我国资产价格泡沫的形成机制及调控建议

当前中国经济出现了以股市和房地产为载体的资产价格泡沫。本文研究了这一资产价格泡沫的形成机制,认为其根本原因在于中国经济内外失衡,而由此产生的流动性过剩和国际资本流入则是资产价格飙升的直接原因。为避免资产价格泡沫破灭带来的严重后果,本文提出了促进消费实现经济内外均衡、转变投融资体制、完善汇率制度、加强金融监管等宏微观调控建议。     

外汇储备激增及外经贸政策调整路径研究

由于国际收支持续双顺差和人民币汇率改革,我国的外汇储备超常增长,已跃居世界第一。外汇储备的增大,总体上反映了我国投资环境的改善和综合国力的提高,但这些巨额的储备也带来了流动性过剩的问题,特别是过剩的流动性追逐有限的资产,造成包括股市和楼市在内资产价格的快速膨胀,对我国国民经济持续健康发展形成严峻的威胁。从外贸角度来说目前导致我国流动性过剩的主要原因是我国的巨额外汇储备和及高增长率。因此,要解决当前流动性过剩问题,就应该从调整对外贸易政策上着手。     

货币流动性过剩与资产价格关系研究

利用VAR模型对流动性过剩与资产价格（股票与房地产）之间的传递效应进行实证研究后发现：流动性过剩在相当大程度上推动了股票价格和房地产价格的上涨,资产价格的膨胀也会进一步助长流动性过剩。政府应从稳定汇率预期、扩大内需、完善金融市场等方面积极配合财政货币政策共同应对流动性过剩问题。     

当前我国流动性过剩的化解之道

近年来,在我国经济快速增长的同时,出现了人们普遍关注的流动性过剩的问题。其主要原因是我国的高储蓄率导致消费不足,宽松的货币政策,特别是国际收支的巨额顺差加大了国内的货币供给。目前的流动性过剩,给我国经济结构的调整和产业的升级换代带来了一定的机遇。但是流动性过剩的进一步加剧会导致通货膨胀压力的上升,累积资产价格泡沫,甚至引发金融危机。因此,针对流动性过剩要运用货币政策、财政政策、外汇政策、调整进出口结构、刺激消费扩大内需等综合措施,进行标本兼治。     

樊纲解析流动性过剩谜局

流动性过剩是个大话题,不管是资产价格泡沫,还是通货膨胀,都与流动性过剩有关。我国是目前世界上货币流动性最高的国家之一。如果用广义货币M2比GDP,我国的这一比重现在是180%左右,而美国是90%左右,其他发展中国家普遍都是在100%-120%之间,有的国家更低至60%。     

把脉中国宏观经济

经济过热、流动性过剩和人民币升值等问题导致了滋生大量的资产价格泡沫,这对中国宏观经济也是最主要的危险。能否成功进行调控将决定中国经济的前景。     

公允价值会计计量应遵循稳健性原则

近些年来,流动性过剩加剧是世界经济发展的一个突出现象。流动性过剩迅速活跃了世界各地的虚拟资本市场,投机现象也应运而生,而投机一向与资产泡沫紧密相联甚至可以说是资产泡沫的原始动力。此次始于美国的次贷危机就是资产泡沫破灭产生的。在此次金融危机中,公允价值颇受指责,但之后监管部门投资者和会计界达成共识,公允     

我国货币流动性过剩之谜

自去年初以来直到目前,我国流动性过剩始终是一个热门话题,不仅因为央行在最近几年虽然不断治理过剩的货币流动性,仍未见较好的结果,也因为巨大的过剩货币正在强劲地推动我国的资产价格上涨,从而开始积攒起日益扩大的资产"泡沫"风险.     

浅谈我国目前的流动性过剩

流动性过剩已成为目前我国经济最大的问题，也是亟待解决的问题。大量的外汇储备和资产价格的高估导致的存款从银行转移是我国流动性过剩产生的主要原因。对于解决流动性过剩，央行日前多采用公开市场操作和提高存款准备金率来缓解过剩的流动性对经济的影响，同时用加快人民币升值的办法来促进国际收支平衡。目前流动性过剩的问题正在加剧，央行采取措施的力度也在加大。本文根据目前我国流动性过剩的状况分析了其原因，也提出了进一步解决的措施。     

商业银行货币流动性过剩、信贷扩张与资产泡沫

中国经济近年来呈现高增长和低通胀的基本特征，被誉为是中国经济最好的时期之一。然而，高增长和低通胀的宏观环境往往是催生资产价格泡沫的摇篮。国际经验显示，高增长低通胀环境滋生资产价格泡沫具有普遍性。20世纪主要国家资产价格大幅攀升的时期，通常也是经济周期处于高增长和低通胀的阶段。但随着通货膨胀的出现，货币当局不得不加息，最终刺破资产价格泡沫。因此，股票与房地产资产价格问题目前备受国内外关注。流动性是资产在短期内以低成本完成市场交易的能力。资产的流动性好，价格稳定，投资者的交易成本低。因而，流动性会影响投资者对资产的定价。     

