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现代企业中,由于股东与管理者之间的信息不对称和两者效用函数的不一致,使得股东必须通过公司治理结构对管理者进行监督和控制,这种控制分为内部控制和外部控制,内部控制主要是指公司管理者内部的竞争(如管理者的能上能下、竞聘领导职位等)、董事会的构成和大股东的监督等(威斯顿、郑光和侯格,1996):外部控制主要是指代理投票权竞争、要约收购或兼并以及直接购入股票等(Manne,1965)。在公司控制机制中都会而临管理者相互之间争夺对公司资源管理权的问题,由此而来构成了公司控制权市场。 相似文献
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首行澄清了公司治理结构和治理机制的含义及关系,又提出我国上市公司治理结构问题集中体现为“内部人控制”失控。在分析其原因的基础上,有针对性地提出通过“多管齐下”的国有股减持、培育机构投资等来优化股权结构,并通过实行经理股票期权和建立独立董事制度来强化董事制度来强化内部治理机制,培育经理市场和购并,控制权市场建立外部治理机制。 相似文献
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周专政 《金融经济(湖南)》2011,(12):46-48
本文以我国上市公司为研究对象,指出目前在公司治理方面存在内部治理结构不尽合理、外部治理市场难以有效发挥作用、法律法规还有待完善等问题,以上问题在市场上暴露的淋漓尽致。建议通过促进上市公司股权分散化,建立合理的激励与约束机制,完善外部经理人市场,推行股票期权,建立董事及高管人员民事赔偿制度等,提高公司治理水平。 相似文献
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上市公司收购的N种玩法 总被引:2,自引:0,他引:2
《中国传媒科技》2004,(6)
兼并收购是企业的一种投资行为。做为投资行为,最大限度地降低风险、最大程度地获取收益成为投资者的目标。在成熟的市场经济条件下,企业兼并收购这种投资行为的根本动机在于利润最大化,但从具体情况来看,兼并收购的目的一般有如下3个主导方向:一是以追求现有业务的协同效应为主要目的,通过并购以后双方能在生产经营方面都提高效益,如太太药业(600380)收购丽珠集团(000513),以及太极集团(600129)收购桐君阁(000591)等;二是以追求现有业务的市场份额与市场地位为主要目的,并通过横向兼并、纵向 相似文献
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管理层收购(MBO),是杠杆收购(LBO)的一种形式,指企业内部管理者通过自有资金或外部融资,收购所在公司股份,实现企业控制权由大股东转移到管理者手中的行为。MBO近些年才开始在我国试行并逐步兴起。由于MBO在明晰产权、强化激励等方面可以产生积极作用,所以我国越来越多的上市公司准备着手实施MBO。 相似文献
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TCL集团与TCL通讯通过吸收合并,实现整体上市。使得TCL引起了广泛关注,在资本市场上掀起了关于兼并收购模式的探讨。一般而言,根据兼并后的公司组织形式,兼并可以分为新设合并和吸收合并,其中吸收合并是指两个以上的公司进行合并时,其中一个公司存续,继续拥有法人资格,另外一个或两 相似文献
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郭娟宁 《行政事业资产与财务:下》2014,(12):86-87
作为上市公司收购的一种重要方式,要约收购具有公司的外部治理功能。这种方式已经在发达的欧美国家较为普遍应用了。我国由于要约收购时间较短,在实施的过程中必然会遭遇一些问题,从而严重阻碍了要约收购的公司外部治理功能的有效发挥。因此,文章将围绕上市公司的要约收购展开进一步的讨论与研究,指出了其中要注意的几个方面的问题,并提出了具有针对性的改进措施。 相似文献
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公司治理与外部审计制度密不可分。当前,上市公司治理结构的不完善,是导致外部审计制度的固有缺陷,造成审计质量低下的重要原因。本文从上市公司外部审计制度与公司治理的关系出发,以公司治理角度对现行外部审计制度进行分析,提出公司治理决定了审计制度,审计制度对公司治理又会起到积极作用,健全的审计制度可以促进公司治理的完善的观点。鉴于上市公司治理的现实状况。本文提出以监事会为中心、以董事会为中心与以独立董事为中心的三种外部审计制度模式。以期重新构建上市公司内部治理框架.提高审计机制运行效率. 相似文献