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2014年11月,千呼万唤始出来的沪港通总算羞答答地亮相了。最开始各界人士拍手叫好,并期待这对好不容易“终成眷属”的结合,将为世界第二大股票交易市场带来重大利好。可惜很多人“猜到了开始,却猜不到结局”,首日交易就“北热南冷”,之后更是双双下跌。 相似文献
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沪港通对沪港股市联动性的影响 总被引:1,自引:0,他引:1
沪港通的开启建立了沪港两市间资本的联通机制,对沪港两市的联动性产生了影响。文章基于实证的方法分析了沪港通开启前后沪港两市共同交易时间股价指数之间联动性的变化。结果表明,沪港通开启之后,沪港两市的联动性有所加强,其中沪市对港市的影响明显增加。Granger因果检验表明,沪港通开启前沪港两市间的因果关系不太明确,而沪港通开启之后,沪港两市间的因果关系随着滞后期的不同而有所变化。随着沪港两市联动性的加强,我国内地证券市场国际化程度提高,证券市场受国际资本市场的影响会增加,市场之间金融风险传染的可能性也会增加,这需要我们进一步建立健全金融市场监管机制,以应对国际资本冲击和人民币汇率波动等因素的考验。 相似文献
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内地与香港资本市场的互联互通在马年正"快马加鞭"。
4月10日,中国证监会和香港证监会联合公告,批准上交所和港交所开展沪港股票市场交易互联互通机制试点。预计6个月后启动试点工作。此外,香港特区行政长官梁振英近日透露,另一项双向开放政策"中港基金互认安排",可能很快拍板。在"商品通"方面,港交所行政总裁李小加4月22日称,希望能复制"沪港通",打开香港和内地的大宗商品市场互联互通。 相似文献
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4月10日,中国大陆、香港两地证监会联合宣布,将在6个月内推出“沪港股票市场交易互联互通机制”试点(简称“沪港通”),是中国资本市场对外开放的又一个实质性步伐。“沪港通”让不少人回想起了2007年底被叫停的“港股直通车”改革方案。但与“直通车”下资金单向从内地流向香港不同的是,“沪港通”下资本将发生双向流动,沪港交易所的对接在真正意义上实现了国内资金与海外资金在两个市场的自由流通。这不仅有助于打破内地股市长期低迷的局面,也有利于重振香港股市的地区地位。 相似文献
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4月10日,中国大陆、香港两地证监会联合宣布,将在6个月内推出“沪港股票市场交易互联互通机制”试点(简称“沪港通”),是中国资本市场对外开放的又一个实质性步伐。“沪港通”让不少人回想起了2007年底被叫停的“港股直通车”改革方案。但与“直通车”下资金单向从内地流向香港不同的是,“沪港通”下资本将发生双向流动,沪港交易所的对接在真正意义上实现了国内资金与海外资金在两个市场的自由流通。这不仅有助于打破内地股市长期低迷的局面,也有利于重振香港股市的地区地位。 相似文献
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刘尧 《金融经济(湖南)》2015,(6)
“沪港通”是市场驱动型的沪港股票市场交易互联互通机制,能够很好地满足沪港两地投资者的跨境股票投资需求,同时拓宽了两地企业的融资渠道.然而,两地股市的发展水平、相关机制等存在的诸多差异又无疑为它的实行增加了不少阻力.两地股市联通后,其资金流动、股票价格等都会发生一系列变化,而想要最大化地利用“沪港通”,使其成为两地经济发展的又一引擎,则必须充分发挥其积极作用,对将要产生的不利影响防患于未然.因此,对于“沪港通”实行后资金流向及其他影响的预估,有着相当重要的意义.本文展开对“沪港通”相关资料和时讯、评价等调查和关注,研究“沪港通”的开通对各方面的资本流动的影响因素. 相似文献
