Existence of Bertrand equilibrium revisited

In this paper we reconsider existence of Bertrand equilibrium in a symmetric‐cost, homogenous‐product oligopoly. We prove the following main results. (a) If the cost function is strictly superadditive on [0, ∞) then there exists a pure strategy Bertrand equilibrium. Such Bertrand equilibria are necessarily non‐unique. (b) If the cost function is strictly subadditive on [0, ∞) then there exists no Bertrand equilibrium, either in pure strategies or in mixed strategies.     

Intrafirm resource allocation: The economics of transfer pricing and cost allocations in accounting*

Abstract. A theory of intrafirm allocation under information asymmetry based on Myerson's general theory of mechanisms is developed. From the general model, it is shown that every Myerson equilibrium resource allocation mechanism is a “cost plus” type of transfer pricing. Specializing the general model to allow risk-neutral agents, we derive the exact form of the compensation schemes in dominant strategy equilibrium transfer pricing mechanism. The general Myerson agency problem is transformed into a central planner's problem enabling us to bypass the first-order approach to the problem. The closed form solution shows that each of the agents' compensation schemes is composed of a profit-sharing component, a cost refund, taxes, and subsidies, making it a Groves-like scheme. Additional results show that if the principal is asymmetrically informed about one of the agents only, the agent may derive rent from private information under monotonic compensation schemes, and we provide additional conditions under which Hirshleifer's classical marginal cost pricing is in equilibrium. Résumé. Les auteurs élaborent une théorie d'affectation des ressources internes au sein de l'entreprise, en situation d'asymétrie de l'information, à partir de la théorie générale des mécanismes de Myerson. En se fondant sur le modèle général, les auteurs démontrent que chaque mécanisme d'affectation des ressources correspondant à l'équilibre de Myerson tient du prix de cession interne de type « prix coûtant majoré ». En spécialisant le modèle général de façon à permettre l'introduction de mandataires neutres à l'égard du risque, ils dérivent la forme exacte de régimes de rémunération correspondant au mécanisme de détermination du prix de cession en situation d'équilibre de la stratégie dominante. Le problème mandant-mandataire général de Myerson se transforme en problème de planificateur central, ce qui permet de court-circuiter le premier ordre d'analyse du problème. La solution de nature fermée révèle que tout régime de rémunération des mandataires est composé d'un élément de participation aux bénéfices, de remboursement de frais, de taxes et de subventions, ce qui l'apparente à celui de Groves. D'autres résultats indiquent que si le mandant obtient de l'information asymétrique de l'un des mandataires seulement, ce dernier peut tirer, dans le cadre de regimes de remuneration monotoniques, un loyer de l'information privilégiée qu'il communique. Les auteurs ajoutent des conditions supplémentaires selon lesquelles l'établissement du prix selon la méthode classique de Hirshleifer en fonction des coûts marginaux est en équilibre.     

Market structure,the exchange rate,and pricing behavior by firms: Some evidence from computable general equilibrium trade models

Zusammenfassung Marktstruktur, Wechselkurs und Preisverhalten der Firmen: Einige Rechenergebnisse aus einem Modell des allgemeinen Gleichgewichts für den internationalen Handel. - Die Verfasserin benutzt ein Modell des allgemeinen Gleichgewichts für den internationalen Handel, um die Auswirkungen einer zehnprozentigen Aufwertung des US-Dollar auf das Preisniveau in den Vereinigten Staaten im Verh?ltnis zu den Preisen auf anderen M?rkten abzusch?tzen. In einigen Industrien werden die M?rkte segmentiert, und von den Firmen wird angenommen, da\ sie den Absatz der jeweils anderen Firmen als fix ansehen. Die Autorin kommt zu dem Ergebnis, da\ eine solche Aufwertung des Dollar das Preisniveau auf dem amerikanischen Markt um 2 bis 3 vH senkt und die Preise in der restlichen Welt um 0 bis 6 vH erh?ht. Das bedeutet, da\ im Gefolge der Aufwertung einer W?hrung signifikante Abweichungen von der Kaufkraftparit?t eintreten k?nnen.

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Resumen Estructura de mercado, tasa de cambio y politica de precios de la empresa: evidencia en modelos de equilibrio general computable de comercio. - La autora utiliza un modelo de equilibrio general computable de comercio para evaluar el efecto de una revaluation del dolar USA del 10 por ciento sobre el nivel de precios prevaleciente en el mercado estadounidense en comparación con los precios de otros mercados. En algunas industrias los mercados están segmentados; se asume que las empresas presentan un comportamiento tipo Cournot. Los resultados demuestran que una revaluatión reduce el nivel de precios en el mercado estadounidense en un 2–3 por ciento y aumenta los precios en el resto del mundo en un 0–6 por ciento. Esto implica que pueden ocurrir deviaciones significativas de la paridad de poder adquisitivo después de una revaluación de la moneda.

