EVA估价方法在秦岭水泥被并购中的应用

由于市场的有限性和资源的稀缺性,在很大程度上限制了一些有实力的公司进一步发展.为了把企业做大做强,它们往往通过并购一些相对弱小的企业来进一步控制资源和占领市场.因此,并购是市场经济发展和价值规律发挥作用的必然结果.基于EVA估价模型在公司并购中的应用,从而得出并购价格是否具有合理性.     

企业并购市场的作用机制:一个新的分析框架

基于金融经济学的理论构建了一个新的企业并购的分析框架 ,从市场的层面定义了企业并购的作用机理 ,并以企业并购市场作为考察单位剖析了并购市场的作用机制 ,具体包括企业边界的调控机制、社会资源的再配置机制以及管理约束机制。     

企业“走出去”的知识产权风险及防范

我国"走出去"企业在海外面临被控侵犯知识产权、遭遇知识产权壁垒、自身知识产权受到侵害、在并购过程中遭受知识产权损害、遭受知识产权合同陷阱等风险。原因在于企业事先准备不够、境外知识产权储备不足、没有认真对待境外侵权指控、境外企业的刻意遏制及外部支持不力等。要有效防范海外知识产权风险,企业需要构建完善的风险防范体系,做好海外知识产权信息检索分析及知识产权尽职调查,提高出口产品技术含量,科学布局海外知识产权,积极组建海外知识产权联盟,有效利用多种外部资源。     

海外并购知识产权价值评价研究——以石化企业并购为例

如何在海外并购中规避知识产权风险,最大化利用知识产权为企业创造价值,已经成为我国石化企业走出去的一个重要课题。本文从知识产权运营、知识产权保护、知识产权文化、海洋保护四个方面来分析我国石化企业海外并购中的知识产权价值评价,在构建价值指标体系基础上,运用模糊层次法来综合评价石油化工企业海外并购的知识产权价值,并提出提升海外并购知识产权价值的建议对策。     

并购中筛选目标企业的财务策略探讨

为了提高企业并购的成功率,并购方在对目标企业的筛选过程中,应对其会计资料和财务状况进行尽职调查,并对目标企业出售的动机进行详尽分析,力求其各项财务资源与并购方企业制定的标准相吻合,从而筛选出合适的目标企业。     

银川橡胶厂并购后的营销整合

在企业并购过程中,企业并购成功的关键在于企业并购后如何进行整合管理,而市场营销部门是企业形象的窗口,因此企业营销整合优先进行。以银川橡胶厂并购这一案例分析了营销品牌管理的基本策略、营销渠道模式及营销服务方式,从而提出了营销整合的策略,为中国企业并购后的营销整合提供借鉴。     

产品相似是技术并购的“福音”吗——基于资源编排视角

技术并购是企业从外部获取技术、提升创新水平的重要手段。然而，如何有效推动中国企业开展技术并购，这是迫切需要学者探究与回答的问题。为此，基于资源编排理论，按照技术并购中资源结构化—资源重组—资源撬动的动态演进过程，探究产品相似对各个资源编排阶段的影响。使用文本分析法，利用Python软件对上市公司年度报告进行数据抓取，测算并购双方的产品相似性数值，并利用条件Logit模型、负二项回归法进行实证检验。结果发现，在资源结构化阶段，产品相似有利于推动技术并购交易的达成；在资源重组阶段，产品相似有助于促进知识吸收，并加强对目标方资源的整合力度；在资源撬动阶段，产品相似有助于企业撬动融资环境和竞争环境以获利，并最终提升企业创新水平。总体而言，主并方在开展技术并购时，可以把产品相似作为挑选目标方的依据，从而降低技术并购失败的可能性。从政策看，政府应该加强对上市公司产品信息披露质量的监管及审查，构建有利于企业创新的竞争环境，鼓励企业积极参与技术并购，真正发挥技术并购对于促进企业创新的资源配置作用。     

