人民币汇率与房地产的联动性研究

近年来,人民币汇率呈现稳升不降,房地产价格却有走低之势,二者之间的关系是我们关注的焦点之一.本文从宏观方面分析汇率对房地产市场影响的路径,运用VAR模型分析得出汇率在一定程度上导致了房地产价格的下降,并且主要是通过国际资本流动和货币供应量两个途径.     

关于建立房地产金融风险宏观监控指标体系的思考

通过对建立房地产市场宏观监控体系必要性的分析，提出分层次、分级建立房地产市场发展阶段指标、房地产供求状况指标、房地产市场价格指标、房地产投机程度等四类房地产金融风险宏观监控体系。     

我国货币政策对房地产价格调控作用的实证分析

一、引言当前我国房地产市场持续火爆,房地产价格连续多年快速上升。这从宏观、微观两方面对经济或社会产生了负面影响。从宏观层面上说:首先,房地产价格的上涨可能通过财富效应和产业链传导而增加通货膨胀压力。其次,房地产价格的高涨会冲减货币政策的效应。从微观层面上说:房地产价格的过度上升,已威胁到了人们的居住权,过高的房地产价格使人们的财富以地租的形式转移到政府和开发商手中,大大压缩了居民的消费意愿,导致近年来我国消费倾向不断降低。这两个层面上的分析都说明目前我国房地产市场(特别是高涨的房地产价格)对货币政策的实施产生了很大的冲击,我国的货币政策必须关注房地产市场的发展。房地产作为一个特殊的行业,其发展离不开金融的扶持,金融市场上资金的宽松与否,会直接影响房地产市场的景气状况。因此,货币政策作为中央银行对货币的数量和价格(利率和汇率)进行调控的手段和措施,应该能成为调控房地产市场的重要手段。但是2003年以来,虽然中央出台了一系列政策,如“央行121号文”、连续六次提高利率、十一次提高法定存款准备金率、“国八条”、“新国八条”、“七部委意见”、“国六条”以及“国六条细则”等等,但是我国房地产价格仍然高位运行,货币政策出...     

我国房地产价格影响因素的实证研究

房地产业作为国民经济先导性、支柱性产业对国民经济发展起着举足轻重的作用。房地产价格不但关系到国家经济的健康稳定发展,而且与人们的利益切实相关。文中通过建立数学模型从供给、需求和宏观因素方面对我国房地产价格影响因素进行探究,希望能对我国房地产行业的健康发展起一定的帮助作用。     

我国房地产价格影响因素的实证研究

房地产业作为国民经济先导性、支柱性产业对国民经济发展起着举足轻重的作用。房地产价格不但关系到国家经济的健康稳定发展,而且与人们的利益切实相关。文中通过建立数学模型从供给、需求和宏观因素方面对我国房地产价格影响因素进行探究,希望能对我国房地产行业的健康发展起一定的帮助作用。     

探索建立根本机制调控房地产——访中国发展研究基金会副秘书长汤敏

与调控物价的道理一样,房价也需要调控,需要从宏观的层面管理房价,要把房地产价格等资产价格纳入宏观经济与宏观调控的范围内。     

房地产价格与货币政策关系理论综述

资产价格与货币政策的关系问题一直是近些年来学术界和各国中央银行都十分关注的重要课题,国内外也出现了大量的学术文献来探讨这一问题.各国的专家学者从不同视角对该领域进行了广泛而深入的理论和实证研究,并产生了相当数量的研究成果.有鉴于此,在我国房地产市场调控的宏观背景下,本文对房地产价格与货币政策关系的前期研究成果做以梳理,以期对理论界进一步研究和完善我国房地产市场调控提供借鉴.     

基于SVAR模型对房价因素进行分析

运用SVAR模型对影响上海市房地产价格的各宏观因素进行分析,建立了影响房地产价格因素的SVAR模型。选取上海2001~2015年的年数据为样本,定量描述了各因素对上海市房地产价格的影响程度,并利用脉冲响应函数分析各个因素对房地产价格的影响时滞、持续时间和作用强度。     

对我国房地产市场的经济学分析

近些年来,我国房地产市场持续高涨,导致了商品房等住宅价格过高。对此,我国政府已经开始了最为严厉的房地产市场宏观调整,以此为背景,本文分析房地产价格高企的经济学原因,并为当前的房地产宏观调控提供一些思路。     

对我国房地产市场的经济学分析

近些年来,我国房地产市场持续高涨,导致了商品房等住宅价格过高。对此,我国政府已经开始了最为严厉的房地产市场宏观调整,以此为背景,本文分析房地产价格高企的经济学原因,并为当前的房地产宏观调控提供一些思路。     

关于房地产市场需求的分析

城市房地产需求分析的内容城市房地产需求分析有宏观需求分析和微观需求分析之分。微观需求分析往往是通过某地段房地产的价格、平面、户型、结构、布局和环境等因素的变化,来分析社会各阶层对该地段房地产需求的影响,其主要服务于房地产企业的经营决策。宏观需求分析则是通过某一区域范围内的社会、经济和文化因素的变化,来分析该区域社会各阶层对房地产需     

