开放式基金投资实务（二）

开放式基金的申购价和赎回价是以单位基金资产净值为基础的,而基金估值是计算单位基金资产净值的关键。所以,在这里我们首先介绍单位基金资产净值的计算方法和基金估值的原则。     

浅谈如何投资开放式基金

本文讨论了投资开放式基金的优势及投资基金要注意防范的风险     

开放式基金财务特征及其投资策略

投资基金是一种利益共享、风险共担的集体投资方式,它通过集中投资者的资金,由基金托管人托管,由经理人管理和运用资金来从事投资活动,按照其认购、赎回机制的不同,投资基金可分为封闭式和开放式两大类,其中开放式基金是指基金发行总额不固定,基金单位随时增减,投资者可以按基金的发行总额不固定,基金单位随时增减,投资者可以按基金的报价在规定的工农业场所申购或赎回基金单位的一种基金,本文试从开放式基金的财务基本特征出发,初探该类基金的投资策略问题。     

封闭式基金转开放式基金存在的套利机会

从国际市场封闭式基金转开放式基金的经验分析,我国封闭式基金转开放式基金可能存在套利空间《证券投资基金法》有关条文规定只要基金持有人持有的基金份额能够达到一定比例,就有可能要求封闭式基金转型。因此封转开可能性及可行性最大,一旦封闭式基金转开放式,其存在着的巨大的折价必定会被“无形的手”所修正。封闭式基金所投资持有的重仓股可能将出现巨大的波动。     

中国封闭式基金与开放式基金业绩持续性比较研究

本文研究了我国基金的短期和长期业绩持续性,所得结果表明我国基金的短期业绩持续性显著。在此基础上,本文对我国封闭式基金和开放式基金的业绩持续性进行了实证对比,发现封闭式基金的短期和长期业绩都具有持续性,而开放式基金长期业绩持续性不显著。最后对此现象进行了解释和分析     

长期投资—开放式基金的最佳投资策略

随着我国证券市场的快速发展,开放式基金这种全新的金融产品正越来越受到投资者青睐.如何认识开放式基金,掌握开放式基金的投资策略也成为每个投资者最关心的问题.     

决策权分配与投资策略选择——来自中国开放式基金的证据

决策权分配与效率是组织行为研究的重要问题。通过比较决策权集中的单独管理基金和决策权分散的团队管理基金的投资策略差异,提供开放式基金决策权分配结果的证据。研究发现：团队管理基金有显著为正的选股业绩,单独管理基金表现出在股票和债券间配置组合资产的市场择时能力。研究还发现：团队管理基金没有市场择时能力是由于协调成本高;团队管理基金的专业化收益不能完全弥补其协调成本,而单独管理基金的择时收益则能够弥补其专业化的不足;多任务管理进一步影响决策权分配和投资策略的选择。单独管理基金的经理如同时管理其他偏股型基金时择时能力最突出,团队管理基金的经理如有多任务管理则其选股业绩不显著。     

积极创造条件 发展开放式基金

开放式基金已成为当今世界投资基金的主流。之所以如此,是因为它与封闭式基金相比具有很多优越性。我国目前的投资基金是以封闭式为主,但开放式基金是我国基金业未来发展的方向。我们应积极创造条件,为开放式基金的发展提供良好的市场环境,以使资本市场“物流”畅通。     

开放式基金投资净值核算方法

开放式基金在我国是近两年才出现的一种新的投资品种,对开放式基金进行投资时企业该如何进行会计处理,我国会计制度中并未做出相关规定.为此,笔者就开放式基金投资及投资收益的确认如何进行会计处理问题提出一种新的核算方法--净值核算法.     

现代开放式基金的代表——美国的共同基金

共同基金（Mutual Funds）是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，是美国投资基金的主要形式。现代第一支共同基金是１９２４年３月１日由美国的波士顿马萨诸塞金融服务公司发起设立的马萨诸塞州投资信托基金（MIT）。该基金由２００名哈佛大学的教授共同集资５万元组建。今天该基金仍再运作。基金资产总规模已经超过了１０亿美元。目前，世界上规模最大的共同基金是在美国。其共同基金市场不论在基金数量、投资者人数，还是在基金资产总值上，都稳居世界第一。至１９９８年４月，共同基金资产突破５００００亿美元。基金数目增加到７…     

FOF基金及其投资

FOF(Fund of Funds)是一种以精选基金组合为投资对象的集合资产管理计划,最初起源于20世纪90年代的美国。FOF通过投资于其他证券投资基金(包括封闭式基金和开放式基金),间接持有股票、债券等证券资产,因此又被称为基金的基金。它是基于基金产品创新和销售渠道创新产生     

FOF基金及其投资

FOF（Fund of Funds）是一种以精选基金组合为投资对象的集合资产管理计划,最初起源于20世纪90年代的美国。FOF通过投资于其他证券投资基金（包括封闭式基金和开放式基金）,间接持有股票、债券等证券资产,因此又被称为基金的基金。它是基于基金产品创新和销售渠道创新产生的基金新品种,是伴随着金融市场的逐步成熟应运而生的、新的、可长期投资的金融工具。     

投资风格漂移与基金业绩——来自开放式基金的经验证据

基金投资风格是双刃剑,带来短期超额收益同时也具有巨大漂移风险。目前我国基金信息披露制度不完善,相关监管缺失,加上投资者大多只注重收益而忽视风险,导致基金投资风格漂移现象普遍存在。选取2004年7月前成立的65只偏股型基金为样本,对样本基金在2005—2012年的实际投资风格进行识别,并检验基金业绩与风格漂移的关系,结果显示：基金存在严重的投资风格漂移现象,而且漂移随股市走势变化明显,基金整体上投资风格趋同;在价值/成长风格的漂移方面,大多数基金投资风格倾向于成长型或平衡型,价值型风格缺乏;在大/小盘风格的漂移方面,基金投资风格均匀分布于大盘和小盘,某些年份随股市走势变化,风格漂移明显且趋同;过去业绩越好的基金越容易发生投资风格漂移,且投资风格漂移并不能带来基金业绩的改善。     

开放式基金——投资基金的主潮流

随着我国加入WTO的日期日益接近,按照WTO金融服务协议要求,成员方应不断扩大金融服务（包括银行、保险、证券）市场的准入范围,我国证券市场开放速率必然出现加快势头,与证券市场的开放一样,我国投资基金市场的开放也是大势所趋,这意味着我国的投资基金业将面临海外成熟的同行的挑战与竞争,所以我们需要尽快熟悉基金的运作和管理,特别是开放式基金。     

浅谈开放式基金

从世界范围看,目前开放式基金已经在投资基金中占据主导地位。全球基金市场上90%以上都是开放式基金。我国也在大力推进开放式基金的发展,把开放式基金作为基金业发展的重点。本文将采用SWOT(优势、劣势、机会、风险)这一模型,对开放式基金进行分析。