统计循环波动分析在资产评估收益法中的应用

循环波动是社会经济现象带有规律性的周期波动。资产评估收益法中分段法前段期限的确定目前缺乏定量分析，应用循环波动分析解决这一问题，可以提高分段法评估的准确程度。     

试论投资性房地产评估及其方法

物业税税基评估是影响物业税征收的重要因素。2009年12月18日中国资产评估协会下发了《投资性房地产评估指导意见(试行)》,对投资性房地产评估方法等作了重新规定。本文在分析该指导意见相关内容的基础上,对投资性房地产征收物业税时的税基计算方法进行了分析,认为对于投资性房地产应该采用收益法作为税基评估的主要方法。     

收益法在企业价值评估中的应用

收益法在企业整体资产评估中的应用研究是当前评估行业发展过程中的一项重大课题.收益法是一种相对科学的整体资产评估方法,针对我国整体资产评估的现状及存在的问题分析了收益法与成本法、市场法的不同,介绍了收益法的几个重要参数,并以企业整体资产评估为例探讨了收益法在资产评估中的应用.     

收益法在企业价值评估中的应用研究

收益法在企业价值评估中的应用研究是当前评估行业发展过程中的一项重大课题.本文在阐明收益法是一种相对科学的企业价值评估首选方法的基础上,针对我国企业价值评估的现状及存在的问题,就收益法评估中参数的选择与确定方法提出了自己的观点.     

浅析收益法在矿权评估中的应用

在探矿权转让过程中,详查及以上勘察阶段的矿权评估适用收益法,收益法评估中重要的影响因素有折现率和累计净现金流量,通过分析,探讨了属于矿权转让方和受让的方各自内在收益,并指出了在评估实践中存在的问题,从促进实业发展角度出发,笔者提出了改进建议.     

剩余收益价值评估模型及应用

剩余收益模型是充分利用现有的会计信息,以公司权益的账面价值和预期剩余收益的现值来表示股票内在价值的数理模型.相比传统的现金流量折现模型,剩余收益模型具备很大的优点,因此成了美国财务学界近十年来非常流行的研究主题,并在实践中取得了良好的应用效果.本文对该模型进行了较详细的阐述,并以国内上市公司的实例进行了说明.     

收益法评估中的敏感性分析

一、敏感性分析的必要性 按照《企业价值评估指导意见（试行）》的规定,在采用收益法评估企业价值,对企业进行经营收益预测时,评估人员应准确反映企业的经营状况和企业特性,不能偏离企业的实际情况。特别是对于关系企业价值评估最终结果的敏感性因素,评估人员应进行重点的关注和分析。评估人员首先应在评估过程中发现影响企业收益的敏感性因素,通过对敏感性因素的分析把握敏感性影响的状况。     

试论专利权评估的收益现值法

专利权是国家知识产权局依法授予发明创造的专利申请人对其发明创造在法定期限内享有的专有权利,包括发明专利权、实用新型专利权和外观设计专利权。随着知识经济的蓬勃发展,专利权在促进科技进步、推动国民经济的发展发挥着越来越重要的作用。对专利权的科学、正确的评估,是专利权交易市场的呼唤,它一方面能帮助专利权人正确对待自己的专利权价值,又能为交易双方提供理性、公允的价格依据,对规范专利交易市场、推动专利权交易市场的健康发展起着不可估量的作用。本文旨在为科学评估专利权的一些有关问题提出些肤浅见解,以期抛砖引玉。一、…     

收益法在电影作品价值评估中的应用

近十年来,我国电影产业发展迅猛,从票房看,由2002年的不足10亿元,发展到2011年的全年票房突破131．15亿元人民币。随着产量和票房的飙升,与之相关的电影产业链也在不断的延伸,这也将势必引发电影产品运作方式的不断多样化和灵活化,电影产品的价值评估需求也将不断增加。基于此,本文尝试对收益法评估电影作品进行一些探讨。     

蒙特卡罗模拟在收益法评估中的应用

收益法是预测性和主观性委强的一种价值评估方法.本文介绍了蒙特卡罗模拟预测原理对收益法价值评估的优化作用,并在一个评估实例中对蒙特卡罗技术进行了两个层次的应用.本文认为蒙特卡罗模拟可以扩大收益法参数分析的覆盖范围,提高评估计算的精确度,增强评估结果的说服力和可信度,同时减少评估人员对评估结果的人为操纵.     

