并购中的企业价值评估问题初探

在企业并购过程中,企业价值评估可确定被并购企业价值,并为并购方决策提供参考,是并购成功的基础.本文介绍了企业并购中企业价值评估的相关知识,进而探讨企业并购中资产评估方法的选择,分析了我国企业并购中资产评估现存问题,并提出了对策.     

企业并购中价值评估方法

企业并购过程中 ,并购价格问题是并购双方的焦点问题 ,为使并购价格趋于合理 ,本文在参考国外并购方法的同时 ,结合我国实际 ,提出了并购中的四种价值评估方法 ,即资产价值基础法、现金流量折现法、市盈率法、公式评估法 ,以期为企业并购成功提供方法论上的指导。     

企业并购中价值评估方法

企业并购过程中,并购价格问题是并购双方的焦点问题,为使并购价格趋于合理,本文在参考国外并购方法的同时,结合我国实际,提出了并购中的四种价值评估方法,即资产价值基础法、现金流量折现法、市盈率法、公式评估法,以期为企业并购成功提供方法论上的指导。     

试论企业并购中的财务动因及融资问题

并购虽然不是企业外部发展的唯一方式,但是越来越多的企业把并购作为战略成长的主要方式。完整意义上的企业并购包括并购前规划、并购中交易和并购后整合三个阶段。对这三个阶段的研究可以围绕两条主线展开,一条主线是立足于经济学领域的并购研究,主要研究企业并购的动因、目标企业的选择、价值评估问题,以及并购中的定价、融资等具体交易问题;另一条主线是基于管理学角度的并购后整合研究。本文将从企业并购的财务动因谈起,围绕并购融资的财务问题作一些探讨。     

企业并购涉及的财务问题分析

企业并购大致可分为企业并购前的准备、企业并购实际操作和企业并购后的整合三个阶段。第一阶段涉及的财务问题有：制定企业并购的财目标与财务战略；分析评估目标企业；选择并购支付方式。第二阶段涉及的财务问题是为并购谈判提供信息支持。第三阶段涉及的财务问题主要是进行企业并购的会计处理。笔者拟对上述财务问题进行探讨，以抛砖引玉。     

企业并购财务风险分析及其防范

企业并购对其企业财务会发生重大影响,带来相应财务风险;同时,目标企业价值评估风险和融资风险贯穿企业并购的始终.因此,在并购的过程中,应认真分析并有效防范和控制财务风险.     

公司特征、代理问题与并购企业价值的实证研究——基于经理人代理问题视角

本文从经理人代理问题的角度出发,探讨了中国上市公司收购企业在并购前后企业特征与企业价值的关系.研究发现,凡是容易引发代理问题的收购企业在并购前一般具有如下特征:较高的自由现金流量、大型的企业规模.而在并购前企业较高的负债水平以及良好的经营管理水平有助于减少并购中的代理问题,从而提高并购后企业的价值.另外还发现经营者的持股比例与并购企业价值相关性不明显,这可能与我国目前经营者的持股比例普遍还比较低从而未达到相应的股权激励效果有关.     

关于企业并购中协同价值评估问题的探讨

目前在企业并购协同价值评估问题上,存在着整体模型和加总模型两种方法.从实际效果看,将协同价值按其实现来源进行划分,从一定程度上能更好的进行协同价值评估的理解和操作,较之整体模型方法而言,加总评估法能更好的评估不同协同价值各自所作的贡献.     

企业并购中无形资产评估问题初探

知识经济时代,无形资产成为企业重要的生产力要素,无形资产的评估成为企业并购中资产评估工作的重要组成部分.本文针对企业并购情况下无形资产评估中的方法选择问题进行了探讨,进行了案例分析,并分析了无形资产评估分歧与趋势,提出了对策.     

论企业并购中的知识产权战略

企业并购现象反映了企业传统竞争观念的战略性转变.企业并购一般要涉及到知识产权问题,知识产权已经成为众多大公司并购的一股潜在动力.特别是以知识产权为目标的企业并购会涉及到一系列的知识产权问题,对这些问题的解决是顺利完成企业并购的保障.这就需要对并购企业中的知识产权问题给予充分重视.在特殊情况下,以知识产权为目标的企业并购行为还可以作为实现企业竞争战略目的、对抗竞争对手打击的有效手段.     

