小麦期货面临广阔发展空间

2001年是小麦市场的价格回归年。小麦期价在2001年春节过后急速下挫后，由于农民种植结构的调整。符合期货市场小麦交割标准的优质小麦播种面积却比往年有成倍的增加，另外期货价格与现货价格相比仍然偏高，生产商进行卖出套期保值依然获利丰厚，因而多头震荡出货，期价一路走低。进入7月份，由于交割的进一步放开，     

发挥期货功能 积极为粮改服务

我国粮食流通体制改革，最终朝着以建立分级储备体系、市场形成价格的方向发展，国家利用经济手段调控粮食生产，平衡粮食供求，依据期货市场价格的高低来决定增减储备和进出口数量将是大势所趋。期货市场为粮改服务前景广阔，这里以小麦为例作一探讨。     

发挥期货市场功能 促进棉花产业发展

郑州商品交易所（简称郑商所）成立于1990年10月12日，是国务院批准的我国第一家期货市场试点单位，1998年8月被国务院正式确定为全国三家期货交易所之一，归中国证券监督管理委员会管理。目前郑商所共有来自全国27个省、市、自治区的会员220多家，交易品种为小麦、棉花和白糖。     

我国农产品期货的实证分析

我国农产品期货市场已经诞生 1 0年有余。本文通过回顾我国农产品期货的产生 ,发现中外期货产生的分野孕育了中国期货市场之畸形 ,这是历史的考察 ;并对中国农产品期货市场现实表现也做了分析 ,其结果支持了“畸形”这一说法。两种思路分析的结果 ,证实了笔者对中国农产品期货市场的评价。     

浅议中国期货期权市场的建立

一、期权市场的经济功能及在我国经济中的意义期权作为一种金融投资工具,就是以低成本向人们提供金融上的安全保障。期权分为买入期权和卖出期权。买入期权是指它给予期权的持有者在给定时间或在此时间以前的任一时刻按规定的价格买入一定数量某种资产或期货合约的权利的一种法     

期货经纪公司控制客户风险的双标准判断模型实证分析

本文在期货经纪公司对客户风险控制的双标准系数R1和R2判断模型理论分析的基础上,对风险系数的指标预警范围、相应的风险区域和风险程度进行了初步设     

农产品期货新局

证监会鼓励各交易所加大农产品期货的研究与推出力度,农产品期货新品种上市将呈加速之势,但此前一直存在的掣肘因素仍需妥善解决。3月29日,证监会举行内部专题学习报告会。据知情人上透露,这次会议上,郭树清表示,期货市场要“主动贴近‘三农’需求,加强相关农产品期货品种的研究开发力度”。此前他已多次在不同场合提及此话题,且均给出了积极表态。而各家涉农期货交易所亦纷纷开始发力农产品期货新品种的研究及上市。     

我国农产品期货及其实物交割

我国农产品期货及其实物交割翁鸣期货交易最早是从农产品开始的，逐步发展到矿产品、工业品、金融期货等。期货交易始于农产品期货合约，这是由农业的重要性及特殊性决定的。我国作为农业大国，这一基本特征决定了需要发展期货市场。本文将对我国农产品期货市场及其实物交...     

试论中国粮食产销期货化

改革开放二十多年来，中国粮食流通体制从过去的单一计划经济模式到目前基本的市场经济体制发生了巨大的变化，粮食由过去的计划购销到现在的市场销售，国家定购粮数字越来越小，２００１年已经有八个省（市）实行粮食购销市场化。看来寻求新的粮食产销模式已经被提到议事日程。一、期货服务于粮食流通已初见端倪中国的期货市场是随着改革开放的深化而建立和发展的。经过十年的治理整顿，监管体系已经建立，期货法规框架建设基本完成，各项措施正在逐步到位，市场秩序趋于平稳。目前，我们积极探索的新问题是如何使中国的期货市场为国民经济…     

现货市场发育与期货市场发展的相关性：———中国农产品期货发展有关问题的探讨

自从１９９５年“三二七”风波①之后,中国暂停了国债期货交易。随后,国家有关部门对当时的期货交易所进行治理整顿,确立了１５家期货交易所为试点单位。１９９８年下半年,为了配合国家宏观政策的调整,再次缩小期货交易所试点范围,保留了３家期货交易所,继续探索期...     

