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高科技企业估值的实物期权方法研究 总被引:4,自引:0,他引:4
由于新技术、新产业不断涌现,知识更新速度加快,产品的生命周期缩短,企业外部环境不确定性增强,高科技企业具有不同于传统型企业的成长模式和发展特点。如何对传统的估值方法进行调整,使高科技企业的估值更接近企业的内在价值,是一个值得研究的问题。…… 相似文献
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随着时代的发展,市场经济的进程不断的深入,经济也在不断的发展.本文通过对风险投资的探讨,分析实物期权的存在与风险项目投资决策的关系,研究传统的净现值方法的不足与改进方式,并与实物期权估价方法进行对比分析. 相似文献
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本文是基于实物期权的视角,通过构建一个理论模型来对商业银行信贷风险进行分析的。主要运用bellman方程和处理不确定性问题的基本引理——伊藤引理,得出了一个不可逆性的期权投资模型。该模型可以实现对银行信贷风险进行有效的控制和规避。 相似文献
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实物期权是金融期权在实体经济领域应用的拓展,可用于资产价值的评估和投资策略的分析。《实物期权评估指导意见(试行)》的颁布,开辟了评估业务的新方法和新思路。与金融期权相比,实物期权中参数的选取更为复杂,实际应用时也受到更多的限制。另外,评估对象的复杂性导致评估时可能涉及多因素标的资产上的复合期权,而非普通单因素标的资产上的单个期权。本文在比较不同期权定价模型适用条件的基础上,对模型中重要影响因素和参数的确定,以及多重复合实物期权定价方法的应用进行了探讨。 相似文献
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2020年新冠肺炎疫情使得全社会公众越来越关注医药行业的创新发展,尤其是医药制造业的创新药研发。本文在对创新药价值影响因素分析的基础上,将海正博锐抗PD-L1项目作为评估对象,研究基于生命周期的收益法和多期二叉树实物期权法在医药企业创新药评估中的具体应用,以期为医药企业研发类无形资产价值评估提出一些对策。 相似文献
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基于实物期权理论,本文构建了P2P网络借贷平台爆发风险事件的结构模型,籍以从理论上来揭示P2P网络借贷平台爆发风险事件的内在机理。本文将P2P网络借贷平台爆发风险事件的问题视同为永久美式看跌期权的最优行权问题,并在几何布朗运动的框架内,根据最优停时理论求得了P2P网络借贷平台的价值。继而通过使用Laplace变换法,本文给出了平台爆发风险事件的理论概率的显式解,并发现:平台融资人还款金额的增长率、平台融资人还款金额的波动率、风险准备金的规模等因素会对平台爆发风险事件的理论概率产生显著的影响。本文还通过数值模拟发现:平台融资人还款金额的增长率越大,平台爆发风险事件的理论概率则会越小;平台融资人还款金额的波动率越大,平台爆发风险事件的理论概率也会越大;风险准备金的规模越大,平台爆发风险事件的理论概率则会越小。 相似文献