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我国银行间外汇市场交易机制模式探讨 总被引：2，自引：0，他引：2
本文结合金融市场微观结构的理论,对我国银行间外汇市场交易机制运作特征进行了独特的归纳分析,在对询价制和做市商制比较的基础上,提出做市商制未来会逐渐取代询价制成为主流的交易机制,并结合国际市场发展的经验,预测我国银行间外汇市场交易机制的发展趋势为:引入电子经纪人制度,由电子经纪人向委托给他的做市商提供"汇集"后的指令流信息. 相似文献
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人民币二次汇改以来,人民币跨境贸易结算有序推进,以香港为中心的人民币离岸市场初步形成,境内外外汇市场一体化程度正在加大。本文通过对在岸人民币远期交易与离岸人民币无本金交易远期外汇(NDF)汇率的因果关系检验表明:3月远期引导3月NDF的变化,12月期NDF引导12月远期的变化。这表明,境内外汇市场在中期价格发现功能方面具有优势,而境外外汇市场在长期价格发现功能方面具有优势,人民币汇率市场化形成机制已经基本形成,人民币汇率接近均衡汇率水平。 相似文献
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浅析中国外汇市场的交易机制和发展 总被引：1，自引：0，他引：1
我国的外汇市场主要指银行之间进行结售汇头寸平补的市场，就是通常所说的国内银行间外汇市场。中国当前外汇市场制度在实践中尚需要进一步改进和完善。为了加快与国际接轨的步伐以及适应经济市场化的整体要求，我国都应该进一步深化外汇市场改革。 相似文献
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我国的外汇市场主要指银行之间进行结售汇头寸平补的市场,就是通常所说的国内银行间外汇市场.中国当前外汇市场制度在实践中尚需要进一步改进和完善.为了加快与国际接轨的步伐以及适应经济市场化的整体要求,我国都应该进一步深化外汇市场改革. 相似文献
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2月16日,国家外汇管理局发布通知,批准中国外汇交易中心在银行间外汇市场组织开展人民币对外汇期权交易,自2011年4月1日起施行。这个通知可以看作我国金融文件上的里程碑。因为它有利于完善国内外汇市场人民币对外汇衍生产品体系,丰富了衍生产品种类,便利企业、银行等市场主体规避汇率风险。 相似文献
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本文基于当前人民币外汇市场制度特征，构建了一个央行频繁干预情形下的人民币汇率决定的市场微观结构模型。该模型描述了各类外汇市场参与者，即外汇指定交易银行、流动性需求者、流动性供给者以及中央银行等，在人民币汇率日内价格形成过程中的报价与交易策略。外汇市场参与主体的报价与交易策略共同决定了人民币汇率的形成。本文为人民币外汇市场参与者和监管当局初步打开了人民币汇率形成的“黑匣子”。 相似文献
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合理的汇率形成机制能够为我国宏观经济运行和微观经济活动提供有效的保障,这就需要针对我国经济现实状况和对外经济发展水平选择恰当的汇率制度。通过采用平滑转移自回归模型对构建的外汇市场压力指数进行非线性检验,实证结果表明模型具有良好的预测能力并体现了外汇市场的非线性。由于在长期内实施有管理的浮动汇率制度和长期目标不确定,汇率易受到投机行为的冲击。我国可以实行有管理的离散浮动汇率制度。在短期内允许汇率频繁小幅波动以释放市场供需变化对升值的压力,并在长期内当经济的增长使得累积的外汇市场偏离时,一次性修正使之符合经济基本面状况,避免汇率水平的压抑引致的负面效应。 相似文献
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