“一带一路”倡议对中国企业投资效率的影响分析

在对“一带一路”沿线国家投资中,企业作为投资主体发挥了重要作用。采用倾向得分匹配（PSM）和双重差分法（DID）将“一带一路”倡议作为一项准自然实验,探究“一带一路”倡议是否有助于对“一带一路”沿线国家投资的企业提升投资效率。实证分析表明,“一带一路”倡议能够提高参与对沿线国家投资企业的投资效率约10个百分点。宏观分析表明创新是企业参与投资的重中之重,掌握核心技术才能够更好的提升企业投资效率;“一带一路”倡议通过提升企业的国际化经营水平、化解过剩产能的方式提升了企业投资效率。因此,“一带一路”倡议的实施有效提升了中国企业投资效率。     

广东宏观投资效率实证分析(1978-2009)

本文收集了广东从1978-2009年共32年的GDP、投资和资本存量等数据,通过边际资本产出率(ICOR)和投资对GDP的拟合系数两种方法测算了广东宏观投资效率,并对广东在过去32年间的宏观投资效率进行阶段划分.本文揭示了产业结构变化、外部冲击等对广东宏观投资效率的影响,并通过Granger因果检验实证分析了资本存量并非宏观投资效率的影响因素.本文最后对后金融危机时代广东宏观投资效率的改善提出了相应的政策.     

我国空间投资布局的基本原则与思路

研究空间投资布局可以从三个不同角度出发,一是从宏观投资的角度,即从全国的高度研究各地区的投资布局,着重揭示各地区的社会经济特征、生产要素禀赋、地区优势等,从而确定区域投资布局的重点、方向和结构,二是从地区本身的角度,即从某一区域（区位）本身的角度来研究该地区的投资布局问题,三是从产业及其主体-企业发展的角度来研究该产业和企业在不同区位投资布局问题。我们在此主要从宏观角度研究中国的空间投资布局问题。     

"边际产业扩张论"对我国中小企业的适用性分析

近年来，随着我国经济的发展，中小企业对外直接投资成为一个讨论的热点。有学者将小岛清的“边际产业扩张论”作为指导我国中小企业对外直接投资的理论基础，笔者认为，这个理论是否完全适用于现阶段我国中小企业是个值得商榷的问题。本文通过对“边际产业扩张论”六个具体内容的逐一分析，得出了部分适用的结论。我们应该加大“中国式”对外直接投资理论的研究。     

经济发展过程中的公平与效率

公平与效率问题恰似一个幽灵，长期困惑着经济学家。西方学者在这个问题上做了哪些有益的探索?我国实行“效率优先，兼顾公平”的原则是否具有必然性和合理性?请看“研究与探讨”栏目《经济发展过程中的公平与效率》一文。     

创业的出发点应是提升社会价值

我希望从更宏观的角度来解释我们投资“帮帮养车”的原因.我们选择投资项目时,首先看的是创业团队所做的事情对社会价值有没有贡献,有没有改变行业运行中不合理或者效率不高的地方.我认为这是创业公司的出发点,否则企业也难有长期发展的空间. “帮帮养车”就是在做一件对社会有贡献的事情,一个创业团队敢于坚持梦想去做这件事,我们觉得这样的团队未来是有成长机会的.     

独立学院金融学专业建设思考

一、独立学院金融学专业的定位——“商学院模式” 我国金融业的快速发展和金融体系的巨大变革，客观上对金融学专业的定位提出新的要求。结合国外金融学发展情况存在两种模式，即“经济学院模式”和“商学院模式”，前者关注宏观金融问题和金融理论，以货币银行学，国际经济学以及金融经济学为主干课程进行教学；后者主要研究微观金融理论，金融市场理论以及资产定价理论等，以投资学、公司财务、金融工程、期货与期权等课程为主干课程开展教学。     

基于“体验式学习”的《投资学》课程教学模式改革探析

如何让我们的学生能将所学到的投资学知识和技能更好地应用于工作实践,对当前《投资学》课程教学来说是一个急需解决的问题.本文引入了“体验式学习”的理念,在对“体验式学习”的内涵和作用进行介绍的基础上,分析了目前我国《投资学》课程教学过程中存在的不足,系统提出了《投资学》课程“体验式学习”教学模式的构想.     

