中国人民银行：合理增加对中小企业信贷投放

为确保银行信贷资金真正进入实体经济，规范银行业金融机构固定资产贷款业务经营行为，提高固定资产贷款管理的精细化水平，更好地发挥金融支持经济科学发展的作用，近日，中国银监会发布《固定资产贷款管理暂行办法》（以下简称《办法》）。     

银监会发布《固定资产贷款管理暂行办法》

为确保银行信贷资金真正进入实体经济。规范银行业金融机构固定资产贷款业务经营行为，提高固定资产贷款管理的精细化水平，更好地发挥金融支持经济科学发展的作用，近日，中国银监会发布《固定资产贷款管理暂行办法》（以下简称《办法》）。     

市场走势与经济基本面脱节——5月号美国经济评论

【摩根士丹利5月7日】近几周，美国信贷和股票市场形势大幅好转，这印证了我们的观点，即金融震荡和系统性风险已经在3月中旬触顶回落。目前，股市和债市的波动程度都已降至3个月以来的最低点。这种动向表明，市场认为美国经济最糟糕的阶段已经过去，而融资成本的下降也有助于为经济减速提供缓冲。     

投资者行为、资产价格与股市波动

基于消费的跨期资产定价模型是现代金融学发展的理论基石。然而由于其严格的前提假设与真实世界中投资者的实际决策行为有很大差异，它无法对股票价格脱离基本面的“异常”波动现象给出合理的解释。本研究通过引入行为金融理论的研究思路及其对股票波动性之谜的研究成果，并对我国股票市场的波动特点进行实证分析，得出投资者的行为因素在我国股市波动中占较大比重的结论。我们认为，从基本面和投资者行为因素两方面采取相应的措施，在某些情况下，更应考虑行为因素，才能减少波动性，规范股市，使我国资本市场健康发展。     

价值规律才是引导股市波动的根本因素

价值规律才是引导股市波动的根本因素蔡建仁究竟有没有引导股市波动的因素存在呢？其中的根本性影响因素又是什么？对此各家有各家的看法。在众多探讨这个问题的理论分析文章之中，较具代表性的文章是红海先生的《股票市场波动因素分析》，这篇文章发表在１９９５年１１月...     

房贷入市蕴含大风险

最近几天,无论是银监会还是央行,都对银行信贷进入股市的风险十分关注.银监会为了防止股民引起的银行风险,近日发布《关于进一步防范银行业金融机构与证券公司业务往来相关风险的通知》(以下简称《通知》),禁止信贷资金被挪入股市.银监会表示,春节后将全面开始检查工作,住房按揭贷款将成检查重点.……     

流动资金贷款管理暂行办法（中国银行业监督管理委员会令2010年第1号）

第一章总则 第一条为规范银行业金融机构流动资金贷款业务经营行为，加强流动资金贷款审慎经营管理，促进流动资金贷款业务健康发展，依据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》等有关法律法规，制定本办法。     

次贷危机背景下股市波动的跨国传导

随着金融全球一体化,各国股票市场之间联系日益密切。已有大量文献研究国际股票市场上的波动率传导现象。本文研究了次贷危机的特殊背景下,美国股市与西欧（英、法、德）和东亚（中、日、韩）股市之间在二阶矩上的相互影响。将2007年1月1日至2009年3月18日作为危机期,与2003年1月1日至2006年12月31日的样本进行比较,发现在次贷危机期美国对西欧和东亚股市的波动传导力度比之前加强了。西欧和东亚股市横向比较的结果表明,美国股市波动对西欧股市的影响更加严重。各国的负面消息加剧了其他国家股市的波动。西欧和东亚市场内部也出现了波动相互传导的市场传染效应。     

论新经济下的中国股票市场

在改革开放大潮中诞生的中国股票市场，经过10年的风雨历程，取得了令世人瞩目的巨大成就。当然，其中有宝贵的经验，也有深刻的教训，因此，如何使新经济下的中国股票市场能健康、稳定、有序地发展已成为人们关注的焦点。本文从中国股市发展概况入手，着重阐述了当今中国股市所存在的主要问题并提出了解决此类问题应采取的对策。     

影响中国股市大涨大跌因素的探索

股票市场是国民经济发展状况和金融市场化程度的一个重要指标,而股票价格或股票价格指数是股票市场的晴雨表,其上涨或下跌反映了股市走势的好与坏,2008年中国A股的下跌速度几乎与2007年的上涨速度一样快的惊人。文章基于上述原因,具体分析了导致股票价格波动的主要因素,并在最后提出了稳定股市的建议。     

小额贷款公司，能否迈向村镇银行

2006年底，中国银监会下发了《关于调整放宽农村地区银行业金融机构准入政策更好支持社会主义新农村建设的若干意见》（下称《意见》），《意见》大幅放宽了农村银行业金融机构准入条件。中国银监会的试点有三种模式：村镇银行、资金互助组织和贷款公司。至2008年初，全国有11家村镇银行获准设立。     

