国有股入市流通的改革设想

本文从我国上市公司股权结构的现状入手,分析了以国有股为主导的封闭性股权结构对我国股票市场和上市公司法人治理结构的影响,揭示了国有股不流通、一股独大是当前我国上市公司股权结构的最大顽疾。本文提出,按公募发行价对国有股进行缩股,是当前国有股上市流通的必要条件,也是改善我国上市公司股权结构的关键。     

上市公司股权结构与综合经营绩效的相关性分析——基于我国上市公司2001～2005年数据

我国资本市场中国有股一股独大、股权分置等特殊股权结构被认为是造成目前我国上市公司治理效率缺失、绩效不佳的重要原因.我国特殊股权结构与公司绩效是否有相关性,有怎样的相关性?以我国上市公司为研究对象,选择2001.2005年的上市公司为研究样本,运用数量分析方法,探讨股权结构对公司业绩的影响并提出政策建议.     

股权结构与上市公司治理效率

一、我国上市公司股权结构的特征我国目前上市公司的股权结构较为复杂，总共有国家股、法人股、A股、B股、H股、内部职工股、转配股七种之多；其中，国家股、法人股、内部职工股和转配股不能在股票市场转让。表１列出了我国上市公司的股权结构及其变动情况。表１我国上市公司股权结构及其变动情况（％）股权分类１９９２年１２月３１日２０００年１２月３１日增减一、尚未流通股份７２．５８６４．２８－８．３１．发起人５７．５６５７．１１－０．４５（１）国家股５１．３１３８．９０－１２．４１（２）境内法人股５．４２１６．９２…     

“一股独大”股权结构下机构投资者参与上市公司治理

本文从我国上市公司发展的现状出发,首先对"一股独大"股权结构下上市公司治理结构的现状进行了分析,其次对"一股独大"情况下机构投资者参与公司治理的影响进行了剖析,最后结合实际对如何更好地促进机构投资者在"一股独大"的股权结构下参与上市公司治理提出对策与建议。     

上市公司股权结构与现金股利支付水平的实证研究

研究了我国上市公司股权结构对现金股利支付水平影响的问题。以我国石油类上市公司2008—2010年连续三年数据完整的上市公司为样本,使用描述性分析法、单因素相关性分析法和多元线性回归分析法对股权结构的各个特征进行实证研究,最终得出：我国上市公司的现金股利支付水平受到股权结构中的国有股比例、流通H股比例两个因素的影响较大。     

我国上市公司股权结构调整趋势分析

股权结构既能体现公司的所有制形式 ,也能影响公司法人治理结构的有效程度。中国证券市场十年发展史告诉我们 ,国有股一股独大的股权结构 ,不但影响了上市公司本身的发展 ,而且也严重影响了证券市场的健康发展 ,对我国上市公司股权结构进行调整已迫在眉睫。     

中国上市公司“高送转”股利政策分析——基于股权结构的视角

股利政策的重要性对于上市公司不言而喻,但近年来我国上市公司热衷于＂高送转＂的股利政策,这对上市公司的持续发展和证券市场稳定造成了极大的影响。以＂高送转＂为研究对象,从股权结构的角度分析其影响因素和方式。选取我国历年A股上市公司的股利政策进行分析,从股权角度阐述股权结构对＂高送转＂股利政策的可能影响。将2010年我国A股上市公司作为样本进行实证分析,得出股权结构对＂高送转＂股利政策的具体影响情况和方式。     

最优股权结构初探

公司股权结构一直是理论界和业界关注的重要问题．本文探讨了影响一国股权结构的因素,并对我国上市公司股权结构现状进行了描述性分析．认为要解决我国国有腔一股独大的现状及国有股减持中遇到的困难,最根本的在于要加强我国法律系统中对股东和债权人权利的保护,以及加强这些法律的执行强度。     

我国上市公司股权结构对公司治理的影响分析

本文回顾公司治理发展历史,结合我国上市公司股权结构的基本情况,分析我国上市公司治理中存在的主要问题,讨论国有股东合格主体如何由“一股独大”到多个大股东制衡．发展机构投资者和有效解决股权分置问题来优化公司股权结构,完善我国上市公司的治理结构。     

优化我国上市公司股权结构的对策

目前我国上市公司非的主要问题是股权结构不合理,国有股比例过大且不能流通,带来上市公司“内部人控制”、“同股不同价”、“同股不同权”等问题。解决这些问题可以采取国家股、法人股的逐步上市流通,减持国有股,国有股权转让,以及送配股、转配股的逐步上市流通等多种途径,以实现上市公司股权结构的合理调整。     

