认清当前股票市场

自5月30日以来,大盘呈现连续快速下跌式的跳水行情,上证指数最大跌幅超过21%,深成指跌幅也接近11%,曾在4个交易日内蒸发市值3.2万亿,创下A股市场在如此短暂时间内蒸发市值之最。据有关部门数据库统计显示,截止6月6日,A股静态平均市盈率为41倍,沪深300指数成份股平均市盈率为32倍,上证180成份股平均市盈率为30倍,深证100成份股平均市盈率为37倍。而5月29日大盘平均市盈率为58倍,若用动态市盈率估值角度看已经降到33倍左右,沪深300指数成份股平均动态市盈率约为25倍。这样的市盈率在新兴国家的股票市场是不高的,从我国各种综合因素看,仍具备很大投资价值。     

华泰股份 新闻纸龙头继续做大做强

公司新闻纸规模全球第一。06-08年公司动态市盈率分别为17.7、12.56和11.5倍,在行业内以及深沪两市中属于低市盈率品种,估值优势明显,加上公司有定向增发收购集团资产并有整体上市的可能作为催化剂,所以近期仍将存在较佳的交易性机会。     

杨景涵:新盈利模式建立需要时间

截至5月9日,沪深300指数市盈率仅为11.06倍,低于全市场整体水平。A股的估值中枢明显下移,中国股市的市盈率正逐步向成熟市场的低市盈率水平靠拢。在300指数现今的估值水平下,如何来判断它的投资价值?为此记者采访了华泰柏瑞基金专户投资经理杨景涵。     

内地与香港市场凸显三大差异

内地股市的市值已与香港市场相差无几,不过分析人士指出,两地市场目前在估值水平、市场成交以及公司结构等方面仍然存在较大差异。内地估值远超港股截至4月11日,沪市的平均市盈率水平是48倍,而深市的平均市盈率则为44倍,相比之下,香港市场的估值水平明显偏低,总体市盈率是16倍,蓝筹股的估值约为17倍,H股的估值则约为19倍。     

应对泡沫:充实还是刺破?

沪市综合指数6000点,以2006年上市公司业绩为准,沪深两市A股静态市盈率为71.5倍,(高于2001年6月14日的66.99倍),以2007年上半年业绩动态市盈率为48.5倍。衡量股市估值是否合理,风险大小,有否有投资价值,一个通用指标就是这个市盈率。     

软件行业:估值仍缺乏绝对的吸引力

在投资评级下调的25只股票中,软件行业有2家公司入围,具体原因何在?2004年以来,软件行业静态市盈率(TTM)最高为68倍,最低为21倍,平均为41倍。静态市盈率与大盘比值最高为3.2:1,最低为1.1:1。截止2011年6月中旬,软件行业静态市盈率(TTM)为40倍,与2004年以来的平均水平接近,静态市盈率与大盘比值目前约为2.5:1。目前软件行业估值仍缺乏绝对的吸引力,但考虑到2011年业绩增长加速,估值进一步下降的空间不大。     

大规模工业化是否已近尾声

长假过后,股市又要走向何方?从估值上看,如果不包括银行股,目前A股市净率约为3.5倍,以今年半年报业绩乘2,A股市盈率超过35倍。如果明年业绩改善,ROE提高到16%,市盈率会降到22倍。如果经济复苏后,上市公司经营平稳,16%的ROE水平可以维持,考虚到再融资和利润留存     

B股市场仍存估值洼地

根据中金公司的统计,深圳B股指数08年市盈率仅为16.7倍,已经大大低于H股21倍的08年动态估值,从而成为A股、B股和H股中估值最低的一个指数。目前估值尚处于A股2200点到2800点水平上的深圳B股仍属洼地。     

给基金一点时间

根据国信证券提供的数据,2007年5月23日深沪A股平均静态市盈率高达271.46倍,市净率为9.7倍;沪深300成分股平均静态市盈率为139.11倍,市净率也高达7.2倍.     

