现金股利、再融资需求与投资效率的实证研究——基于中小板建筑业上市公司的经验证据

基于我国半强制分红政策的背景,文章以我国2012~2015年中小板建筑业上市公司为研究对象,检验了公司现金股利政策对投资不足和投资过度的影响。研究发现,有再融资需求的样本公司,现金分红与公司投资——现金流敏感性正相关,即现金分红会提高公司投资——现金流敏感性,而且现金股利会加大公司再融资需求与投资不足的敏感性;没有再融资需求的样本公司,现金分红不会提高投资——现金流敏感性,而且现金股利也不能显著降低公司自由现金流与过度投资的敏感性。     

股票市场再融资的理性思考——基于科大创新的两次融资

股票市场的主要功能是融资,企业所筹集的资金应该实现保值和增值。如果企业没有合适的项目运用这些资金,会导致现金流过剩,而现金过剩的危害通常会甚于现金不足。文章以案例的形式,对科大创新2002年的上市融资和2008年实施的定向增发股票再次融资进行了对比介绍.通过融资理念和效果上的比较,揭示了该公司在现金观念上产生的理性变化,并对此进行了分析思考。在当前我国股市融资功能不佳的形势下,这个案例的警示作用是不言而喻的。     

企业现金流量分析与风险控制

在财务分析中人们关注的焦点往往集中在以权责发生制为基础的资产负债表和利润表上，但大量的财务实践证明。以实现制为基础编制的现金流量表则被认为能比较客观的反映企业经营状况。人们常常把现金喻为企业经营运作中的“血液”，把现金流量表视为公司的“验血报告单”。正由于现金流量表反映了与利润相同会计期间货币资金与现金等价物之和的收支汇总情况，因此，现金流量表信息获得了越来越多的会计信息使用者的信赖和关注。     

现金流量表在我国的演进、作用及分析方式

现金及现金流量与一个公司的生存、发展、壮大息息相关。对于金融风险日益加剧的今天,公司现金流量的重要性日益显著。现金流量信息的主要载体是现金流量表。但由于现金流量表出现时间较晚,对其分析尚存在较多争议。1.现金流量表在我国的演进20世纪80年代末90年代初,世界各国纷纷颁布(现金流量表)会计准则。1989年,国际会计准则委员会也公布了《第7号会计准则——现金流量表》,取代1977年公布的《第7号会计准则——财务状况变动表》     

从现金流量看投资价值

现金流量,反映的是上市公司在某一特定时期内(如上半年)现金流入、流出及流入净额状况.在现金流量表上,经营、投资、筹资三大活动都会发生现金的流动.     

浅谈施工企业现金流量表的编制方法

自1998年1月1日起,现金流量表已成为为我国企业财务报表的主要组成部分之一.在分析一个企业的财务状况时,它是一个不可多得的工具.现金流量表是以现金流入和现金流出来说明企业报告期内经营活动、投资活动及筹资活动的动态报表.     

充裕现金流:现金分红或投资扩张——基于深市中小板上市公司的研究

本文分析了2004—2011年深市中小板上市公司的现金分红和投资特点,发现公司上市初期在现金流充裕的情况下进行现金分红较多而并购活动较少,同时进行固定资产购建的内部投资活动较多。形成现金流配置的此种格局,与我国中小投资者的长效保护机制不完善、并购环境相对较差、上市公司的募集资金使用严格限制有关,建议完善机制,引导公司重视自身不同发展阶段做好现金流配置的规划,以实现投资者价值最大化。     

对比分析现金流量表为实施有效财务管理提供决策信息

在相当一部分企业中存在着一种现象，那就是企业明明盈利，然而却无力偿还债务。造成这种现象的主要原因是利润不一定（或极少）等于现金流量。因而在现代经济社会中人们越来越重视现金流量表的作用。现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表。现金流量表可以提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，以便于财务报表使用者了解好评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。企业的现金流转情况在很大程度上影响着企业的生存和发展由于资产负债表与利润表采用权责发生制编制，而现金流量表采用的是收付实现制，因此提供的会计信息也就存在着差异。     

奢侈品消费急剧下降

正从2013年开始,全球奢侈品市场面临诸多压力。中国也不例外,一直处于高速增长的奢侈品市场正在减速。多位业界人士认为,奢侈品消费的理性回归是本土高端品牌崛起的黄金期,将彻底改变国内高端消费品市场格局,重新架构整个产业链。美国咨询公司贝恩公司已连续多年发布了中国奢侈品市场研究报告。在对去年的调研报告中,该公司一开始就下了结论:2013年中国内地奢侈品市场,表现平平。从2013年全年奢侈品市场行情来看,贝恩公司报告的数据是全年平均增长仅2%,而在中国跻身全球第     

如何通过现金流管理提高企业营运能力

现金是保障企业稳定发展的关键,企业是否拥有足够的现金流,直接决定了企业是否能够有序生产经营。营运能力是企业财务管理工作的重要指标,决定了企业的发展能力,并在很大程度上决定了企业的盈利能力。在传统的管理中,企业现金流的管理侧重对现金结构方面的管理,忽视对价值链环节的管理。本文基于现金流视角探讨企业营运能力要求,认为企业要全面关注影响企业现金流转各环节的要求,提高现金流转效率,以确保企业改进管理效益。     

编制现金流量表的方法及注意事项

现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表,它动态地反映了一定会计期间有关现金流人、现金流出及现金净流量的相关信息,它从不同角度弥补了资产负债表和利润表所提供的相关信息的不足.管理者及投资者可根据该表数据了解供电企业现金流量的影响因素,分析企业的支付能力、偿债能力和盈利能力,有助于决策者了解及评价企业的财务弹性、现金周转情况及本期的收益质量信息.     

