欧洲股票市场的规模和动因:基于不同β系数的资本资产定价模型实证研究

我们选用在13个欧洲股市上市的证券,形成规模和动因组合。我们不仅发现规模溢价的证据,还发现8个样本市场存在重大动因收益率。这些收益率可能不构成异常现象,因为它们与不同β值的资本资产定价模型一致。我们还发现,系统风险与经济周期有关。此外,研究结果显示,虽然规模和动因收益率显著,但是难以在中、短期利用它们,因为在我们的样本中只有极少年份它们的数值为正且很大。     

创新资产管控模式 提升资产管理水平

随着医院规模的不断扩大,资产管理的难度不断加大,如何管理好医院资产,实现保值增值,是医院管理者必须面对的重大课题.近年来,医院运用创新资产管控模式,实施药品供应链系统和物资管理系统,使医院物流、资金流、信息流三流合一,达到信息共享,有效减少资金占用,加速资金周转,提高整体运行效率.     

企业资产质量状况分析

一、流动资产的质量分析1、货币资金。货币资金的质量,主要是指企业对货币资金的运用质量以及企业货币资金的构成质量。企业货币资金质量的分析,应从以下几方面进行:(1)分析企业日常货币资金规模是否适当。从财务管理的角度看,过低的货币资金保有量,将严重影响企业的日常经营活动、制约企业发展;而过高的货币资金保有量,则在浪费投资机会的同时,还会增加企业的筹资成本。根据不同企业的具体情况,企业货币资金的适当规模,主要由企业的资产规模、业务收支规模、企业所处的行业特点和企业对货币资金的运用能力等因素决定。(2)分析企业在货币资…     

资产的本质是变现能力

资产不等于财产，财产的本质是多少，而资产的本质是变现能力。也就是说，资产不在于规模的大小，而在于变现能力的强弱。资产的变现能力通常包括两个方面：一是资产变现的数量，它意味着资产通过周转后能够收回的现金数额，收回的现金数额越多，资产的变现能力越强；二是资产变现的时间，资产变现的时间越短意味着资产的变现能力越强。提高资产的变现能力就是在既定的时间内，用最少的资产占用获得最大的收回现金数额，这与追求资产规模正好相反。     

上市公司资产组合实证研究

上市公司的资产组合是证券市场参与者广泛关注的问题，上市公司应当在主营业务、投资业务和其他业务之间保持合理的比例。本文选取了1999年896家上市公司进行最优资产组合研究，由所有样本中主营业务最突出的部分公司构造标准样本公司，从而计算实际资产组合与最优资产组合的差异。研究表明现有的上市公司总体投资资产规模偏大，主要经营业务领域的投资规模偏小，未来应该加强资产运营。     

盘活存量资产优化乡镇企业资产结构

改革开放20年来,我国乡镇企业呈现出裂变式和倍增式发展态势,资产规模迅速扩大,到1997年底,全国乡镇企业总资产已达到32718亿元。但在存量资产连年增长的情况下,乡镇企业资产收益能力却存在下滑的趋势,1996年总资产报酬率     

基于实物资产分析评价的管理策略研究

随着电网建设速度的加快,电网公司资产总额不断增大,加强和提升电网实物资产管理水平是电网企业发展的必然需求。以实现资产全寿命周期内安全、效能、成本等综合最优为目标,通过集成现有PMS、ERP等业务系统中电网实物资产的价值、技术、状态等信息,开展电网实物资产分析评价,全面描绘各类资产墙,分析设备缺陷高发期,合理有效预测未来技改资金规模需求及运维工作量变化,提前预判公司未来可能面临的投资压力和各类风险,为公司未来投资、运维、处置策略提出科学建议。     

盘活资产提高效益

盘活资产提高效益阆中市供销社廖周铭近年来，供销社资产规模偏大，配置及结构不合理，效益不佳的矛盾日益突出，不仅占用了大量资金，加重了企业负担，加大了亏损，而且影响和制约着企业生存和发展。这些问题表现在：１．资产规模偏大，结构矛盾突出。供销社的存货资产中...     

加强用户资产管理，夯实电网企业有效资产规模

随着输配电价改革的有序推进,电网企业依靠赚取购售电价差的传统盈利模式发生根本变化,转变为按有效资产来核定“准许成本+合理收益”的模式,而有效资产的核定对电网企业的生存和发展至关重要。按照“做实存量、挖掘增量,做大有效资产规模”的原则,全面清理用户资产等表外实际由公司运营的输配电资产,将符合条件的及时转入表内;强化对用户资产实物状态、运行状况及维护情况的摸底调查,对老旧用户资产及时办理报废,对正常使用的用户资产合理安排更新改造投入,逐步适应输配电价监管政策要求,夯实有效资产规模,提高电网企业整体经济效益。     

