中联重科跨国并购经验及启示

对中国工程机械制造企业中联重科的并购战略进行了分析,并以其跨国并购意大利CIFA公司为案例,分析其并购交易及并购后整合的成功经验,提出其对中国企业实施“走出去”战略、寻求跨国并购的几点启示     

中国企业跨国并购分析及展望

随着我国经济实力的增强和"走出去"战略、"一带一路"等的提倡,再加上一系列的有利因素的促进,我国企业跨国并购如火如荼。本文从我国跨国并购现状,影响因素,阻碍因素,面临的挑战和未来展望展开讨论。     

我国高技术企业跨国并购绩效影响因素研究

本文从外部环境、企业和交易3个层面研究可能影响我国高技术企业跨国并购绩效的因素。采集中国大陆A 股上市的高技术企业在2010~2015 年间的跨国并购案例,运用回归方法进行经验检验。研究结果表明：显著影响我国高技术企业跨国并购绩效的因素主要包括：相对国家竞争优势、制度距离、财务风险3 个因素与我国高技术企业的跨国并购绩效有显著的负相关影响;行业相关性、以往跨国并购经验、管理层能力、企业规模、相对并购规模5 个因素对我国高技术企业的并购绩效有显著的正相关影响。     

政府为企业“走出去”指引方向

国家发展与改革委员会副秘书长曹玉书日前在“中国企业‘走出去’论坛”上表示,实施“走出去”战略,政府主要是为企业到境外投资、开展跨国经营创造条件,最重要的是为企业指引方向。曹玉书说,在产业方向上,企业在境外投资应注重选择短缺资源开发产业、比较优势产业和技术性项目     

电建企业:市场砥砺 铁军建功

进入新世纪以来,在我国全面实施"走出去"开放战略的进程中,电力辅业集团和基建企业努力加入到国际市场,一方面通过充分利用国际国内"两种资源、两个市场"参与国际分工和国际合作,提高国际竞争力;另一方面,通过实施"走出去"战略,在不断扩大海外工程承包和劳务输出的同时,开展和逐步加大对外投资,不断提高我国电力企业在国际市场的竞争地位,逐步树立中国电力品牌。     

民营企业跨国并购的风险控制:基于并购交易流程的视角

在目前国际金融危机的背景下,新一轮的全球资源整合势在必行,我国民营企业的特点决定了其面临着跨国并购良好机遇的同时,也面临着诸多的风险。有效地控制跨国并购的风险是至关重要的。民营企业跨国并购的风险包括对跨国并购的真谛缺乏深层次认识所带来的风险;对目标企业选择不当以及缺乏科学评估所带来的风险;对目标企业所在国的国家战略、需求状况、文化背景及劳工法律制度不了解所带来的风险;对本企业及本企业所在国的状况缺乏客观评价和科学分析所带来的风险。基于并购交易流程视角的民营企业跨国并购的风险控制应注重跨国并购前的科学规划与缜密筹备;讲究跨国并购成交的谈判技巧;注重跨国并购后的资源有效整合。     

跨文化管理如此重要吗

在中国企业海外并购过程中,跨文化矛盾的确存在,但绝对不是瓶颈。经过20多年的发展,中国企业已有充分的底气走出去进行跨国并购。联想对IBM的PC部门"蛇吞象"式的购并,TCL对汤姆逊和阿尔卡特等企业的并购,很是吸引国人的眼球。对于企业并购来讲,成功的不多,失     

我国企业海外并购的障碍因素与克服对策

近年来,在"走出去"战略的指引下,我国越来越多的企业走出国门,参与海外并购活动.但是,我国企业海外并购的成功率并不高,据统计,近7成的海外并购是失败的.造成这种状况的原因主要是我国企业海外并购还面临着许多障碍需要克服,这些障碍主要是:企业规模偏小,并购实力有限;政府管制过多,缺乏并购法律支持;企业并购融资渠道狭窄;缺乏有效的中介机构支持;某些东道国政治上的敌意和干扰以及缺乏熟悉海外并购业务的专业人才等.解决这些障碍需要企业和政府的共同努力.     

我国能源对外合作的新特点

正能源行业是我国实施"走出去"战略最早的行业之一。改革开放以来,我国经济飞速发展,能源资源和大宗工业原料的短缺,促使我国能源企业积极"走出去"。在能源对外合作中,我国能源企业历经波折,一度出现中海油并购美国尤尼科公司、中国铝业收购澳大利亚力拓等在社会层面引起广为关注的案例。近年来,国际能源形势发生复杂变化,随着我国综合国力的提高和"一带一路"战略的实     

2020年全球油气资源并购市场特点及前景展望

2020年,受"欧佩克+"减产延期谈判破裂以及新冠肺炎疫情在世界范围内持续扩散导致全球经济大幅衰退等影响,全球油气资源并购市场延续了2016年来的低迷走势,年内全球油气资源并购交易总数量为153宗,较2019年降低33%,创有记录以来最低值;并购交易总金额为690亿美元,较2019年降低约44%,创自2004年以来新低。2020年世界油气并购市场总体呈现4方面特点:一是全球各地区上游市场交易金额普遍下降,部分区域成交数量小幅增长;二是大中型国际石油公司保持强势,国家石油公司表现创近10年新低;三是并购交易的评价油价震荡走低,与国际油价走势差异较大;四是美国页岩油相关资产主导非常规资源并购交易,加拿大油砂当年并购交易"颗粒无收"。展望2021年,随着国际油价出现反弹走势以及全球范围内疫情逐步稳定,预计全球油气资源并购市场将趋于活跃,但企业投资纪律约束油气资源并购交易活动,国际石油巨头将持续剥离上游资产,"超级并购"或将再度发生。     

