房地产市场“双高”症结的分析治理

房地产市场持续呈现高需求、高价住的“双高”态势，严重危及社会经济的健康发展。房地产开发商以垄断强势制造市场需求恐慌，形成房价不断攀升的单边市场，为其谋取更大利润拓展空闻。由此可能产生市场风险进而导致经济危机和覆盖全社会的住房保障问题，对政府宏观调控提出了严峻的挑战。政府的积极作为和职能到住，辅之综合治理举措，消弭市场“双高”风险，实现“居者有其屋”．不再困难。     

国内金融信息

1、控制房地产贷款风险。严格执行二套房标准。7月17日，银监会主席刘明康在“2009年第三次经济金融形势通报会”上强调，当前，要特别防范项目资本金不实或不足风险、票据融资风险、贷款集中度风险和房地产市场风险等新的风险点。刘明康强调，要控制房地产贷款风险，严格执行“二套房”标准，严格按规定执行住房按揭贷款首付款比例和贷款利率。     

论美国次贷危机的演变发展与形成原因

20世纪90年代以来,美国政府多次调整公共住房政策,大力发展房地产证券化,推动了次贷市场的快速发展。次贷危机的爆发引发美国金融市场动荡,美元汇率大幅贬值,市场出现信用紧缩和流动性短缺,货币政策面临“两难困境”。美国房地产业在过度扩张之后的泡沫化、政府对房地产市场的监管失灵是次贷危机爆发的真正原因。规范房地产市场发展应建立衍生品风险防范和风险分担机制,正确处理虚拟经济与实体经济之间相互关系,完善住房金融体系,加强对房地产市场的监管。     

“土地财政”视角下的地方政府融资平台债务风险研究——以中部地区C市融资平台为例

“土地财政”对于地方政府融资平台债务运作来说就像一把“双刃剑”,在房地产市场火爆发展时期,“土地财政”成为地方政府融资平台债务迅速膨胀的“催化剂”,而一旦房地产市场出现拐点迅速降温,“土地财政”又成为地方政府融资平台债务风险爆发的“导火线”。要化解地方政府融资平台债务风险,应以改革“土地财政”为契机,一方面,通过构建稳定的地方财政收入机制,减少融资平台对于“土地财政”的依赖,降低融资平台债务运行的不可持续性;另一方面,通过加强融资平台债务监管,创新融资平台市场化融资方式,提高融资平台自身的借债和偿债能力,确保融资平台债务能按期偿还。     

房地产行业税收风险释放对当地财源建设的影响——以福州市为例

房地产业行业已然成为拉动经济增长和财政增收的支柱产业.运用VAR向量自回归模型探讨该行业税收风险对福州市财源建设的影响,研究结果表明,财政收入、房地产税收风险和房地产价格陷入了不断反复“循环”:当财政收入下降时,政府会运用救市措施,房地产税收风险增加;房地产税收风险增加后,政府会平抑房地产过热,房地产价格下降;房价下降之后政府财政收入也会跟着减少.     

对现阶段我国房地产金融发展的理性思考

本文考察了房地产金融发展的现状及存在的问题，探讨了东南亚国家房地产金融发展失误的教训，提出了我国房地产金融“优先考虑质量，降低市场风险”的发展思路。     

房地产价格风险:国际教训及中国的路径选择

房地产泡沫会增加金融风险，房价大幅缩水会导致银行破产，股市下跌。日本、美国、英国、泰国等国家都爆发过与房地产相关的银行危机。目前，中国房地产金融具有潜在风险，集中表现为：一是部分地区房地产市场过热加剧市场风险；二是房地产开发企业高负债经营隐含财务风险；三是“假接揭”凸显道德风险；四是土地开发贷款有较大信用风险。为支持房地产业健康发展，发挥其支柱产业的作用，应坚持突出重点、区别对待的原则，利用税收手段限制投机性购房和短期炒作行为，在房价快速上升时征收房地产税。要提倡节约使用住房的消费理念，加强城镇廉租房制度建设，走节约型房地产业发展道路。商业银行应规避房贷操作风险，加强利率风险管理，完善住房置业担保制度与房贷保险制度。     

房价上涨中的地方政府有限理性行为

中国经济持续快速增长，国民人均可支配收入增加，生活水平不断提高，城市化进程加快，人们改善居住条件需求加强，这些因素的综合作用，推动中国房地产市场高温不减，房价持续走高。在房地产市场升温的过程中，除了市场这只“无形之手”的基本作用外，地方政府这只“有形之手”更是功不可没。     

泡沫现象很严重吗--关于目前房地产业"冷"与"热"的再思考

目前，房地产市场的“火爆”场面引发了学术界和政府主管部门的警觉和担心，他们认为房地产领域已经出现了明显的“泡沫”现象。其实，经济起飞阶段需要房地产业超前发展，况且中国房地产业并不处于过剩经济状态。对于商品房空置要区分摩擦空置与市场空置两种情况。从房价收入比来看目前的房价水平也是合理的。所以，房地产业“虚火”过旺是误诊。另外“家家有房”的舆论引导是不符合实际和国际惯例的。     

房地产项目投资风险的度量

通过对风险各种定义的分析，结合房地产项目投资的高风险性，基于技术经济原理和概率统计理论，提出了综合度量房地产项目投资风险的三指标系统，其中包括描述风险“质”和“量”两类不同性质的度量指标。为了得知项目的总体风险，考虑到投资者的决策具有一定模糊性，使用了模糊控制理论，并对其计算法进行了过程性分析和讨论。     

