整合者的成功之道

继整合者德隆倒下后,又一个整合者翻身落马--7月29日,科龙电器董事长顾雏军被捕,在此之前,证监会一直在调查科龙电器资金使用问题,怀疑顾雏军挪用科龙电器资金用于企业并购。阴影似乎很难抹去,短融长投所带来的压力使不少整合者在资金链条上玩着走钢丝的危险游戏,将被购企业进行抵押、贷款、再收购、再抵押以实现连续收购,一旦哪一个环节出错,整个链条便如多米诺骨牌坍塌。并且,缺乏整合能力使被购企业赢利能力堪忧也令整合者面临困局。同时中国众多行业因产能过剩、竞争惨烈、成本上升等诸多难题而需要整合的现实使得整合者毫无退路可言。如何绝路逢生,游刃其中?本期罗兰·贝格公司的专家将告诉你如何注意成功整合的四个方面,以及如何释放资产负债表中隐形的现金储备。     

整合者危机——行业整合的三种典型问题

继整合者德隆倒下后，又一个整合者翻身落马——7月29日，科龙电器董事长顾雏军被捕，在此之前，证监会一直在调查科龙电器有资金使用问题，怀疑顾雏军挪用科龙电器资金用于企业并购。     

顾雏军该进监狱,严义明该去哪儿?

自从科龙电器董事长顾雏军被刑拘之后,大家是否认真思考过“倒顾事件”的另外主角之一严义明该去哪儿?大家可以试想一下,严先生不出面“倒顾”,顾雏军就能逍遥法外?“我承认挪用了科龙电器的一些资金,但是,只要再给我一点点时间,我把我持有的科龙电器股票卖出一部分,钱就能彻底     

海信并购科龙对上市公司重组的启示

一、海信集团收购科龙电器的过程及结果海信收购科龙被称为国内家电业规模最大、收购资金最多、难度最大的"并购"案,并购企业的规模(被购目标年销售额84亿元)和并购金额(收购金额为9亿元)双双创下了中国家电并购史新高。2006年4月24日,科龙发出了关于广东格林柯尔企业发展有限公司与海信空调有限公司股份转让补充协议二的公告之后,作为收购     

月度之变

顾雏军:大喜大忧身陷囹圄的顾雏军在9月15日终于听到一个好消息,海信空调以9亿元的价格．正式收购了科龙。4年前,顾雏军花了3．58亿购得科龙电器,现在却卖到了9个亿,从中他净赚5亿多。但之前被宣布正式批捕的他, 又怎能真正开心得起来呢?     

顾雏军事件有多少悲剧可以复制

科龙事件的发展态势愈加明晰。科龙电器日前发布公告称,因涉嫌经济犯罪,顾雏军及公司其它四名高管被公安部门立案侦察并采取刑事强制措施。随着有关部门调查的逐步深入,围绕着科龙电器及掌门人顾雏军的一连串疑团将逐渐解开。     

顾雏军事件有多少悲剧可以复制

科龙事件的发展态势愈加明晰。科龙电器日前发布公告称．因涉嫌经济犯罪．顾雏军及公司其它四名高管被公安部门立案侦察并采取刑事强制措施。随着有关部门调查的逐步深入，围绕着科龙电器及掌门人顾雏军的一连串疑团将逐渐解开。     

家电业重组只爱“陌生人”

在“外来收购者”的“过渡性重组”之后，有国内外行业寡头参与的真正意义上的产业重组将很快到来在《中国企业家》2002年12月的封面故事中，科龙电器的新主人顾雏军被认为是”江湖气”浓重、对品牌不够忠贞的外来收购者。但无论怎样，顾雏军的收购总算是顺产业的脉络而下，而如今众多家电企业“新东家”则是彻头彻尾的“行外人”。     

驳难陈天桥：如何逃脱整合者宿命

又一个新整合者盛大上场了。整合者流年不利。德隆唐氏兄弟、复星郭广昌、华源周玉成、东盛郭家学,格林柯尔顾雏军,这些雄心勃勃、借资本力量大举收购试图整合某个产业的“整合英雄”,出师不利,丑闻缠身;不但整合未果,而且自顾不暇。极端的例子是,德隆年前轰然倒地,格林柯尔眼下步履维艰。中国整合者未能高唱凯歌,大致有三方面原因,第一, 资金问题,国内的资本市场难以支持长期、庞大的战略投资;     