新经济时代的企业价值管理实施过程研究

财务管理是对企业资金运动全过程进行决策、计划和控制的管理活动,是企业管理的核心,其目标必须与企业的目标相一致。在满足盈利这一总目标下,企业财务管理目标的制定过程是各利益关系方之间的博弈过程。近年来,关于企业财务管理目标的说法没有统一,不利于指导财务工作,因此有必要结合中国国情对其现实目标的选择加以分析。以企业价值最大化作为企业并购的财务目标,从而相应制定并购财务战略指导并购实务,对于提高并购效率具有重要的理论和实践意义。     

基于市场知识和营销能力的企业并购战略模式研究

知识经济的发展使得知识成为取代自然资源和社会资源并在相应的经济发展形态中占主导地位的新的资源形态,企业是基于知识资源构建起来的.市场知识资源包括关键人员、销售渠道、客户关系、核心技术、管理经验等.如果这些资源随着并购的进程而没有培育出适当的市场营销能力,则目标企业就成了空壳,收购兼并就失去了意义.本文在分析了企业的市场知识资源和营销能力后,提出一套以市场营销为核心的企业并购模式.     

基于市场知识和营销能力的企业并购战略模式研究

知识经济的发展使得知识成为取代自然资源和社会资源并在相应的经济发展形态中占主导地位的新的资源形态,企业是基于知识资源构建起来的。市场知识资源包括关键人员、销售渠道、客户关系、核心技术、管理经验等。如果这些资源随着并购的进程而没有培育出适当的市场营销能力,则目标企业就成了空壳,收购兼并就失去了意义。本文在分析了企业的市场知识资源和营销能力后,提出一套以市场营销为核心的企业并购模式。     

企业并购整合中的HR管理团队

文章针对并购企业整合中可能出现的问题。指出人力资源管理团队在企业整合过程中应该把握的思想和方法、需要注意的关键环节及解决问题的途径,以帮助人力资源管理团队尤其是主要负责人员克服在企业整合过程中遇到的障碍,从而使并购企业的整合工作更加有效的进行。     

基于市场知识和营销能力的企业并购战略模式研究

知识经济的发展使得知识成为取代自然资源和社会资源并在相应的经济发展形态中占主导地位的新的资源形态,企业是基于知识资源构建起来的.市场知识资源包括关键人员、销售渠道、客户关系、核心技术、管理经验等.如果这些资源随着并购的进程而没有培育出适当的市场营销能力,则目标企业就成了空壳,收购兼并就失去了意义.本文在分析了企业的市场知识资源和营销能力后,提出一套以市场营销为核心的企业并购模式.     

资源型企业海外并购的绩效与风险研究

2008年以来,中国资源型企业经历了一波新的海外并购浪潮,海外并购的金额与数量都创造了新的历史纪录,如何科学评价海外并购的绩效与风险也受到理论界和实务界的普遍关注。本文基于CAPM模型和Z值模型,尝试构建一个中国资源型企业海外并购的绩效与风险评价模型,并对2008—2010年间发起并完成海外并购的8家资源型上市公司进行实证研究,得出8家样本公司并购绩效与风险的模型分布,结果表明中国资源型企业海外并购整体效果良好,但并购企业面临着较大的财务风险。     

论企业并购的文化整合动因与模式选择

沃特曼和彼得斯在<成功之路>中将企业文化概括为:"汲取传统文化精华,结合当代先进的管理思想和策略,为企业员工构建一套明确的价值观念和行为规范,创设一个优良的环境氛围,以帮助整体的、静悄悄地进行经营管理活动".企业文化作为一种组织文化,由不同形态的文化特质所构成的复合体系,是企业长期形成的稳定的文化观念和历史传统以及特有的经营精神和风格.由于企业文化的差异性及其自身特性,企业并购中必然伴随着并购企业和被并购企业之间两种企业文化的相遇和交汇,甚至冲突,企业文化整合便应运而生,成为企业间整合的关键.企业文化整合是指在企业在并购过程中将相异或矛盾的文化特质在相互适应、认同后形成一种和谐、协调的文化体系.企业文化的整合是一个涉及多方面的复杂过程,它不仅表现在管理层的发展战略、经营思想、管理哲学等方面,也表现在企业员工的工作作风、精神风貌、对公司总体目标的认同和自觉贯彻执行等.如何克服并购企业和被并购企业(目标企业)之间的文化冲突,达成文化认同,实现从有形资源到企业文化为核心的无形资源的整合,从而在根本上提高企业的核心竞争力,是企业并购过程中必须关注的问题.     

