对金融企业上市的思考

2000年5月，中国证监会主席周小川公开表示，欢迎金融企业发行上行，中国证监会目前正在积极制度定有关金融企业发行上市信息披露的的指引，并同有关部门冰相关问题抓紧研究，加快让具备条件的金融企业在境内外证券市场发行上市。这可以看作是我国证券、保险、银行监管部门已将金融企业上市列入了议事日程，表示了中国政府加快金融业改革、与国际接轨的决心。对于我国金融企业而言，无疑是脱胎换骨，重树竞争力的大好时机。本主要介绍我国目前运作的现状，以及分析金融企业上市的意义和需要注意的问题。     

强监管下金融科技何去何从?——蚂蚁上市搁浅的教训与启示

文章以蚂蚁集团首次公开发行股票为例,从企业性质、业务结构、经营风险以及国家层面金融管控政策等方面探讨其上市被叫停的根源.国家大力推行实施股票发行注册制,企业应树立正确上市观,以保护投资者利益和维护金融安全稳定为己任,提高治理水平诚信披露信息.文章建议为全面夯实资本市场供给侧改革,建立健全金融科技监管政策和预警机制是当务之急,挖掘股票发行注册制的潜力和优势是当务之需.     

银行发行上市 任重而道远

<正> 2000年11月14日,中国证监会通过有关媒体正式发布《公开发布证券公司信息披露编报规则》第1至6号,分别对商业银行、保险公司和证券公司这三种金融企业的招股说明书内容和格式,财务报表附注作了详细的“特别规定”。27日,中国民生银行在上交所上市,成为第一家公开招股并按此规则披露信息的金融企业。自此,新千年我国商业银行发行上市工作拉开了序幕,并有可能形成新一轮的银行发行上市的浪潮。     

银行上市羞答答的玫瑰辣辣地开

曾经让大大小小商业银行兴奋了好一阵子，后来又忽然亮起“黄灯”的上市问题，终于有了柳暗花明的局面。自从2000年5月证监会主席周小川表示欢迎金融企业发行上市以来，商业银行筹备上市的步伐明显加快。民生银行、华夏银行和招商银行正在为上市而积极备战。2000年11月14日，中国证监会公布了《公开发行证券公司信息披露编报规则》第1至6号，《规则》涉及商业银行招股说明书内容与格式、商业银行财务报表等。《规则》发布后，业内人士认为，银行等金融企业红红火火忙上市的日期临近了。2000年11月27日，中国民生银行在上交所上网发行3．5亿股A股。这是自《规则》出台以来，第一家公开上网发行的金融类上市公司，标志着在我国新的政策环境下，金融企业上市正式启动。随着这些银行上市图景的日渐清晰，通过上市而实现改革突破的种种设想，也终于有了一个现实的出口。     

大融资

融资!再融资!伴随着信贷规模的快速增长,房地产市场成交量和价格显著攀升。新一轮房地产企业融资潮热闹登场。在金隅股份和中国建筑成功上市的带动下,目前包括恒大地产、龙湖地产、万达集团等在内的20余家地产企业正在筹划A股或H股的上市计划。事实上,不只是新股发行,上市公司再融资也在加速。房地产企业的金融能力将决定企业的生存和发展速度。     

地方政策

北京 北京市金融工作局与深圳证券交易所签订《北京市中小企业上市培育工作合作协议》，进一步加强北京市中小企业的上市后备资源培育，支持和推动符合条件的北京市企业在中小企业板和创业板发行上市；在股份代办转让系统挂牌转让；推动上市公司再融资和并购重组。     

中国公司海外上市优劣势分析

海外上市,是指国内企业利用自己的名义向境外投资人发行证券进行融资,并且该证券在境外公开的证券交易场所流通转让。随着中国加入世贸组织,对外交流与创新推动了经济金融开放程度的迅速提高,为国内企业海外上市提供了更为广阔的空间。我国的一些大型企业在国际证券市场的上市不仅为企业的发展筹集了大量资金,而且促进了企业按照国际市场规则迅速发展。目前,已经有200多家企业走出去,在香港、纽约、伦敦等国际资本市场上融资,融资总额达上千亿元人民币。     

中小民营企业香港创业板上市的两种模式比较

内地企业在香港创业板通常可以通过发行H股或者发行红筹股的方式上市,这两种上市模式在上市主体、改制和重组模式、遵守的法律法规、遵循的会计准则和制度等方面均有一定的区别,这也是拟赴香港创业板上市的企业必须明确的关键点.     

