盈余管理、战略性捐赠与公司股价波动——来自中国A股市场的经验证据

选择2008—2016年沪深A股上市公司数据作为研究样本,检验了盈余管理、战略性捐赠与公司股价波动三者之间的关系,结果表明：战略性捐赠削弱了公司股价波动;盈余管理增强了战略性捐赠削弱公司股价波动的功效;无论是国有企业还是非国有企业,战略性捐赠均削弱了公司股价波动,且非国有企业盈余管理在增强战略性捐赠削弱公司股价波动的功效方面更强。通过研究验证了“好”的盈余管理可以增强战略性捐赠削弱公司股价波动的功效,是企业谋求长效发展的治理机制,可以保护利益相关者多方权益,而非是单纯的管理层寻求私人利益的工具。     

论公司捐赠中的中小股东权益保护

合理的公司捐赠有利于社会公益事业的发展,更有利于公司良好形象的树立和长远发展的要求,与中小股东的权益是一致的。由于控制股东在公司捐赠决策中拥有话语权和决定性影响,公司捐赠决策符合控制股东利益,中小股东权益显得微乎其微,目前法律还缺少对公司捐赠中中小股东权益保护的有效规制,实践中中小股东权益受损的情况时有发生。笔者认为,公司捐赠不应以牺牲中小股东权益为代价,在公司进行捐赠承担社会责任的同时,应加强法律对公司捐赠的有效约束,防止中小股东权益受到不应有的侵害。     

公司捐赠行为的法经济学分析

追求股东利益最大化是公司的最高目标,承担社会责任是其应有的义务,公司的捐赠行为是公司承担社会责任的一个方面。本文通过对公司捐赠行为的成本-效益分析,解释了公司捐赠行为与公司最高目标的关系,并对如何完善现有法律法规对公司捐赠行为的规范提出了一些个人意见。     

公司捐赠的法律问题

近年来,公司的捐赠行为举不胜数,公司捐赠行为不仅对公司,而且对国家、社会、个人都具有重要意义,各国在立法上也都相继对公司的这一行为进行了调整。我国目前并没有制定专门的公司捐赠法,虽然《公司法》、《公益事业捐赠法》、《合同法》中都有相关规定,但规定并不全面,依然存在着如公司捐赠对象不明确、受赠人范围过于狭窄、公司捐赠激励不健全等问题。本文通过对公司捐赠的基本问题的介绍以及对我国的立法现状的剖析,主要针对公司捐赠对象以及公司捐赠激励机制这两方面展开探讨。     

公司捐赠与经济理性——汶川地震后中国上市公司捐赠行为的再检验

中国公司捐赠主要是经理人员自利行为还是价值提升行为,文章利用"5.12汶川大地震"后上市公司的捐赠数据进行了检验。研究发现,消费者口碑敏感型行业公司和高毛利率公司,其捐赠比例更高、捐赠更及时、捐赠金额更大,而捐赠与否、捐赠及时性和捐赠力度还与公司盈利状况正相关。研究结论表明公司捐赠更多地体现了价值提升的理性动机。     

扶持慈善事业发展的税收政策研究

慈善事业发展是经济社会健康发展的需要,同时也是经济社会发展的结果。合理的慈善捐赠税收政策能够积极的推动慈善事业发展。本文从我国目前的慈善捐赠税收政策实际出发,着重关注对慈善捐赠的税收优惠制度,分析了慈善捐赠税收政策存在的问题,并提出了相关建议。     

公司社会捐赠与财务业绩关系的实证研究——来自沪市A股的经验证据

在企业社会责任的构建过程中,公司社会捐赠与财务业绩关系问题日益受到理论界和实务界的关注。本文以沪市A股上市公司为研究对象,选取2003年至2006连续捐赠的140家公司为样本,采用面板数据对捐赠和业绩的关系进行了跟踪分析。结果表明:公司当期社会捐赠能提升当期的财务业绩,但这种潜在的收益并无一定的连续性和滞后性,对公司后期的业绩没有明显的影响;公司当期所进行的社会捐赠能在一定程度上稳定当期的会计业绩;公司当期和前一期良好的财务业绩有助于公司履行社会责任,对外捐赠慈善资金。     

董事会特征与公司捐赠关系研究

文章以5.12汶川地震发生日至全国哀悼日期间进行捐赠的114家A股上市公司为样本进行了实证分析,主要研究了上市公司的董事会特征与公司捐赠的关系。研究结果表明:公司捐赠与董事会规模呈显著负相关关系,董事会规模越大,决策民主性越强,制衡效率更高,公司捐赠越少。文章的实证结果从代理成本理论角度拓展了我国关于公司捐赠的研究,以帮助政府和监管机构更好地引导公司捐赠行为,实现社会福利最大化。     

公司社会捐赠与财务业绩关系的实证研究——来自沪市A股的经验证据

在企业社会责任的构建过程中,公司社会捐赠与财务业绩关系问题日益受到理论界和实务界的关注。本文以沪市A股上市公司为研究对象,选取2003年至2006连续捐赠的140家公司为样本,采用面板数据对捐赠和业绩的关系进行了跟踪分析。结果表明：公司当期社会捐赠能提升当期的财务业绩,但这种潜在的收益并无一定的连续性和滞后性,对公司后期的业绩没有明显的影响;公司当期所进行的社会捐赠能在一定程度上稳定当期的会计业绩;公司当期和前一期良好的财务业绩有助于公司履行社会责任,对外捐赠慈善资金。     

