股价指数期货领先滞后现货价格研究

股价指数期货与现货价格的关系是国际金融市场研究的重要领域。本文在综合大量文献的基础上进行了比较研究,结果发现：大量的研究表明股价指数期货与现货价格之间存在相关关系,并且期货领先现货的结论居多,而现货领先期货的情况往往出现在不成熟的指数期货市场。     

中国黄金期货与黄金现货价格联动性研究

本文通过实证分析方法,研究中国黄金期货上市五年半来价格发现功能的发挥情况。本文运用协整、脉冲响应函数等计量方法探索中国黄金期货市场与现货市场的联动性问题,发现中国黄金期货价格对现货价格的影响程度相对较弱。     

金属期货与现货市场价格互动关联规则挖掘研究

期货市场传递的价格信息反映未来供求状况的预期,因此,研究金属期货和现货市场价格互动,对于国民经济发展、企业规避价格风险、投资者进行投资决策及政府进行市场监管都有重要意义。本文将数据挖掘中的关联规则挖掘方法引入金融时间序列分析研究领域,针对挖掘对象期货市场的特点,提出基于时间约束的时间序列关联规则挖掘算法。与传统的忽视数据时间信息的关联规则挖掘算法相比,该算法对期货价格与现货价格间的互动关联规则进行挖掘,能发现反映时间序列局部动态互动关联关系,具有一定的短期预测效果。     

铜期货价格与现货价格引导关系实证研究

本文简单介绍了Granger引导关系，并利用该方法对上海金属交易所一月铜期货与现货价格之间的互谐关系(Cointegration)和引导关系进行了详细的实证分析。研究结果表明上海期货交易所1#铜现货价格对期货价格存在滞后引导关系，而期货价格对现货价格的滞后引导关系则不太明显，且两者之间具有即时的双向价格引导关系。     

股指期货与现货价格引导关系研究——基于中国市场的实证分析

本文基于沪深300股指期货IF1108的1分钟高频交易数据,对中国股指期货与现货间价格引导关系进行了实证研究。结果发现:股指期货在价格发现中起主导作用;股指期货价格领先于现货股指2-30分钟,现货股指领先于股指期货价格的时长不超过13分钟;股指期货价格与现货股指间存在长期均衡关系。     

关于在我国开设股价指数期货的思考

文章从股票价格指数期货的功能出发,详细阐述了在我国开设股价指数期货交易的意义,并指出我国已经具备开展股价指数期货的交易条件,最后建议在我国开设股价指数期货。     

沪深300指数期货与股指现货价格关联波动的统计特性

对沪深300指数期货与股指现货价格关联波动的统计分析表明,沪深300股指期货市场较好地发挥了套期保值和价格发现功能,按成交量加权设计的指数化套期保值策略是有效的;股指期货价格对利好消息的反应比对利空消息的反应更剧烈,股指现货价格则对利空消息的反应比利好消息的反应更剧烈,说明涨市应更重视股指期货市场的表现,跌市应更重视股指现货市场的表现。股指期货与股指现货之间差价的变化对期货和现货价格并不具备统计意义上的预测能力,那种认为期现基差变化可以预测股市涨跌的经验认识是不可靠的。     

现货价格波动下原材料最优采购决策研究

改革开放以来,我国的经济得到了快速发展,并逐渐与世界经济接轨。经济市场也日夕万变,使得货物价格不断的波动。在制造行业中,原材料是成本中最重要的组成部分,它体现了企业的成本控制情况,直接关系着企业经济效益的好坏。据统计,一般情况下制造中原材料的采购成本往往占销售额的百分之六十到百分之八十。这种背景下,在原材料采购中采取最优的决策就具有非常重要的意义。     

中国玉米期货与现货价格关联波动实证分析

中国玉米期货市场单个合约的套期保值与价格发现效率不高,但反映总体价格预期的玉米期货价格指数具有较高的套期保值和价格发现效率,玉米期货指数化组合套期保值策略可以提高套保效果;玉米现货价对利好消息反应更加敏感,具有易涨难跌特性,玉米期货价格指数对消息的反应基本是对称的,两个市场价格之间的日间波动不存在显著的相互影响;玉米现货价格与期货价格指数之间的基差约束着现货价和期货指数的形成与波动,当基差偏离其长期均值时,会牵引现货价作出同向变动,并使现货价波动性增大,同时抑制期货价格指数的变化和波动。     