世界煤炭企业跨国经营特点及启示

加快实施“走出去”战略是我国国民经济和社会发展“十二五”规划的重要举措,“深化国际能源资源互利合作．逐步发展我国大型跨国公司。提高国际化经营水平”是具体要求。我国煤炭企业在“走出去”之前应认真学习总结国外跨国公司经营的特点和优势．分析自身跨国经营存在的问题,     

人力资源本土化与地主心态在电力企业国际化发展中的权衡与对策

<正>党的十九大提出要"培育具有全球竞争力的世界一流企业"。目前,我国正处于经济社会改革发展的重要时期,从经济大国走向经济强国实现"中国梦"需要一批大型企业"走出去"。电力作为我国重要战略产业和基础服务产业,其建设在"一带一路"战略中扮演着排头兵的角色。国际化(跨区域)发展、争取项目资源,可对电力企业规模的壮大起到积极作用。然而,在电力企业国际化(跨区域)     

私募基金参与跨国并购:核心动机、特定优势及其影响

随着经济全球化和金融创新的深入发展,私募基金参与跨国并购的交易数目和交易金额不断上升,逐步成为跨国并购的重要主体。有别于传统跨国公司的并购活动,私募基金并不意图掌控被并购企业的长期经营权,而是利用各国资本收益率的差异,对被收购企业进行财务重组后在资本市场上套利。本文对私募基金参与跨国并购的机理进行理论解析,分析私募基金参与跨国并购的核心动机与特定优势,探讨私募基金主导的跨国并购对东道国相关产业及被收购企业的影响,并就私募基金并购或注资国内企业提出政策建议。     

合理规避投资风险 助力电建企业扬帆海外

<正>随着国家"一带一路"倡议的深入推进,有条件的中国企业顺应潮流,积极"走出去"参与国际分工合作,开拓海外市场。利用海外资源,实现跨国经营已成为必然大势。2015年,中国对外直接投资创下1457亿美元的历史新高,同比增长18.3%,投资额仅次于美国位列世界第二。截至2015年底,中国2.02万家境内投资者在国(境)外设立投资企业3.08万家,分布在全球188个国     

2012年全球油气资源并购的成果、特点及未来展望

2012年全球油气资产并购市场保持活跃,交易总金额高达2320亿美元,较2011年上升52%,创历史新高。除了交易中的资源评价中的长期油气资源价格异于往年外,2012年全球油气资源并购活动还呈现出国家石油公司收购活跃,国际石油公司出售资产规模较大,非常规油气资源交易中"涉油"交易超过"涉气"交易,以及LNG有关并购项目数量骤增等新趋势。预计2013年全球并购活动仍将聚焦热点地区和热点资产,非常规油气资产和LNG相关项目仍是全球并购的重点,国际石油巨头的并购行为将趋于理性,而亚洲国家石油公司将继续引领油气资源并购市场。     

跨国并购企业财务管理对策

<正>近几年,随着跨国公司的迅速发展以及全球范围经济环境的不断变化,跨国并购已逐步取代新建投资,成为跨国公司对外直接投资的主要方式。对于正处于发展中国家的中国来说,全球跨国并购浪潮将为中国企业发展提供难得的背景支持。本文就跨国并购后带来的财务管理问题及其应对措施     

武钢实施国际化经营战略的实践与思考

武钢国际化经营的发展历程见证了我国逐步开放进出口经营权的改革进程;国际化经营战略的制定反映了我国加入WTO后对外开放新阶段中央企业积极实施"走出去"战略、提高企业国际竞争力的重要性和紧迫性;实施国际化经营的主要做法和采取的风险防范措施,提出的境外投资需要的体制与政策环境及相关建议,对国内企业实施"走出去"战略有借鉴作用。     

反思中国企业全球化

中国企业走出去学费如此之高,加上过去20年像日本等其他国家海外投资教训惨重、全球范围内跨国并购一般仅有34%的成功率等诸多前鉴,不得不让人们警觉成绩、机遇背后所伴随的高额风险最近六年来,中国企业累计有70笔大额海外投资交易受挫,其中2008、2009年受金融危机冲击达到顶峰,而今年上半年再次出现回升势头。尚未从抄底全球金融危机的"左侧交易"风险中缓过劲的中国企业,不得不面对全球后危机时期动荡加剧的2011年。     

融入“一带一路” 实施“走出去”战略

中国企业把握机遇,参与"一带一路"建设、实施"走出去"战略,势必面临着国内投资时可能遇到的正常的生产经营风险以及来自东道国的政治风险压力和挑战,还将面临着与沿线国家法律的衔接等诸多问题。分析了中国企业参与"一带一路"建设、实施"走出去"战略过程中,所可能面临的各类风险及风险化解与防范措施。指出,要立足本企业所处行业发展现状,审慎研究编制企业"走出去"发展战略以及实施计划和具体步骤,不断建立健全企业跨国经营法律风险防范机制,为企业"走出去"战略的成功实现提供强有力的支撑保障。     

海外传真

"‘中国公司’不至于很快主宰世界。"——汤姆森金融(Thomson Financial)的数据显示,中国企业集团2007年的海外投资额已增长近一倍。但近日英国《金融时报》记者Geoff Dyer拟文称,尽管媒体大肆渲染中国所谓的"走出去"政策,但中国企业在国外交易的出发点更可能是为了利润,而且中国投资的规模更小,更具试探色彩。虽然中国企业的信心正在