中国海外并购的主要模式

<正>中国企业海外并购的趋势在2004年已初现端倪,如联想集团收购IBM个人电脑事业部、中海油在海外并购油气资源等。2005年,中国企业到海外并购资产的趋势加剧:大的有上汽集团并购韩国双龙、大宇,小的也有奇瑞在马来西亚、伊朗设厂生产。一向吸引外资的中国汽车行业突然大幅迈出海外并购的步伐,跻身到世界汽车的大潮之中。TCL先后收购施耐德、汤姆逊的彩电部门和阿尔卡特的手机部门,则是中国企业向世界级企业进军过程中通过跨国并购、迅速扩大规模的典范,开创了海外大规模并购的先河。海尔收购美国家电巨头模式美泰克更成为近期传媒关注的焦点。去年中国公司已在160多个国家和地区投资了330亿美元,中国将在今后四年成为全球第五大外国直接投资供应国。市场需求是中国公司全球并购行动的根本动因。世界经济一体化进程加快,收购技术先进的欧美企业是迅速拉近中国企业与国际先进水平差距的有效办法,快速做大最主要的方法之一就是通过并购迅速扩大规模。海外并购,其战略意义显而易见, 被收购的跨国公司拥有大量的知识产权,广大的海外渠道和知名的品牌,这些都是中国企业所缺乏的,加上中国企业的低成本优势,国际竞争力似乎指日可待。     

价值链理念对高校资产管理的影响分析

高校资产管理活动价值链应从规模、范围角度重组会计业务流程和从处理业务性质角度重组会计业务流程。规模、范围角度包括会计部门内的重组、会计部门与其他部门间的重组、企业间的重组;高校资产价值链是财务战略体系中的重要环节。     

小企业接受捐赠资产的会计核算

小企业由于规模小、数量多,在市场经济条件下,竞争激烈,经营困难较大.但也会得到社会各界的支持、赞助.在实际工作中,对小企业接受捐赠、赞助的资产,由于基层会计认识不同,核算方法也不一样.笔者现谈些对<小企业会计制度>的学习体会.     

中国高额外汇储备影响因素分析

近年来,我国外汇储备规模增长迅速,截至2009年9月底,中国外汇储备余额达到22725.95亿美元。本文采用1994—2008年相关数据,分析了我国外汇储备规模的几个影响因素。     

知识管理的务“虚”策略

知识经济作为一种新的经济形态,其要素、结构、规模、布局、特征、动力及环境等各方面都与传统的工业经济存在本质差异。知识管理的出现,不仅反映了企业新的新的资源观、市场观、人才观、价值观,而且对企业管理活动产生一种全方位、多层次、宽领域的变革要求———管理思想柔性化、管理组织再生化、管理技术信息化。其核心内容就是管理的务“虚”趋势。在这里,企业重要性的衡量标准不再是产值、销售额,而是网络组织化程度、覆盖程度;实物资源的重要性让位于知识资源的重要性。我们必须及时适应这些情况,自我摧毁旧的管理架构,建立新…     

基于资产证券化解决高校贷款风险问题

当前高校信贷资产规模不断扩大,使银行面临巨大的风险.实施高校贷款证券化对于化解银行风险、优化投融资结构、提升高校品牌等方面有着现实意义.在多种资产证券化模式中,根据不同风险偏好和期限设计的高校贷款CMO比较适合当前形势.     

高校资产报废内部控制探讨

随着国家科教兴国战略的实施和高等教育体制改革的不断深入 ,各高校对资产投入大幅度增加 ,办学规模、办学条件已发生了很大的变化 ,相应对高校资产的管理也提出了更高的要求 ,但目前高校资产管理 ,尤其是在资产报废这一环节存在许多不尽如人意的地方 ,本文试就这一方面进行一些探讨 ,以求证同仁。一、资产报废工作存在的主要问题及原因1 资产报废工作缺乏管理 ,无法阻止高校资产的双重流失。高校的资产一般由国家拨款购置或直接划拨 ,在使用中各高校没有保值增值意识 ,更缺乏对高校资产报废实施程序化管理 ,以致出现只注重购置资产 ,却忽视…     

港口物流企业资产运营绩效实证研究

影响企业绩效的因素有很多,如企业管理当局的经营管理能力、企业面临的外部经营环境、企业的资产结构及其规模等诸多因素都会对绩效产生影响。马柯维茨资产组合理论认为,"对于每一个企业来说,都存在一个最优的资产结构。"任何一个企业都应该结合自身的经营特点,随时对资产结构进行动态调整,     

中国式的资产证券化

在高利差的环境里,银行永远会有放贷冲动,信贷资产证券化只能够助其调节贷款结构,而不能减少其贷款规模。对中国银行业来说,有些问题不会因为进入2012年而过时,首当其冲的就是银行的"臃肿病"问题,即银行资产规模持续膨胀,由此带来的再融资一波接着一波。     

中小企业如何吸引人才

一、中小企业在吸引人才方面存在的难点 1、规模小.中小企业在生产规模、人员规模、资产拥有量以及影响力等都要小于大企业.     

银行“惜贷”现象的资产组合选择分析

一、引言 现阶段,我国信贷市场呈现出一种"逆常规"运行态势--金融机构"脱媒".其表现为:从银行负债方来看,自95年以来,"存差"绝对额大,且每年以47%的高速度递增;从银行资产方来看,资产结构不断发生变化,企业贷款资产比重下降,大量企业的贷款需求得不到满足,而国债资产、超额准备金和外汇资产的比重却在上升.这种银行贷款规模的增长与负债规模的增长不相匹配,且后者远远超过前者的现象,我们称之为"惜贷".其实,"惜贷"现象并非我国特有,西方金融界称之为"信贷配给",可谓异曲同工,只是程度不同而已.早在1981年,斯蒂格里兹和温斯就证明,即使没有政府干预,由于借款人存在逆向选择和道德风险行为,信贷配给可以作为一种长期均衡现象存在.