谈聚乙烯(LLDPE)期货与现货

聚乙烯(LLDPE)期货对现货影响越来越大,期货交易必将成为聚乙烯交易的主流模式之一。     

股指期货对股票现货市场影响关系的研究

自20世纪80年代股指期货产生以来,股指期货对股票现货市场的影响研究就逐渐成为金融衍生工具领域一个重要的研究课题。作为一种金融衍生工具,股指期货独特的运作机制有利于投资者规避股票市场较高的系统性风险,进而在一定程度上可以促使股票市场健康、有序的发展。同时,由于期货市场较高的投机及套利动机,这也会给股票现货市场带来一定的风险。本文在论述股指期货含义、功能及风险的基础上,从正反两方面讨论了股指期货对股票现货市场的影响。     

领先指标

最近,中国经济界越来越看重“领先指标”,从某种意义上讲,甚至已经超过了对“滞后指标”如CPI、PPI的关注。按照权威英汉词典的解释,“领先指标”是指能够对经济趋势进行前瞻性预测的指标。     

沪深300股指期货与现货市场联动性研究

股指期货本身作为一种风险管理工具,在规避风险、对冲,价格发现,套期保值方面有较为重要的作用。2010年4月沪深300指数期货在上海金融交易所正式上市,中国股票市场也逐步同国际接轨,用期货市场合理引导现货的价格走势。本文基于IF0001股指期货和沪深300指数的日收盘价数据,运用EVIEWS软件,对这两个指数进行ADF检验,协整检验以及Granger因果检验,试图发现股指期货市场与现货市场之间的联动关系,结果发现股指期货和现货指数存在长期稳定关系,但并不存在相互引导关系,理论上的公式不成立。     

基于中美对比的股指期货对现货波动性的影响

本文旨在通过将CSI300股指期货和美国E minis标普500股指期货进行对比研究,添加时间虚拟变量,延伸AR（m） GARCH（p,q）模型,研究两只期指对现货市场波动性影响的不同点;同时构建四维的理论分析架构,通过OLS回归的方法,研究期指价格波动背后的经济原因。结果发现,在观察期内,CSI300股指期货交易后现货市场的波动性提高,E minis标普500期货交易后现货市场的波动性有所减小。同时两市场股指期货的方向性波动受到多方面因素综合作用,E minis标普500的价格受到包括体现金融市场深度的M2/GDP指标、上市公司市值规模、体现投资者活跃程度的合约成交量等因素的影响;CSI300股指期货的影响因素,主要包括宏观经济指标变量,如实际汇率,有效利率以及银行间信贷规模等。     

我国股指期货与现货市场关系分析

文章利用协整方法检验2010年4月16日到2015年8月28日期间沪深300股指期货指数及其现货指数之间的关系。研究发现,二者之间存在长期稳定的数量关系,在短期,当现货指数偏离其均衡值时,股指期货指数发挥修正作用,而且在不同的市场行情下,修正的速度是不同的。研究发现股指期货并没有加剧现货市场的波动。     

股指期货推出对现货市场信息效率的影响研究

<正>1引言大部分海外实证检验的情况可以发现,大部分的研究结论支持股指期货市场非弱有效,而是半强式有效的。这表明大多数的研究认为,股指期货市场的市场价格已经能够反映历史交易数据中所包含的信息,而且还能反映与股     

石油期货合约价格的影响因素分析

引言 石油作为重要的商品和战略物资,其定价格不同于其它一般商品的定价,一般商品定价方式不适应石油现货市场的定价.     

期货交易、信息传递与现货市场波动关联性研究——基于中国香港市场H股指数、中国台湾加权指数期货的实证分析

中国香港市场H股指数期货和中国台湾加权指数期货上市前后现货市场价格波动性的变化,体现了期货交易、信息和现货市场价格波动性三者之间的内在关系。两个市场由于投资者结构存在巨大差异,指数期货的上市在短期内对现货市场的影响存在巨大差异。但是,从长期看可使现货市场价格波动性显著降低,指数期货的上市虽然使信息传递速度加快,在一定程度上导致现货价格波动频率加快,但期货市场价格发现功能的作用使得现货价格偏离理论价格的幅度降低,最终使得现货市场价格的波动减缓。     

论股指期货引入对股票现货市场的联动影响

股指期货作为一种规避系统风险的工具,越来越受到机构投资者的青睐。本文主要分析了中国引入股指期货将对现货市场产生的联动影响,讨论了蛛网模型下的期货市场对现货市场的稳定效应,并提出了股指期货市场与股票市场的互动分析模型,为今后可能产生的市场风险作好充分的防范。