海信并购科龙对上市公司重组的启示

一、海信集团收购科龙电器的过程及结果 海信收购科龙被称为国内家电业规模最大、收购资金最多、难度最大的“并购”案,并购企业的规模（被购目标年销售额84亿元）和并购金额（收购金额为9亿元）双双创下了中国家电并购史新高。2006年4月24日,科龙发出了关于广东格林柯尔企业发展有限公司与海信空调有限公司股份转让补充协议二的公告之后,作为收购方的海信空调有限公司之母公司——海信集团正式对外宣布,海信空调有限公司以6．8亿元最终完成对格林柯尔持有的科龙股份的收购,股权过户手续计划在2006年5月1日前正式完成。     

顾雏军犯案暴露出的中国社会问题

顾雏军,以自己控股的顺德格林柯尔收购了广东科龙电器,随后又收购了美菱、亚星、襄轴三家上市公司,其总资产过100亿。因涉嫌经济犯罪。与本公司其他五位高层人士2005年7月29被公安部门立案侦查并采取刑事强制措施。目前已有20多家主要供应商向广东各级法院起诉科龙,涉案标的已过亿元。     

企业家的本分

今年，又有一批著名企业家落马了。近期影响较大的就有澳柯玛集团董事局主席鲁群生因经营性占用上市公司巨额资金、投资决策失误造成损失被免职，创维集团董事长黄宏生因涉嫌盗窃上市公司巨额资金被判刑，科龙电器董事长顾雏军因财务造假案被证监会处罚：永久性市场禁入。     

德勤格林柯尔审计失败的分析

2005年8月2日，科龙电器发布公告称，因涉嫌经济犯罪，公司董事长顾雏军、执行董事兼副总裁严友松、财务督察姜宝军，财务资源部副总监晏果茹先生、财务资源部副部长刘科先生等5人日前被公安部门立案侦查并采取刑事强制措施。同日，证监会有关部门负责人表示，经查明，自2002年以来，科龙电器法定代表人、董事长顾雏军等人在科龙电器采取了虚增收入、少计费用等多种手段，虚增利润，导致科龙电器所披露的财务报告与事实严重不符；     

科龙电器盈余管理动机分析

盈余管理动机是指盈余操纵主体为了达到一定的财务指标进行盈余管理行为的原始动力。上市公司科龙电器的发展经历了多次兼并收购和股权转让，可谓是历经磨难；前任“掌门”顾雏军的东窗事发，更为科龙电器的前途蒙上了一层阴影；新主海信能否为科龙电器带来一片光明，还有待时间的检验。科龙电器自1999年以后的年度财务报告开始聘请国内会计师事务所审计并对外公布，在2000年至2006年共计7年的时间里。科龙电器年报审计业务所聘请的会计师事务所经历了多次变更，并多次被出具非标准无保留意见类型的审计报告。     

杠杆收购及其在国企改革中的运用

一、杠杆收购概述 杠杆收购是源于美国的一种特殊的企业兼并形式,其实质在于,买方企业通过杠杆收购可以投入少量现金以较少的股本投入融得数倍的并购资金,而实现对目标企业"以小搏大"的收购.杠杆收购融资是指某一企业拟收购其他企业,进行结构调整及资产重组时,以被收购企业的资产和将来的收益能力作为抵押,筹集部分资金用于收购行为的一种财务管理活动.     

危机公关不到位加速科龙神话的破灭?

<正>历史镜头1989年,顾雏军凭借自己的制冷剂技术发明专利赴海外创业。1995年回国发展,使其控制的格林柯尔成为地跨亚、欧、北美三大洲的高科技跨国集团公司,号称为“世界三大无氟制冷剂巨头之一”。2001年底,顾雏军控股科龙电器。2003年5月,顾雏军斥资两亿,将美菱电器20％的股份收     

危险的“个人欲望”

欲望能杀人? 2003年,科龙电器在顾雏军的治理下已恢复正常,全年实现营业收入61．7亿元。但是,接下来,顾雏军进行了疯狂的收购行动,他说自己的梦是成为第三代家电领袖。2002年,这是德隆扩张速度最快的一年。唐万新说,“但凡拿我们的生命去赌的,一定是最精彩     

杠杆融资效应

杠杆收购融资以企业兼并为活动背景,是指策一企业拟收购其他企业进行结构调整和资产重组时,以被收购企业资产和将采的收益能力做抵押,     

顾雏军撒手科龙

顾雏军有三样东西很难改变:吊带裤、大号眼镜框和他的倔脾气。自从2005年5月5日科龙电器因涉嫌违反证券法规被证监会立案调查后,面对危机一向高调回击的顾雏军,却显得格外     

2005 顾雏军

2005年8月1日,科龙电器前董事长顾雏军因涉嫌提供虚假财会报告罪、虚假出资罪、挪用资产罪被佛山市公安局刑事拘留,科龙由当地政府托管。从CCTV年度经济人物沦为阶下囚,顾雏军的资本神话一朝破灭。