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企业并购是一项重要的经济活动,也是企业一种扩大经营规模的重要手段,但并购收益是与高风险是共存的.本文主要从财务风险的角度探讨我国企业并购过程中存在的并购前的财务选择风险、并购中的财务操作风险与并购后的财务整合风险,具体分析了其成因并提出了并购前谨慎地选择并购的目标和时机、并购中合理地选择其支付与融资方式、并购后严格地控制企业财务及整合资产的对策. 相似文献
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论企业并购的支付方式 总被引:3,自引:0,他引:3
企业并购的支付方式有多种 ,而支付又是并购交易中的最关键环节 ,选择合理的支付方式不仅关系到企业并购的成败 ,也关系到并购后的效果、并购后企业权益结构的变化以及企业的财务安排等。因此 ,在并购时 ,必须从财务角度对支付方式进行分析 ,明晰各种支付方式的利弊及影响 ,以期使企业在并购交易中取得最佳效果 相似文献
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企业并购交易中支付方式的研究综述 总被引:3,自引:0,他引:3
企业并购交易中可采取的支付方式有多种 ,由于国内外资本市场发达程度的不同 ,并购交易主要运用的支付方式也有所区别。选择合理的支付方式关系到公司并购的成败 ,而在决策时 ,又要考虑到融资能力等多种因素对支付方式选择的影响。通过对不同支付方式下并购效果的实证分析 ,进一步认识到我国支付方式选择的局限性 ,从而深化经济体制改革 ,丰富支付方式的种类 ,使企业在科学决策的基础上 ,取得并购的最佳效果 相似文献
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我国企业海外并购支付方式问题研究 总被引:2,自引:0,他引:2
海外并购是我国企业全球化发展的重要方式。其中,支付方式的选择十分重要,它影响着并购协同目标的实现和并购后公司的财务整合效果。文章整理2003~2007年我国企业海外并购主要事件的支付方式,在此基础上分析了我国企业海外并购支付方式的特点和成因。最后,提出促进我国企业海外并购支付方式多样化的对策。 相似文献
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主并方为多方的合作并购是一种新的企业并购形式,当外部潜在收益作用于合作并购联盟时,主并方的合作并购联盟稳定性会受到威胁。从不完全信息角度分析了合作并购中关系契约作为正式合作契约补充的必要性,进而系统地分析了关系契约中并购促成者和并购经营者的最优努力与最优转移支付的选择问题,并给出了并购经营者与并购促成者关系契约的达成条件及相关贴现值的选择准则。研究结论表明,关系契约中,并购经营者努力程度受到并购经营者转移支付的正向影响,而最优转移支付又取决于并购成功概率下的级差收益。 相似文献
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一、问题的提出在企业并购过程中,可行性是至关重要的一环,它不但包括对合并企业自身经济承受能力的分析,而且包括对被兼并企业税收负担能力的分析。只有在分析的基础上选择最佳方案找出并购的最佳途径,才是并购双方的理想之举。应税并购重组与免税并购重组是企业并购的两种方式,由于其支付给被并购企业的价款方式不同,导致了不同的所得税处理,其涉及被合并企业是否就转让所得缴税,亏损是否能够弥补,合并企业支付给被合并企业的股利折现,接受资产增值部分的折旧等问题,所以有必要对这两种并购方式的税收筹划进行比较研究。而在以前的少量比… 相似文献
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企业并购作为重新配置社会资源的重要形式,自上世纪90年代以来,在我国呈现出迅猛发展的势头,而税收这一重要的影响因素在并购中的作用也越来越受到重视。恰当的纳税筹划可以降低企业并购的成本,增大并购效益。本文主要比较了企业并购中不同支付方式的税负,结合案例对企业并购中在支付方式上的纳税筹划问题进行研究,旨在帮助企业在并购支付方式上科学地进行纳税安排,获得正当的并购利益。 相似文献
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跨国并购是指外国投资者用现金、证券或其它形式的支付方式,购买东道国现有企业的全部或部分股权以取得对该企业的控制权的行为。文章阐述了跨国并购的主要支付方式,分析了有代表性的资本结构理论的内容及其对跨国并购支付方式选择的启示,最后指出:我国企业在选择现金支付方式的同时,应尽可能更多地关注债券支付方式或杠杆收购方式。 相似文献
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正一、跨国并购财务风险的理论分析企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中,由于各种不确定性导致企业遭受损失的可能性。跨国并购财务风险是指企业在跨国并购过程中因财务活动不当而引发的财务状况恶化甚至遭受损失,其主要体现在定价、融资、支付及整合四个方面。(一)定价风险在确定目标企业后,并购双方开始进入议价阶段,主要目标是在合理的经营假设基础上精确地评估出被并购企业的价值,以 相似文献
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随着资本市场并购浪潮的到来,并购市场日益需要健全的并购融资制度。从中国上市公司并购融资的现状出发,针对我国上市公司并购融资制度存在的缺陷,借鉴西方国家并购融资制度的经验,有针对性地提出了优化我国企业跨国并购融资制度的对策,其中包括加快债券市场发展,促进资本市场均衡发展;有选择地创新融资工具,拓宽融资渠道和并购资金来源;大力发展多层次资本市场,逐步放松金融管制;允许各种资金进入并购融资领域,适度发展金融衍生工具。 相似文献
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郭承慈 《经济技术协作信息》2011,(29):57-57
本文基于目前我国并购的基本情况,结合现今并购中不断出现的新现象,对我国企业在不同并购方式和并购目的下的财务风险进行剖析,最终揭示了企业并购过程中财务风险防范的三个关键点:目标估值风险、融资风险和支付风险。企业并购过程中的财务风险尤为突出。最后,针对我国目前的并购现状,提出了一些个人的意见和建议。 相似文献
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并购作为企业资本运营的一个重要手段,对企业发展有着重要的现实意义企业并购过程中涉及到许多财务问题,而财务问题的解决是企业并购成功的关键因此,必须对目标企业价值进行合理评估、对并购的主要融资渠道及财务支付方式进行研究 相似文献
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并购作为企业资本运营的—个重要手段,对企业发展有着重要的现实意义.企业并购过程中涉及到许多财务问题,而财务问题的解决是企业并购成功的关键.因此,必须对目标企业价值进行合理评估、对并购的主要融资渠道及财务支付方式进行研究. 相似文献
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中外企业并购特点的比较分析 总被引:2,自引:0,他引:2
与国外企业并购的特点比较 ,在并购的推动力、并购动机、并购方式、并购程序、代价支付形式、并购的行业选择等方面 ,我国国内企业的并购有着不同的特点。要规范我国国内企业间的并购行为 ,促进外资参与我国国内企业并购 ,就必须在认识这些不同特点的基础上 ,从并购政策和并购管理方面加强对我国企业参与并购行为的合理引导。 相似文献
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中国企业跨国并购的融资支付方式研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文分析比较了中国企业和国外企业在跨国并购中所采用的融资支付方式,指出中国企业在设计跨国并购的融资支付方式中需要考虑的因素,为中国企业设计合理的融资支付方式提供了帮助。 相似文献