信用衍生产品在信用风险管理中的作用

信用风险是金融市场上最为基本、也是危害最大的一类风险,它是指在金融交易中,交易对手或债务发行人违约或信用品质潜在变化而导致损失的可能性。在信用衍生产品产生以前,金融机构是通过信用评级、信贷配给、出售贷款等方法来管理信用风险。但这些方法的应用,一方面减少了金融机构的利润来源,另一方面也挫伤了客户的贷款积极性。信用风险的防范及量化是国际金融业一直努力设法解决的问题,直到1992年,在巴黎举行的ISDA（International Swaps and Derivatives Association,国际互换与衍生品协会）年会上首次正式提出了一种可以用作分散、转移、对冲信用风险的创新产品——信用衍生产品。     

信用衍生产品——信用风险管理的新工具

文章在分析了信用衍生产品对商业银行信用风险管理作用的基础上,系统地介绍了信用衍生产品的品种、功效、避险机理及其发展中所存在的障碍,最后根据我国商业银行信用风险的现状,分析了信用衍生产品在中国的应用前景并提出了相应的发展策略。     

信用衍生产品在我国的发展前景分析

信用衍生产品是国际金融市场出现的重要的信用风险管理创新工具,信用衍生品已被证实为目前最有效的信用风险管理工具之一,并在西方发达国家获得迅速发展。通过分析信用衍生品对我国金融风险管理的作用,提出了中国发展信用衍生品市场的必要性和我国信用衍生品市场发展的途径。     

金融衍生产品的信用风险

从内在根源和外部成因两个角度阐述了金融衍生产品信用风险的来源,比较系统地从金融衍生产品信用风险形成的角度剖析信息不对称问题。     

违约互换定价与商业银行信用风险管理

在假设市场风险和信用风险两者线性相关的前提下建立一个基于考克斯过程的信用违约互换的定价模型,为信用违约互换定价分析提供理论依据。     

信用违约互换在合成证券化中的应用

随着金融全球化趋势扩展与金融市场波动性的加强,信用风险已成为当今金融市场的主要风险,故资产证券化这种信用风险转移产品也就应运而生.其中,应用信用违约互换的合成证券化,既是一种创新金融工具,又是金融机构改善金融资产质量,分散信用风险,释放资本金,提高资本充足率和金融系统安全的创新金融技术.现今合成证券化已被一些发达国家广泛应用,但我国在这方面的研究尚属探索阶段.     

现代信用衍生工具在信用风险管理中的运用

商业银行在经营活动过程中,主要面临着信用风险、国家及转移风险、市场风险、利率风险、流动性风险和操作风险等。其中,信用风险是最重要的风险。信用衍生工具在信用风险管理中起到重要的作用,本文在介绍了当前国际信用衍生工具市场发展的主要特征后,详细分析了信用衍生工具规避信用风险的内在机制:一是利用互换对冲信用风险,另外是利用期权对冲信用风险。并分析了信用衍生工具所具有的优点,同时对信用衍生工具作为新的金融产品本身可能带来的风险作了详细分析,指出信用衍生产品将使其使用者面临着操作风险(Operating risk)、交易对手风险(Counter party risk)、流动性风险(Liquidity risk)和法律风险(Legal risk)。     

信用评级在估计债券信用风险损失中的应用

债券信用评级有效地揭示了债券的相对信用风险,为债券投资者提供了重要的投资决策参考.在计算债券信用风险损失中,可以充分利用评级公司公布的数据来具体的计算出各债券的信用风险值,本文给出这种方法和例子.     

信用评级在估计债券信用风险损失中的应用

债券信用评级有效地揭示了债券的相对信用风险,为债券投资者提供了重要的投资决策参考。在计算债券信用风险损失中,可以充分利用评级公司公布的数据来具体的计算出各债券的信用风险值,本文给出这种方法和例子。     

全程信用管理模式:企业内部信用风险管理体系

在赊销日益成为主要交易方式的市场环境下,企业的信用风险控制已经成为极其突出的问题.全程信用管理模式是在对企业进行诊断的基础上提出的一种新型的信用管理模式,它从企业内部着手,建立了一套完整的企业内部信用风险管理体系.     

数据挖掘在信用风险管理中的应用

本文详细分析了在现代信用风险管理中不同方法对数据质量的要求,并在此基础上提出采用数据挖掘方法改进数据质量、提高计算精度的建议,供我国金融机构信用风险管理之借鉴.     

