认识购买力平价理论

随着经济全球化进程的不断加速,我们的生活受到全球贸易的影响也越来越大,继美国政府新任总统特朗德·川普上任后,其对华开展"贸易战"的言论也成为大家热议的话题。而其所谓的"贸易战"无非是想通过对于对华贸易施加影响,达到改善其进出口条件,为美国国内民众创造工作机会的目的。而在此过程中人民币的汇率波动也再次成为大家关注的焦点,人民币对于美元的汇率自中国市场经济转型以来一直呈现升值趋势,而近期则由于各种复杂的原因使得人民币有所贬值,想要真正理解货币汇率波动,需要通过大量系统的相关学习,本文中我们介绍了货币理论中的重要基础理论之一"购买力平价理论",以期帮助读者能够更好地认识这一话题,认识经济全球化。     

论相对购买力平价理论与人民币汇率

相对购买力平价理论的要旨是,汇率变动是由中美两国之间相对通货膨胀率决定的。如果中国通胀率大于美国通胀率,则人民币应该贬值,反之则人民币应该升值。而我国改革开放以来通货膨胀率的变化与人民币汇率的变化表现,显然不符合相对购买力理论。进一步分析表明这种较大的偏差有两方面原因,一是由于相对购买力平价理论自身的缺陷,二是因为我国经济体制中存在着诸多限制汇率调节能力的因素,即人民币汇率机制的缺陷。当前的措施是应加快人民币汇率制度的改革,使人民币具有更大的弹性和灵活性。     

人民币汇率购买力平价理论的实证检验

本文阐述了购买力平价理论的主要思想和基本模型,采用了ADF检验和协整检验的分析方法,对购买力平价的三变量模型进行实证检验,结果表明人民币汇率在长期上符合购买力平价理论但其解释能力较弱.     

人民币汇率购买力平价理论的实证检验

本文阐述了购买力平价理论的主要思想和基本模型,采用了ADF检验和协整检验的分析方法,对购买力平价的三变量模型进行实证检验,结果表明人民币汇率在长期上符合购买力平价理论但其解释能力较弱.     

人民币汇率购买力平价理论的实证检验

本文阐述了购买力平价理论的主要思想和基本模型,采用了ADF检验和协整检验的分析方法,对购买力平价的三变量模型进行实证检验,结果表明人民币汇率在长期上符合购买力平价理论但其解释能力较弱。     

关于世界银行更新中国购买力平价结果的研究

按照购买力平价法计算,中国的价格水平处于世界中下水平,相比汇率法,购买力平价法显著提高了中国的经济总量及全球贡献,人均实际GDP亦显著提高,但中国人均实际GDP的国际地位较人均名义GDP不升反降.通过比较ICP2005和ICP2011发现,6年间,中国购买力平价和价格水平均有显著上升;实际GDP总量对世界的贡献明显增大,但人均实际GDP在世界的排名存在下滑.针对总量数据与人均数据的不对称性,本文从发展中国家在ICP申处于不平等地位、“格申科龙效应”、ICP合理性与局限性等方面阐述应客观、全面看待ICP.     

基于购买力平价学说的人民币均衡汇率

对购买力平价学说进行了重新审视,给出了购买力平价学说的动态表述,然后依据动态购买力平价理论对人民币均衡汇率进行探讨,结果表明2005年人民币兑美元的均衡汇率为$1=$6左右,在未来由于中国经济的快速增长,又将使人民币实际长期均衡汇率平均每年将升值2.44%,如果中国政府计划用10年时间使人民币市场汇率回归到长期均衡汇率,则人民币实际汇率平均每年又将升值2.3%,综合考虑上述两个因素的共同作用,则在未来10年内人民币实际汇率平均每年将升值4.7%左右,这样10年后人民币市场汇率才能回归到长期均衡汇率.     

从购买力平价与非贸易品分析人民币升值压力

近年来,由于各种原因,人民币面临着巨大的升值压力,购买力平价作为理论界最流行的衡量汇率的标准,境内外的学者都纷纷据此对人民币汇率做了估算,但这些估算在价格指数的选取上并为充分考虑非贸易品对汇率的巨大影响,据此,本文通过引用麦克勒姆引入非贸易品对购买力平价进行的修正模型的分析得出:在充分考虑我国不可贸易品权重的现实下,汇率的变动要远远小于根据传统的购买力平价理论所测算的结果。所以,人民币所面临的升值压力并不像舆论所说的那么大,我们应放弃非理性预期。     

人民币汇率购买力平价假说的实证检验

从长期来看,购买力平价对人民币汇率虽然具有一定的解释作用,但有很大的局限性.汇率的变动不仅仅与物价水平相关,还与一国的生产力发展水平、利率、资本流动等其他经济变量以及该国施行的货币政策、财政政策和汇率政策有关.因此,必须对购买力平价计量检验模型进行修正.以期更好地解释人民币汇率的变化并指导其调整.     