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股票市场开放及外资股东对上市公司分红的作用一直是个谜,本文则基于沪港通实施的准自然实验对这一问题进行了深入研究。实证分析发现:股票市场开放有利于提升上市公司的现金股利支付,结果在经过安慰剂测试、更换度量指标等检验后依然稳健;进一步地,对于非国有企业、规模较小的企业、股权制衡度较低以及董事长和总经理两职合一的企业,股票市场开放对现金股利的促进作用更强。本文结论从上市公司分红视角提供了中国股票市场互联互通机制影响微观企业实际经济后果的因果证据,对党的十九大提出的"进一步扩大资本市场开放水平"具有较强的政策启示。 相似文献
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作为打通沪、港两地股票市场交易的机制,沪港通被市场寄予很高的期望。但沪港通自2014年11月17日正式开通以来的近一个月时间,其运行情况却远逊于市场之前的预期。其中,沪股通除启动当天投资者用完了全部130亿元人民币的每日额度外,此后的每日额度中的大部分都未被启用,投资者一直持谨慎态度;而港股通的105亿元人民币的每日额度也大量剩余(见图1)。 相似文献
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“大额交易制度”作为交易方式的一种,其建立目的在于如何减少大额委托指令对市场价格的冲击及减少大额交易者的交易成本。因此,该制度是否合理,直接影响一个市场的流动性、稳定性和有效性。虽然前不久公布的“创业板交易规则”(送审稿)中,已经提出了建立“大额交易制度”,但具体规则还待定。对于目前A股市场对“大额交易制度”的空缺,本文仍将就此谈谈自己的一些观点,但愿能为促进我国证券市场的发展有一点帮助。 相似文献
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资本市场的持续对外开放是党的十九大强调的重要举措。本文基于沪港通开通这一准自然实验,检验了股票市场开放对企业投资效率的影响。结果发现:沪港通的开启促进了标的公司投资效率的提高,这一影响主要体现在信息环境不透明、治理水平低的公司;机制分析发现,沪港通开启后,公司信息质量的提高和分析师预测准确度的增加是股票市场开放影响标的公司投资效率的重要渠道;最终标的公司在沪港通开通后经营业绩也得到提升。本文结论表明,股票市场开放改善了公司的投资效率,提高了对实体经济的服务能力,这对党的十九大提出的“深化资本市场对外开放”和“金融服务实体经济”系列改革有重要启示。 相似文献
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2016年8月16日,国务院总理李克强在国务院常务会议上表示"深港通"相关准备工作已基本就绪,国务院已批准《深港通实施方案》。近期,中国保监会也正式颁布了保险资金参与"沪港通"试点的监管口径。可以预见,未来保险资金将全面参与"沪港通"和"深港通"业务试点,这将对保险资金境外投资产生重要而深远的影响。上海保监局在充分调研的基础上提出了相关建议。 相似文献
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“港股商通车”熄火的七年之后,沪港股市迎来了更加让人瞩目的沪港通。作为金融开放的新制度安排,沪港通实现了两地市场的互联互通,增加了资金流动的“自由度”,带动了人民币的跨境使用,给两地市场带来了巨大的发展机会,甚至有评论认为,它将重新定义中国股票市场。 相似文献
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4月10日上午,参加博鳌亚洲论坛闭幕式的国家总理李克强发表演讲时表示,要扩大服务业包括资本市场的对外开放,譬如积极创造条件,建立上海与香港股票市场交易互联互通机制,进一步促进中国内地与香港资本市场双向开放和健康发展。 相似文献
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随着《沪港股票市场交易互联互通机制试点实施细则》征求意见稿的发布.沪港通从提出、批复到落地,推进过程正始入快速通道.预计不久就将进入实质操作阶段。沪港通的政策意义深远,将实现内地与香港两地证券市场的互联互通,加快人民币资本项目开放,有助于人民币走向国际化。然而.由于内地和香港的市场环境和金融制度存在差异. 相似文献