浅谈资产管理公司运作中的几个问题

资产管理公司的成立 ,是国有企业及国有银行改革的重大突破 ,但在其运作过程中不可避免地遇到了一些问题 ,本文从拓宽资产管理公司的经营方式 ,解决资产管理公司运行中的法律障碍 ,发展资产管理公司运行中可依赖的中介机构等方面入手 ,提出了使资产管理公司规范运作的一些措施。     

我国资产管理公司发展探讨

本文深入分析了资产管理公司运营中存在的四大问题目标多元化、监管体制不健全、组织结构不合理和资产收购与处置不规范,并有针对性地提出了实现我国资产管理公司市场化运作的对策和建议明确资产管理公司定位,简化运营目标;理顺资产管理公司监管体制,规范和培育良好的外部环境;进行产权结构改革,完善资产管理公司的法人治理结构;转变收购理念,创新处置方法.     

资产管理公司债转股股权运作探讨

国有大中型企业实施债转股以后，资产管理公司应积极参与债转股企业管理，建立科学的用人机制，争取地方政府支持，发挥中介机构作用，并建立资产管理公司股权运作过程中的激励约束机制，科学分类，合理筹划，作好股权处置工作。     

企业债转股运行存在的问题与对策

债转股运作四年来仍存在不少问题，诸如管理行为政府化和公司治理结构的模糊性阻碍债转股的运行，出现新的企业管理财务短期化，资本结构不良，筹资困难和道德风险等。为此，当前债转股后的企业运行机制应作如下考虑：政府应积极建立国有企业重组和退出机制，积极探索新的公司治理结构，加强企业核心能力的培养，改善企业资本结构，加速资产管理公司股权转让的进程。     

商业银行资产剥离相关问题的探讨

资产管理公司剥离商业银行的不良资产后,商业银行的资产管理、商业银行与资产管理公司的关系、资产管理公司处理不良资产的方法以及资产公司参与债转企业的管理等就成为人们关注的几个问题。如何加强这些方面的管理和运作,保证国有资产增值,降低金融风险已成为当务之急。     

资产管理公司利用外资处置不良资产的若干问题

利用外资，特别是与国际超大型投资银行合作，对于四大资产管理公司处置不良资产具有战略意义。在四大资产管理公司利用外资的实践中，所运用的金融工具主要是出售和资产证券化。其中，资产证券化在国内是一种全新的金融工具。要让外资在资产管理公司处置不良资产的过程中发挥更大的作用，相关法规、政策还有一些亟待完善的地方。     

资产管理公司与国有商业银行业务关系定位初探

国有资产管理公司与国有商业银行有杉资产划拨方式，以企业债权转股权为切入点，迅速开展动作，十分必要，资产公司与商业银行之间的资产行政划拨方式具有时间优势，但是其浓厚的计划经济色彩，产权不清晰，权责不明确，可能引发新一轮的道德风险，给国企改革带来新的黑油与陷阱。按照市场化的原则，资产公司与银行是运作应采用收购、委托、合作以及综合方式，打破垄断，引入竞争，建立约束激励机制是资产公司的发展方向。     

寿险公司资产结构问题初探

合理资产结构对寿险公司的盈利能力和抗风险能力有着重要影响。为了保证寿险公司资产的盈利能力及公司的偿付能力，必须对资产总额及其结构进行有效的管理。该文分析了1999年版至2002年版的《中国保险年鉴》公布的各寿险中近60份资产负债表，对报表中的数据进行了计算比较，指出我国目前寿险业资产结构存在的有关问题，并提出了自己的一些看法。     

资产管理公司与国有商业银行的业务关系定位初探

国有资产管理公司与国有商业银行采用资产划拨方式,以企业债权转股权为切入点,迅速开展运作,十分必要.资产公司与商业银行之间的资产行政划拨方式具有时间优势,但是其浓厚的计划经济色彩,产权不清晰,权责不明确,可能引发新一轮的道德风险,给国企改革带来新的黑洞与陷阱.按照市场化的原则,资产公司与银行之间的运作应采用收购、委托、合作以及综合方式,打破垄断,引入竞争,建立约束激励机制是资产公司的发展方向.     