并购管理能力——解释企业并购失败的新视角

本文从朴素的逻辑分析角度出发，认为并购失败的根本原因是企业缺乏并购管理能力。在此基础上，本文基于企业知识观界定了并购管理能力的概念内涵，即并购管理能力是企业为获取、传播、共享和利用并购相关知识而建立的学习机制；提炼了并购管理能力构成要素，即并购职能部门、并购专职人员和并购知识管理程序。最后，以我国2007年发生并购的49家企业为样本，对上述理论进行了实证检验，结果表明：并购管理能力越强，并购绩效越好；并购知识管理程序越完善，并购绩效越好；并购专职人员越合适，并购绩效越好。     

数字并购对企业绩效的影响——基于制造业企业的实证研究

基于2010—2021年中国制造业数字并购数据，实证检验了数字并购中并购方特征以及区域环境的驱动因素，旨在丰富数字并购对企业绩效的具体作用机制。研究主要验证了数字并购影响企业绩效的两个特征：并购方技术存量能有效促进对目标数字技术的吸收整合，从而提升企业绩效；交易规模对企业绩效有着显著的正向影响，大规模并购交易可以为企业的快速发展提供更多的资源和市场。此外，区域数字环境能正向调节购方技术存量对于企业绩效的促进作用，对交易规模无调节作用。进一步异质性研究表明，非国有企业对企业绩效的促进作用较国有企业更为显著，且成熟期企业在进行数字并购时能获得更好的企业绩效。     

“走出去”过程中的知识产权问题研究

中国企业实施"走出去"战略以来面临着诸多困难和问题,其中知识产权问题显得尤为突出,既有自主知识产权水平低、知识产权战略及管理体系落后等"内忧",又有频遭知识产权壁垒、涉及知识产权的海外并购困难重重等"外患",认识以及如何应对企业"走出去"过程中遇到的这些知识产权问题是本文的落脚点,这需要政府和企业应共同努力来解决。     

跨国并购动因研究综述

随着知识经济和全球化经济的深入发展,并购逐渐成为企业生存、发展和壮大的必然选择:或在并购中存活壮大,或在并购造就的不利竞争夹缝中苟延。从对外直接投资动因源头出发,以历史发展为序梳理跨国并购推动力和原因,探究跨国并购新的动因——以知识产权为导向的跨国并购,一种以知识经济时代为背景、以知识产权获取为动因、以主要知识产权类型为内容的跨国并购。     

并购估值方法的现状和问题研究

并购失败的一个主要原因是竞价者出价过高,出价过高表明并购估值不准。文章认为并购估值不准的一个重要原因在于目前各种并购估值方法均没有考虑目标企业的内部控制质量和并购方在过程中内部控制的缺位。文章将并购估值分为目标企业独立价值评估和并购整体价值评估两部分,并建议在对目标企业进行独立价值评估时应对目标企业进行内部控制评价。在对并购整体价值评估时,应利用全面风险管理思想主动地管理并购投资风险,以便实现和创造价值,从而提高并购的成功概率。     

论基于管理对象特性的企业知识产权管理模式

企业知识产权管理模式以管理对象,即企业知识产权的特性为标准,将企业知识产权管理模式分为资源型、技术型。资源型企业以资源的开发利用为发展模式,而技术型企业以技术的创造、运用为发展模式。因此,这就决定了在知识产权管理中,资源型企业适用的资源型管理模式以知识产权的资源特性,以及适合于资源特性的知识产权体系为特征。而适用于技术型企业的技术型管理模式,则以技术创新和运用为核心,通过具有技术特性的知识产权予以确权,并以专利商标并重为知识产权体系的特征。这两种模式可以相互借鉴,尤其是我国资源型企业的可持续发展的知识产权管理模式将是技术型管理模式。