我国房地产价格对货币政策响应的区域异质性研究

本文通过构建HAVAR模型,尝试将我国省级房地产市场对货币政策响应的区域异质性纳入分析框架,对比分析了传统宏观VAR模型和HAVAR模型中房地产住宅价格和房地产住宅投资对货币政策的响应情况。模型脉冲响应结果显示:HAVAR模型在货币政策冲击的动态响应程度和持续时间上与传统宏观VAR模型表现出显著的差异,证明了区域异质性对货币政策冲击的响应具有重要影响。短期来看,中央银行在调控房地产住宅价格和房地产住宅投资的过程中需要重视区域异质性对货币政策总体效率的影响。长期来看,区域异质性会导致货币政策的调控能力下降,中央银行应重视加强对房地产金融市场的宏观审慎管理,综合运用贷款价值比、债务收入比等工具对房地产信贷市场进行逆周期调节。     

解决我国房地产融资困境之我见

在几乎为单一银行体制的房地产开发金融条件下,房地产公司的高负债率问题具有宏观效应,资产负债率高是各国房地产开发公司的普遍情况.但从宏观效应看,由于我国房地产开发对银行贷款高度依赖,所以我国房地产开发公司的高负债率可能招致的风险大于房地产金融发达的国家.     

流动性盛宴结束后 中国经济增长何去何从

一、宏观流动性趋紧将引发资产价格前高后低2009年是政策和流动性创造奇迹的一年。宏观流动性既影响内需,又极大地影响了资产的价格,而资产市场特别是房地产市场的走势对2010年中国宏观经济走势十分关键,因此,我们先分析宏观     

房地产价格波动与银行信贷增长的实证研究

本文从理论上探讨了房地产价格波动影响银行信贷增长的作用机制.在此基础上,本文利用2000年1月至2006年8月的月度数据,运用多变量协整分析技术对我国房地产价格影响银行信贷的效应进行实证检验.研究结果表明,房地产价格和银行信贷之间在长期内存在互为因果关系,房地产价格波动在短期对银行信贷发放的直接影响十分有限,主要是在长期内对银行信贷增长产生影响.而银行信贷也通过协整关系成为房地产价格短期波动的Granger原因.最后,本文认为,货币政策当局应当密切关注房地产价格、银行信贷以及二者的相互影响.     

房地产价格波动与银行信贷增长的实证研究

本文从理论上探讨了房地产价格波动影响银行信贷增长的作用机制.在此基础上,本文利用2000年1月至2006年8月的月度数据,运用多变量协整分析技术对我国房地产价格影响银行信贷的效应进行实证检验.研究结果表明,房地产价格和银行信贷之间在长期内存在互为因果关系,房地产价格波动在短期对银行信贷发放的直接影响十分有限,主要是在长期内对银行信贷增长产生影响.而银行信贷也通过协整关系成为房地产价格短期波动的Granger原因.最后,本文认为,货币政策当局应当密切关注房地产价格、银行信贷以及二者的相互影响.     

单一货币政策无力抑制资产泡沫

编者按 资产价格是国家宏观调控政策非常关注的一项内容.目前,国内资产价格最受瞩目的当属股票价格和房地产价格.国内股市的火爆行情自不待言,房地产价格也是越调控越涨.宏观统计数据显示,我国一季度GDP增长11.1%;全国居民消费价格总水平同比上涨2.7%,涨幅比上年同期上升1.5个百分点;贸易顺差大幅上涨464亿美元,比上年同期增加231亿美元:全社会固定资产投资17526亿元,同比增长23.7%.此种情形之下,对于国内资产是否存在泡沫,如果有泡沫应如何抑制的讨论也不时见诸报端.本文作者从中日两国情况对比入手进行分析,阐述了他独特的观点现行的货币政策不能有效抑制资产泡沫.     

房地产价格统计数据比较与分析

我国目前的房地产价格统计体系亟待完善.房地产价格历史数据的比较分析显示,我国的房地产价格指数和商品房成交均价数据都出现了一定程度的失真.完善房地产价格统计体系,要从丰富房价指数品种、改进指数样本标准和结构、严格数据登记、加强市场调查等方面着手,并以此实现房价数据准确性的提高,为政府房地产调控提供决策依据,保证经济金融稳定和民生安定.     

房价波动、金融稳定与宏观审慎调控

当房地产市场面临硬着陆风险时,探究房价波动、金融稳定和宏观审慎政策三者的联动变化对完善宏观审慎政策框架、减少房价波动对金融稳定的冲击具有借鉴意义.本文着力从宏观审慎调控能否削弱房价波动对金融稳定冲击的创新视角,探究各政策工具的有效性.首先,从历次房地产泡沫危机出发刻画房价波动对金融稳定的影响路径和宏观审慎政策的传导渠道...     

房价过高问题研究

研究目的：探求适合目前中国国情的合理的房地产政策和住宅价格。研究方法：文献资料法和数理统计法；实证研究和规范研究相结合。研究结果：通过对我国近几年的住宅价格进行数理分析，从宏观、中观和微观三个层面分析了住宅价格过高的原因，进而提出了相关建议。研究结论：我国目前平均房价收入比在10倍以上，住宅空置率在20％以上，总体说来房价过高；房地产市场放开过早，房地产政策的滞后，房地产利益集团的庞大等是造成目前房价过高的重要因素。