对“债转股”的理性思考

现在推行债转股有不容忽视的问题：国有企业的“还债”、商业银行的转轨和资产管理公司的运作三大问题。实行“债转股”要注意把握几点：严反政策关，注重防范风险，坚持金融资产管理公司的独立评审、法律上予以支持，充分考虑金融资产管理公司的退出方式，适应扩大债转股的投资主体。     

我国金融资产管理公司资产证券化应用研究

我国四大金融资产管理公司从国有商业银行手中接收了约14000亿元的不良资产，如何处置这些不良资产是资产管理公司面临的重大任务。通过对我国金融资产管理公司应用资产证券化技术处置不良资产的条件分析，重点研究了我国金融资产管理公司应用资产证券化技术的切入点选择和模式设计，并对该模式实施过程中可能遇到的问题进行了分析。     

我国饭店管理公司的创新发展研究

首先对我国的旅游和饭店市场的运行态势做了实证性的宏观分析，其次着重研究了饭店管理市场微观运行主体——饭店业主、管理阶层和管理公司的行为特征，并考察了主体之间价值取向的背离。在此基础上，重点研究了目前我国饭店管理公司市场和管理创新的指导思想、总体规划、以及市场与产品、组织与管理、人力资源创新的理论基础和运作思路。主要观点是立足国内旅游市场，投资主导，分阶段扩张     

金融资产管理公司的出路:国际比较与现实选择

从来自国际间主要国家的资产管理公司的经验分析,无论转型、退出还是选择合并,各国的具体政策措施都与特设机构的定位、资产特征、市场需要等三个因素紧密相关.中国资产管理公司在2006年底基本完成政策性任务后,需要明确下一步转型、重组或退出等改革思路.中国资产管理公司的转型途径一定不能简单照搬其他国家的方式.从现实需要出发,国有的金融资产管理公司应在灵活拓展商业性业务领域,为政府提供高效服务的前提下,根据转型发展的政策指导原则继续存在和发展.在转型发展的前提下,现有的资产管理公司运作体制也需要进行适当改进,"分类改革"应成为中国资产管理公司发展的核心策略.     

金融资产管理公司的激励与约束机制——兼论金融资产管理公司的改革

目前资产管理公司功能定位存在缺陷,虽然为具有独立法人资格的国有独资金融企业,但不具有现代企业的特征,在运作中缺乏来自市场的压力和内在压力,公司内部没有一个良好的激励和约束机制。随着金融体制改革的推进,资产管理公司的商业化条件成熟。因此,应明确资产管理公司的市场主体地位,通过产权改革,完善公司治理结构,采用“内部期权”,形成对管理层有效的激励和约束机制,试行“期薪”制并建立员工发展基金等激励措施,实行以项目招标和监控机制为核心的约束机制。     

资产管理公司，路在何方？

探讨了资产管理公司（ＡＭＣ）在运行过程中遇到的一系列体制性困难，分析了国有企业，金融市场，政府部门，机构投资者，中介机构，法律制度等方面对它的影响，并在此基础上提出了相应的对策和建议。     

建立以财务管理为中心的企业管理运行机制

对主要从事资本运营的集团公司来说，股东财富最大化是其最主要目标。由于运作的资产规模较大，资产经营主要采用全资和控股等形式，这就需要集团公司应及时了解公司的财务信息及经营状况，及时处理经营风险和财务风险的关系，准确掌握市场信息，做到事前控制和监督，这也是集团化经营的主要手段和措施。因此，建立以财务管理为中心的集团管理运行机制，规范集团母子公司管理运作，强化集团财务管理职能。是实现集团经营方针目标的基本保证。     

我国公司制运作的法律思考

公司的高效运行是我国市场经济发展的基础，建立科学的公司法律制度是公司高效运行的保障。我国目前所制定的一些法律制度与公司的运作机制存在错位，在很大程度上妨碍着我国公司的经营和发展。为此，公司立法必须从根本上确立公司所有权制度和科学的产权结构，完善公司法治制度和激励机制。     

资产管理公司运营的约束分析

我国成立金融资产管理公司的目的，是处置国有 商业银行的不良资产，以化解我国银行业可能面临的危机。作为新型的金融企业，其运作既应借鉴国际成功的经验，又要考虑我国的实际国情，但是面临着诸多现实问题，这些问题的解决是优化金融资产质量、化解金融风险、保证金融业健康发展的关键。资产管理公司运作面临的障碍主要来自于内部制度性约束与外部市场约束，因而我们对体制性风险的态度也应是防范与化解其产生与积累。     

金融资产管理公司的制度障碍与对策

金融资产管理公司是我国为处理国有商业银行的不良资产而建立的一项制度安排，它实质上是制度变迁主体对传统的处理银行不良资产制度安排的交易与替代。但是我国在银行不良资产处理方面的制度供给和需求仍处于非均衡状态，即制度供给不足与制度供给过剩同时并存，这就导致了资产管理公司的运作既存在外部制度环境障碍，又存在内部制度结构障碍。只有深化改革，才能真正寻找到一条适合 我中社会主义市场经济的国有商业银行不良资产处理的新途径。     

论资产管理公司债转股股权的运作

资产管理公司对债转股企业的股权运作方面，应做几个方面的努力：一是积极参与债转股企业的管理：二是建立科学用人机制，争取地方政府的支持，发挥中介机构的作用；三是建立激励约束机制；四是科学分类。合理筹划，做好股权处置工作。