中石化收购Addax石油公司溢价合理性研究

2008年以来的金融危机为石油行业带来了机遇和挑战,着眼于长期发展的中国石油企业掀起了新一轮海外并购热潮。2009年8月18日,中石化正式对外宣布以每股52．8加元的价格成功完成了对Addax石油公司的收购,这是迄今为止中国公司进行的最大一笔海外油气资产收购项目。在成功收购的背后,对中石化是否支付了较高溢价存在不少争议。本文根据金融学相关理论,运用比率法、贴现现金流法和储量经验法对并购目标Addax油公司的股价及中石化出价的合理性进行了研究。研究表明,中石化支付的交易金额包含较高溢价,并购后能否补偿所支付的溢价取决于收购协同效应和收购后的整合战略。需要说明的是本研究估值所选取的数据和资料均为公开的,研究中并未考虑中石化收购Addax公司的协同效应问题。     

关于我国企业管理层收购的论述

管理层收购作为一种企业收购方式,管理层收购的核心在于管理层通过股权收购的方式获得所在公司控制权,它作为一种特殊的公司股权变更方式,对解决现代西方企业制度中的代理成本问题起到了积极的作用。     

关于我国企业管理层收购的论述

管理层收购作为一种企业收购方式,管理层收购的核心在于管理层通过股权收购的方式获得所在公司控制权,它作为一种特殊的公司股权变更方式,对解决现代西方企业制度中的代理成本问题起到了积极的作用。     

管理层收购的法律问题分析

伴随着我国证券市场上非流通股转让的火爆,管理层收购作为上市公司资产收购的一种新形式,开始走向前台.但我国的管理层收购与西方的管理层收购在运作方式和形成背景上存在着显著的差别,而且由于缺乏法律规范,在实施过程中存在着诸多的法律障碍.为了保障管理层收购的健康发展,有必要从法律上加以规制.     

土地收购储备的目的及实施过程中的问题探讨

土地收购储备制度是城市土地使用制度改革的一种创新,随着土地收购储备制度在我国的建立,各地纷纷成立了土地储备机构,开展土地储备工作,目前已取得明显效果,截至2009年底,全国共建立土地储备机构2420个。为更好地做好土地储备工作,本文对土地储备的目的进行了阐述,并对其存在的问题进行探讨。     

股票收购与现金收购

<正> 世纪之交,资产重组浪潮风起云涌。作为中国资本市场的代表,沪深股市中也演绎着一轮波澜壮阔的“上市公司购并”行情。1998年可以说是名副其实的“资产重组年”,今年上半年,两地上市公司继续挥舞资产重组的旗     

腾讯收购案例分析

并购重组是企业尤其是新兴行业企业快速成长、增强竞争力的重要手段.论文以腾讯收购手游开发商Supercell为例,从收购历程入手,剖析收购事件的背景和动因,挖掘收购过程中潜在的协同效应及影响协同效应的不利因素.结果显示:此次并购是双方自身运营状况、行业发展趋势及企业战略目标实现等多因素综合作用的结果;收购将为腾讯和Supercell带来市场份额增加、运营经验互补、风险适度分散等潜在协同效应;影响协同小型的不利因素主要在于Supercell后续发展能力能否维持、Supercell员工对腾讯的认可度以及腾讯的整合能力能否如期发挥等.     

美国企业敌意收购的分析及启示

敌意收购作为一种外部监督机制对解决公司经营者缺乏监督的问题具有一定的作用,但敌意收购所带来的收购和反收购将导致社会资源的浪费和企业核心竞争力的损害,两者比较,得不偿失。我国企业的兼并收购目前还处在初级阶段,随着产权改革和股票市场的发展,我国企业兼并在规模和形式上都将会有大的突破,因此,如何通过并购谋求一种有利于企业可持续发展的双赢结果是我们应尽早考虑的问题。在这方面,美国企业并购成功的经验与失败的教训给我们以很好的启示。     

