后危机时代的公司高管薪酬规制

后国际金融危机时代，上市公司高管人员的薪酬规制仍然是公司治理中的一个重要环节。在思考前危机时代高管薪酬规制失效原因的基础上，参照危机时代部分行之有效的临时规制措施，总结出一套在后危机时代对公司高管（特别是我国上市公司高管）的薪酬规制措施。     

公司治理与财务欺诈行为相关性的实证分析

本文对公司治理机制与欺诈行为发生的可能性之间的相关关系进行了考察。研究结果表明，上市公司中国家股、法人股的份额越高，欺诈行为发生的可能性越低；负债率越高，发生财务欺诈行为的可能性越大；而外部董事数量的多少、董事会主席兼任公司总经理与否和公司高管人员薪酬的高低等则对财务欺诈行为发生的可能性没有显著的影响。     

基于内生视角的高管薪酬激励与公司资本投资研究

基于内生视角检验了高管薪酬激励机制与公司投资行为之间的交互关系。以我国上市公司高管薪酬制度为背景,选取2004~2010年上市公司数据研究发现:(1)公司投资强度越大导致高管薪酬水平显著降低。公司投资活动通过公司会计业绩显著地影响了高管薪酬水平。(2)基于会计业绩的高管薪酬契约无法对高管长期投资活动产生激励作用,提高高管薪酬水平显著地降低了公司投资强度。而基于股票和期权的激励机制能够显著地提高公司投资强度。(3)进一步研究表明,当期和滞后期的公司投资强度均对高管薪酬水平产生了负面效应,并且影响程度逐渐减弱。(4)研究还发现,高管薪酬业绩敏感性并没有对公司投资产生显著影响。研究结果说明,目前我国上市公司高管薪酬激励机制并没有对公司投资行为产生治理效应。     

公司治理对高管人员更换的影响研究

文章以2010年和2011年为时间窗口,以沪市A股上市公司为研究对象,用Logistic回归模型先分析公司治理特征对高管人员更换的影响,然后进一步分析公司治理特征对高管人员更换-业绩敏感度的影响,并且将高管人员中的董事长和总经理分别进行样本研究,全面探讨具有何种治理特征的上市公司能够更加积极有效地监督和约束高管人员,从而为完善我国的公司治理和高管人员约束机制提供有益的建议.     

公司治理、高管机会主义减持与股价同步性

为了提升资本市场信息效率与有效降低股价同步性，文章以2007—2021年沪深A股上市公司为研究对象，采用实证分析的方法检验公司治理水平、高管机会主义减持与股价同步性三者之间的关系。研究发现：公司治理水平越高越能有效降低股价同步性；高管机会主义减持会加剧股价同步性；当发生高管机会主义减持时，公司治理水平对股价同步性的抑制作用会被弱化。文章不仅补充与拓展了基于公司治理视角的股价同步性研究，为企业层面抑制股价同步性提供了经验证据，还对高管机会主义减持行为的监管及充分发挥市场在资源配置中的决定性作用具有借鉴意义。     

公司高级管理人员薪酬影响因素理论模型研究

上市公司高管薪酬决定因素的研究一直是理论界和实践界关注的热点。依据高管薪酬决定因素建立起来的高管薪酬体系可以更好的激励高级管理人员,在一定程度上解决委托代理问题,规范公司治理,使高管的经营行为朝着有利于股东利益的方向努力。文章从管理学和经济学两方面详细总结归纳有关高管薪酬的权威理论,并结合我国高管薪酬体制发展的历史,力求找出影响高管薪酬的决定因素并建立一个统一的高管薪酬决定因素理论模型,以为后续的实证研究打下基础。     

我国上市公司高管薪酬与绩效相关性实证分析——基于“真空高管薪酬”理论

文章以中国社会科学院公布的2009年中国上市公司100强公司治理评价报告以及各公司公布年报的基本数据为依据,并以“真空高管薪酬”理论为理论分析基础,研究了我国上市公司高管薪酬与公司绩效的关系。通过实证检验,得出我国上市公司高管薪酬与公司绩效没有表现出显著的线性相关关系,因此建议应完善公司高管薪酬结构,以提高公司高管薪酬机制的有效性。     

机构投资者与公司治理:美国经验及其启示

美国机构投资者参与公司治理的方式 美国机构投资者参与上市公司治理的行为主要有两个方向：一是与行业相关的公司治理，探寻适应于所属行业的最佳公司治理行为；二是一般性公司治理，主要涉及股东、董事、经理层关系和关联交易、信息披露等。     

高层管理者激励机制与公司治理——基于REMM视角

文章从REMM人性假说角度出发,对高层管理者激励机制与公司治理的关系进行研究分析。在对高层管理者"人性"的剖析中,得出高层管理者是不折不扣的REM人。人们专注于一种有效办法,即高层管理人员的激励机制,并通过它来完善公司的治理结构。以此为出发点,对西方国家高管激励方式进行分析,得出复合薪酬激励机制(包括经理持股、期权、长期激励及其他组成),一定程度地满足了高层管理者(广义)价值的最大化,同时也满足了股东财富的最大化。同时,与我国上市公司高管激励机制进行比较,其结果是我国上市公司需要采取合理的措施,如复合薪酬激励机制来改进公司治理。     

