简析企业的筹资风险及管理

●企业筹资风险的分类由于股权融资形成的资金是企业的主权资本 ,主权资本是企业的所有者投放或追加的资金 ,因而不存在还本付息的财务压力 ,也就避免了财务风险 ;债务融资形成企业的债务资金 ,债务资金是企业债权人所投放的利率以及不同的资金使用效益 ,其偿还压力也各不相同。因此 ,筹资风险是针对负债资金的还本付息而言的 ,是其因借款而增加的风险 ,是筹资决策带来的风险。根据风险产生的原因可将筹资风险分为两类 :支付性筹资风险和经营性筹资风险。所谓支付性筹资风险是指在某一特定的时点上 ,负债经营企业的现金流出量超过了现金流入…     

论企业资本结构调整

资本结何是指企业总资本中目名资本与负债负平的比例关系。当前国有企业普遍存在着过度负债现象，高负债的资本结构已成为困扰国有企业发展的一大障碍，它不仅导致企业资金极度短缺，运转困难；而且，过重的利息负担吞噬了企业大量利润。本文从资本结构调整动机入手，在论述资本结构调整方式的基础上，为国有企业资本结构的调整提几条思路。回企业资本结构调空动机其一，通过调整资本结构，降低企业加权平均资本成本。企业加权平均资本成本是由主权资本成本与负债资本成本加权平均的。一般说，负债资本成本总是低于主权资本成本。负债资本要…     

对负债经营策略的探讨

在社会主义市场经济体制下，负债是指企业承担的能以货币计量，需用资产或劳务偿还的债务。在现代企业中，企业进行着社会化的大生产，生产技术及其专业化程度愈来愈高；生产规模愈来愈大；生产协作和市场销售愈来愈广；需要的资金也愈来愈多；而企业是自主经营的实体，只有足额的资金才能正常经营和实现自负盈亏与自我发展。因此负债经营作为市场经济中的一种策略，就成为必然，而且可行。笔者就负债经营策略问题谈一下自己的粗浅看法。一、负债经营的出现在我国企业经营中出现负债是由来已久的，负债经营也是很普遍的，而现代企业将负债经…     

浅谈客运企业资金成本

资金成本是客运企业筹资过程必然要考虑的财务指标，笔者以一简单例举说明在企业经营成果的评价过程中，是否考虑资金成本，得出截然不同的评价结论，说明了资金成本是现代企业财务管理中的重要理念。结合客运企业资金特点，按照筹资的方式不同，把客运企业筹资方式分为股权资本筹资和负债资本筹资，并分别就股权、负债筹资的各种类型的资金成本计算及优缺点作详细论述，同时论述了实务操作过程中综合资金成本的计算，最后强调计算资金成本考虑时间价值的同时也要考虑风险价值，并就筹资过程中应考虑的其他因素作了简要阐述。     

谈优化国有企业资本结构对策

资本是企业生存和发展的前提，企业没有资本就不可能持续经营，也不可能存在。所有者投入的资本是企业设立的前提，负债形成的资本是企业发展的必要手段，但其有财务风险。我国长期以来，由于受计划体制的制约，企业资金概念淡化，一切均由国家负责，企业自身财务结构和财务状况得不到重视，导致目前很多国有企业资本结构不合理，甚至影响了企业的生存和发展。资本结构属于理财范畴，是企业分析财务风险确定筹资活动的前提。资本结构是企业各种资本来源的构成，及其存在的比例关系。资本结构对于财务报表的使用人来说非常重要，他足以影响投…     

论财务风险

随着我国社会主义市场经济体制的确定 ,企业已逐渐成为自主经营、自负盈亏、独立核算的经济实体。企业充分认识到负债的正面效应 ,积极利用负债财务杠杆作用 ,以最优的资本结构为目标 ,创造出最佳效益。但是企业负债率的提高也加大了企业的财务风险 ,也为企业的生存和发展埋下了隐患。因为负债的偿还绝大部分以现金或现金等价物的形式 ,这就对企业的现金流量和资产流动性提出了很高的要求。随着利息支出占现金流量的比例增加 ,企业不能按期支付本息而引起企业破产或ＥＰＳ的大幅度变动的可能性也随之增大 ,即财务风险增大。在这种情况下 ,即…     