国有股减持:如何才能走出死胡同?——少争利益多争规则

利益之争的国有股减持已经走进死胡同目前各种国有股减持的方案研究可能存在根本思路上的缺陷,导致我们试图求解一个本来就无解的问题,即寻求一个能够保证在市场内解决的、能够保证政府可容忍、市场可接受、实际可操作的宏观减持定价,并且这样的宏观定价原则不影响沪深股市的发展和规范。我们正在希望通过引入一个比“国有股减持”更为错综复杂的、没有希望解决的问题,来解决“国有股减持”这个本并不复杂的问题,因此我们在减持问题上需要“推倒重来”,尽可能简化减持的本质。     

基于企业IP0的我国创业投资机构投资效率评价——以最佳创业城市四强为例

被孵化企业IPO是创业投资成功与否的一个重要标志,本文据此研究创业投资机构的投资效率问题。以2014年我国最佳创业城市四强为研究对象,分别选取创业投资机构的投资输入和企业的投资输出变量,运用DEA方法计算得到各项效率值,判断其投资是否有效,并通过交叉效率对其做出有效性的完全排序。研究发现,上海市创业投资机构的投资效率最高,均值迭0．9817,深圳、杭州、北京依次减小,最小也达0．9003,创业投资机构的自身资质和投资规模是影响其投资有效性的重要因素,在保证资金供应的同时,企业的经营管理也应得到充分的关注。本文研究从投资输出的角度去验证投资输入的效率问题,为创业投资机构的效率提升和战略调整提供借鉴。     

Attracting foreign direct investment: Has China reached its potential?

China receives a huge inflow of foreign direct investment in absolute dollars. But China is huge, and large countries normally receive a large amount of foreign investment. Does China receive a fair share of the world's investment after controlling for its vast size and other factors? What is China's potential to attract more investment? This paper investigates these questions by using a newly available data set that covers over a hundred recipient countries and five major source countries. Relative to an “average” host country, China appears to receive too little foreign investment from the four major source countries (U.S., Germany, France, and U.K.), although it may receive an adequate share of outward Japanese investment.     

基础设施投资与经济增长的关系研究

2008年金融危机爆发后,世界各国投入大量资金用于基础设施建设,以刺激经济活动,中国更是推出了4万亿元的投资计划。基础设施投资能否促进经济增长?文章首先从理论上分析了基础设施投资对经济增长的作用,然后利用中国的实践探讨了基础设施投资的作用,最后给出了有关对策。     

Industrial policy and corporate investment efficiency

Drawing on the quasi-experiment formed by the revitalization plan of ten industries in China, this study empirically examines the impact of selective industrial policy on corporate investment efficiency within a difference-in-differences framework. The results show that the revitalization plan has a significant and negative effect on corporate investment efficiency by boosting over-investment while having little influence on under-investment. Further, we explore two potential channels underlying these findings, and find that the mediating effects of capital allocation efficiency and managerial overconfidence are significant. This study, therefore, demonstrates that the revitalization plan cannot effectively improve corporate investment efficiency, and has important implications for the use of selective industrial policy inside and outside China.     

