我国私募股权基金监管法律问题探究

私募股权基金(Private Equity Funds)近几年在中国迅速发展,它主要是通过非公开方式向特定对象进行权益性投资.作者主要从监管的角度对我国的私募股权基金加以分析.其中,第一部分从概念、 分类、 特点三方面对私募股权基金进行了理论阐述,第二部分通过比较分析英美两国私募股权基金的监管情况为我国提供启示,最后两部分从我国私募股权基金监管的现状及存在的问题出发,为完善其监管提供对策与建议.     

我国私募基金的发展及其法制监管

随着新修订的《证券投资基金法》增加了“非公开募集基金”的内容,中国基金业协会和中国证券监督管理委员会先后相继颁布了《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》和《私募投资基金监督管理暂行办法》,我国对私募基金的法制监管已初步形成。但是还是存在些许不足,因为一个完善的监管措施应该有一个完备的投资者保护赔偿机制。     

论私募基金的立法监管

私募基金在我国的大量存在并影响着我国的证券市场，因此，将私募基金合法化是我国应对证券市场系统风险与激烈竞争的必然选择。本文阐述了私募基金的法律特征，探讨了实现私募基金立法监管的可行性策略。     

加强我国私募基金监管的立法建议

本文从私募基金的正确认识开始，提出在我国建立有效私募基金法律监管制度的建议。     

私募基金监管时代渐行渐近

私募基金在危机之后作为金融体系改革的一部分,正在被美国纳入监管范围。这必将导致美国乃至全球私募基金行业的发展发生深刻的变化。与此同时,美、英私募基金监管政策的出台,对我国私募基金行业的发展、现阶段监管方式、未来监管政策的制定都将产生一定的启示作用。     

我国私募基金存在的六大问题及规范化建议

中国私募基金最大的设计缺陷是保底收益率,正是这一点,给私募基金的运作埋下了巨大的隐患。中国私募基金的运作与证券市场的制度缺陷有着密切的联系,随着规模的不断扩大,有可能成为引导证券市场发生系统性风险的导火索。因此,现阶段应通过制定法律法规加强对私募基金的监管,对现有的私募基金进行清理、整顿和规范,防止系统性风险的发生,从而促进私募基金的规范化发展。     

中美私募基金监管体系的新趋势

金融监管成本理论表明实施监管过程中需要权衡成本与收益,以达到监管效率的最大化。从监管成本收益的角度看,金融危机之后中美两国部加快改进对私募基金的监管,但由于两国市场体制不同带来的监管成本和收益平衡路径也大不相同。美国式的路径意味着在高成本、低收益阶段,通过针对性的完善注册制度、信息披露制度来消除监管真空,     

我国私募基金存在的问题与对策

私募基金已成为证券市场的热点 ,文章从实务角度对私募基金存在的问题与对策进行探讨 ,以期对投资基金立法及规范私募基金有所裨益。     

穿透式监管的定性与适用——基于私募基金监管视角

穿透式监管作为一种新的监管模式,为了避免扩大解释及扩张适用范围,应在金融领域不同层面将其定性为一种监管方法抑或一项监管原则。结合穿透式监管作为一项原则在私募基金适用的可行性,来审视穿透式监管原则主要通过信息披露的方式,穿透核查多层嵌套私募产品最终投资者是否适格以及底层资产去向的适用效果已经初步形成。但仍需从统一私募基金监管标准、决定穿透式监管适用"度"的监管成本与监管收益、监管底线与行为底线等影响因素,来完善穿透式监管原则在私募基金监管中的适用,推动私募基金走向规范化、市场化发展。     

私募证券投资基金监管理论及新理念辨析

本文基于监管理念、监管内容、监管路径的视角,界定了私募基金监管的理论基础,按照对私募基金监管的不同主张对主要监管理论进行归类和评价,并对颇有争议的证券基金监管理论及新理念做了辨析,提出了对中国私募证券基金应秉承审慎监管原则,加强监管的观点。同时,从监管路径上应加强对其交易对手监管,加强私募基金市场准入监管和信息披露要求。     