房地产估价中使用收益法应注意的问题

在运用收益法进行房地产估价时,目前存在着许多问题,他们都不同程度地影响了估价过程的科学性和估价结果的精确度。这些问题主要体现在收益法的适用范围和参数确定及资本化率的确定等几方面。     

Evaluating Real Estate Valuation Systems

A framework for comparing real estate valuation systems (including automated valuation models (AVMs) and current appraisal methods) is proposed. The density estimation and profit simulation (DEPS) method measures quality of a valuation system by simulating benefits to the mortgage lender who uses this method in mortgage underwriting to limit mortgage portfolio losses due to default. Related simple measures relevant to the selection of a valuation system are also discussed: skewness of the distribution of errors, correlation of valuation errors with current selling price errors, correlation of errors of the valuation system with errors of valuation systems used by competing mortgage lenders, and other measures.     

Valuation in US Commercial Real Estate

We consider a log‐linearized version of a discounted rents model to price commercial real estate as an alternative to traditional hedonic models. First, we verify a key implication of the model, namely, that cap rates forecast commercial real estate returns. We do this using two different methodologies: time series regressions of 21 US metropolitan areas and mixed data sampling (MIDAS) regressions with aggregate REIT returns. Both approaches confirm that the cap rate is related to fluctuations in future returns. We also investigate the provenance of the predictability. Based on the model, we decompose fluctuations in the cap rate into three parts: (i) local state variables (demographic and local economic variables); (ii) growth in rents; and (iii) an orthogonal part. About 30% of the fluctuation in the cap rate is explained by the local state variables and the growth in rents. We use the cap rate decomposition into our predictive regression and find a positive relation between fluctuations in economic conditions and future returns. However, a larger and significant part of the cap rate predictability is due to the orthogonal part, which is unrelated to fundamentals. This implies that economic conditions, which are also used in hedonic pricing of real estate, cannot fully account for future movements in returns. We conclude that commercial real estate prices are better modelled as financial assets and that the discounted rent model might be more suitable than traditional hedonic models, at least at an aggregate level.     

New Perspectives on Real Estate Valuation

The Journal of Real Estate Finance and Economics -     

房地产抵押评估的评估方法问题

2008年,深圳房价大幅下跌,一些业主停止向银行偿还贷款,也就是＂断供＂。2008年7月中旬,深圳英郡年华、泰华阳光海、半岛城邦、澳城等楼盘的业主已经停止向银行偿还贷款。如果深圳的房价持续下跌,＂断供＂现象很有可能在深圳蔓延。众所周知,这将使银行出现坏账!     

实物期权理论及其在资产评估中的应用

本文认为现金流折现法是一种相对静态的价值评估方法,只有同时考虑资产的收益现值及其内嵌的实物期权价值才能比较准确评估未来不确定性特征比较明显的资产价值本文探讨了实物期权方法在自然资源、房地产、研发项目及无形资产、柔性制造设备等资产的价值评估中的运用,最后应用二叉树模型对矿山开采权的评估案例进行了分析:现金流折现法(以下简称DCF法)是一种传统的价值评估方法,该方法认为资产或公司的价值等于其预期现金流按照一定折现率贴现后的现值从理论上讲,如果能准确预测资产或公司未来现金流,并对其相应的风险有个合理评估,那么采用该方法就能较准确评估资产或公司的内在价值.从20世纪60年代开始,DCF法在欧美国家逐渐得到认同并被广泛使用.     

不动产评估中重置成本的分析

重置成本法是我国最常用的财产价值评估方法,也是评估不动产中使用较多的方法。如何合理地确定不动产的重置成本,不同的评估人员有着不太一致的说法。本文通过对有关重置成本的规范标准的对比,进行了重置成本的各种确定方法的综合分析,并提出了建议。     

灰色收入与中国房地产泡沫

最近一段时间,灰色收入与房地产相关联的争论异常激烈.根据世界银行的最新报告,在美国,5%的人口掌握了全国60%的财富.而中国则是1%的家庭掌握了全国41.4%的财富,财富集中度远超美国,成为全球贫富两极分化最严重的国家之一.     

房地产抵押评估应关注的几个问题

随着金融体制改革的深化,各商业银行为降低自身的信贷风险,大都在推行以房地产抵押为主的抵押贷款.如何在房地产抵押中合理地对房地产价值进行评估,为抵押双方提供一个可靠的价值依据,从而保证金融部门的资金安全,保障抵押人应得的经济利益,已成为价值评估行业的一个重要课题.本文拟就房地产抵押的性质、抵押的客体范围、抵押标的权属以及评估中应关注的其他问题谈一些看法.