地方政府投资效率的阶段性和地域性特征——基于中国省市面板数据的分析

当前,地方政府投资对经济增长发挥着重要影响,因而地方政府投资效率的高低显得十分关键。结合中国省市1998-2008年间的面板数据,基于Pooled OLS、一阶差分模型、固定效应模型以及GMM方法,本文尝试深入分析地方政府投资效率的阶段性和地域性特征。在计量模型构建方面,本文创新的综合考虑到TFP分解问题,控制了基尼系数、教育财政支出比重和劳动份额等结构性变量。实证结果表明,自2001年入世以来,地方政府投资效率有所降低,幅度为7%;而东部地区省份的投资效率相对于西部地区省份要高10%,这一结论具有较强的现实意义。     

台商投资大陆区位选择、产业布局与政策实施机制实证研究

台商对大陆投资的区位选择中,政府政策、产业结构、生产效率、基础设施和开放水平等发挥了很大作用,而各个因素是随着中国经济结构的变化而变化的。文章利用1991年至2011年台商投资大陆各省份（地区）区位选择的面板数据,验证和说明了产业结构、生产效率和政府政策等关键因素的影响。在此基础上,进一步分析了地区吸引台资的影响因素、产业布局和政府实施机制的内在联系。     

基于技能偏向性技术进步的经济增长动能分解

在传统Solow增长核算框架基础上引入异质性劳动投入以及技能偏向性技术进步,从而将经济增长分解为固定资本投入增长、劳动投入增长、技能结构深化、技能偏向性技术进步、中性技术进步及效率改进等五种动能。研究发现：第一,中国经济增长主要由固定资本投入以及全要素生产率增长共同驱动,其中资本投入对经济增长年均贡献率为61.64%,全要素生产率增长的年均贡献率则为35.66%,中国区别于其他中低收入国家的发展奇迹背后正是较快的全要素生产率增长;第二,即使对于高收入国家而言,资本投入仍然是主要的经济增长动能;第三,技能结构深化以及技能偏向性技术进步是全要素生产率的主要来源,二者对中国经济增长的年均贡献率分别为32.04%和21.27%;第四,资源配置效率变化是引起全要素生产率波动的主要因素,资源配置效率下降是导致2008年后中国以及大部分高收入国家全要素生产率增速放缓的主要原因。     

河北省人力资本投资效率研究

利用全国30个省市的人力资本投资数据,采用DEA模型选取5个投入指标和3个产出指标,对河北省的人力资本投资效率进行研究.结果显示,河北省的人力资本投资综合效率和技术效率在全国同期水平中偏低,但规模效率略高于全国平均水平,主要是由于技术效率的偏低引起的综合效率较低,最后通过分析冗余值提出提高河北省人力资本投资效率的建议.     

FDI与我国高技术产业技术创新关系研究——基于2005-2014年省际面板数据

改革开放以来，中国大量吸引外商直接投资，期望以此提升国内的技术创新能力。然而，在当前的背景下，我国期望通过FDI提高技术创新能力的目标是否已经实现？我国各地区高新技术产业究竟需不需要外资？等问题值得我们深入研究。实证结果表明：FDI对我国东部地区高技术产业的影响为正，对其他地区影响为负。因此，应当根据我国各地区高技术产业发展水平，实施差异化引资策略，加强知识积累、人力资本建设，为高技术产业的发展提供基础。     

区域金融发展对企业投资效率的影响

基于中国情境探讨区域金融发展水平对企业投资效率的影响及其作用机制意义重大。基于2005—2021年我国A股上市公司年度数据和区域金融发展水平数据,分析地区金融发展水平对企业投资效率的影响,得到以下结论：①区域金融发展水平能够通过缓解企业融资约束显著促进企业投资效率提升,且这一结论具有稳健性;②区域金融发展水平对“投资不足”企业和“投资过度”企业的投资效率均具有显著促进作用,但这种促进作用具有明显的异质性,对东部和中部地区、行业竞争能力越强以及股权较为集中企业的促进作用更大;③经济政策不确定性在区域金融发展促进企业投资效率过程中起到负向调节作用。     

我国教育财政支出结构分析及政策调整

我国教育财政支出结构低度化主要表现在两个方面：第一,教育财政投入总量不足,第二,教育财政投入结构失衡;它造成了我国教育发展滞后,居民受教育机会不均等、地区居民素质差异大等问题。因此,建立财政对教育投入的长效机制,提高财政教育支出的占比,加大对中西部教育财政的投入并提高中等师范教育和职业教育支持力度是优化教育财政的必然选择。