建立现代企业制度成为国有企业改革的重要方向以后,公司制企业在我国得到了迅猛的发展,同时公司治理结构作为一个重要课题也越来越受到重视.但实际上,我国上市公司治理结构普遍不健全,企业效益较低,未能实现预期的目标.我们都知道,公司治理结构是现代企业的基本特征,且对公司经营绩效有着重大的影响.因此,建立完善的公司治理结构是提高企业经营绩效的前提.要使上市公司治理水平有质的提高,需要内部治理机制的健全、外部环境的改善以及相关措施的共同配合,其中改善上市公司的股权结构至关重要.合理安排上市公司的股权结构、解决国家股一股独大的局面,使股权结构更加多元化,是改善公司治理结构的首要努力方向.本文通过股权制衡度与公司业绩的相关数量分析以及对我国上市公司股权结构的实证研究,就如何安排设计合理的股权结构提出建议.     

上市公司内部控制有效性的影响因素研究——基于公司治理和外部审计的实证分析

上市公司内部控制的有效性受到许多因素的影响。利用沪市非金融业A股上市公司2010年年度报告及相关信息,从公司治理和外部审计两个方面,对上市公司内部控制有效性的影响因素进行实证分析。研究发现:上市公司内部控制有效性与股权集中度、董事及监事持股、是否聘请会计师事务所、对内部控制自我评价报告进行审计及资产规模等因素显著正相关;与审计师变更显著负相关。     

股权结构与整合审计

我国2012年1月1日开始实施《企业内部控制审计指引实施意见》,由独立第三方注册会计师对上市公司内控自我评价报告发表审议意见。由此,我国也开始关注整合审计,上市公司大多数企业开始实施整合审计。然而,仍有公司不实施整合审计。本文基于股权结构视角,研究股权集中度和高管持股对整合审计选择的影响,从而得出通过完善公司股权结构来促进整合审计实施的建议。     

完善我国上市公司股权治理结构的措施

股权结构对公司治理有着深刻的影响，它是决定公司治理机制有效性的最重要的因素。我国上市公司的股权结构有其显著的特点，这些特点对我国上市公司的治理机制有着重要而深刻的影响。本文从这两个方面人手进行分析和研究，提出了完善我国上市公司股权治理结构的政策和建议。     

内部控制与公司治理结构

内部控制在企业中发挥作用的首要条件是良好的内部治理结构.本文对公司治理结构的股权结构、董事会特征、监事会职能等进行了分析,结合我国的实际情况,探讨了我国企业治理结构对内部控制的影响,提出了完善我国企业内部控制的优化股权结构、改进股东表决权、强化董事会与监事会各自职权及推行经理人持股等措施.     

公司股权结构与经营绩效关系的实证研究——来自中国上市公司的经验证据

改善和优化股权结构是提高上市公司经营绩效的重要途径之一。实证研究结果表明：国有股比例、法人股比例、第一大股东持股比例、赫芬达尔指数、高管人员持股比例与公司经营绩效呈正相关关系;流通股比例、股权控制度与公司经营绩效呈负相关关系。这说明我国上市公司股权结构不合理,影响了公司经营绩效的提高。为此上市公司需要进一步优化股权结构,构建多样化法人投资主体,对公司高管人员实行股票期权激励。     

公司治理水平对多元化上市公司价值增长的影响研究

多元化投资下的上市公司价值一直受到学术界的关注,然而对多元化上市公司价值增长影响因素的研究较少。从公司治理的三个方面,即股权结构、董事会特征和管理层激励机制构建回归模型研究公司治理水平对多元化上市公司价值增长的影响。研究发现,较高的股权制衡度、较高的董事会成员持股比例、较小的董事会规模和较高的管理层持股比例能够显著提高多元化上市公司价值。     

公司治理结构对会计信息决策有用性的影响——基于国有上市公司与民营上市公司的比较

从公司治理的角度,分析了股权结构、董事会特征、高管持股等对会计信息决策有用性的影响,并就国有上市公司与民营上市公司两组样本进行了实证检验,结果发现,国有上市公司与民营上市公司不同的公司治理特征对会计信息决策有用性的影响程度存在差异,进而分析了造成差异的原因,最后提出完善这两类公司的治理结构、提高会计信息决策有用性的对策。     

我国上市公司融资偏好分析

通过对中西方融资顺序的比较分析，得出我国上市公司在融资行为上存在着强烈的股权融资偏好，股权融资成本低及上市公司治理结构不合理，是我国上市公司股权融资偏好产生的主要原因。因此，应从调整上市公司的股权结构、强化公司董事会的功能、完善经理人持股以及其市场约束机制等方面入手，来完善上市公司的治理结构，促进我国上市公司融资结构合理化。     

董事会效率与内部控制有效性的实证研究

以2011-2013年沪深两市非金融保险类上市公司为样本,在实证分析董事会各特征对内部控制有效性影响的基础上,进一步深入探讨董事会效率与内部控制有效性之间的关系.实证结果表明,董事会效率与公司内部控制有效性存在着显著正相关关系,即董事会效率能够显著提高内部控制有效性.该研究给董事会特征及董事会效率与内部控制有效性之间的关系提供了新的证据,同时对上市公司继续完善内部控制制度、规范内部控制制度执行、促进公司可持续发展提供了有益参考.     