我国证券市场的缺陷与对策

我国的证券市场在经历了近十年的发展之后已初具规模,市场运行的规范化水平也明显提高,它不但为企业和个人提供了更多、更灵活的融资手段,而且推进了金融领域,乃至全社会经济领域的市场化进程。但是,随着我国经济体制改革的不断深入以及全球金融一体化趋势的不断加强,我国证券市场逐渐暴露出其缺陷与不足。 一、我国证券市场的缺陷 （一）证券市场上股票的上市发行不能充分体现市场规则。 １、股票发行底价的确立不科学。目前股票发行底价是由包销商与发行公司在上报审批材料前参照上市公司的平均市盈率确定新股发行市盈率,然后推算…     

迟到的“充电”

个案解读:兴业银行A股上市排队,等候,再排队,再等候……在工行、中国人寿等一批大型金融企业上市后,兴业银行终于如愿分到中国金融资本盛宴的一杯羹。1月8日,中国证券监督管理委员会发行审核委员会正式批准兴业银行股份有限公司A股上市。据透露,兴业银行将于2月初挂牌,发行不超过13.33亿股A股。其实兴业银行早在2004年就符合A股上市的要求,2005年也递交了A股发行申请。可仿佛老天故意在捉弄急迫等待A股上市的兴业银行,一直没给它抢跑机会。早在2004年,恒生银行、国际金融公司、新加坡政府投资公司和国内的中国粮油食品(集团)有限责任公司…     

中国证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》

为了规范首次公开发行股票并在创业板上市的行为,促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展,保护投资者的合法权益,维护社会公共利益,不久前,中国证监会发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》。该办法共分为6章58条,对拟到创业板上市企业的发行条件、发行程序、信息披露、监督管理和法律责任等     

绿色债券发行能缓解企业债务违约风险吗？——基于多期DID模型的研究

运用理论模型对企业发行不同债券时的差异性情景进行分析,提出企业的绿色债券发行对自身债务违约风险存在抑制效应,并选取2016—2020年1604家上市非金融公司的年度面板数据,基于多期DID模型进行实证检验。研究表明：企业发行绿色债券可以显著降低自身债务违约风险;企业发行绿色债券可以通过缓解融资约束、降低债务融资成本、提高股票流动性和增强绿色声誉这四个渠道降低自身的债务违约风险;外部融资依赖度高、研发支出占比低、信息披露程度高和管理者短视程度低的企业发行绿色债券可以更显著地降低自身债务违约风险。政策上应该进一步引导企业合理发行绿色债券,推动绿色金融的发展。     

发行上市与企业融资约束的缓解

融资约束是我国经济中的常态,而融资约束的存在制约了企业和地区经济的发展,股票发行上市能否有效缓解企业融资约束,成为我们关注的问题。本文选取企业上市前后的数据进行了初步的检验,结果发现,股票发行上市显著地降低了企业的投资-现金敏感度,而且这种变化并不能完全由企业上市前后财务状况的变化得到解释,由此,我们得到了上市有助于缓解企业融资约束的初步证据。     

静观我国企业的海外上市热潮

1993年7月1S日青岛啤洒挂牌香港H股,拉开了我国企业赴海外上市的帷幕。近年来,在经济和金融全球化的背景下,伴随着我国经济的持续增长和资本市场的逐步开放,我国内地公司（尤其是中小企业）海外上市活动呈现愈演愈烈之势。从亚洲金融危机前香港市场发行的高峰,到中国概念股在美国纳斯达克（NASDAQ）上市受到的追捧,到如今四大国有商业银行等大型国企的海外上市热潮,以及民营中小企业在新加坡、伦敦、东京等地上市的探索,海外上市己成为我国企业融资的一个重要选择。     

科技金融发展促进了企业数字化技术应用吗?——基于"科技和金融结合试点"政策的准自然实验

在当前数字经济高质量发展的时代背景下,科技金融发展及其相关政策的实施往往能激励企业加快数字化技术的部署和应用.借助于"科技金融试点"政策变动的外生冲击,充分剖析并展示了这一冲击对我国上市企业数字技术运用的影响.研究发现,科技金融试点政策的制定和实施能够有效提升企业应用数字技术的意愿和投入,且科技金融试点政策在不同属性企...     

汕头市各职能部门积极扶持上市企业发展

上市企业是汕头加快经济发展的重要力量,上市企业的发展,既需要靠自身经营,也离不开政府职能部门的支持和服务,记者从金融、税务、经信、工商等部门了解到,近年来,各职能部门通过加强引导,提升服务,积极扶持上市企业做强做大,发挥其在汕头产业和经济发展中的引领作用.     

内地与香港股票市场联动性分析

H股是指注册地在中国内地,上市地在香港的股票.1993年,青岛啤酒率先在香港上市,开创了内地企业在香港上市的先河,截至2006年7月底共有210家内地公司在香港上市,筹资额达到5598亿港元,总市值为41450亿港元,其中31家公司同时在内地发行上市了A股(简称A+H股).H股已经成为香港证券市场的一个重要组成部分,对于中国内地企业海外融资和香港证券市场的发展,起到了巨大的推动作用.     

我国物流金融现状及对策研究

分析了我国物流金融在发展过程中面临的问题,针对这些问题,对具有代表性的两家上市物流企业的财务状况进行了实证分析;最后,提出了发展物流金融的对策与建议.     

中小民营企业香港创业板上市的两种模式比较

内地企业在香港创业板通常可以通过发行H股或者发行红筹股的方式上市,这两种上市模式在上市主体、改制和重组模式、遵守的法律法规、遵循的会计准则和制度等方面均有一定的区别,这也是拟赴香港创业板上市的企业必须明确的关键点。     

创新房地产抵押登记破解融资难题

一、当前房地产企业融资困难 1．融资渠道窄 当前企业要获得自身发展所需资金的途径主要有银行借贷、企业上市、发行债券、民间融资等。对大多数中小企业而言,企业上市、发行债券还比较遥远,较为现实的只有银行借贷、民间融资等。