人民币均衡汇率决定的理论分析--基于购买力平价理论的思考

西方诸多直接以外汇市场为前提的汇率理论在中国的应用受到限制,本文在购买力平价的基础上建立人民币汇率模型,认为均定物价水平的因素是多方面的,客观的描绘了人民币均衡汇率的形成。     

两岸三地长期购买力平价研究:基于Caner & Hansen门限自回归模型的实证检验

购买力平价理论是基础性且应用广泛的汇率决定理论。以往研究主要是在线性或非线性模型的框架下,应用检验时间序列平稳性的传统检验方法验证购买力平价是否成立。作者尝试在非线性的研究框架下,基于Caner和Hansen的门限自回归模型,特别针对门限效应和非线性状态下的平稳性用Wald检验和非线性单位根检验对中国大陆和两岸三地的长期购买力平价进行实证研究。实证分析结果表明,人民币兑港币和澳门元的实际汇率呈非线性关系,而人民币兑台币的实际汇率不存在门限效应;此外,基于非线性关系的平稳性检验的结果显示,中国大陆与中国香港、中国澳门、中国台湾之间的长期购买力平价关系均不成立。     

汇率决定理论分析与评述

作为联系各国金融的重要纽带，汇率在国际经济领域中占有举足轻重的位置。文章对于主要的汇率决定理论进行了分析，对各理论的特点、适用性与不足进行了评述，并探讨了汇率决定理论研究的发展方向。     

实际汇率理论探析:分类、含义及测算

实际汇率是研究汇率问题的重要视角。首先分析了国际上经常使用的两种实际汇率概念一内部实际汇率和购买力平价实际汇率，其次系统地阐述了这两种实际汇率各自的经济含义和研究意义，并指出了在研究和测算这两种实际汇率时应注意的问题。     

利率平价理论在中国的表现及适用性

利率平价理论是对一国国内外的利率水平差异对该国货币汇率所起的决定作用的阐述,它是汇率决定理论的经典。本文通过分析利率平价理论的发展演变,探讨利率平价的原理及利率平价的影响因素,进而讨论在现有制度的制约下,我国利率平价的表现形式和效率作用,最后对如何完善利率平价机制所要求的制度环境提出政策建议。     

基于G-PPP理论的人民币国际化可行性分析

2009年,随着跨境贸易人民币结算业务在上海、广东等五个中国沿海城市的开展,人民币国际化这一问题又一次引起了国内乃至国际社会的关注。然而,人民币是否具有国际化的条件,本文以一般购买力平价(G-PPP)模型和最优货币区理论为理论基础,运用协整分析方法,对中日韩以及美国的货币合作程度进行经验研究。     

利率平价理论下的汇率分析

结合中国50多年来的有关数据,通过建立VAR模型,建立脉冲响应函数,并进行Johansen协整检验,分析得出利率平价理论不管是在长期均衡还是短期中对人民币汇率的决定作用有一定程度的实用性。     

人民币实际汇率及其与出口的关系研究

从对实际汇率的含义和测算方法人手，分析和测算了人民币实际汇率在近些年来的走势，并设计了出口的需求弹性模型和汇率弹性模型，分析了实际汇率与出口的关系。结论是，从1994年以来的一段时间内人民币实际汇率是下降了而不是上升，实际汇率的下降使得我国产品的国际竞争力增加，从而促进了出口的增长。     

人民币均衡汇率研究

解释两个购买力平价的难题上,平滑门限自回归模型是到目前为止最成功的模型.STAR模型的非线性抓住了贸易中存在大量交易成本、外国投资中的沉没成本和代理人异质性这三点特质.使用STAR模型中的一个变体,指数化平滑门限自回归模型,研究1979-2006年中国的汇率变动情况.首先,用一个保证内外部都平衡的一般均衡模型来估计均衡汇率;然后,判断出对于中国汇率最好的ESTAR应该是一个一期滞后的模型.根据用最小二乘法得出的估计参数,模拟分析出一个程度在50％的冲击半衰期会稍微多于两年.也就是说,偏离均衡汇率10％以上就将会带来严重的套汇压力.     

调整的实际汇率法与人民币估值

本文首先梳理了调整的实际汇率法的理论脉络,然后针对弗兰克尔等国外学者用这种方法估值人民币汇率的不足提出并解释了以下质疑:根据调整的实际汇率法,货币的低估是相对于经济发展水平的,但当时人民币是盯住美元的,两者怎么结合?样本选择的不同对回归方程与估值结果的影响怎样?仅仅用代表经济发展水平的一个变量解释实际汇率,是否具有局限性?根据调整的实际汇率法制定一个未来10年人民币汇率的调整政策,可行性怎样?