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管理层收购的中外比较 总被引:1,自引:0,他引:1
一、中外上市公司MBO的特点从目前已实施的MBO案例来看,我国上市公司MBO有以下几个特点:一是其运作模式大部分都是由管理层在外部设立一个收购主体,这个主体都是所谓投资公司、创业投资公司或是科技发展公司,即壳公司。二是收购性质都是协议收购,还没有出现美国MBO通行的要约收购方式。出让方有法人股也有国家股。三是控股权。虽然各公司MBO的规模不等,但MBO后原来的管理层大都取得了对公司的控股权,比如粤美的MBO后由管理层持股的美托投资公司持有公司股份22.19%。四是从股权转让的价格来看,80%以上低于公司最近的每股净资产值,折… 相似文献
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企业并购双方往往是为了追求协同效应而实施并购的,在不同的收购方式下,价格支付水平存在较大的差异,竞价收购容易产生较高的支付溢价,而我国证券市场的场外协议收购又为并购操作提供了一定的投机空间,对以上问题进行了探讨。 相似文献
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敌意收购作为一种外部监督机制对解决公司经营者缺乏监督的问题具有一定的作用,但敌意收购所带来的收购和反收购将导致社会资源的浪费和企业核心竞争力的损害,两者比较,得不偿失。我国企业的兼并收购目前还处在初级阶段,随着产权改革和股票市场的发展,我国企业兼并在规模和形式上都将会有大的突破,因此,如何通过并购谋求一种有利于企业可持续发展的双赢结果是我们应尽早考虑的问题。在这方面,美国企业并购成功的经验与失败的教训给我们以很好的启示。 相似文献
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作为粮食流通体制改革后的第一个收购旺季,夏收工作完成得好坏,直接关系到农民的利益和粮改的成败。为此,各级政府、各有关部门和单位都高度重视该项工作,采取了许多有力措施来加强夏收工作,促进粮改的全面展开。但是,我们在浙江省台州市的调查中发现,夏收中还存在... 相似文献
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管理层收购作为一种企业收购方式,管理层收购的核心在于管理层通过股权收购的方式获得所在公司控制权,它作为一种特殊的公司股权变更方式,对解决现代西方企业制度中的代理成本问题起到了积极的作用。 相似文献
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杜立聪 《湖南经济管理干部学院学报》2005,16(6):96-98
伴随着我国证券市场上非流通股转让的火爆,管理层收购作为上市公司资产收购的一种新形式,开始走向前台.但我国的管理层收购与西方的管理层收购在运作方式和形成背景上存在着显著的差别,而且由于缺乏法律规范,在实施过程中存在着诸多的法律障碍.为了保障管理层收购的健康发展,有必要从法律上加以规制. 相似文献
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资本经营中的股权收购与资产收购 总被引:2,自引:0,他引:2
股权收购和资产收购是资本经营中两种常用的方式,这两种方式产生的后果,运作流程以及所涉及相应法律准则,会计处理方式都有很大差别,所以,在选择经营方式上应以收购的目的来确定。 相似文献
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管理层收购作为一种企业收购方式,管理层收购的核心在于管理层通过股权收购的方式获得所在公司控制权,它作为一种特殊的公司股权变更方式,对解决现代西方企业制度中的代理成本问题起到了积极的作用。 相似文献
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股权分置改革完成后,控制权市场收购交易方式并不如理论研究及法规引导的以要约收购为主流。更多的仍以协议收购方式进行控制权的转移,本文就此问题进行了探讨。 相似文献
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当前,对管理层收购(MBO)有一种乐观情绪,认为MBO必然带来企业绩效的上升。但研究表明,MBO有一种失败趋势。本文从MBO参与各方的目的与行为、交易的匹配程度、中介机构的作用以及投资周期等方面分析了MBO失败的原因,提出了避免和扭转失败趋势的措施。 相似文献
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并购与反并购的博弈分析表明,并购前与并购中须制定反并购策略,这是合理利用反并购法律法规构筑反并购第一道防线的关键所在。反并购策略不能滥用,对目标企业设置的并购陷阱要严加防范。 相似文献
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农发行收购资金实现封闭运行对策思考●陈君清农业发展银行自成立以来,一直朝着国务院提出的政策性收购资金封闭运行、良性循环的目标努力。农发行机构建立以后,选择什么样的信贷管理方式,对实现收购资金的封闭运行和良性循环至关重要,但由于受各种因素的制约,搞好收... 相似文献
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