金融危机背景下汇率波动对中国股市的影响分析

由于金融市场化改革的推进,我国外汇市场和股票市场的分割被逐渐打破,关联性日益增强.在全球金融危机的背景下,中国股市在2008年经历了由牛市转入熊市的大规模震荡调整.究竟外汇市场和股票市场的价格波动存在怎样的因果关系?各行业的股票价格与人民币汇率的关联性又是如何?文章依据资产市场理论,采用向量自回归模型进行实证分析,得出的主要结论有:在总体上,汇率到股价的作用机制是主导,汇率波动对股价波动的影响比较显著:人民币/美元汇率波动对股市有短期的、不规则的影响:在短期内,汇率波动是原材料、工业、医药、金融、公用事业行业股票价格波动的Granger原因.     

浅谈如何避免中国经济再次探底

上段时间里，我国的股市出现向下大幅波动的状况，人们开始关注起我国经济的再次探底问题。要想避免我国经济的再次探底问题．就需要积极做出政策上的调整．借助于积极手段来应对，还要尝试不同的方法措施。     

如何规范和发展我国的股票市场

中国自20世纪90年代以来股票市场规模迅速扩大，居民资产结构中股票份额持续增加，货币市场与股票市场的联系不断加强，货币政策对股票价格波动市场长期存在泡沫，泡沫一旦破灭，就势必影响金融安全，经济危机就可随之而来。为此，规范和发展我国的股票市场应该采取以下措施。     

ETF产品研究

一、投资标的选择 天津发展资产管理有限公司2009年度投资策略中对股票市场的观点是虽然市场面临的环境仍然比较恶劣，但是在宏观调控政策的作用下，股市将结束2008年单边下跌的态势，出现大幅的震荡波动。根据对市场环境的整体判断，费用低、操作灵活、具有较高流动性、适宜波段操作的权益类产品将成为投资标的的最佳选择。     

如何建设一个良性的股票市场？

如果说股市是一匹难以驾驭的烈马,这个比喻是再形象小过了,但再难驯服的烈马也斗不过好骑手。只要证券监管部门措施得当,中国股市是可以健康发展和运行的。但事实上,我们的管理层在管理方面似乎并不得力,1996年的股市波动便可以生动地说明这一点。去年12月16日,《人民日报》发表特约评论员文章《正确认识当前股票市场》,对一个时期以来畸形发展的股市进行了严肃地批评。当天,沪深     

股市波动影响因素的实证分析

面对每次股市大的波动，国内外许多学者都极力研究其波动背后的影响因素。因此，本文通过建立计量经济模型，研究汇率、利率和准货币这三个因素对股市波动影响，这有助于了解中国股票市场整体价格波动的规律。     

新兴股市的国际化发展

新兴股市的国际化发展丁佳萍　　目前，股票市场已经存在于４０多个发展中国家或地区，其资本额在过去的１０年里增长了８倍以上，其中，有些股市表现相当突出，即使与发达国家的股市相比也毫不逊色。由于较稳定的宏观经济政策、金融体制改革和资本管制自由化，新兴股市的...     

当前宏观经济与股票市场运行的关系

目前中国股票市场波动剧烈,主要是前些时候股票指数点位很高,通常意义上的平均市盈率达60倍左右,一些学者们认为股市泡沫成分较多,投机气氛过重,影响到实际投资发展,从而引起广泛争论和政府有关部门的关注,同时,通常意义上的通货膨胀先先指标（M2／GDP）开始上行,更引发出一些学者对可能的通货膨胀的忧虑,提出适当紧缩货币的呼声,促使货币当局实际上采取了偏紧的货币政策操作,而近来股票市场由于受到多种因素的影响,快速大幅下跌,最低时平均市盈率降至45倍左右,市场投资者倍感茫然,不同观点的争论更是不决于耳,特别是对于基本面上宏观经济表现与股票市场运行的关系有着不同的理解。     

融资融券杠杆率、投资者偏好与股票市场波动

融资融券交易改变了中国股票市场单向交易的特征,提高了市场金融资源配置效率。但融资融券也为投资者提供了杠杆交易的选择。随着市场波动,由于风险偏好的不同,投资者融资买入或融券卖空的比例大幅增加,使得融资融券杠杆率上升。过高的杠杆率又会加剧市场的波动,不利于市场的稳定发展。为此,论文以A 股市场融资融券标的股票为研究样本,通过S-VAR 模型分析融资融券杠杆率、投资者风险偏好与股市波动三者的关系。实证发现：股市的波动会使融资融券杠杆率上升,同时杠杆率的上升又会加剧市场的波动。从投资者偏好和行为来看,当市场呈上涨趋势时,投资者融资意愿明显,愿意承担更高的风险,融资杠杆率上升;当市场呈下跌趋势时,投资者融券卖空意愿明显,融券杠杆率上升。