中国“僵尸企业”的现状、形成原因及对策

由于我国工业创新能力不足、经济政策刺激、银行信贷偏爱等原因导致"僵尸企业"大量存在,占用了社会资源,妨害了市场秩序,加剧了产能过剩,影响了我国经济的发展。应对"僵尸企业"的治理从银行端、政府端以及社会福利和社会保障等方面入手,以便"僵尸企业"合理有序地退出市场,推进供给侧改革。     

国际经验对中国治理“僵尸企业”的启示

当前我国许多行业都存在产能过剩的情况,导致大量僵尸企业的出现。僵尸企业的大量存在有着巨大的危害,不断恶化产能过剩的状况,浪费社会经济资源,导致银行不良贷款飙升,企业违约风险提高,在生产、经营、债务、就业等各个方面产生连锁不良反应,严重阻碍了中国经济的发展。因此如何精确鉴别僵尸企业,并且采取行之有效的措施来处理僵尸企业成为我国经济发展的重要一环。本文通过立足我国现实情况,同时学习和借鉴国际经验,在此基础上提出了解决我国僵尸企业的相应对策。     

加快“僵尸企业”出清的思考

当前,我国以经济转型为目标的结构性改革正处于历史窗口期。然而,僵尸企业的大量存在不仅加剧了系统性金融风险,也严重阻碍了我国经济转型升级和产业结构调整。不下决心出清僵尸企业,产能过剩的矛盾就无法化解,结构性改革就难以完成。因此,坚定不移地出清僵尸企业刻不容缓。     

供给侧改革背景下山西省煤炭行业改革路径探索

当前,山西省煤炭行业的发展面临巨大难题,即国有企业中存在大量僵尸企业,它们长期占据社会资源,严重影响了山西省经济的健康发展。我国供给侧改革中提及的淘汰落后产能、化解产能过剩等举措,为妥善处置山西省煤炭行业中的国有僵尸企业提供了新思路。为此,从山西省煤炭国企中僵尸企业的现状入手,对其成因进行分析,从而探索出在供给侧改革背景下山西省煤炭国企中僵尸企业的处置对策,即采用政府引导+市场化运作模式,对僵尸企业进行分类处理:对于扭亏有望的僵尸企业要积极化解煤炭产能过剩、推进煤炭企业兼并重组,不断提高供给质量和效率,改善企业经营状况;对于扭亏无望的僵尸企业则要在建立和完善煤炭企业退出机制的前提下加快进行清退。     

关于僵尸企业的影响探究

2017年2月28日,习近平总书记主持召开中央财经领导小组会议时指出:深入推进去产能,要抓住处置僵尸企业这个牛鼻子。由僵尸企业引起的一系列资源错配等问题阻碍了供给侧结构性改革,这使得产能过剩问题日益严重。本文将重点探讨僵尸企业存在的影响,加深对僵尸企业的理解,并对存在的问题提出相关建议。     

论供给侧结构性改革视角下僵尸企业的处置工作与出清路径

从攻坚之年到深化之年,去产能工作仍然是供给侧结构性改革任务的重中之重。僵尸企业的存在占用了大量的产业资源,影响了市场的正常发展,迟滞了经济结构的转型。本文在首先定义僵尸企业的基础上,从企业内部、外部因素分析僵尸企业产生的真正原因,结合其衍生问题的出现并提出合理出清的必要性,最后参考国外处置经验并结合国内实际情况提出合理化的处置方案,这对于企业和政府来说具有广泛的借鉴意义。     

商业银行支持供给侧改革的策略及路径选择——以安徽省马鞍山市为例

马鞍山作为一个因钢设市、工业主导的资源型城市,在钢铁产能过剩的大背景下,以钢铁行业为支柱的经济面临核心企业巨额亏损、全市经济增速下滑、职工再就业的困境。中央提出着力加强"供给侧结构性改革",这不仅为做好当前和今后经济工作提供了新的理论指引和强大动力,更为困境中的马钢和该市经济发展带来转机。针对当前优化供给侧结构的契机,商业银行的经营理念、发展模式、产品结构都应调整适应,促进产业结构优化升级,带动全市经济在新常态下转型发展。     

供给侧改革视角下化解产能过剩的路径探析

现阶段我国经济增速放缓,一些行业产能过剩严重。为了实现国民经济持续健康发展,党的十八届五中全会提出用供给侧结构性改革办法,有效化解过剩产能。文章在此背景下,对我国制造业的产能利用情况进行了分析,并就如何有效化解产能过剩提出了建议。     

浅谈供给侧改革可能导致的失业问题

供给侧改革作为国家十三五期间,一项重大的调控经济的措施,将在化解产能过剩,降低企业成本,消化地产库存和防范金融风险方面会起到突出的作用,尤其在化解产能方面,会导致很多高污染、高消耗、僵尸企业面临破产和重组,有可能会导致产业工人大规模的失业问题,本文从财政补贴,失业再教育,创新创业三方面的措施去化解产业工人的失业率。旨在为供给侧改革可能导致的失业问题,提供一些可供借鉴的参考价值。     

我国煤炭企业践行供给侧改革探究

当前,我国煤炭行业产能过剩问题日益严重,供给侧改革的推出是必然趋势。通过借鉴美、德、日三个发达国家去产能的先进经验,提出我国煤炭企业践行供给侧改革的对策建议,包括大型煤企对于2016年供给侧改革五大任务的具体贯彻,以及清理僵尸企业,推动部分中小煤企有序退出煤炭行业。     