管理者收购利弊分析

本文结合中国国情对管理者收购的利弊进行了深入的分析,并针对管理者收购所存在的问题提出了相应的对策,在 此基础上提出我国要大力推行管理者收购。     

中石化海外员工职业生涯管理探索

职业生涯管理是人力资源管理的重要环节,职业生涯管理有利于员工清晰地看到进入组织后的长远发晨前景,同时有助于企业解决员工的职业发展问题,激励稳定人才,增强对外部人才的吸引力,促进企业的不断发展。本文通过对相关理论和实践的研究,提出中石化对海外员工职业规划的可行性对策,希望能对其目前面临的问题有所借鉴帮助。     

对杠杆收购的投资决策分析

本文在对杠杆收购的投资决策，即收购价格的确定进行分析的基础上，阐述了杠杆收购收购定价的风险和目标公司的选择，并提出了在我国进行杠杆收购的建议。     

宏基收购捷威案例分析

本文简要介绍了宏基收购捷威案的收购背景、收购效果及收购后的整合,并从宏基企业整体规划及市场定位两方面分析了收购动因及收购后整合方式的选择.     

中石化江汉油田分公司物资配送现状分析

本文通过分析中石化江汉油田分公司物资配送的现状，提出了改进配送服务质量的方向，提倡建立敏捷响应型的物资配送服务体制。     

加拿大的转移支付制度

加拿大是由10个省组成的联邦制国家,政府分为三级：联邦、省和市。联邦政府主要负责全国性事务,包括外交、国防、国际贸易、失业保险、货币政策和立法、航空、铁路建设等项目。省政府负责本省行政、司法机构运转、教育、卫生、社会服务、公安、高速公路等事务。市政府是省政府的派出机构,主要负责市政管理和社会治安方面的事务,支出只占全省支出的一小部分。     

科学规划财务管理,提升中石化经济核算效益

在现阶段的发展条件下,中石化集团公司形成了科学化的发展战略,并形成一套完善的企业内部财务管理制度.但是在中石化经济核算过程当中,仍然存在较多的问题.我们首先要在企业内部建设一个统一的会计核算标准体系,对企业财务信息进行集中处理,增强财务管理的高效性.本文主要分析的就是,科学规划财务管理,提升中石化经济核算效益.     

加强中石化内部控制,提升整体储运经济效益

市场经济不断发展的今天,各行各业面临的竞争压力越来越大,几乎所有的企业都在从自身内部控制管理上进行调整,想以此作为突破口,在市场竞争中占据一席之地,中石化作为石油企业具有其特殊性,但是也有必要不断加强企业内部控制,针对目前内部控制中存在的问题采取相关的措施,提升自身的市场竞争力.本文在分析中石化加强内部控制的必要性基础上探讨当前石油企业中普遍存在的问题,为中石化加强内部控制以提升整体储运经济效益提出对策.     

对杠杆收购的投资决策分析

本文在对杠杆收购的投资决策,即收购价格的确定进行分析的基础上,阐述了杠杆收购收购定价的风险和目标公司的选择,并提出了在我国进行杠杆收购的建议.     

收购中三个法律问题

<正> 目前,关于上市公司收购有三个比较关键的法律问题存在着不同的理解和争议,直接影响到上市公司的收购行为,本文拟对这三个问题进行初步的探讨。第一个问题:关于协议收购的适用范围目前,我国有案可寻的收购上市公司的方式主要有三种: 第一种方式是场内公开收购,即在证券交易所通过股票二级交易市场公开收购目标公司可流通的股票,以控制目标公司。首个案例是,1993年9月深圳宝安集团公司通过二级市场收购上海延中实业19.8％的股权,达到控制     

中石化低碳经济绩效综合评价研究

全球气候变暖及资源的不断匮乏已经成为现代人们生存的最大威胁,在此背景下,人们要想持续发展,唯一的选择就是发展低碳经济.在发展低碳经济过程中,不仅要掌握相应的碳会计理论创新,还要研究低碳经济绩效综合评价方面和将理论应用到实践过程的内容.基于此,本文就针对中石化,研究低碳经济绩效综合评价.