上市公司内部控制规范化建设探讨

内部控制一直都是现代公司治理的一个重要组成部分,更是现代企业制度建立健全财务工作的重要保障。对于我国大多数上市公司而言,企业内部控制作为公司治理与风险管理的核心内容仍处于认识的初级阶段,充分认识内部控制对企业的重要性,了解当前企业在内部控制上的一些问题,完善和加强内部控制制度,对于提升公司治理水平至关重要。根据存在的问题,结合理论知识和实践研究,本文在健全内部环境、加强风险管理和完善信息披露三个方面进行了研究和探讨,并提出了几点建议。     

论我国上市公司治理结构现状与完善对策

公司治理结构是现代企业制度中最重要的组织架构,是公司管理的核心和关键.我国上市公司中普遍存在着内部人控制公司运营,外部监管着力不足,缺乏对经理人的有效激励和约束,代理人侵害委托人权益等问题.为此,有必要以公司治理结构的本质属性为切入点,分析我国上市公司治理结构的现状及归因,进而提出优化股权结构,加强董事会和监事会建设,建立有效的股权激励机制,健全外部治理保障体系等完善对策.     

我国上市公司基于公司治理下的内部控制

内部控制和公司治理作为现代企业制度的灵魂,具有较强的关联性,并统一于实现企业的目标。然而目前我国上市公司基于公司治理下的内部控制中存在不少问题,内部人控制现象普遍。针对这一现状,本文提出了一系列治理措施,以期完善基于公司治理下的内部控制,使二者统一于实现企业的目标。     

管理层持股、股权集中度与公司资本结构——来自中国上市公司的经验证据

本文以1176家上市公司为样本,实证检验了资本结构与股权结构之间的关系。实证结果表明:①管理层持股比例与负债率负相关,但不显著;②较高的股权集中度导致高的负债率;③管理层持股比例与公司债务之间的关联性不受公司股权集中度影响;④股权集中度与公司债务之间的关联性受管理层持股比例的影响;⑤管理层持股比例和股权集中度的相互作用能够调节股权与资本结构之间的关系。本文得出了许多有助于诠释资本结构之谜的结论。     

股权分置改革对上市公司绩效影响的实证研究

股权分置是我国经济转型和资本市场发展过程中的特殊现象。股权分置改革的完成导致上市公司股权结构发生了重大变化,直接影响了上市公司的治理效率和业绩水平。本文对上市公司股权构成及股权集中度对公司绩效影响的实证研究表明:股权分置改革有效地降低了股权结构中各因素对公司绩效的负向影响,同时加强了股权集中度对公司治理绩效的正向作用,使得上市公司的治理绩效得到明显提升。     

我国家族上市公司治理结构与公司绩效的实证分析

以2012年在深沪两市上市的我国家族上市公司为样本,实证检验股权结构、董事会结构、高管激励等内部治理结构对公司绩效的影响。检验结果表明：我国家族上市公司第一大股东持股比例和前十大股东持股比例与公司绩效显著负相关,第一大股东持股比例和前十大股东持股比例越高,公司绩效越差;管理者持股比例与家族上市公司绩效显著正相关,管理者持股比例越高,公司绩效越好;没有明显的证据表明独立董事的比例对公司绩效产生了显著影响。     

股权结构对公司治理结构和行为的影响

优化公司治理结构不仅是提升上市公司质量，规范证券市场发展的必由之路，也是保障投资利益的重要措施。而股权结构是决定公司治理结构的重要因素，本从股东持股比例和股权身份两个方面对股权结构进行了分析，在此基础上又对不同的股权结构对公司治理结构和行为的影响进行了全面阐述，本重点对适度集中型的股权结构进行了界定，分析了一般法人股、机构法人股和经营持股的问题。     

对中小股东利益保护问题的探讨

公司治理的核心问题是保护投资者利益,在股权高度分散的现代企业中,中小股东权益的保护显得尤为突出。我国公司实践中,中小股东权益受侵害的现象较为严重。主要原因是中小股东自身财力状况不佳、股份制本身存有内在矛盾、公司治理结构和信息披露不完善等等。保护我国中小股东的权益,可以从发展基金投资机构、优化股权结构、完善上市公司治理结构、规范上市公司的信息披露制度等方面进行研究。