基于弹性分形维的开放式基金投资风格漂移研究

投资风格漂移的量化研究是规范基金产品设计与控制基金经理投资行为的关键环节。根据分形维和经济弹性定义,在分析业绩比较基准风格指数对基金业绩影响的基础上,给出了基金投资风格漂移的价格弹性分形维定义,并推导出该分形维数的计算公式:基金对数收益序列与比较基准风格指数对数收益序列的比值。以我国2003年成立的18只开放式基金为研究样本,测算出基金投资风格漂移的价格弹性分形维,实证结果表明:基金投资风格均发生了明显的漂移现象;根据价格弹性分形维与投资风格一致性基准线得到了基金投资风格漂移的阀值,为控制较严重的投资风格漂移现象提供了衡量标准。本文研究方法与结论对完善基金产品创新发行理念、提高基金市场的效率提供了决策依据,并为进一步量化我国开放式基金投资风格漂移风险提供了新的研究思路。     

基于风格指数轮动效应的A股择时策略研究

我国资本市场的快速发展,使得风格配置策略逐渐成为量化投资领域新的热点。本文从价值/成长风格轮动视角出发,通过非参数符号检验A股市场价值/成长风格轮动现象的存在性,并将动量效应引入价值/成长风格指数的择时过程。实证结果表明：A股市场在存在价值溢价的同时,也存在不可忽视的价值/成长风格轮动现象,并且这种轮动现象可以被动量效应识别;相比于单一价值风格策略和成长风格策略,基于动量效应的价值/成长风格择时策略表现出更强的盈利能力和抗风险能力。因此,更多的价值/成长风格轮动相关金融产品是值得构建并进入市场的。     

证券投资基金绩效评价方法及实证分析

为考察中国证券投资基金是否取得了超越基准市场市场指数的表现、中国基金是否为投资者创造了价值 ,主要采用 3大经典的风险调整绩效衡量指标对 10只样本基金及基准市场在 2 0 0 2年的表现进行相关计算和排序 ,同时还对基金的择券和择时能力及其投资风格进行了讨论和分析。结论表明有些证券投资基金在 2 0 0 2年投资业绩不如市场 ,投资风格与所宣称的也有较大出入 ,基金投资管理能力及其风格均有待提高和稳定。     

基于分形维的基金投资风格识别及漂移量化研究

有效市场假说已受到越来越多的现实挑战,文章在分析我国股市风格呈分形特征的基础上,把分形市场理论探索性地引入到基金投资风格领域,提出了基于分形维数的投资风格识别方法,并以我国79只开放式股票型基金为样本进行实证研究。结果表明：该方法能较好对基金投资风格进行准确性识别,大部分基金具有风格错配现象,比现有的两种主流风格识别方法更符合目前分形市场的现实背景,为基金经理与投资者提供了一种更加贴近现实市场的投资风格识别方法,使识别效果更加准确客观;并借鉴基尼系数的思想构建了风格一致性指标(CIS)来量化投资风格漂移程度,结果发现78.5%的基金发生了一定程度的风格漂移现象,风格一致性与风格漂移较严重的基金较少,这与证券市场非完全有效呈分形特征有关。     

广告风格与产品生命周期

广告风格是广告作品在创作过程中所表现出来的艺术特色和创作个性。把握产品在生命周期不同阶段上所面临的不同营销特征,并在广告创作中依从和反映这些特征,则是广告风格形成机制的决定性因素。产品导入期,规则式广告风格是必须考虑和追求的;产品成长期,呼唤和决定了感化式广告风格的出现和盛行;论证式风格的广告,则是结合产品生命周期不同阶段的营销特征而灵活采用。     

