从货币是否中性看货币政策的战略与战术

本文通过货币中性与否的理论探析和贷币政策的实践考察,认为应该正确定位货币政策,在战略上应树立稳定货币的自标,而在战术上则应实行中性的政策操作方式.     

我国货币政策传导机制的效率与时滞

货币政策传导机制的效率和时滞关系着央行货币政策的使用方向与力度等方面。本文以价格错叠机制的动态产出模型为基础,给出我国货币政策传导的自回归分布滞后模型,并以1992年1月至2014年3月我国GDP和M1月度数据为依据,估出该模型。模型显示：我国M1增加1个百分点以后4个月才对GDP有大约0．2740个百分点的影响,而且M1对GDP影响的平均滞后长度为6个月。并且得出现实经济中货币具有非中性的结论。     

货币政策传导机制一般理论研究综述

货币政策传导机制是研究货币政策及其工具如何通过各种金融变量对实际经济产生作用的问题,它既属于货币经济学的范畴,也是金融学的重要内容,在实践中,由于受各国具体经济环境、金融运行主体和客体、金融结构和制度安排以及宏观预期、金融服务技术等各方面因素的影响,货币政策传导具有很强的时空性和动态性,从而决定其在各国经济政策制定和研究中始终是一个常研常新的领域。本文力求在梳理货币政策传导机制理论发展脉络的基础上,对货币传导一般理论及最新进展加以综述。     

西方货币政策中性论评析

对货币政策理论包括货币政策工具理论、目标理论、传导机制理论等的研究及其各国对货币政策理论的实践或运用，都隐含着一个基本前提：货币政策是有效的，即货币政策非中性。但近二三十年来，这一基本前提却不断受到西方经济学者们的置疑，并在西方经济理论界形成了一股从根本上否定货币政策有效性的思潮。在我国自80年代引入西方货币政策概念，并逐渐将货币政策作为宏观经济调控重要手段的情况下，这思潮不能不引起我们的极大关注。     

国资委职能需重新定位

有人说在国资委有些像“婆婆”加“老板”，那只能怪国资委生来就被赋予过大权力：管人、管事、管资产。     

新时期高校体育发展的重新定位与具体策略

随着我国高等院校的不断改革与发展,高校也需要对体育教学进行重新定位。现阶段,我国高校体育教学改革已经取得了一定的成绩,但是其中也存在着些许不足。基于新时期背景下,文章首先对高校体育发展进行了重新定位,接着分析了体育发展中存在的问题,最后重点提出了一些具体化的完善策略。     

论我国货币政策最终目标的演变与定位

货币政策最终目标的争论由来已久,国内某些学者认为,美国货币政策的最终目标是一个多目标的互为矛盾的体系,使用它只能引起央行调控经济的效率下降。在对我国货币政策最终目标的演变过程进行了回顾之后,笔者提出应该准确地理解美国货币政策的最终目标,并提出应该按照江泽民主席在十六大上提出的宏观经济调控目标来确定我国货币政策的最终目标,并对此进行了分析与论证。     

货币市场与货币政策

一国货币市场的建设不能仅仅依赖一、二个子市场,而应该货币市场建成一个子市场多元化的体系,各个子市场之间相互关联、形成统一体。只有这样,中央银行才能在货币上配套利用不同的信用工具实现货币市场的功能,贯彻货币政策的宗旨,体现货币政策的取向。本将在研究货币市场发展的基础上,分析货币市场与货币政策之间的关系。     

论我国转变经济发展方式的角色转换与重新定位

该文在分析我国经济发展现状及存在主要问题的基础上,从发达国家转变经济发展方式的历史趋势入手,探讨了我国转变经济发展方式的角色转换与重新定位,提出了金融危机背景下我国转变经济发展方式的目标和实现途径、重点方向。认为只有优化制度建设,强化政策导向,通过产业政策和治理行动积极调整优化经济结构,构建资源节约型、环境友好型产业体系和发展模式,才能为实现崛起和民族复兴奠定坚实的基础。     

当前我国货币政策的取向分析

2009年以来,国家实施适度宽松的货币政策对于保持经济较快增长产生了积极效果,但全球金融危机还有可能进一步恶化,世界经济金融形势也将更为严峻。货币政策需要进一步发挥调节作用,促进国内需求扩大和经济的平稳发展。文章对目前货币政策运行环境以及潜在风险进行分析,提出我国未来货币政策的取向。     

