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投资银行在企业兼并收购中的作用 总被引：1，自引：0，他引：1
投资银行在企业兼并收购中的作用光大国际投资咨询公司胡海峰读了《经济导刊》登载的秦晓先生的《投资银行及其在企业兼并收购中的角色和作用》一文之后，深受启发。尽管国外出版的有关投资银行业务的书籍多如牛毛，但国内此类书籍出版甚少。秦晓对投资银行的阐述和概括极... 相似文献
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收购与兼并是现代企业实现向外扩张,增强竞争实力和战胜竞争对手的一种战略。但这种战略在实施过程中遇到一些问题,尤其是职工的安置问题,已成为制约企业推行购并战略的关键,对这一问题及其对策措施的研究,旨在为企业购并战略的顺利实施创造条件,而对企业购并战略动因的分析,则是理解购并活动蓬勃发展的钥匙。一、企业购并战略动因分析１．购并有利于发挥经营协同效应经营协同效应是指通过购并能给企业生产经营活动在效率方面带来提高,使购并后企业总体效益大于两个独立企业效益的算术和。主要表现在：（１）生产协同。表现为工厂生… 相似文献
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兼并和收购振兴国有企业之捷径吴国江，李福唐当前，在建立现代企业制度的进程中，尽管许多国有企业在实行改组、改造和改制取得了良好的效益和显著的成绩，但还有相当一部分国有企业仍处于严重的亏损状态，出路何在？我们认为兼并和收购不失为解救和振兴这些企业的有效途... 相似文献
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公司的跨国收购与兼并●方江州近年来，企业以收购与兼并为形式，实现产权的转移，是我国经济体制改革的又一重大突破。它促进了资产存量的合理流动，为改善产业组织结构和企业组织结构，解决企业亏损的问题，开辟了一条新的有效途径。由此而引出的，我国的一些企业经过并... 相似文献
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本文在创新知识基础理论已有的“并购一吸收能力”分析框架内,引入了“吸收动力”因素,藉此研究了收购兼并、异质企业与技术创新的关系,并基于2004-2013年中国上市公司数据,运用“倾向性得分法和倍差估计量”技术就理论结论进行了实证检验.结果表明:(1)并购可以扩展收购公司的知识基础,具有显著的创新效应,在并购后的四年时间窗口内,收购企业的专利授权和创新效率显著高于未收购企业;(2)知识吸收动力而非吸收能力是企业并购创新效应最为重要的决定因素,股权结构适度集中、机构投资者持股比例较高以及外部产业竞争程度较低的企业,在知识吸收动力方面较其它企业有明显的比较优势,并购的创新效应更高,而吸收能力不同的企业其并购的创新效应并无显著不同;(3)国有企业在知识吸收能力方面的优势所引致的并购创新差距缩小效应不能抵补其在知识吸收动力方面的劣势所引致的扩大效应,国有企业并购的专利授权和创新效率显著低于民营企业.本文还根据研究结论就如何提高上市公司的并购创新效应提出了若干政策建议. 相似文献
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美国著名经济学家乔治·斯蒂格勒指出：“没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来的”，“一个企业通过兼并其竞争对手的途径发展成巨型企业，是现代经济史一个突出的现象。”然而，道高一尺，魔高一丈，有兼并，必有反兼并。透过世界范围内惊心动... 相似文献
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经济师应了解兼并中的企业战略●王刚张凌云企业兼并（Ｍｅｒｇｅｒ）是资本集中的一种基本形式,在产权关系上表现为两个或两个以上独立企业合并为一个经济实体（或公司）,多个法人变成一个法人。一般人认为：兼并是使所有者增加财富,迅速扩大经营规模,增强竞争能力和... 相似文献
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本文在交易成本经济学的理论框架下纳入了股东异质性因素并按照资产专用性的不同对并购进行了界分,籍此探讨了关系型股东与企业并购的匹配关系,并基于2004-2011年1584家中国上市公司的数据对此进行了实证分析。研究发现:国有关系型持股仅在国有企业中随着并购交易资产专用性的增加而出现显著增加,对较高资产专用性的并购具有显著的积极治理效应;民营关系型持股同样仅在国有企业中与并购资产专用性存在正相关关系,对较高资产专用性的并购也具有显著的积极治理效应;全样本中机构持股随着企业并购资产专用性的增加而显著增加,对较高资产专用性的并购具有显著的积极治理效应,而且这种现象在民营企业中表现地更为明显。最后,本文还就如何提高不同类型企业的并购效率提出了相应的政策建议。 相似文献
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铁路运输企业作为一个资本组织，必然谋求资本的最大增值，其并购产生的动力主要源于追求资本增值最大化的内在动机，以及市场竞争的外在压力。但就单个铁路运输企业的并购行为而言，又有各自不同的动因，在现实的经济生活中，并购的动因又以各种不同的具体形态表现出来。一般来讲，铁路运输企业并购的动因主要有以下几种： 相似文献