我国开放式基金风格调整绩效的实证分析

目前对开放式基金的风险调整收益的研究很多,但对风格调整收益的研究确不常见。但随着基金风格的明确,对风格调整收益的研究也越来越重要。配合Sharpe模型,我们采取Lobosco方法对模型进行风格调整绩效的分析,并且与Jensen指标进行对比,得出如下结论:两个指标都证明基金经理有可能优于基准风格指数取得超额收益,但就目前实际情况来看,还是无法战胜市场。     

浅谈斯堪的纳维亚设计风格

斯堪的纳维亚包括瑞典、丹麦、芬兰等；斯堪的纳维亚风格的特征是：注重现代与传统、机械化工业、理性主义与人情味的巧妙结合，风格简朴、典雅、明快，合理运用自然材料并突出材料自身的特点，注重形式与功能的统一，既强调产品的高度理性，又在其设计中注入丰富的人文内涵和温情脉脉的情调．开创了一种经典的现代设计风格。     

星巴克马克杯对景德镇卡通风格日用瓷设计的启发

日用瓷在生活中无处不在,是与日常生活联系最为密切的陶瓷类型。在众多风格的日用瓷产品中,卡通风格日用瓷的发展速度显著提高,成为景德镇日用瓷市场的重要组成部分。卡通风格的日用瓷传递的天马行空的创意和单纯善意的温暖,成为治愈现代人内心创伤的良药。但目前景德镇卡通风格日用瓷的设计面临了许多困难,如何更好地设计出受欢迎的日用瓷产品,成为生产商和设计师首要思考的问题。星巴克马克杯的设计发展较为成熟,在大众审美研究、市场营销等方面形成了一套完善的体系,可以为景德镇卡通风格日用瓷设计提供良好的启发。     

绘型绘色家居店

每个人都会有自己偏爱的家居类型，自然，也会有自己偏爱的家居店。无论是意大利风格．丹麦风格。还是立足中国的原创设计，不同的产品一旦融入了自己的居隶情景，就会描绘出不同形色的家居风格。     

环保理念 高端品质——依藤贝尔新产品

传统的藤木家具大多以休闲路线为主，产品的色系，款式具有很深的东南亚风情，与现代居室流行的装饰风格匹配程度有限，一般只能用在阳光房和户外庭院，或者作为配套家具。依藤贝尔家具彻底摆脱了传统藤制家具的局限，将藤与实木、真皮、布艺、铁艺．天然石材等材料相结合，以新古典主义风格为整体设计追求，开创了高端藤木家具的新境界。     

拟人化沟通对消费者品牌依恋的影响

在市场消费者选择日趋多样化的时代,企业必须不断创造新营销方式,使消费者对品牌形成情感依恋。本文以"拟人化沟通"为切入点,通过两个实验分析拟人化沟通、依恋风格和产品类型对消费者品牌依恋的影响,发现拟人化沟通与消费者依恋风格之间的交互作用显著,专注型依恋风格的消费者更容易对品牌产生品牌依恋;产品类型对拟人化沟通、依恋风格之间的交互关系具有调节作用,即无论是否采用拟人化沟通方式,专注型依恋风格的消费者对于享乐型产品都更容易产生品牌依恋;对于实用型产品采用拟人化沟通方式时,专注型依恋风格的消费者更容易产生品牌依恋,当品牌不采用拟人化沟通方式时,安全型依恋风格的消费者更容易产生品牌依恋。因此,可以通过拟人化沟通的营销方式激发消费者的拟人化感知,促进消费者与品牌建立情感联系并形成品牌依恋;企业应将有限的资源用于最有可能产生品牌依恋的消费者身上,应注重消费者定位,避免资源的浪费。     

基于R/S分析的股市风格分形特征研究

运用多重分形R/S分析法研究我国股票市场的风格分形结构特征,通过计算中信标普公司推出的6种纯风格资产指数在不同时间标度下的收益率序列Hurst指数与平均循环周期,发现我国股票市场风格存在统计自相似性、标度不变性、长记忆性,不同风格资产指数收益序列具有不同的平均循环周期等分形特征,这为基金公司、基金经理及时地把握股市风格的轮换规律,构建适度风格漂移策略以获取短期超额收益提供了决策参考与理论支持。     