反省外币利率政策

<正> 利率政策是国家宏观调控政策的重要组成部分,也是国家调整经济结构和利益结构的重要手段,利率改革与国家经济发展和金融开放政策密切相关。2000年9月21日,国家决定对我国外币利率管理体制进行重大改革,放开对商业银行的外币大额存款和外币贷款的利率管制,这是我国利率市场化改革的第一步。一年多来的实践表明,外币利率改革虽然对我国银行经营效益影响不大,但对银行经营观     

货币政策的传导机制与政策效果

近年来,中央政府采取积极的财政政策和稳健的货币政策以摆脱通货紧缩,刺激经济增长。从货币政策的传导机制效率和效果来看,不仅取决于中央银行的货币政策,还取决于金融机构,公众的市场化行为,这就要求宏观环境能得到改善,货币政策能相机抉择。     

电子货币发展与政府监管问题探析

作为虚拟货币和新的货币表现形式,电子货币现在已成为普遍流通的货币形式。而在电子货币项下,币材、货币单位、发行机构和支付方式的改变会带来诸多监管风险并可能对传统货币理论以及传统货币制度造成冲击,需要政府的监管职能做出积极回应。基于货币安全、稳定和统一的目标,本文建议政府应该从对电子货币发行机构的准入条件实施管理、对电子货币发行机构的营运实施现金准备制度和对电子货币发行机构实施评级制度等三个方面对电子货币进行监管。     

资本市场发展与货币政策传导机制

随着金融市场的结构性变化,尤其是资本市场的深化与发展,货币政策的传导机制变得更加复杂。本文对资本市场发展所引起的货币政策的传导机制进行了研究,认为货币当局有效制定和实施货币政策是提高货币传导效率的关键之一。     

人民币生成储备货币的政策选择

本文认为一个小国的货币生成国际储备货币只有三个必要条件,而一个大国的货币生成储备货币还须附加一个条件.根据这些生成条件和我国的现实情况,人民币生成储备货币的政策选择应该是先升值,然后实行由市场定价的浮动汇率;先让人民币生成储备货币,再实现完全自由兑换.     

Currency Crises, Monetary Policy and Corporate Balance Sheets

Abstract. This paper studies how the exposure of a country's corporate sector to interest rate and exchange rate changes affects the probability of a currency crisis. To analyze this question, we present a model that defines currency crises as situations in which the costs of maintaining a fixed exchange rate exceed the costs of abandonment. The results show that a higher exposure to interest rate changes increases the probability of crisis through an increased need for output loss compensation and an increased efficacy of monetary policy in stimulating output. A higher exposure to exchange rate changes also increases the need for output loss compensation. However, it lowers the efficacy of monetary policy in stimulating output through the adverse balance sheet effects of exchange rate depreciation. As a result, its effect on the probability of crisis is ambiguous.     

货币错配与政府、企业行为

本文尝试就我国经济运行过程中因货币错配所引起的政府和企业的净资产或净负债进而效用函数发生改变问题,针对这两大主体的行为方式转变及由此对宏观经济运行所产生的影响,进行了机理性的描述,并根据分析结果进一步就如何减轻货币错配对各经济主体行为的影响做了探讨.     

货币政策传导梗阻的成因探析——以货币政策实施的制度环境为研究视角

货币政策的传导是建立在特定制度安排与经济金融环境之上的。在不同的制度安排和经济环境下,货币政策在工具的选择及传导路径、时滞方面,都存在明显不同。研究我国近几年来货币政策传导梗阻以及货币政策有效性问题,不能脱离货币政策实施的微观与宏观制度环境因素。本文正是以我国货币政策实施的制度环境为研究视角,试图对近几年来我国“积极的”货币政策传导梗阻的成因进行深入的剖析,以为我国货币政策的传导畅通及货币政策效应的改进提供有益的借鉴。     

垂直贸易、财政政策与一篮子货币最优权重

笔者构建了一般均衡模型,将进口中间品和财政政策纳入分析框架,在保持贸易余额不变的目标下,计算一篮子货币最优权重。研究发现,即使第三国实际汇率不变,本国实际汇率仍需对政府购买支出的变动和中间品价格变动作出反应,最优货币权重会受到进口中间品产出弹性的影响。基于中国的实证研究基本验证了该结论。