数据挖掘在信用风险管理中的应用

本文详细分析了在现代信用风险管理中不同方法对数据质量的要求,并在此基础上提出采用数据挖掘方法改进数据质量、提高计算精度的建议,供我国金融机构信用风险管理之借鉴。     

商业银行贷款风险及其防范

作为一种经济现象,商业银行贷款风险具有客观性。一直以来,商业银行的不良贷款比率都较高,情况十分不乐观。商业银行贷款风险一方面给商业银行的运营带来了不利影响,一方面还阻碍到了银行经济效益以及市场信誉的提升。因此,为了符合新协议的相关标准,在日益激烈的市场竞争中处于优势地位,商业银行就必须采取措施对贷款风险进行防范。文中从实际情况出发对商业银行贷款风险的相关现状进行了阐述,并在此基础之上分析了造成贷款风险的原因,进一步提出了相关的应对措施。     

风险预控管理体系在煤矿安全管理中的作用

当前我国的煤矿行业迈入了转型发展的重要时期,国家对煤矿行业的安全生产管理提出了越来越高的要求,安全生产标准化成为煤矿企业的重点工作。煤矿生产作业的特殊性决定了在各项生产作业中存在各种安全风险,作业流程的繁多性、要素的多样性加大了煤矿安全管理的难度。煤矿行业现代化的发展趋势下,风险预控管理体系的构建为煤矿安全生产目标的实现提供了保障。     

商业银行信贷风险的监督管理途径

深化金融体制改革的背景下,商业银行在发展上需要更好的业务开展与管理活动开展。商业银行在持续经营发展中需要面临多种风险,其中,信贷风险的管理十分重要。商业银行信贷风险的监督管理虽然得到了很多关注,但信贷风险监督管理状况并不良好,信贷风险监督管理层面更是存在诸多不足和问题。论文分析了新时期商业银行信贷风险监督管理的具体状况、存在的具体问题等,并就如何更好地进行信贷风险监督管理提出合理建议。     

Real Earnings Management Uncertainty and Corporate Credit Risk

Abstract

This study examines the accounting information uncertainty effects on corporate credit risk from the perspective of real earnings management (RM) activities by investigating 9565 American bond observations from year 2001 to 2008. The main results show that the volatilities of RM activities significantly and positively affect corporate bond yield spreads when well-known bond spread determinant variables are controlled. In addition, the results are robust to alternative model specifications, including the suspect firm analyses, another less ambiguous measure of abnormal cash flows from operations, and abnormal production cost analyses in manufacturing industry or with control of the input price variation. This research also finds that the positive effects of RM volatilities become weaker if a firm has a lower credit rating. Finally, our results remain hold with considering endogeneity issues and analyst characteristic variables and for another estimation period of RM volatilities.     

中小企业信用风险模型的构建与验证

根据我国实情以及各种模型的特点,本文选择KMV模型作为度量中小企业信用风险的模型,根据筛选标准从沪深股市中选择样本企业进行研究,并确定各项变量,得出各样本公司的违约距离后,对其差异性进行比较,对实证检验结果进行分析,并阐述今后进一步研究的方向,包括改进KMV模型、中小企业信用风险影响因素建模分析、财务预警应用等。     

Environmental Credit Risk Management in Banks and Financial Service Institutions

How do Canadian banks integrate environmental risks into corporate lending and where are they located compared with their global peers? In this paper we report a mixed method analysis of the integration of environmental risks into the credit management. The qualitative and quantitative analyses suggest that all analyzed Canadian commercial banks, credit unions and Export Development Canada manage environmental risks in credit management to avoid financial risks. Some of the institutions even connect environmental and sustainability issues with their general business strategies. Compared with other countries, Canadian banks are best in class, as all six Canadian commercial banks, comprising over 90 percent of Canadian assets, systematically examine environmental risks for credits, loans and mortgages. We conclude that Canadian banks are proactive regarding environmental examinations of loans and that there is a need for a more accountancy related reporting on environmental risk management in financial institutions. Further research is needed to be able to calculate costs and benefits of integrating environmental and sustainability issues into the credit risk management. Copyright © 2011 John Wiley & Sons, Ltd and ERP Environment.     

试论我国商业银行信贷风险管理

商业银行的信贷风险管理已经成为商业经营中的重要内容。本文首先从商业银行信贷风险的特征入手,分析商业银行信贷风险产生的原因,并结合我国商业银行信贷风险现状,提出了加强我国商业银行信贷风险管理的对策。