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相似文献
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1.
王诒玲 《中国外资》2011,(12):194-194
传统的现金流量模型在对股票定价的过程中,存在着不能精确地确定投资者的收益率和未来支付的现金股利的不足。公司的权益资本(股票)具有期权的特性,公司的股票实质上是基于公司价值的看涨期权,该期权的执行价格就是公司债券到期时的还本付息的金额,于是可以用期权定价模型来进行股票定价。该方法不需要估计未来的现金股利和投资者的预期收益率,在一定程度上克服了传统股票定价方法的缺陷。  相似文献   

2.
传统的现金流量模型在对股票定价的过程中,存在着不能精确地确定投资者的收益率和未来支付的现金股利的不足.公司的权益资本(股票)具有期权的特性,公司的股票实质上是基于公司价值的看涨期权,该期权的执行价格就是公司债券到期时的还本付息的金额,于是可以用期权定价模型来进行股票定价.该方法不需要估计未来的现金股利和投资者的预期收益率,在一定程度上克服了传统股票定价方法的缺陷.  相似文献   

3.
通过自由现金流模型和市盈率对上海证券交易所的30只随机抽取的科技概念股票分别进行估值,选出两种估值方法下较有潜力的股票组合,计算其市盈率。通过比较发现绝对估值法更适合中期估值,相对估值法更适合短期估值。  相似文献   

4.
2015年3月,中国政府提出"互联网+"的概念。在"互联网+"概念的带动下,电商引入医药销售为主的药业公司的股票呈现上升趋势。但是引入互联网概念的医药股的股价是否反映其在引进电商业务的内在价值?以瑞康药业(002589)为例,首先通过杜邦分析法对其财务数据进行分析,然后对其医药、电商业务(假设未来业务成功)用资本资产定价模型和股利贴现模型进行估值,据此得出对"互联网+医疗"的资产证券化是否高估的结论。  相似文献   

5.
左胜强 《时代金融》2014,(7X):147-148
绝对估值模型的核心思想是对未来现金流收益进行折现的理论,可大致分为DDM、FCFE、FCFF三种估值模型,此三者之间存在着诸多差异与联系,本文首先给出了估值模型对比分析框架,便于直观了解三种模型的研究思路,再进一步从多角度比较分析三者的差异与联系。通过本文的研究,有利于分析师在股票估值时,准确选择最适合的股票绝对估值模型。  相似文献   

6.
绝对估值模型的核心思想是对未来现金流收益进行折现的理论,可大致分为DDM、FCFE、FCFF三种估值模型,此三者之间存在着诸多差异与联系,本文首先给出了估值模型对比分析框架,便于直观了解三种模型的研究思路,再进一步从多角度比较分析三者的差异与联系。通过本文的研究,有利于分析师在股票估值时,准确选择最适合的股票绝对估值模型。  相似文献   

7.
本文基于资本市场普遍采用的三阶段股利贴现模型,以三家A股代表性上市银行为样本,以较为谨慎的盈利增速,模拟测算了其内在价值,并与市场公开模型进行了结果印证。研究表明,A股上市银行股票的市场价格长期低于其内在价值区间,从模型参数角度分析,这种估值偏离的主要影响因素是实际折现率溢价、长期增长信心折价、非对称信息折价、短期投资考核机制等。本文认为,未来A股上市银行股价上涨的主要驱动力将会来自于自身估值回归,那些经营基本面良好、投资者关系公开透明的银行的股票或存在较大的估值回归动能。  相似文献   

8.
张旭  孙玲玉 《云南金融》2011,(8X):139-139
股利增长模型主要分为固定股利增长模型和多阶段股利增长模型两类。在两类模型中,投资者可以通过采用历史增长率、可持续增长率和采纳证券分析师的结论等方法来确定股利增长率g。又由于模型存在一定的假设前提,所以其应用具有较大的局限性,主要体现为对现实的模拟有偏差,对公司的股利分配政策有一定的不良导向和现实应用范围有限等方面。投资者可以通过综合考虑多种估值模型的结果来获得更加可靠的结论。  相似文献   

9.
股利增长模型主要分为固定股利增长模型和多阶段股利增长模型两类。在两类模型中,投资者可以通过采用历史增长率、可持续增长率和采纳证券分析师的结论等方法来确定股利增长率g。又由于模型存在一定的假设前提,所以其应用具有较大的局限性,主要体现为对现实的模拟有偏差,对公司的股利分配政策有一定的不良导向和现实应用范围有限等方面。投资者可以通过综合考虑多种估值模型的结果来获得更加可靠的结论。  相似文献   

10.
张楠 《西安金融》2007,(1):41-43
本文就全流通对于股票估值体系的影响进行分析,选择股票定价体系中基础理论-资本资产定价模型(CAPM)进行实证分析,选取具有代表性的股票,通过对比股价和大盘股指,建立计量经济学模型,对全流通前后模型的稳定性进行检验,从而研究全流通对于资本资产定价模型的影响。  相似文献   

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