机构投资者对上市公司治理的影响

机构投资者在公司治理中的作用一直都有不同的观点。通过选取2003-2007年中国上市公司的面板数据,利用两阶段最小二乘法进行回归分析,结果表明:机构投资者持股量与公司绩效存在一定的正相关关系,公司绩效对机构投资者的持股决策有一定的正向反馈作用。     

创业板上市公司控制权特征对实际控制人减持行为的影响研究

控制权特征影响公司实际控制人决策动机,进而影响其首发股份减持幅度。以2009-2014年上市的创业板上市公司为样本,探究实际控制人在首发股份解禁后减持比例与其控制权特征之间的关系,实证研究结果表明:实际控制人进行内部交易和减持实现权力变现的行为普遍存在,对中小股东及市场公平性造成一定影响,权力难以得到约束是这一现象形成的重要原因,因此,需要考虑在治理结构上适当降低两权分离度、股权集中度和终极控制权,外部加强企业信息披露监管。进一步的研究还表明,控制权较高的情况下,实际控制人减持行为、力度与企业业绩并无显著影响,对此类减持行为需要持更理性的态度,客观分析其减持动机;由此也需要认识到,控制权变动是市场调节作用之一,新进入的资本有可能为企业经营带来正面作用,这在控制权过高的企业中尤为明显。     

上市公司内部控制对财务绩效的影响研究

以2012年深市主板61家房地产上市公司作为研究样本,实证分析内部控制指数对公司财务绩效的影响,研究结论表明:内部控制指数与公司财务绩效显著正相关。研究结论进一步证实:加强内部控制信息的披露有利于提高公司财务绩效;但内部控制的各要素与公司财务绩效的关系并不显著,说明公司内部控制的具体方面还不够完善,或还没有完全落实内部控制的基本规范,公司治理有待加强。     

制造业上市公司股权结构对非效率投资的影响

以2012-2014年沪深三年制造业上市公司为样本数据,研究股权结构对非效率投资的影响。实证结果表明:绝大多数的公司都或多或少的有着非效率投资的现象,多数公司存在投资不足的现象,但是当公司国有股持股比例增加时会造成公司的过度投资。第一大股东持股比例越高会造成公司过度投资现象。当终极控制人性质为国有时,公司的非效率投资更有过度投资倾向,为非国有时有投资不足倾向。因此应适当控制国有股在公司中的集中度,形成股东间的监督与制约,防止大股东掏空现象的发生,从而使公司投资决策更加科学化,减少公司非效率投资的发生。     

管理会计对上市公司绩效的影响研究

本文选取在上海、深圳证券交易所上市的50家有代表性的上市公司,构建含有哑变量的面板回归模型,通过描述性分析和实证分析就管理会计应用对上市公司绩效的影响进行了分析。结果显示,管理会计的应用能够促进上市公司绩效的上升。从而为上市公司的经营管理提供依据。     

公允价值应用对上市公司股东权益的影响

财政部颁布的新会计准则已于2007年1月1日开始在上市公司中推行。新会计准则的全面实施,对提升经营业绩、提高上市公司股东权益具有重要的意义。分析相关数据,新会计准则公允价值的应用将在投资性房地产、金融工具、非货币性资产交易中对上市公司股东权益产生影响。     

社会资本对公司债务期限结构的影响--来自中国上市公司的经验证据

本文首先从社会信任、社会组织、社会参与、社会慈善四个维度度量中国各地区社会资本的发展水平,运用因子分析法构建社会资本的综合分数。在此基础上,选取2010－2013年可持续获得相关信息的468家上市公司组成的平衡面板数据为样本,运用固定效应模型和非参数检验方法实证检验社会资本与公司债务期限结构之间的关系。研究发现：社会资本和债务期限结构具有显著的正相关关系,即上市公司所属地区社会资本的发展水平越高,公司债务期限结构越长。     

内部审计质量对公司绩效的影响研究 ——基于制造业A股上市公司面板数据

上市公司内部审计是推动现代化企业管理,提高公司绩效的巨大推动力。文章选取2010—2017年所有A股上市制造业公司,剔除ST类及数据缺失样本,研究审计质量对公司绩效的影响。实证检验发现,A股上市制造业公司内部审计质量对绩效有显著影响。同时,对制造业上市公司增强审计质量与提高公司绩效提出建议。     

上市公司高管人员自利对资本结构影响的实证分析

本文对中国上市公司持股高管人员出于自利而影响资本结构调节的状况进行了考察.研究表明,上市公司高管人员出于自利具有调节公司负债水平的动机;法人股的存在对高管人员出于自利调节资本结构的能力具有制约作用,但在高管人员拥有公司所有权程度较高时作用有限;法人股还具有一定的促使高管人员的自身利益和其他股东的利益趋于一致的作用,而国有股的这些作用则不明显.     

人民币汇率波动的微观效应——基于制造业上市公司财务数据的分析

根据我国522家制造业上市企业2001—2007年的财务数据,采用动态面板数据模型分析人民币汇率波动对企业融资能力的影响。研究结果表明:在企业存在货币错配的情况下,当期和滞后1期的人民币汇率波动对企业短期信贷能力和总信贷能力有显著的正相关效应,且滞后1期的效应更为明显,但对长期信贷能力的影响不明显。由于我国企业存在大量的债务型货币错配,人民币有效汇率的贬值给我国企业的融资能力带来了负面影响。