解析“新证券法”五处新意

近年来一些证券公司暴露出挪用、质押客户交易结算资金和占用客户资产等违法违规现象，严重侵害投资的利益。修改后的证券法第一百三十四条明确规定．国家设立证券投资保护基金。证券投资保护基金由证券公司缴纳的资金及其他依法筹集的资金组成．其筹集、管理和使用的具体办法由国务院规定。     

券商挪用保证金面临大清算

日前，在财政部、中国人民银行及证监会的三方主导下，综合、统筹地解决整个券业问题的完整方案接近水落石出。据权威人士介绍，方案的大致内容是，从2005年1月1日起证券公司必须实行自营与客户账户分户管理，分户管理后客户交易结算资金必须全部到位，如果券商无法使被其挪用的客户交易结算资金全部到位，证监会将要求券商用资本金弥补客户交易结算资金缺口。     

资讯

政策券商问题造成的投资者损失由政府埋单日前,财政部、中国人民银行、中国证监会联合出台《关于证券公司个人债权及客户证券交易结算资金收购有关问题的通知》。通知明确,客户与证券公司签订委托理财协议后,无论是否有过交易记录,如委托理财资金未独立存放,与被处置证券公司其他资金混同使用,则认定委托理财资金被挪用。同一个人债权金额累计在10万元(含10万元)人民币以内的,予以全额补偿。同一个人债权金额累计在10万元(不含10万元)人民币以上部分,按九折价格补偿。     

机构权益保护政策应尽早出台

资本市场积累的危机已经直接影响金融秩序的稳定,必须尽快化解这一系统性金融风险,稳定国家金融秩序近期,人民银行、财政部、证监会等国家部委联合发布了《个人债权及客户证券交易结算资金收购实施办法》、《关于证券公司个人债权及客户证券交易结算资金收购有关问题的通知》等,就被处置券商个人     

证券法及其民事责任

证券法有广义和狭义之分．广义的证券法是指与证券有关的一切法律规范的总称。我国现行的证券立法包括证券市场的基本法律、关于发行外资股的法规、有关信息披露的规章、有关证券交易所的法规、关于证券投资基金的法规和处罚证券市场违法行为的法规．狭义的证券法是指调整在证券发行、交易和管理过程中发生的各种社会关系的法律规范的总称．专指1998年12月29日由九届全国人大常委会第六次会议审议通过．并于1999年7月1日起实施的《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）。证券法不同于公司法，     

浅论商业银行与证券公司的合作关系

面对我国加入WTO后,国内外金融业日趋激烈的竞争形势,商业银行要图生存、求发展,就要千方百计地占领市场份额。因此,与证券公司的合作是提高自身效益的重要途径之一。 鉴于商业银行与证券公司是金融市场中的两大重要力量,彼此的合作关系对整个金融体系的安全、效率和效益都具有十分重要的意义。根据《证券法》的要求,商业银行与证券公司分别设立,这标志着我国证券市场已初步走向成熟,并为商业银行和证券业的共同发展提供了良好的发展机遇。因此,新兴的证券公     

证券经营机构归并重组中的风险控制

当前，我国证券市场的经营风险主要包括市场风险、行业风险和企业风险。为了防范和制约这些风险，我们在归并重组新的证券公司时，应当自觉遵守市场经济规律，按照《公司法》和《证券法》确立的分业经营．分业管理原则，积极探索科学的管理理论和方法，着重在解决“一个关键”问题，坚持“二个原则”和健全“三个机制”上狠下功夫。     

《证券法》出台对股市有什么影响

《证券法》将直接推动政券市场的发展《证券法》的颁布和实施不仅是为了强化对证券市场的立法监管,更是为了推动证券市场的发展。《证券法》在强化对证券市场监管同时,也根据我国证券市场发展的实际状况和发展趋势,在许多方面突破了现有法律法规的限制,为证券市场的发行和交易创造了更为宽松的制度环境,对我国证券市场的发展将会起直接的推动作用。     

案例

我国早在1993年4月22日即由国务院颁布了《股票发行与交易管理暂行条例》。之后，又出台了一系列有关证券市场的法律法规和规章等规范性文件。特别是我国《证券法》于1999年7月1日生效，为证券市场的有法必依奠定了坚实的基础。     

融资融券在我国的发展研究

融资融券交易业务是与证券现货交易对应的一种证券交易业务。融资融券交易业务是证券市场上证券公司同投资者之间发生的资金或证券的借贷关系,可以分为证券市场融资交易和证券市场融券交易两方面。我国刚刚在市场上公开融资融券业务,还有很多不成熟的地方并且面临着融资融券带来的风险。对融资融券进行分析和研究,通过对比和比较的方法,选择适合我国的融资融券发展模式并提出相关对策建议,为我国的证券市场保驾护航,保障投资者的利益。     

试论证券法的“三公”原则

证券法的基本原则是证券法特有的基本精神和宗旨的体现，作为其核心内容的“三公”原则是根据证券法的本质特征并结合证券市场的基本特性抽象出来的基本准则，它指导证券立法、司法及证券市场活动，并贯穿于证券发行和交易管理以及证券立法、执法和司法的始终。“三公”原则无疑是我国证券市场法律制度的核心和灵魂，没有“三公”原则就没有证券市场的有序运行。     