完善公司治理结构提高会计信息质量

从美国安然、世通，中国猴王、银广厦等公司的事件可以看出，上市公司的会计信息失真问题一直是证券市场的“痼疾”，它极大地挫伤了广大投资者的信心，损害了证券市场优化资源配置功能的发挥，因此引起了社会各界的普遍关注。笔者认为，造成我国上市公司会计信息失真的根本原因在于公司治理的缺陷，即上市公司的股权结构不合理，国有股比例过高，流通股比例过低，董事会被内部人控制，监事会失效等。因此要解决上市公司的会计信息失真问题，应该从完善公司治理入手。     

公司治理结构与会计信息质量

公司治理结构是指用来协调现代公司制度下公司内部不同利益相关者之间的利益和行为的一系列法律、文化、习惯和制度的统称。完善的公司治理结构对会计信息披露的影响有积极作用。然而，当前我国公司治理结构的缺陷严重影响着我国上市公司会计信息披露质量。     

完善公司治理结构 防范会计信息失真

公司治理结构是公司内各权力机关的组成方式，其实质是公司内各机关相互之间的权利制衡关系，这种权利制衡关系在实践中表现为某种组织结构与制度安排。近年来，随着公司制企业数量不断增加，财务造假行为频繁发生。特别是在资本市场运行的上市公司通过财务造假行为欺诈中小投资者、操纵市场等违法现象，在相当程度上都是由于公司治理结构不健全导致的结果。本文着重分析了我国公司治理结构中存在的问题及其对会计信息产生的影响，并在此基础上提出了完善公司治理结构，防范失真会计信息发生的具体措施和建议。     

公司治理对上市公司估值影响的实证研究

本文主要通过分析公司治理的机制，将影响公司治理的各个因素进行量化，在此基础上，通过构建上市公司估值模型，对公司治理影响估值进行量化的实证分析．得出的结论是，公司治理对上市公司估值的影响很大，治理结构完善的公司，其估值水平相对较高。     

完善上市公司高管人员薪酬激励机制——基于安徽省上市公司的实证研究

上市公司高管人员激励机制问题，是当前我国上市公司治理改革实践中的一个重点问题。文章以安徽省上市公司为基础对我国上市公司高管人员薪酬激励机制进行研究，发现在高管薪酬水平、高管人员持股、高管薪酬结构、高管薪酬制度规范化等方面存在许多问题，文章对这些问题分别进行了分析，并提出了相应的政策建议。     

上市公司高管到底该拿多少钱?

上市公司高管薪酬是居民人均收入的25倍,金融业高管平均薪酬最高年关将至,又到了盘点一年收获的时候。12月8日,北京师范大学公司治理与企业发展研究中心发布的《中国上市公司高管薪酬指数报告(2013)》(下称"高管薪酬报告")显示,2008年,上市公司高管平均薪酬为52.83万元,是同期全国城镇居民人均可支配收入(1.58万元)的33倍;2012年,上市公司高管平均薪酬为63.61万元,     

管理团队稳定性与上市公司投资行为研究

管理团队在公司经营发展中发挥着至关重要的作用，肩负着制定与实施企业战略的责任。要提高企业的经营与投资效率，必须要依靠高管团队的有效运作。基于沪深两市A 股上市公司的实证研究结果显示，管理层团队稳定性与公司投资效率及过度投资行为存在显著的相关关系，表明上市公司管理团队稳定性越高，其过度投资行为就越少，因过度投资所引致的损失也就越低，从而投资效率越高。随着管理团队稳定性的提高，还助于减少投资短视问题，提高公司的长期资本收益率。在公司面临较好的成长性时，管理层更可能因为过度自信而导致过度投资行为。债权人的外部治理作用的发挥, 以及公司内部治理机制的完善，有助于抑制管理层的无效率投资行为。上市公司要合理利用激励约束机制，提高管理团队稳定性，更好地发挥管理团队稳定性在减少过度投资、提升投资效率以及减少投资短视等方面的积极作用。     

公司治理法律问题研究的新视野——评《公司治理法律问题研究》

公司治理是个老课题，近几年公司治理法律问题的研究也较多。朱伯玉教授等著的《公司治理法律问题研究》独辟蹊径，从商业银行、国有企业和上市公司展开论述，颇具特色，拓宽了公司治理法律问题研究的视野。     

公司治理结构与会计信息质量

公司治理结构是指用来协调现代公司制度下公司内部不同利益相关者之间的利益和行为的系列法律、文化、习惯和制度的统称。完善的公司治理结构对会计信息披露的影响有着积极作用,然而,当前我国治理结构的缺陷严重影响着我国上市公司会计信息披露质量。     

对海外上市公司治理的影响公司治理模式差异

近年来，越来越多的企业选择到海外上市，海外上市在给上市公司带来资金和国际化的同时，电对其公司治理模式产生了巨大的影响。本文拟从各国公司治理模式的差异出发，着重分析由海外上市的公司治理模式差异而产生的对海外上市公司治理的影响，从而为我国准备海外上市的公司提供一些参考。     

公司治理、债务约束与自由现金流过度投资——基于发电行业上市公司的实证研究

本文以沪深股市的电力上市公司为样本,从公司治理、债务约束机制和自由现金流量相互关系的角度实证分析了电力上市公司的过度投资行为。探讨了公司治理结构、制度环境和债务在抑制过度投资中的作用。研究结论表明：（1）我国电力上市公司存在过度投资行为,但和自由现金流的关联度并不显著;（2）公司治理特征变量与自由现金流量的过度投资行为存在显著负相关关系;（3）债务约束效应在发电行业并没有发挥应有的作用,本文从制度的角度对这一现象进行了解释。