中国房地产市场的供给和需求分析——兼议房地产过热

“房地产过热”、“房地产炒作”和“房地产泡沫”等是近期中国房地产市场现状的最热门评论，然后而通过结合相关数据，对我国房地产市场的供给和需求现状进行分析后发现，我国不存在全国性的房地产泡沫，但在供给有限的情况下，旺盛的真实需求和被放大的投资需求是推动我国房价上涨的主要原因，而市场交易的不规范导致的房地产炒作对房价上涨起到了推波助澜的作用。有必要采取宏观调控，和完善相关的交易机制、产业政策和措施，加强对房地产市场的政策引导，规范市场运作，保证房地产市场健康发展。     

房地产企业财务风险的预警与防范分析

随着我国社会经济的快速发展,"房地产热"开始出现在全国各地,房地产行业在实际的发展中受到土地、资金以及市场等三大因素的影响,其发展是否顺利与房地产政策、货币政策以及政府财政政策具有非常密切的关系。因此,房地产企业要想在复杂的市场经营环境中有效控制财务风险,建立预警与防范系统是非常必要的。本文对房地产企业财务现状进行简要分析,并详细探讨财务风险的预警与防范对策,旨在加快房地产企业的快速发展脚步。     

新农村建设要突破金融改革的市场逻辑

新农村建设之所以要着力解决农村融资难这个老问题，原因在于农村金融市场的特殊性导致的农村金融市场发育中的市场逻辑未被认识和突破：农村金融市场存在信息不对称、抵押物缺乏、特质性成本与风险、非生产性借贷等基本问题，并带来了农村金融市场自然发育状态下的“市场失灵”和“负外部性”，为政府介入提供了充分条件。但政府介入的结果，往往以正式金融安排取代非正式金融安排，由此，又导致政府介入后的“政府失灵”。两大“失灵”，使得农村金融机构“离农化”和农村资金的“非农化”成为常态：在农村金融体制改革和研究中，应认识这一市场逻辑鼻并进行反市场逻辑的操作以彻底改变农村资金流向。     

浅谈低收入家庭住房问题的解决

随着近几年房地产市场的持续走热，我国大部分城市的房价不断攀升。高额的房价已经超出了普通百姓的承受能力，“居者有其屋”对低收入家庭来说成了遥不可及的奢求。这对社会的和谐稳定造成了不良影响，而且与社会主义国家共同富裕的目标相左。尽管我国政府积极出台各项政策控制房价走势，解决低收入家庭住房问题，但矛盾依然突出。本文从房价高企的原因和政府职责、定位两方面分析入手，剖析政府房地产宏观调控效果不佳的原因，从而提出解决低收入家庭住房困难的政策意见。     

商业银行住房抵押贷款风险控制的研究——基于2008年我国房地产困境的思考

当前我国房地产市场风云变幻，银行房地产贷款的风险也在不断变化，分析当前房地产业的特性及其价格影响因素、现阶段我国房地产业的困境、房价调整与银行贷款风险关系的特点，并对银行房贷的风险管理提出相应建议：建立专门的抵押贷款风险评估与预警系统，加强住房抵押贷款业务的创新，建立政府担保制度，创造良好的外部风险分散机制等。     

当前我国房地产市场形势分析

2005年我国房地产开发投资增长总体上比2004年有所下降，房价的增长速度有所放缓，“金九银十”的房地产销售繁荣季节已经成为历史。2006年国内房地产市场仍然是一个利益博弈十分激烈的场所，无论是对房地产开发商及购房者，还是对地方政府及中央政府来说。这种博弈可能会比2005年更为明显与激烈。     

房地产金融风险的成因与防范

银行对房地产行业的金融支持主要体现在对开发商的房地产开发贷鼓和对自然人的个人住房贷款，园此，开发商贷款风险与个人按揭风险共同构成了房地产金融风险。房地产企业、银行与市场环境参与行为的不规范是房地产金融风险的主要来源。房地产金融风险的隐蔽性、滞后性、长期性等特点决定了房地产金融风险的应对要以“防”为主，即通过全方位、多途径的信贷风险防范机制的建立，有效防范房地产金融风险于末然。     

种子阶段"双高"企业业绩评价系统研究

"双高"企业①与传统企业存在显著区别,其业绩评价方法必然有其特殊性.种子阶段的"双高"企业,其投资项目往往只有创意,经营业绩大多充满了不确定性,企业未来价值更是难以量化,因此对处于种子阶段的"双高"企业业绩评价系统进行深入研究和探讨,无疑具有极其重要意义.本文在分析了目前国内外对种子阶段风险企业投资评价模型的优点及缺陷的基础上,运用企业业绩评价的基本原理,基于风险投资家的视角,从市场、技术和管理等三个层面重新构建了种子阶段"双高"企业业绩评价指标体系,以期对种子阶段"双高"企业业绩评价的实践有所裨益.     

房地产投资信托的风险分析及防范措施研究

自2003年第四季度以来,房地产投资信托在房地产融资方式中一枝独秀,但其潜在的风险却被众多投资者忽略。目前我国的房地产投资信托隐藏着行业风险、营运风险和法律缺失的风险,从政府和信托公司的角度应对风险采取相应防范。     

从政策效率看政策供给路径的完善——我国房地产新政的经济学解读

公共政策，作为政府宏观调控的基本工具，其效率水平是衡量政府驾驭市场能力的重要标志，本文通过对旨在抑制房地产泡沫的调控政策的解读，折射出房地产政策低效的市场因素和非市场因素——包括土地投机、双轨制、财政联邦制、产权模糊和设租寻租等，并从制度经济学的视角探讨完善政府政策供给路径的对策。