慈善捐赠对企业价值的影响研究

慈善捐赠是企业社会责任的重要组成部分，直接地反映了企业社会责任的履行情况。然而，由于机理复杂、影响因素众多，慈善捐赠与企业价值关系的研究仍处于起步阶段，缺乏准确有效的研究模型。本文通过对慈善捐赠的动机、慈善捐赠对企业价值的影响进行总结归纳，提出慈善捐赠对企业价值有正向影响的观点，并据此展开实证研究。以沪深A股992家上市公司10年的慈善捐赠和企业价值数据为研究样本，并基于利益相关者理论建立数学模型，研究发现慈善捐赠与企业价值之间显著正相关，说明慈善捐赠能够提高企业价值。     

企业公益、救济性捐赠的纳税筹划

本文阐析了企业在公益、救济性捐赠中如何从捐赠内容、方式、对象及捐赠企业自身性质、企业规模、捐赠凭据和减免程序等方面开展纳税筹划。     

建立公益捐赠机制的法律思考

公益捐赠与一般的个人捐赠有所区别。个人捐赠是指社会群体或个人对某人的捐赠．而公益捐赠是指社会群体或个人对特定群体或某公益事项的捐赠。与个人捐赠相比，公益捐赠具有受益人不确定、间接性等特点，因而对活动的管理也更加复杂，容易引发和产生各种矛盾．国家应当加强对公益捐赠的管理。1999年，我国颁布了《中华人民共和国公益事业捐赠法》，对公益活动的管理从此有了可以依据的法律。但从实际情况看，仍然存在一些问题．需要从立法和执法两个方面进一步予以规范。     

基于税收沿革的公益性股权捐赠税收筹划探析

随着社会经济的不断发展,公益捐赠不再局限于实物捐赠和货币捐赠等常规形式,股权捐赠应运而生.针对这一新型的公益性捐赠形式,为了进一步鼓励企业的公益性捐赠行为,2009年以来我国先后颁布了多项税收优惠政策.虽然税收优惠政策的实施能帮助企业达到节税的目的,但是合理控制企业所承担的所得税仍然需要科学的税收筹划.基于此,文章从公益性股权捐赠的税收沿革出发,对比案例企业不同股权捐赠政策下应交的所得税变动情况,并根据最新的股权捐赠税收政策,对案例公司的股权捐赠行为进行税收筹划,分析捐赠过程中的风险并提出相应应对建议.     

企业对外捐赠的所得税处理和纳税申报

随着社会经济的发展，越来越多的企业开始重视各种捐赠活动。通过捐赠企业不仅可以树立良好的社会形象，还可以达到宣传产品、扩大销量的效果。     

企业捐赠动机的文献综述

在回顾已有文献基础上,系统梳理了企业捐赠的三种动机,即经济动机、道德伦理动机、政治和制度动机。文献回顾表明,基于利益最大化的考虑是企业捐赠的重要动机,利他性的道德伦理动机同样驱使企业捐赠,企业捐赠的驱动力还包括争取有利的外部环境。关于中国企业捐赠动机的文献回顾表明,企业捐赠的三种动机在中国同时存在,寻租动机是中国制度下政治动机的主要表现。针对已有文献的研究,提出了未来研究展望。     

美国高等教育社会捐赠研究及借鉴意义

社会捐赠有效地分担了美国高等教育成本,美国很多高校的创立和发展都与争取社会捐赠息息相关。美国浓厚的捐赠传统和悠久的捐赠历史深受美国人的宗教信仰、法律法规的有效保证、规范合理的捐赠资金管理制度等影响。分析美国高校社会捐赠的实践帮助中国高等院校充分重视社会捐赠这一资本筹措有效手段,加快我国高校经费来源多元化建设。     

我国慈善捐赠制度的改进与完善

慈善捐赠具有他利、自利和互利动机的经济学属性,转型期中国慈善捐赠事业由于与西方产生、发展条件及其背景不同,公益慈善事业面临复杂的制度环境。本文针对我国慈善捐赠的现状,从制度环境比较自然过渡到制度安排,借鉴西方经济学与管理学相关理论,提出符合我国国情的运行机制和制度安排建议,以促进我国企业慈善捐赠健康发展。     

积分特征与用户慈善捐赠意愿关联性实证研究

基于前景理论及国内外对于捐赠影响因素的发现,本研究聚焦于积分的重要属性,采用实验法,探讨积分特征对用户捐赠意愿的影响以及捐赠事项熟悉度在此过程中的调节作用,发现积分获得难时,事项熟悉度程度对消费者使用积分进行慈善捐赠意向有显著影响,高事项熟悉度可以提高捐赠态度意向、捐赠行为意向。本研究对指导企业设计积分规则、推动客户积分捐赠行为的普及具有一定的借鉴和指导作用。     

对公益救济性捐赠税前扣除的思考

政府通过制定税收法律、法规来鼓励引导各类企业和高收入阶层主动进行公益救济性捐赠．是缩减当前贫富差距、缓解社会矛盾和提升社会道德水平的一种有效手段．但现行税收法规对纳税人在税前扣除公益救济性捐赠支出有一些不必要的限制．影响了企业和公民个人捐赠的积极性。本文通过比较中美税制对慈善捐赠扣除的规定．认为我们应该突破传统思维禁锢,破除政府全能观念而更加重视非政府组织作用．建议改进我国现行所得税制的相关规定。     

企业公益性捐赠税收优惠政策的制度约束与优化路径

税收减免是促进企业公益性捐赠的重要政策工具。文章通过梳理已有政策文本并归类分析,厘清其内部联系与矛盾,结合实施背景与效果,从相关法律的衔接中分析当前优惠政策的历史发展和存在问题。联系利益相关方的认知、偏好、环境方面分析形成逻辑,进而提出清晰界定涵摄范围,完善多样捐赠的评估规则,适当调整税收征收机制,实现统一立法的建议,从而更好推动捐赠事业发展,实现共同富裕。