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Résumé Structure du marché, taux de change et politique de prix des entreprises: Quelque évidence d’un modèle d’équilibre général de commerce international. - L’auteur se sert d’un modèle d’équilibre général pour estimer l’effet d’une réévaluation de 10 pour cent du US dollar sur le niveau des prix dans les Etats-Unis comparé au niveau des prix sur les marchés dans les autres pays. Les marchés de quelques industries sont segmentés et on suppose que les entreprises regardent les ventes des concurrents comme fixes. L’auteur trouve qu’une telle réévaluation réduit le niveau des prix sur les marchés des Etats-Unis de deux à trois pour cent et augmente les prix dans les autres pays de zéro à 6 pour cent. Cela indique que des déviations considérables de la parité du pouvoir d’achat peuvent se passer en conséquence d’une réévaluation de la monnaie.

     

Uncertainty and the arbitrage pricing theory

This paper tests the economic importance of income uncertainty in the context of a measured factor arbitrage pricing theory model. This provides a test of the importance of uncertainty using a different methodology and data set than are traditionally used. If income uncertainty affects the investment climate, a statistically significant risk premium will be associated with assets that are affected by uncertainty. The empirical work in this essay finds that a generalized autoregressive conditional heteroskedasticity measure of income uncertainty is a priced factor in a model of the arbitrage pricing theory. The risk premium between a baa-rated 10-year corporate bond and a 10-year government bond, as well as the term structure, also are priced factors.     

Efficient interconnection charges and capacity-based pricing

Capacity-based interconnection (CBI) prices vary exactly with the costs a network provider incurs when supplying an interconnecting party. That is, they equal incremental costs, rather than being averaged over any output measure. We argue such prices (1) are as practicable and more efficient than per minute rates based on long run incremental cost, (2) are more efficient than bill and keep, and (3) with mark-ups for cost recovery, are a practical and relatively efficient means of pricing wholesale interconnection services, being well-suited to both circuit and packet-based networks.

Transfer pricing rules and competing governments

The literature on the regulation of multinationals' transferprices has not considered the possibility that governments mayuse transfer pricing rules strategically when they compete withother governments. The present paper analyses this case andshows that, even in the absence of agency considerations, anon-cooperative equilibrium is characterised by above-optimallevels of effective taxation. We then derive conditions underwhich harmonization of transfer pricing rules lead to a Paretoimprovement, and show that harmonization according to the ‘arm'slength’ principle—the form of harmonization advocatedby the OECD—may not be Pareto improving.     

房地产市场中的土地价格问题——土地价格刚性探讨

一、地价越高越好吗?——一个价值判断问题主流(目前政府部门所采纳)的观点认为:随着我国城市建设的飞速发展,城市基础设施、配套服务及周边环境的改善使土地价值日益凸显,地价作为土地价值的反映,理应有所提升。地价的上涨反映了市场供求状况,有利于土地这种稀缺资源的优化配置。另外,较高的地价有利于筹集更多的城市建设资金,城市的发展与地价之间会形成一种良性互动。反对者(主要是房地产企业)从宏观经济发展的角度出发,认为:地价的不断上涨催升了房价上涨,一方面形成了房地产泡沫,另一方面提高了城市居住和土地资源利用的成本,不利于吸…     

对设立职工基本医疗保险个人帐户的质疑

本文介绍了认股权证与普通买入期权的差异 ,分析认股权证的主要功能 ;通过对影响认股权证价格的六个因素进行讨论 ,最后对认股权证的几种定价方法进行讨论和比较。     

Adjustment and the measurement of marginal intra-industry trade

Conclusions In this paper, we have set out to do two things: first to investigate the properties of the index of MIIT recently proposed by Hamilton and Kniest; second to evaluate how useful the index is as an input to relating IIT and adjustment. In investigating the former, we found that there were a number of problematic properties of the H-K index. Most notably it censors the data in a non-random way by excluding important information; it inflates the measured MIIT by using nominal rather than real data; and it is unsealed. These properties not only bias the measure upward, they make it inappropriate from the standpoint of evaluating adjustment problems. Our discussion concludes with several suggestions as to how we might identify and measure MIIT more effectively from the standpoint of evaluating the adjustment implications of trade expansion.     

作业成本法下成本动因的内涵及其正确选择

作业成本法下,成本动因是决定成本发生和资源耗费的真正原因。正确选择成本动因则是精确分配费用进入产品成本的关键,因此,选择正确的成本动因非常重要。