浅析我国企业并购中的人力资源整合

并购是提高企业竞争力的有效手段.近年来,我国企业在并购方面取得了良好的成绩,同时也有很多并购失败案例.本文分析了企业并购中人力资源整合的重要性,指出我国企业在人力资源整合方面存在的问题,并提出相应的对策建议.     

企业并购中的财务问题思考

企业并购是现代企业非常重要的发展战略之一,是社会资源重新优化配置的必然选择.企业通过并购可产生协同效应,但并购并不等同于企业竞争力,并购过程中存在着大量风险,尤其以财务风险最为突出,财务风险贯穿于整个并购活动的始终,是决定并购是否成功的重要影响因素,不同的支付方式也将影响企业并购的成败及并购后的整合.本文着重从企业并购的财务动因、财务风险和支付方式三方面分析企业并购中的财务问题,以期对业界并购中关注财务问题起到一定的借鉴作用.     

从风险——收益角度评估企业的并购行为

企业并购行为给企业带来了机遇,同时也带来了风险。本文首先从风险一收益的角度评估企业并购行为的合理性,并从风险一收益对应原则、风险一收益对应分析、风险一收益对应评估三个方面,对企业并购行为作出了理性分析,提出了评估体系。     

企业并购的财务整合问题研究

随着我国市场经济的不断发展,企业间的并购数量越来越多,规模也越来越庞大.如何在企业并购过程中做好财务整合问题,已经成为人们关注的问题.本文探讨了企业并购的概念以及财务整合的必要性,分析了并购财务整合的内容,提出了企业并购财务整合中应注意的问题.     

中国企业海外并购文化风险研究述评与趋势

当前中国企业海外并购文化风险研究在研究视角上存在着偏重风险管控,忽略文化差异所可能带来的潜在优势等问题。在研究方法上以规范研究为主,实证研究和定量研究偏少。在研究内容上,框架性、原则性的问题研究较多,但实战性的系统指导方法缺乏。中国企业海外并购文化风险的特殊性以及文化风险要素指标的细化分类研究,海外并购文化整合中文化创新的机制研究,文化整合的目标和评估体系的拓深研究,海外并购文化风险管理中中国传统文化的定位和应用研究等几个方面将是中国企业海外并购文化风险管理的未来研究方向。定性和定量相结合,实证和规范相结合将是文化风险管理研究方法的发展趋势。     

并购中企业价值评估方法运用的风险比较——以广汽集团为例

运用现金流量折现法和经济增加值两种评估方法,阐述企业并购中存在的风险分析,并结合我国企业并购案例来评估企业的价值,进行风险比较,根据企业价值评估结果的偏差分析得出结论。     

试析外资并购国内企业过程中的资产评估问题

并购是跨国公司进入中国市场的主要方式,而目标企业定价成为各界关注的核心问题。本文在探讨外资并购目的的基础上,指出目前评估思路的局限性,并针对局限性提出如何拓宽评估思路的几点建议。     

中外企业并购动因的比较分析

本文在对我国企业并购动因与西方国家企业并购动因进行比较分析的基础上,结合我国体制转轨时期的特殊背景,指出我国企业并购动因中存在的问题,并提出了相应的对策建议.     

我国企业海外并购的动因、问题与对策

世界经济一体化和全球化的趋势使得各国企业逐渐融入到国际竞争的行列中。在这种趋势下,伴随经济的发展,越来越多的我国企业走出国门在海外市场上进行并购,相对于发达国家企业来说,我国企业的海外并购实践还存在很多问题。本文从我国企业海外并购的动因入手,分析我国企业海外并购实践中存在的问题,并提出了应对策略,以期对我国企业的海外并购实践提供参考。     

我国企业实施“走出去”战略所面临的障碍与对策研究

改革开放以来,特别是加入WTO以后,越来越多的中国企业走出国门,参与海外并购活动.特别是在当前全球经济危机的背景下,面对众多的海外并购机会,我国企业掀起了一波海外并购热潮.但是,在海外并购市场上我国企业并购的成功率并不高,将近70%的海外并购是失败的.造成这种状况的主要原因在于我国企业海外并购还面临着许多障碍.需要培养具有国际竞争力的大型企业,加强政府协调与引导,确保海外并购的智力需求,以提高海外并购的成功率.