我国私募基金存在的问题及对策研究

文章通过对私募基金与公募基金的特点比较 ,论述了我国私募基金的发展现状并对存在的问题进行剖析 ,并提出我国应尽快发展私募基金的相应对策。     

国内私募股权基金的影子银行化问题

由于存在庞大的信贷和融资需求尚未在传统的银行金融体系中有效消化,国内影子银行近年来发展迅速.私募股权基金作为国内金融市场的重要参与者,因房地产银行信贷的紧缩,获得被释放的庞大市场,走向了影子银行化的道路.2013年底国务院出台107号文,对私募股权投资基金参与债权投资等影子银行化问题提出了监管要求.当前就相关问题亟待完善立法,规范业务,以促进金融市场创新和行业的阳光良性发展.     

私募基金的发展对我国证券市场影响浅析

私募基金是国际上一种比较流行的投资机构 ,在西方的证券市场上发挥着巨大的作用。但我国目前的法律对之没有认可 ,因此国内的私募基金是见不得光的基金 ,又被称为灰色基金。它的规模非常庞大 ,对国民经济的影响及人民日常的生活日益显著 ,因此事实已不允许我们视而不见。对它的规范将有助于我国证券市场功能的完善和延伸 ,帮助我们更直面地迎接WTO。     

浅论私募基金参与MBO问题

最近财政部对MBO叫了紧急暂停 ,原因是多方面的 ,其中融资问题一直是困扰着MBO进一步在我国发展的巨大障碍 ,本文着重探讨一种新的融资方式 ,即近期兴起的私募MBO基金 ,分析其参与MBO的过程与方式 ,并进一步探讨它的法律地位问题 ,认为如得到合理规制 ,这类风险基金可以成为管理者收购的有力推动器     

中国私募基金发展问题研究

随着中国经济的发展,私募基金逐渐浮出水面,虽然目前在中国私募基金市场体系尚未形成,但已成规模且形式日趋多样化,发展很迅猛,但私募基金的发展过程中存在着很多困难。尤其是其公开化与合法化问题应该引起重视。     

我国私募基金风险及防范分析

在我国,私募基金日益发展壮大,已成为资本市场的重要成员。目前,私募基金在法律地位、运作方式、监管手段等诸多方面都还存在问题。本文通过对私募基金的特征分析,揭示出其隐含的巨大风险。对如何规范发展私募基金、控制防范风险、充分利用其合理内核,本文提出了相关对策。     

论中美两国私募基金发展差异及启示

我国私募基金的发展来自外国投资者,但是,我国私募基金主要类型却与外国的私募基金类型不一致.以美国为例,美国是以私募证券基金为主,而我国是以私募股权基金为主.是什么原因导致两国出现如此的差异,笔者将通过本文作出分析对比,并对我国私募基金发展趋势作出猜测.     

监管分立与金融综合化冲突下的私募基金横贯规制

金融综合化转型和分业监管体制的冲突导致了我国私募基金规制的监管竞争、监管纵容和监管套利.同质性的私募基金产品适用差异较大的监管规则,直接影响金融市场的公平竞争和投资者利益保护.要尽快打破基于有限理性的分业监管者和金融企业达成的无效率默契僵局,规则层面上的统合立法就成为在规避分业监管体制改革难题的同时还能推进制度供给的必然选择.以基金法修订为契机,建议重点从明确法律属性、市场竞争和投资者利益保护三个方面进行私募基金横贯规制.     

国外私募基金运作机制对我国私募基金风险监控的启示

本文从国外私募基金的运作机制入手,对比国外私募基金,从法律、政策、金融手段、信用制度等几个方面分析了我国私募基金发展现阶段所面临的风险,并且提出相应的风险监控措施.