国有股减持推动社会资源优化配置

我国上市公司的股权结构特征是比较明显的 ,即非流通股的比重较大 ,尤其是国家股 ,而社会流通股的比重较小。截止到２００１年１１月３１日我国股票市场中共有总股本５１２３亿股 ,非流通股达到３３４７亿股 ,其中国家股２３５１亿股 ,占总股本的４５ ９ % ,而同期的公众流通股１７７５ ５８亿股。这还是在已经实行了部分国有股减持政策后的结果。我国上市公司股权结构不合理 ,并且既不同股也不同权 ,不符合国际惯例 ,不利于入世后我国证券市场与国际市场顺利接轨 ,严重影响到我国证券市场上资源的优化配置效率和上市公司治理结构的建立。更…     

多元化股权结构与上市公司治理的实证研究

股权结构是公司治理的基础，公司治理又决定着公司经营绩效，股权结构、公司治理、经营绩效三者之间存在着密切的关系，只有股权结构合理才可能形成完善公司治理结构，进而才能保证公司良好的经营绩效。合理安排上市公司的股权结构、解决国家股一股独大的局面是改善公司治理结构的首要努力方向。本文拟通过股权制衡度与公司业绩的相关数量分析以及对我国上市公司股权结构的实证研究，就如何安排设计合理的股权结构提出建议，     

我国家族上市公司股权结构的制度分析

随着越来越多的家族企业上市，家族上市公司类似国有股“一股独大”的股权结构引起了投资和有关部门的重视。本首先从利益影响角度分析了家族上市公司，“一股独大”股权结构产生的潮源，提出“一股独大”的产生是基于家族股东作为利益主体的利益要求，家族上市公司这种“一股独大”的股权结构存在不利于公众中小股东利益的制度缺陷，并在相当程度上造成了企业绩效上的低效率。本就如何合理调整“一股独大”的股权结构提出了个人建议。     

论上市公司股权结构与经营绩效的关系

本文以国有股比重、流通A股比重、第一大股东持股比重以及第一、第二大股东持股比重之比作为公司股权结构变量,以净资产收益率与市净率作为公司经营绩效变量,以中国信息技术行业的上市公司为样本,对其股权结构与经营绩效关系进行了实证研究.该研究结果表明,国有股比重与上市公司的经营绩效负相关,流通A股比重及大股东治理与上市公司的经营绩效均无显著相关性.本文的实证研究为中国上市公司实行国有股减持、股权结构多元化以及加强中小股东公司治理功能提供经验证据.     

上市公司股权分置和公司治理效率研究

一、我国上市公司股权分置结构的现状及特点股权分置,是指我国股权分为非流通股和流通股,从而造成的同股不同权的现象,在上市公司总股份结构中,流通股比例约占35％-37％,在余下的63％-65％的非流通股中,国家股占了很大的比重,约为35％-47％之间,其余的17％-27％为法人股。我国上市公司股权结构是一个股权高度集中,控股股东一股独大,国有股作为非流通股的重要组成部分,占总股份的近三分之二,而流通股又以高度分散的个人持有为主的结构。由上述分析,可以总结我国股权结构的特点:     

我国中小上市公司股权结构与财务风险的相关性研究

我国中小上市公司普遍存在"一股独大"的现象,而此种情况无疑对于公司经营是一种潜在的隐患,是公司财务风险发生的重要原因。究其本质,股权结构是导致此类现象长久存在的主要原因,从中我们也不难发现,股权结构与公司财务风险之间存在一种微妙的联系,针对这种情况,文章主要选取股权属性与股权结构这两方面来研究中小上市公司股权结构与公司财务风险之间的相关性。     

上市公司再融资与股权结构优化问题探讨

近几年,配股和增发新股成为我国上市公司在资本市场进行再融资的两种主要方式,而配股和增发新股会直接导致上市公司股权结构的变动,进而使上市公司股权结构得到变动.本文从再融资角度探讨股权结构优化问题,首先分析我国上市公司股权结构的现状及存在的问题,然后对于再融资与股权结构变动进行分析,最后提出了优化我国上市公司的股权结构的建议.     

国有股流通中几个问题的思考

股权结构不合理是导致公司治理机制弱化的主要原因 ,也是导致上市公司业绩连年滑坡的深层原因。股权结构不合理最直接表现是上市公司中国有股比例过大 ,解决国有股“一股独大”是关键。本文就国有股流通过程中的几个问题进行探讨     

我国上市公司股权结构分析

上市公司股权结构是否合理,直接决定着它日后的经营状态。本文从股权结构对上市公司治理绩效的影响、我国上市公司股权结构存在的问题、优化我国上市公司股权结构的途径三方面研究股权结构问题。对我国上市公司股权结构现状和所存在的问题进行分析,进一步发掘问题的本质,最后提出有效可行的优化股权结构的途径。     

我国家族上市公司“一股独大”的风险探析

我国家族上市公司普遍存在"一股独大"的问题.这一问题受到社会各界的高度重视."一股独大"给家族企业自身、中小投资者、资本市场带来了各种风险.要解决这一问题需要改善家族上市公司的股权结构,规范家族企业的治理结构,并从制度上保护中小投资者的利益.