风格切换中优势凸显

2010年7月以来，随着市场对于经济二次探底的担忧减弱，A股市场重返升努，中小盘股表现抢眼；至9月最后一个交易日起，市场加速上扬且成交急剧放大。然而，此次上涨引擎由中小盘股转换为以金融、能源、地产为代表的权重股，市场出现了较为明显的风格切换。此次风格切换，主要来自于四个方面因素的刺激：一，二次楼市调控政策“国五条”出台，     

结合传统文化,改变中国设计“大杂烩”的现状

在设计被提升至国家战略层面的今天,我们不安地发现当前中国设计在一股脑接受了各国风格之后,在产品中形成了奇怪的混合。而同样是向西方国家学习的日本却将现代科技和传统文化完美地结合,最终形成了自己独特的风格。中国都有哪些传统文化,这些传统文化又该怎样与现代设计结合从而生产出带有中国特色风格的产品,而这些产品是否能顺应市场的需求,这些问题值得我们深思。     

新上海风格

当Julia在那幢西班牙风格房子住了五年，与上海这个城市有了更深的了解后，才渐渐明白自己希望的居室风格，说不上是古典，现代还是欧陆的风格，如果有个说法，或许可以冠之以“新上海风格”。     

品牌文化与鞋靴产品风格定位

许多消费者在购买鞋靴商品时,总会带有一种对品牌和鞋靴风格的钟爱倾向,他们所钟情的品牌作为一种商品的标志,除了代表商品的质量、性能及独特的市场定位以外,更代表他们自己的价值观、个性、审美修养、品位、格调、生活方式和消费模式,他们对品牌文化及某一产品风格的选择和钟爱不是建立在直接的产品利益上,而是建立在品牌深刻的文化内涵和精神内涵上,因此要使品牌产品赢得消费者的青睐,作为设计师必须能够在品牌文化环境下进行准确的鞋靴产品定位。     

我国股票型开放式基金的投资风格分析

本文首先应用Sharpe投资风格分析法对我国股票型开放式基金的实际投资风格进行了分析,并运用平移窗口的方法对基金风格的可持续性进行研究。研究结果表明,在2004年3月到2008年3月期间,大多数基金的实际投资风格与其契约风格不同,且转变风格的基金大多数为由标榜为价值型转变为成长型。从整个考察期看,基金的投资风格并不稳定,表现出随市场状况变化而漂移的特征,16支样本基金中,有11支基金在本文考察期间发生了风格转换,平均每支变换风格0.93。这期间基金通过资产配置获得的平均收益(风格收益)约占到总收益的86%,依靠基金管理人的选股能力获得的收益约占到整个收益的14%。     

资讯

东风标致508荣耀上市 东风标致首款进军中高级车型市场的旗舰产品——东风标致508，在享有“日月同辉”殊荣的杭州国际会议中心荣耀上市。作为一款超越同级的旗舰中高级轿车，东风标致508以优雅中蕴含力量的设计风格、方寸间掌握格局的性能科技、平稳中沉着进取的驾乘享受，毅然打破了中高级轿车的奢华极限，为用户带来极度豪华、尽在掌控的尊享驾乘体验。     

对我国各投资基金经营业绩和投资风格的实证分析

本文以沪深交易所上市交易的20只投资基金为样本,运用夏普(sharpe)指数和特雷诺(treynor)指数对各基金业绩进行了实证分析,并在此基础上分析了不同类型的基金的投资组合特点及其投资风格。     

高职学生英语课堂中的感知学习风格特点

论文调查研究了高职院校学生在英语课堂上的感知学习风格特点,认为他们的感知学习风格基本上呈多样化趋势而以体验型和动手型学习风格最为典型。基于这些特点,本文提出了相应的教学建议。