发展农产品期货市场的必要性

期货价格与现货价格的相关性是建立期货市场和发挥期货市场功能的基础。本文论述了期货价格的优点及其对现货市场的重要作用,以及配置资源的重要意义。对农产品期货市场的作用进行了论述。     

替代性小麦期货合约价格的相互影响机制:基于VECM的实证研究

本文运用向量误差修正模型(VECM),实证分析了在用途上具有一定替代性的小麦期货交易品种(强筋小麦和硬冬白麦)每日连续(nearby)期货合约价格间的关系。结果表明,强筋小麦与硬冬白麦期货合约价格之间存在着较弱的长期协整关系。该协整关系对两个小麦品种价格波动的短期失衡都有显著的系统调节作用,其中对硬冬白麦价格波动的修正作用要强于对强筋小麦价格波动的修正作用。在短期内,强筋小麦和硬冬白麦的价格波动同时受到自身和对方滞后期价格波动的影响。另外,CBOT小麦价格波动对硬冬白麦价格有显著影响,而对强筋小麦价格没有显著的影响。     

生猪期货猜想

“建立和完善生猪期货市场,运用套期保值功能,把现货交易形式下由养殖环节单独承担的价格风险,市场化地转化、分散到社会投资者身上,这对降低养猪行业的风险,保持猪业健康发展是一个利好。”中国畜牧业协会猪业分会副秘书长荆继忠的这番话出现在2006年夏天的“中国猪业发展”大会上。     

我国玉米期货市场发现价格功能的实证分析

本文利用协整检验、格兰杰因果检验以及Garbade-Silber模型等方法对我国玉米期货市场的发现价格功能进行了实证分析。结果表明：我国玉米期货价格与现货价格之间存在协整关系，期货价格具有良好的发现价格功能；仅存在从期货价格到现货价格的单向格兰杰引导关系，而现货价格对期货价格不具有格兰杰引导关系；玉米期货市场的发现价格功能中期货价格起着决定性的作用。     

玉米期货对新疆玉米产业发展保障作用的实证分析

农产品期货市场的特殊功能使其具有保障农业发展的作用。本文以玉米期货价格与新疆玉米现货价格之间关系为例进行了实证研究,全面、系统地剖析了期货市场对新疆玉米产业的保障作用。研究发现存在单向的从玉米期货价格到新疆玉米现货价格的因果关系。玉米期货价格对新疆玉米现货价格的影响显著;而新疆玉米现货价格对玉米期货价格的影响不显著。研究结果表明玉米期货市场是有效的,已经具有保障新疆玉米产业发展的作用。     

农产品期货上市潮即将到来

据悉,多个农产品期货品种的上市在积极推进中。其中,鸡蛋期货上市已进入倒计时,并有望成为国内第一个畜禽产品期货。业内人士认为,面对农产品期货上市高潮的到来,期货公司或将改变全品种覆盖的格局,各期货公司今后将重点发展优势期货品种,品种覆盖可能出现分化。     

投资者情绪影响生猪期货价格发现功能的实证研究

投资者情绪会对市场有效性产生影响,导致期现价格的动态均衡被打破,使得期货市场的价格发现功能深受影响。本文通过VAR模型、脉冲响应函数和Granger因果检验等实证方法分析投资者情绪与生猪期货价格发现功能的关系,研究发现投资者情绪会对生猪的期货价格发现功能产生负向影响,而投资者情绪几乎不受生猪期货价格发现功能的影响。     

股指期货推出对中国股市的影响

一、股指期货推出的背景股票指数期货（简称股指期货）是买卖双方根据事先的约定,同意在未来某一个特定的时间按照双方事先约定的股价进行股票指数交易的一种标准化协议。简言之,是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。股指期货具有做空机制,有利于减轻股票集体性抛售对股市产生的不利影响；同时，也具有价格发现功能，通过公开、高效的期货交易所，许多投资者直接竞价产生的股指价格，有利于形成反应股指价值的真实价格，对于其他投资者来说参考股指期货反映出的价格也是对其投资的一种指导。     

对我国大豆期货投资者认知偏差的实证研究

认知偏差是各类金融市场上普遍存在的心理现象 ,对资产价格的形成和市场功能的发挥有着非常重要的影响。本文借鉴我国股市的分析方法 ,通过大连商品交易所大豆合约价格变动率与交易量变化率的相关分析 ,对我国大豆期货交易者认知偏差进行了实证研究。