谈对企业负债经营的几点认识

企业负债经营是现代企业广泛采用的一种经营方式。从现代企业经营观点来看,企业自有资金不足,需要用外借资金来经营的情况即是负债经营,它是经济发展过程中必然存在的财务现象,其实质是企业的生产经营活动除自有资金外,在一定的风险条件下,通过负债的方式取得资产、变资金无偿使用为有偿使用,使企业运用负债经营机制承担经营风险的责任,以在市场经济发展中扩大生产规模,获得更大的利润。企业负债经营的利与弊负债经营之所以被多数企业采用,除了商品经济发展的必然性所导致的以外,还由于它能给企业带来其他经营方式无法比拟的经济…     

浅谈企业负债融资方式选择

浅谈企业负债融资方式选择黄长江企业负债融资指通过负债筹集资金。负债是企业一项重要的资金来源，几乎没有一个企业只靠自有资本，不运用负债融资就能满足企业资金需要。本文针对负债融资的方式进行分析比较，着重论述企业长期负债融资方式和短期负债融资方式两方面主要...     

谈负债经营风险测算

负债经营是现代企业广泛采用的一种经营方式。因此，企业资本结构中总要保持一定比例的资金成本的资金，目的在于借助对企业资产进行融通的资金来源赚取比固定的资金成本更高的经营利润，从而增加权益资金的收益，有效地实现企业财务管理的根本目标一所有者权益最大化。但是负债之后，企业面临的风险增加，企业必须运用经营杠杆和财务杠杆对经营风险与财务风险进行测算和分析，以做出正确的决策方案。经营杜杆绿营杠杆的实质是指企业固定成本比重对利润的影响作用。在相关范围内，由于企业固定成本不随销售量的增减而生化，随着销售量的增加…     

浅论企业负债经营

本文对市场经济条件下企业负债经营的必要性、经济收益性及给企业带来的隐藏风险作了初步论述 ,并从保持适度负债及提高企业偿债能力等方面 ,对规避负债风险及保障负债经营的成功循环进行了简要探讨。     

非股权盈利——外商投资企业中不可忽视的现象

实行改革开放，大力发展外向型经济，是国家现代化建设的需要，中外合资航运企业作为外商直接投资的一种形式，具有吸收外资、引进技术、扩大对外出口、培训管理人才的诸多优点。但是我们也必须看到，外商投资总是追求最大限度的利润，他们不可能无偿提供资金，对于合资过程中出现的某些反常现象应该引起我们的重视。中外合资经营企业，称股权式合营企业，合资双方按注册资本分享利润和分担风险及亏损，要想拥有控制股份的权利，就必须投入较多的资本，承担较大的风险。而航运企业普遍存在着投资比例高、回收周期长、经营初期呈亏损状态的特…     

资金集中管理在航运企业集团中的应用

现代企业经营管理要求我们在保证资金安全的基础上,进一步深化资金管理理念,充分关注资金运转的整个流程,保证资金在企业整体框架内有效运转,达到资金使用的高效率和高效益。资金集中管理成为航运企业集团财务管理的重要内容和职责。本文针对航运企业集团的特点,从资金集中管理的角度,阐述了资金集中管理在航运企业集团中的应用。实施资金集中管理,可以有效地达到调剂资金余缺、控制债务风险、加强财务监督、降低财务费用的目的。航运企业集团以行政命令和市场机制相结合的管理机制,建立资金集中管理的组织机构,统一银行开户,依托银行的结算网络,建设完善的信息系统,根据企业的特点和实际情况,选择适当的资金集中管理模式,搭建集团内部的资金集中管理平台,防范资金风险。     