危机中的几缕阳光

次贷危机引发的全球飓风以及挥之不去的宏观调控阴霾直接导致了上半月与下半月A股市场所呈现出的冰火两重天格局。考虑到上证指数4300点位对应的08年动态市盈率大约为23倍,按照08年的业绩增长,这样的估值水平应该是可以接受的。如果市场下挫至4100点左右,估值优势将极其明显。     

山鹰纸业 区位优势明显

公司在经济最发达的长三角地区广泛布局,区位优势明显。目前股价对应的2010年动态市盈率为21.2倍,相比行业平均估值水平存在一定折价,可积极关注。今日投资个股安全诊断星级:     

关于上市银行市盈率估值和影响因素的探析

市盈率估值被广泛应用于市场研究和投资。与沪深市场市盈率相比,银行业上市公司市盈率估值相对较低,投资回报和市场波动稳定性较好。本文以市场市盈率与上市银行市盈率为研究对象,着重从货币供应量、净利差、主要监管指标变化方面进行影响因素研究并提出投资建议。     

从大盘蓝筹中发现投资价值

截至2月17日,上证综指2月录得2.82%的涨幅,并自2011年4月下跌以来,首次站上20周均线和5月均线;深成指录得3.35%的涨幅,中小板录得7.87%的涨幅。从估值水平看,上证指数市盈率11.5倍,深成指为16.2倍,中小板为22倍;上证指数的估值水平自1月触底后开始缓慢回升,但目前仍较2008年低点12.5倍水平为低。     

兴发集团（600141）“矿电磷一体化”的领头羊

根据我们的盈利预测,2012—2014年公司每股收益将分别为0．92、1．32和1．60元,对应市盈率分别为22．25、15．51和12．82倍,2012年估值低于近两年来的市盈率均值,未来公司将长期受益于磷矿石价格上行和湖北省磷矿资源整合,给予“增持”评级。     

中石化大象起舞的背后

国内A股市场正呈现出结构分化的奇特景象,中小市值股票估值达到历史高位,创业板市盈率高达60倍,而上证指数估值达到历史低位。那么,市场大盘股的市盈率为何如此之低？真的是我们的经济差到如此地步吗？还是经济危机不可避免的耍来临？银行股自2010年后,市盈率就一直呈现低估状态,经过几年后来看,当时市场的蓝筹股股价低迷是有道理的。     

如何解释A股蓝筹股被低估

目前，A股的蓝筹股已经处在相对自身历史最低的估值水平上，上证综指的市盈率估值为9．3倍，市净率为1．3倍，上证50指数则分别为7．2倍和1．2倍，沪深300指数为8．3倍和1．3倍。如何解释蓝筹股的低估？不管怎样，市场流行的逻辑永远对任何一种现象都能找到合理的解释。现在就让我们先来——分析这些流行的解释，看看它们都有什么问题。     

房地产 估值显优势 攻守两相宜

从PE估值看．截至8月29日．A股市场动态PE在15．77倍．房地产板块动态PE在18．2倍：该市盈率水平在历史波动中枢的低端区域，且低于行业近5年的历史平均水平（31．44倍）。因此．房地产板块仍有较强的估值修复需求．并成为本期天眼行业专家提示重点关注的行业。     

对当前股市的一些看法

当前股市是否有泡沫？
　　2009年至2014年的6年里,A股市场持续低迷,上证指数徘徊在1800点至3500点之间,可谓“熊”途漫漫。即或A股低迷如此, A股的估值水平相对于成熟市场仍然是偏高的。仅如2010年12月3日,当天沪指收于2842.43点,根据我们的测算,当天A股简单算术平均的市盈率为104.19倍,而同期纽交所和香港联交所简单平均的市盈率仅为15倍左右,因此,A股的市盈率远高于成熟市场,这是不争的事实。但令人大跌眼镜的是,上证指数从2014年10月27日的2290.44点大幅上涨至2015年4月30日的4441.65点,183天中上证指数上涨的幅度达到93.92%！     

慎用动态市盈率选股

投资者经常会有这样的疑惑,为什么某股票的市盈率已经五六十倍了,却还在不停地上涨？为什么某股票的市盈率不到二十倍,价格也不高,却总是像乌龟一样原地不动？究竟应该以什么样的方法进行股票估值？用动态市盈率选股票,靠谱吗？     

上汽集团（600104）：进入新一轮产品周期

上汽集团目前估值仅为2014年6倍PE,处于公司估值的历史下限,亦处于全球汽车行业的低位。中国是全球体量最大、增速最快的主流汽车市场,未来三年仍有望保持8％左右的较快增长。上汽集团市场地位稳固,分红收益率高达8％以上,对比海外主流汽车集团具有明显的估值优势。沪港通等A股资本市场开放进程加快,将有助公司估值提升。