赢在渠道——透析家用电脑销售新模式

"惠普家用电脑的热销,很大程度上不在产品,而在渠道."一位业内资深人士分析道. 2002年,新惠普进入美国家用PC市场,短短一年之内就凭借电话、网络销售、零售店、超级市场及百货商场的直接供货模式,做到了市场第一.     

后危机时代我国企业可采取的应对策略——基于会计和财务管理的视角

2008年的世界金融危机至今全球经济仍然一蹶不振.去年10月,关联储宣布结束量化宽松政策,意味着后危机时代的到来.针对此时期的挑战,分析了金融危机的原因并讨论了我国企业可采取的应对策略.这次危机最根本的原因是美国金融机构对金融衍生工具的过度创新和应用不当.就此可采取的策略主要包括:经济上,加强实业投资;现金流上,应坚持现金为王;价值计量方法上,财务人员应合理使用公允价值法;人才培养上,企业应加强高素质人才的引进和培养.     

股份公司投资决策分析

投资决策是指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出决策。本文论述了面对众多的投资机会时，公司应如何合理预测风险，科学地确定投资项目的现金流量和有效地运用投资中的税收筹划技巧等问题。     

财务指标在国际并购中的作用分析

现金流一般是指某一时间内企业现金及现金等价物流入和流出的数量.1986年,美国财务会计准则委员会(FASB)决定用"现金流量表"取代"财务状况变动表",以增加财务报表投资决策和股价的有效性,逐渐得以推广.华尔街的金融精英们自20世纪70年代就认为,众多价值评价指标中基于现金流的评价是最具权威性的,现金流管理是价值创造的根本.他们在高喊"Cash is king(现金为王)"的同时,进行着一次又一次波澜壮阔的并购活动.现金流之所以成为投资者高度重视的分析工具,它在企业并购中的指导性作用,将是本文探讨的重点.     

浅谈施工企业现金流量表的编制方法

自1998年1月1日起，现金流量表已成为为我国企业财务报表的主要组成部分之一。在分析一个企业的财务状况时，它是一个不可多得的工具。现金流量表是以现金流入和现金流出来说明企业报告期内经营活动、投资活动及筹资活动的动态报表。它反映了企业一定时间内现金流入和流出的金额，表明企业获得现金和现金等价物的能力。从1998年开始，我国财政郜要求企业以现金流量表代替财务状况变动表，与资产负债表、利润表一起从不同角度反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。     

融资环境、行业产品市场竞争与公司现金持有量研究述评

行业产品市场竞争与融资环境等宏观动态变量可能对引起公司现金持有量变化的风险因素产生根本性影响,而且这种影响可能是互动的.在宏观动态背景中多变量交互作用下的公司现金持有行为可能具有不同的解释.受产业组织和资本结构理论,以及基于"公司(投资)-金融市场"动态权衡框架下的融资结构与现金流政策研究的启示,本文对行业产品市场竞争、风险管理、融资约束以及融资契约治理等创新视角为公司现金持有决策提供的"间接"证据进行了述评.     

现金流量表中“其他应收款”账户的有关问题及利用现金流量表分析企业财务状况

现金流量是指企业在某段时间内实际发生的现金流入及流出金额,有时也指债券持有人自定期的利息支付及本金偿还中获得的资金流.现金流量表是记录现金流量的载体,分析现金流量表对信息使用者来说显得更为重要.     

企业采购与销售环节现金流管控精要研究

如果把利润比作企业的血液,那么现金流就好比空气。现金的流管控对于企业来说极为重要,良好的现金流管控能够使企业运行良好。本文对加强企业现金流管控的意义和我国企业在现金流管控环节的现状和存在问题进行了分析探讨,并对企业在采购与销售环节现金流管控精要进行了详细地分析,希望能提高企业现金流管控水平,为企业在规避财务风险上提供一些参考。     

上市公司现金持有与R&D支出

本文以2007-2011年期间披露了R&D支出的1078家上市公司为样本,构建了面板数据多元回归模型,研究了上市公司的现金持有与R&D支出的关系。研究结果表明:R&D支出同现金持有改变量呈显著的负相关关系,说明上市公司会运用现金持有平滑其R&D投资,缓冲现金流的不稳定给R&D支出造成的冲击,满足R&D持续、稳定的投资需求;另外,R&D支出与公司总资产同现金持有改变量的乘积项显著负相关,说明公司规模越大,现金持有对R&D支出的平滑作用越明显。