银行停供"免费大餐"是大势所趋

自今年10月1日起,我国商业银行将施行中国银监会、国家发改委联合发布的《商业银行服务价格管理暂行办法》。这意味着我国商业银行服务将告别“免费大餐”,也使近一年多来关于商业银行服务业务收费的讨论划上了句号。 多年来,银行已经提供了不少中间服务,比如,为客户提供支付结算、银行卡、代理、担保、交易、基金托管等服务,随着社会对银行中间服务需求的     

“集合受托理财”终于开闸

备受市场瞩目的《证券公司客户资产管理业务试行办法》终于浮出水面。《试行办法》在对证券公司现行的受托投资管理业务进一步规范的基础上,规定符合条件的券商可开展集合资产管理业务。有关人士认为,该办法出台后,上万亿民间储蓄将可以合法、合规地流向历经了三年熊市的中国证券市场,资本市场与证券市场的连通渠道有望拓宽。 集合受托理财业务是由银行代为销售的券商理财产品,主要针对银行的客户,其目的是将储蓄资金投入股票、国     

托管登记提升股权流动性

非上市股份公司股权流动是股份公司发展到一定阶段提出的必然要求十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》中,对于发展资本市场非常重视,明确强调要大力发展资本和其他要素市场,阐述了发展资本市场的重大方针政策。在《决定》中专门有一句话,就是完善交易、登记和结算体系。在这样重要的文件里,专门谈到完善证券登记结算体系,充分说明了证券登记结算体系在整个证券市场运行中的重要性。股份公司的股份被称为股票,从权益角度上讲,也可以称之为股权。除发起人     

产权交易进场结算的规范动作与风险防范

产权交易进场结算，是指产权交易中的受让方通过产权交易市场结算账户，向产权出让方支付产权价款的财会结算行为。 天津市《关于加强产权交易管理若干问题的通知》(津财企2002第22号)规定：产权交易必须在产权交易市场结算交割。天津产权交易中心是按照天津市政府的文件要求，从2002年6月开始推行产权交易资金进场结算制度的。 2004年2月1日，国务院国资委，财政部颁发的《企业国有产权转让管理暂行办法》开始实施后，天津产权交易     

对《证券法》若干重点法律条文的认识

《证券法》与证券市场的关系非常密切。《证券法》的出台意义重大,因为中国的证券市场从1990年12月19日上交所正式开业那一天到现在,大约走过了八、九个年头,但还是一种“暗箱操作”,没有明确的法规。在这种情况下运作就产生许多的问题,比较大的与《证券法》有关的问题主要有三个方面,一是发行,二是交易,三是证券市场与其他市场关系问题。通过这八、九年的实践证明,没有一个证券的根本法规是不行的。说     

试论证券法的"三公"原则

证券法的基本原则是证券法特有的基本精神和宗旨的体现,作为其核心内容的"三公"原则是根据证券法的本质特征并结合证券市场的基本特性抽象出来的基本准则,它指导证券立法、司法及证券市场活动,并贯穿于证券发行和交易管理以及证券立法、执法和司法的始终."三公"原则无疑是我国证券市场法律制度的核心和灵魂,没有"三公"原则就没有证券市场的有序运行.     

呼吁开放证券公司融资渠道

随着我国证券市场的进一步市场化,以及加入WTO 后逐渐与国际证券市场接轨,我国证券公司的收入结构也会与证券市场发达国家的变化趋势相类似,交易和投资收入(主要是二级市场的自营业务收入)的比例不断上涨,投资业务、咨询业务的收入比重不断提高,佣金收入及保证金利差收入急剧下跌,稳定的一级市场与二级市场的价差收入趋于消失。而这一切都是以证券公司的融资渠道畅通为基础的,在这过程中,证券公司的股权融资和债权融资都要取得一个快速的平衡发展。迅速最大限度地开拓我国证券公司的股权融资及债权融资的渠道,迅速扩大证券公司的自有资金和资产规模,提高证券公司抵御风险和业务创新的能力,挖掘新的利润增长点,是我国证券市场实现高速双向扩容的有力保证,从而奠定我国证券市场健康发展的基础。     

《证券法》存在的缺陷及对其完善的建议

《证券法》的出台,对于规范市场运作,保护投资者的利益具有十分重大的意义。但我们必须清醒地认识到,《证券法》是在我国证券市场发展历史较短、经验严重缺乏的背景下出台的,作为第一部《证券法》,它本身存在着一些缺陷。因此,一方面对这一法规须进一步完善,另一方面,还须根据证券市场的具体情况制定一些实施细则,作为该法的补充。一、上市资格方面1.关于资金投向问题。目前企业在经过批准上市后,获得大量资金,在绝大部分资金用于扩大再生产的情况下,因决策不科学,导致重复生产、重复建设的现象十分严重。此外,还有企业募集了巨额资金后,根…     

证券法中民事责任制度初探

建立和完善民事责任制度 的实质是完善监管体系 1999年7月1日实施的《中华人民共和国证券法》,对于规范我国证券市场的发行和交易行为,维护投资者的合法权益,保障证券市场健康有序发展起到了非常重要的作用。然而,由于种种原因,证券法对证券市场主体违法、违规行为而施加的法律责任中,绝大多数都是诸如吊销资格证书、责令停业或