利率互换在航运企业财务风险管理中的应用

航运企业业务的特殊性决定了其财务风险特别是利率风险和汇率风险影响较大,由于受国内资本市场和行业财务管理水平的影响,航运企业财务风险管理水平较低。本文从分析航运企业长期资产负债率出发,论述了航运企业进行利率风险管理和汇率风险管理的必要性。由于受国内资本市场和行业财务管理水平的影响,航运企业财务风险管理水平较低。特别是针对利率风险和汇率风险的管理手段有限。利率互换作为一种财务风险管理手段,近年来取得飞速发展,其自身的特点决定了其符合航运企业财务风险管理要求。本文以举例方式指出了航运企业进行利率互换交易需解决的问题和操作流程。     

企业负债经营影响的浅议

企业负债经营影响的浅议赵宝柱企业经营必须保有一定资金，其来源由两大部分组成，其一为所有者权益，包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润；其二是由应付帐款、应付票据、短期借款等流动负债和长期借款、长期债券、长期应付款等任期负债组成的借入资金。对于借...     

企业资本结构及其优化研究

资本结构理论是当代财务理论的主要研究成果之一,是企业筹资活动形成的结果。国内外的理论研究和实证分析表明,最优资本结构是存在的,可以从资本成本、每股收益、风险收益配比等方面加以判断。企业的资本结构受内外部多种因素影响,资本结构不够合理可能表现为负债过高或是过低,也可能表现为股权结构不合理,这些都将影响企业的盈利能力和成长性。当筹资渠道日渐广泛时,资本结构优化与否对企业的效益、风险有很大影响。本文在分析资本结构影响因素的基础上,对资本结构优化与否的影响从正反两方面作了阐述,并进一步讨论了企业如何优化资本结构,提出了诸如正确设定股权结构、合理使用负债、加强内部融资、综合运用多种融资手段等改进措施,为资本结构达到最优提供了切实的建议。     

浅析评价短期偿债能力比率的局限性

企业偿还短期债务的能力主要取决于企业在短期能获得的现金数量和在短期需偿还的债务。企业在短期获得现金越多，而短期债务越少，则企业短期偿债能力越强。通常反映企业短期偿债能力的指标有流动比率（即流动资产除以流动负债的比值）和速动比率（即从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值）。由于流动资产一般在短期内能转变为现金，所以用流动比率和速动比率反映企业短期偿债能力的强弱有一定的合理性。这些比率越高，表明企业的流动资产相对于流动负债越大，企业短期偿债能力越强。但是笔者认为这些指标在评价短期偿债能力时也…     

全球金融危机下航运企业资金管理策略研究

目前的国际金融危机，将我们的视线重新转移到以资金管理为核心的财务管理中，如何强化资金管理，确保资金安全，成为目前航运企业日常管理的关注焦点。本文从国际金融危机的背景和危机对航运企业债务融资带来的影响，以及资金管理中存在的焦点问题出发，探索航运企业资金管理和面对金融危机的新途径和新思路。     

论财务杠杆负面效应及其对策

财务风险是指企业资本结构不同而影响企业支付本息能力的风险；它是由于举债筹资而产生的应由普通股股东承担的附加风险，是财务杠杆作用的结果。而财务杠杆系指资本结构中长期负债的运用对股东收益的影响。企业的长期资本是由长期负债和股东权益（包括普通股和优先股及留存收益）组成。资本结构则指债务和股东权益在总资本中的比例。鉴上所述，财务杠杆是指债务运用。在总资本（资产）收益率超过债务成本率时，杠杆是有利的，并且权益收益率由于杠杆使用而提高。但是，杠杆是一把双刃剑，如果总资本（资产）收益率小于债务成本率，那么，杠…     

漫谈变现能力

漫谈变现能力廖鑫海一个负债经营的企业，资产负债率是反映企业负债经营状况的，也是反映企业偿付债务的能力。反映企业变现能力指标比率，主要包括以下七点：现金比率、速动比率、流动比率、营运资本、营运资本周转率、现金净流量与当期债务之比以及财务报表资料之外的变...     

海外资金管理模式探讨

本文以航运企业资金管理的实践为依据,阐述了企业如何开展海外资金集中化管理,构筑资金监管体系的策略和思路,介绍了航运特色的资金管理模式和风险控制体系,探讨海外资金管理模式。