浅谈开放式基金

从世界范围看,目前开放式基金已经在投资基金中占据主导地位。全球基金市场上90%以上都是开放式基金。我国也在大力推进开放式基金的发展,把开放式基金作为基金业发展的重点。本文将采用SWOT(优势、劣势、机会、风险)这一模型,对开放式基金进行分析。     

机构投资者能提高开放式基金的业绩吗

本文通过对开放式基金的实证研究,发现开放式基金的机构投资者持股比例与超额收益率呈显著的负相关关系,即机构投资者并不能提高开放式基金业绩。相反机构投资者持股比例越高,开放式基金业绩可能越低,这与已有研究文献的结论不同。同时还发现基金公司收取的管理费用和基金的累计净值对基金业绩有正面的影响。     

机构投资者能提高开放式基金的业绩吗

本文通过对开放式基金的实证研究,发现开放式基金的机构投资者持股比例与超额收益率呈显著的负相关关系,即机构投资者并不能提高开放式基金业绩。相反机构投资者持股比例越高,开放式基金业绩可能越低,这与已有研究文献的结论不同。同时还发现基金公司收取的管理费用和基金的累计净值对基金业绩有正面的影响。     

如何正确认识开放式基金

一、开放式基金的特点 开放式基金是当前国际基金市场的主流品种,又可称为共同基金,是指基金规模不固定,基金单位可随时向投资者出售,也可应投资者要求随时赎回的基金。我国于2000年10月12日正式公布开放式基金试点办法,并出现“华安创新”、“南方”两只开放式基金。那么我们到底如何面对新的理财工具——开放式基金呢?     

呼之欲出的开放式基金

<正> 2000年,中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》之后,已有“南方稳健成长基金”、“华夏成长型基金”、“普天开放式证券投资基金”、“安国开放式证券投资基金”、“裕泰平衡型开放式基金”、“大成成长开放式基金”等诸多开放式基金品种在众多基金管理公司中酝酿,开放式基金的推出已经是呼之欲出。     

封闭式基金转开放式基金存在的套利机会

从国际市场封闭式基金转开放式基金的经验分析,我国封闭式基金转开放式基金可能存在套利空间《证券投资基金法》有关条文规定只要基金持有人持有的基金份额能够达到一定比例,就有可能要求封闭式基金转型。因此封转开可能性及可行性最大,一旦封闭式基金转开放式,其存在着的巨大的折价必定会被“无形的手”所修正。封闭式基金所投资持有的重仓股可能将出现巨大的波动。     

制约开放式基金发展的四大因素

近来有关进行封闭式基金转型为开放式基金试点的讨论，引起了基金市场各有关方面的高度关注。事实上，从世界投资基金的发展趋势来看，基金由封闭式转向开放式已成为大势所趋。全球证券市场开放式基金化率持续上长，规模快速扩张，管理的资产规模正在日渐扩大。开放式基金的推出降低了交易成本和市场风险，使得市场扩容，资本市场深化，资本形成的速度和规模加快，促进了经济的增长。但是良好的制度安排还需要良好的环境配合，目前开放式基金在我国的发展正面临着四大因素的制约。一、“诚信”缺失且绩效良好的上市公司太少。现在，由于信息…     

开放式基金流动性风险研究

2000年10月12日,我国证监会发布《开放式证券投资基金试点办法》,标志着开放式基金在中国的发展正式启动。至2006年12底,开放式基金市场共发行了103只基金。基金已经和股票、债券、基金一起构成我国证券市场的三驾马车,基金的种类也由先前的封闭式转变为现在开放式为主的格局,市值占资本市场总市值的比例也不断上升,单只基金募集份额也不断攀高,开放式基金已成为广大投资者生活的一部分。     

我国开放式基金遭遇十大难题

开放式基金是一种高等级的投资品种,其运行和发展必须以高效的市场系统条件、完善的法律法规和多层次的监管体系为前提.由于我国的证券市场及基金业自身还存在许多不完善的地方,这必然会为我国开放式基金的健康成长带来一些问题.以下十方面正反映了目前我国开放式基金所遭遇的尴尬处境.     