2008:全球经济无拐点

美元作为最主要的国际货币,其低利率和低汇率,是全球流动性过剩的根源,使得全球金融资本的膨胀速度持续快于产业资本,导致经济不断虚拟化。也使得近六年来,全球股市、房地产、能源和贵金属等资产价格处于历史高位,美联储的降息和美元的疲软,使得全球资产价格泡沫在短期内仍将维持。     

地产语录

赵晓:说"房地产泡沫一定会破裂"没有意义近日,国务院国资委经济研究中心战略部部长赵晓就"流动性过剩、资产泡沫与宏观调控"发表了自己的看法,他认为房地产的问题要分为三个部分来看。     

基于资产短缺视角的流动性过剩问题探讨

院在我国当前资本稀缺的禀赋结构下,评判流动性是否过剩不应单纯以货币供应量为尺度,流动性过剩是一个相对的概念,其深层次经济含义是优质资产的供应不足.从货币需求角度出发,可将流动性过剩划分为“摩擦型”“结构型”“短缺型”三种,考虑到经济周期与现代金融经济的发展,资产短缺背景下的短缺型流动性过剩已成为流动性危机周期爆发的重要原因.     

警惕全球流动性过剩的输入

新的经济数据引起人们对经济过热的担忧,全球资产价格与全球流动性过剩有关,应警防流动性输入。     

从国际视角看中国的流动性过剩问题

目前在新兴市场经济国家特别是在中国出现了严重的流动性过剩问题,流动性过剩导致了资产价格的快速上涨和极大的通货膨胀压力。本文认为,中国及新兴市场经济体的流动性过剩是在一系列失衡的背景发生的,流动性由轴心国产生,通过汇率和利率机制经由国际收支渠道,向外围国传导,再通过国际金融市场返回轴心国,多次循环中形成超额的世界货币供给,造成外围国的流动性过剩。本文认为,应从推动国际货币体系改革、促进汇率协调机制和国际收支调节机制改革、稳步推进人民币汇率制度改革、加快产业结构调整、提高货币政策有效性等方面来缓解我国流动性过剩。     

资金流动性过剩的成因及化解策略研究

资金流动性过剩是我国当前经济工作中频繁出现的关键词,是国内外多种因素共同作用的结果,国际因素有美元、欧元的极度扩张和国际游资的流入,国内因素有贸易和资本的双顺差,社会财富分配不公,使资金向少数人集中,资本和权力结盟,权力转化为资本和资金,以及金融机构创新业务的乘数效应.资金流动性过剩导致我国资产价格飙升,社会资源得不到合理分配,容易引发通货膨胀和金融危机.化解资金流动性过剩应运用利率、汇率和税率的调节作用,从监管、控制、吸纳和分流四管齐下.     

关于流动性过剩问题的全方位思考

流动性过剩目前在中国没有引起物价的大幅度上涨,资金价格即利率的大幅度波动和人力资源价格上涨,而推动了资产价格快速上涨。调控流动性过剩的方法包括解决国库收支平衡、花掉外汇、股市扩容和国家宏观调控,单一方法不能解决问题,必须四种方法有有效配合。     

再探流动性过剩的原因——基于收入差距视角的分析

当前我国经济与金融的运行已经深深地为流动性过剩所困扰。本文认为贸易顺差及其产生的大量外汇占款并不是流动性过剩的根本成因,经济发展模式及其带来的收入差距所造成的不合理购买力结构才是造成流动性过剩的本质原因。我国目前主要采取中和手段抵消过剩流动性,而不是从根本上缓解收入不平等,这就决定了我们目前采取的方式不具有可持续性。解决我国目前流动性过剩问题的思路有两条:短期要加大货币政策的紧缩力度以收缩流动性;长期必须缓解收入差距以及不合理的购买力结构,以从本质上解决流动性过剩问题。     

流动性过剩对我国房地产价格的影响

房地产价格涨幅过高不利于国民经济发展和社会和谐，那么究竟是什么原因催生了高房价？本文认为流动性过剩是造成当前我国房地产价格大幅上涨的根本原因。     

化解物价上涨应强化内外贸一体化政策

当前,我国出现的结构性通货膨胀,其根本原因之一就是流动性过剩.因此,解决了流动性过剩问题,物价上涨问题也会迎刃而解.目前,一种比较流行的观点倾向于把流动性过剩作为一个货币供给量问题,以为只要采取紧缩的货币政策,就可以解决我国的流动性过剩问题.事实上,并非如此简单.