开放式基金的风险管理

本文分析了开放式投资基金所面临的市场风险、操作风险和流动性风险,在风险管理的系统框架下,提出了具体的方法和对策     

澄清开放式基金的误区

开放式基金作为一种新的投资工具已经为广大投资所接受，但也有相当一部分投资对开放式基金认识不全面，甚至还存在有误区，其主要表现：一是认为开放式基金的最大特点是进出自由，因此应频繁地买卖；二是开放式基金为应付赎回要求，多采取投机行为，较少有投资行为；三是认为开放式基金的风险很小，投资可以高枕无忧；等等。这些认识上的误区常导致投资操作理念错误，引致投资失误，因此有必要加以澄清。     

GARCH-VAR模型在开放式基金风险度量中的应用

VAR作为当今国际流行的风险管理工具,被广泛地应用于各种金融资产的风险管理。作为静态VAR模型的改进形式,GARCH—VAR模型考虑了资产收益率并不一定服从正态分布。文中详细介绍了GARCH—VAR模型,对如何运用GARCH—VAR模型度量开放式基金的风险进行了实证分析,并得出结论,GARCH—VAR模型在度量开放式基金风险中具有明显优势,但同时也存在一定的不足,需要进一步改进。     

我国开放式基金动态资产配置能力研究——基于H-M模型及其扩展的检验

基金的动态资产配置能力是以正确地预测市场走势为前提的,以市场时机把握能力为代理变量是考察基金动态资产配置能力的一个重要角度.H-M模型在检验市场时机把握能力中应用最广,同时又有多种克服H-M模型不足的扩展模型,如考虑市场组合的选择误差和遗漏变量,或者加入代表市场有效性的变量.应用最初的H-M模型及其扩展对我国83支开放式基金的业绩进行的检验结果表明,我国开放式基金普遍缺乏动态资产配置能力.     

论可置信性威胁在反倾销动态博弈中的应用

近30年来国际反倾销案激增使得诸多学者对WTO关于反倾销的相关规定表示质疑。现行的1994年乌拉圭回合《反倾销守则》尚存诸多缺陷，正处于转型时期的中国作为当前美欧等发达国家反倾销的主要对象，急需掌握反倾销动态博弈规则以及反倾销概率、反倾销力度、反倾销高额关税、市场份额萎缩的预期、市场行为举证费用等可置信性威胁因素在动态博弈中的运用，以便有助于在国际反倾销中争取积极主动的地位。     

企业社会资本作用的博弈分析

文章运用了博弈论中的模型对企业的社会资本作用进行分析,结果表明企业的外部社会资本可以降低企业的交易成本,企业的内部社会资本可以增强员工的合作,降低内耗。     

博弈视角下的产业集群合作创新规制分析

产业集群合作创新是促进产业集群技术进步、提升产业集群竞争力的关键,但在产业集群合作创新中也会存在一些问题,因此如何对产业集群合作创新行为进行规制尤为重要。本文在对产业集群合作创新的意义进行分析的基础上,运用博弈论的知识分析了影响产业集群中企业合作创新愿望的因素,并提出了政府有形规制、社会文化无形规制和行业协会第三方规制的产业集群合作创新规制思路。     

发行企业和券商博弈对新股发行抑价率影响分析

“新股发行抑价之谜”一直是投资学研究的一个重要内容,我国也长期存在这种现象.而新股发行实际上是政府、发行公司、投资银行、投资者四个主体的博弈和价格发现过程.本文将用信息不对称博弈模型着重分析发行企业和券商行为,并由此分析其对新股发行抑价率的影响.     

论开放式基金的流动性风险及其控制

开放式基金本身就具有极大的流动性风险,我国即将进行的开放式基金试点,要在诸多不规范的情况下展开,势必面临更大的风险.本文就我国试行开放式基金的主要风险--流动性风险进行分析,并就其如何控制和完善提出意见.     

财政外部性的博弈论分析

财政外部性产生的原因:财政资源的产权界定模糊,税收竞争政策的实施,缺乏合理的政府官员政绩评价体系;对各政府间、辖区间官员博弈进行分析.纠正我国财政外部性的初步思路:减少政府层次和财政层次,加强政府间纵向谈判和横向合作;在明确政府间职能的基础上,推进财政分权;改革传统政绩考核体系.     

会计信息失真的博弈分析

会计信息失真严重地危害了我国社会主义市场经济的建设,防范和消除会计信息失真成为当务之急.博弈论是目前广泛地应用于经济学中的方法论,研究博弈各方之间对抗、竞争或面对一种局面时的对策.本文用博弈论的方法从企业内部和外部两个角度分析了会计信息失真的原因并提出了相应的对策.     

银行资金直接投资股市的风险控制机制研究

银行资金直接投资股市是大势所趋,但是银行资金直接投资股市后面临风险,该风险由风险因素、风险事故和风险损失构成.应该建立银行资金直接投资股市的风险预警机制,包括信号示警机制和趋势判断机制.同时,还应该建立起风险控制机制,包括制度约束机制、法规约束机制、行政监管机制、社会公众监督机制和市场制约机制以及利益约束机制.     

关系型分销渠道的博弈分析

本文从博弈论的经典例子出发，阐述了企业在建设分销渠道的过程中，从合作协同的视角理解企业与经销商的关系；在发挥他们各自优势的同时，实现信息、人才等资源的优化配置和利益共享，形成真正意义上的共同受益与共担风险的战略伙伴关系。最后针对如何建设关系型营销渠道问题，提出了几点建设性的建议。     

基于GARCH-VaR模型的互联网货币基金风险分析

2013年,以余额宝为首的互联网货币基金产品诞生,它们以互联网为依附,以其独特的营销平台、便利的交易方式、高流动性吸引了大量的客户。目前加入到这个行列中的有支付宝、网易、苏宁、腾讯、百度、京东等公司。互联网货币基金的发展对传统基金行业以至整个金融业都产生了深刻的影响,基于此,对互联网货币基金的发展现状、运作机制以及风险进行分析尤为重要。通过数据统计性检验和ARCH效应检验进行实证分析,能够更有效地分析风险,帮助投资者了解互联网货币基金产品,以便于更好地进行投资。