论开放式基金的风险管理

开放式基金,又称共同基金,是指基金发行总额不固定,基金单位总数随时增减,投资者可以按基金净值报价在规定的营业场所申购或赎回的投资基金。目前,我国第一批开放式证券投资基金（以下简称开放式基金）已经面世,这一投资工具的优势与风险已引起人们的密切关注。开放式基金在运作中将面临哪些风险,基金经理人将如何进行风险管理,本文将加以探讨。 一、开放式基金所面对的风险 任何投资工具都具有风险,对于我国刚刚推出的开放式基金而言,其风险主要有四类。 １．流动性风险。 流动性是指金融资产持有者按价值出售资产的难易程度。对…     

不同分布下GARCH模型的我国基金风险探究

由于我国的金融市场还不完善,基金行业机制尚不健全,我国开放式基金面临着多种风险。文章针对我国开放式基金的特点采用定量分析为主的方式,应用计量分析方法建立不同分布下的GARCH模型,同时将VaR方法引入基金的风险度量中。经过比较分析发现,T分布下的模型比正态分布能更好地衡量我国开放式基金的风险,同时发现不同类型开放式基金的风险存在着一定的差异,成长类和价值类的基金风险比平衡类和指数类基金大。希望利用T分布下的VaR—GARCH模型更好地指导投资者和基金管理人员实现对基金的风险控制和预测工作。     

开放式基金流动性风险研究

2000年10月12日,我国证监会发布《开放式证券投资基金试点办法》,标志着开放式基金在中国的发展正式启动。至2006年12底,开放式基金市场共发行了103只基金。基金已经和股票、债券、基金一起构成我国证券市场的三驾马车,基金的种类也由先前     

开放式基金：顺应时势 谨慎运作

最近,中国证监会主席周小川提出大力发展开放式基金,引起市场强烈反响,开放式基金在我国的推出也反应是只待时日了,开放式基金作为我国基金制度的创新,应该积极稳妥的推行。     

基金业界

2002年基金收益首次全部亏损。基金市场 扩容规模史无前例,开放式基金独领风骚 2002年,由于证券市场的下跌,就账面盈利而言,基金平均净值增长率在2001年出现负数后,继续负增长。 2002年也是中国证券投资基金市场大规模扩容的一年。全年共发行新基金18只,其中有14只为开放式基金。基金总份额从2001年的117亿迅速增加到545亿,     

论我国开放式基金流动性风险管理的特殊性

本文首先分析了影响我国开放式基金流动性风险的几个主要方面,包括持有人结构的问题、基金投资对象的限制以及开放式基金赎回风险的问题。同时构建开放式基金的留存现金模型和应对赎回风险的策略模型,并指出基金经理可以从资产和负债两个角度对我国的开放式基金进行流动性风险管理。     

我国开放式基金发展中存在的问题及对策研究

随着世界资本市场的不断壮大．证券投资基金特别是开放式基金已成为国际基金业发展的主流和趋势．也是我国基金业未来发展的方向。由于开放式基金本身内在的制度优势，目前开放式基金已经成为国内居民投资理财的一条十分重要的渠道。开放式基金的出现壮大了我国证券市场机构投资者的队伍．对稳定市场具有一定的积极作用．但由于我国开放式基金的发展还处于初级发展阶段．与发达国家的基金业相比．既存在很大差距．也存在巨大的发展空间。     

我国开放式基金风险管理特性

在中国加入WTO的背景下，开放式基金成为中国基金业的主要发展方向之一。作为一个金融创新品种，开放式基金作为机构投资者将会促进我国证券市场的健康发展，但同时基金业也是高风险行业。如果没有严谨、完善的风险管理机制．开放式基金将随时存在着危险。文章从基金管理人的角度来探讨我国开放式基金风险管理的特性。     

基金经理个人特性对基金业绩影响的研究

本文在国内外有关影响证券投资基金绩效因素研究的基础上,定性分析了基金业绩与基金经理之间的关系。通过研究我国开放式基金经理的市场状况、个人特征,并以此为基础找出影响基金业绩的基金经理个人特性,再采用定量的方法,通过构建模型,进行相关系数分析和回归分析。发现我国基金业还处于发展初期,不成熟,基金经理个人特性中的某些因素对基金业绩有重要影响。     

中国封闭式基金与开放式基金业绩持续性比较研究

本文研究了我国基金的短期和长期业绩持续性,所得结果表明我国基金的短期业绩持续性显著。在此基础上,本文对我国封闭式基金和开放式基金的业绩持续性进行了实证对比,发现封闭式基金的短期和长期业绩都具有持续性,而开放式基金长期业绩持续性不显著。最后对此现象进行了解释和分析     

浅谈开放式基金对我国金融业的影响

自2001年9月以来，我国已推出了多个开放式基金。开放式基金的推出是我国设立证券市场以来最大的一次金融工具创新。开放式基金具有封闭式基金无法比拟的优越性。随着人们对开放式基金认识的逐步深入，开放式基金有着巨大的发展空间，必将对我国金融业产生积极而深远的影响。