商业银行信贷资金流动性过剩机理与实证研究

2002年以来,商业银行信贷资金流动性过剩问题凸现.本文从商业银行角度出发,在对流动性过剩形成机理的理论分析基础上,运用2001-2007午的月度数据,对流动性过剩与其影响因素进行了实证研究.结果显示:外汇储备增长率和储蓄存款增长率对银行存差增长率都具有显著的正面效应,外汇储备和储蓄存款的不断增加成为促进银行存差不断扩大的重要因素;而股票市价总值增长率与银行存差增长率存在着负向的相关关系,股票市场的发展有利于缩小银行存差.在此基础上,本文就应对商业银行信贷资金流动性过剩问题提出了相应的政策建议.     

流动性过剩与股票价格重估

在固定汇率与资本管制框架下,剩余储蓄的持续增加必然导致流动性过剩,对股票市场而言,只有当实体经济持续的剩余储蓄增加引起流动性过剩时,才会推动股票市场估值中枢的剧烈抬升.对近期经济指标的分析表明,股票市场重估将会持续下去,而货币政策紧缩引起的投资下降会进一步扩大剩余储蓄,加快重估的进程.     

我国货币流动性过剩的影响因素分析

本文对当前造成我国货币流动性过剩的影响因素进行实证分析。结果表明:巨额外汇储备是造成流动性过剩的最主要因素;过剩的流动性是导致居民消费价格指数不断攀升的重要原因,也加速了房地产市场的繁荣;股票市场的繁荣虽不是流动性过剩的必然结果,但充裕的货币流动性则可能有利于股票市场通过整合获得健康发展。合理制定有利于房市、股市发展的以"疏"为主的政策,其利要大于以"堵、抑"为主的政策,利用过剩的流动性消化成长中可能产生的泡沫,不仅有利于缓解流动性过剩,更有利于构建一个完整的多层次的资本市场体系。     

对资金流动性的认识与疏导

为解决我国目前所存在的资金流动性过剩的问题,以分析资金流动性对经济影响的两面性为出发点,探讨当今中国存在的资金流动性过剩所产生的直接原因,并结合资金流动性过剩产生的后果,分析这些原因背后的联系,为解决和控制资金流动性过剩的问题得出构想方法,即需要将收入分配改革、外汇管理改革与行政政策、货币政策相结合,让内在变革和外在动力共同作用、互相协作,使经济能够更加健康有效地发展.     

我国资金流动性过剩问题探讨

本文从如何定义资金流动性过剩、我国资金流动性的规模、过剩的根本原因、过剩利弊分析及对策,比较全面地概括了人们的困惑和疑虑,有利于人们正确认识我国目前的资金流动性状况。     

浅析我国银行体系流动性过剩原因

本文采用Eviews软件通过多元回归分析方法对引起银行体系流动性过剩的原因进行实证分析，发现贸易顺差、现金比率与股票市场对流动性状况有着显著影响。本文对实证结果进行了分析。     

我国银行体系流动性过剩原因的实证检验

近年来“流动性过剩”已成为我国的一个热点问题。本文从宏观角度出发,选取银行存贷差等可以反映流动性过剩的指标,以2000年1月-2007年10月的相关数据为基础,采用协整分析、格兰杰因果关系检验等方法得出以下结论：流动性过剩同外汇占款、货币发行量、股票市场以及贸易结构存在协整关系,外汇占款、M2、股价可以视为导致存贷差不断扩大即流动性过剩的原因,但目前贸易结构并不是导致我国流动性过剩的直接原因。     

浅析流动性过剩问题

近年来，我国金融机构特别是商业银行出现了严重的流动性过剩问题。在分析其产生的原因基础上，说明这些过剩的资金为银行各项业务的开展和利润的实现提供前提保证，指出流动性过剩对商业银行带来的问题并提出相应的可行性措施。     

我国流动性过剩了多少？

目前流动性过剩问题成为全社会关注的热点，但是对流动性过剩的定义较为模糊，并且流动性究竟过剩了多少？学术界至今尚无公认的测度方式，本文将对流动性过剩重新定义，运用IS—LM模型来测度流动性过剩的程度。结果表明截至、2006年末，我国流动性过剩程度已达13万亿元人民币，储蓄投资缺口和外贸缺口的持续扩大是造成流动性过剩的主要原因，而过剩的流动性和通货膨胀相关性甚弱。     

关于解决流动性过剩问题的初步思考

本文从流动性的内涵和外延入手,分析了我国流动性过剩的全球背景和我国流动性过剩的表现及结构性特点,提出了解决流动性过剩,要坚持"市场为主、各方联动、化多为少、化少为多、标本兼治、综合解决"的思路,指出当前重点是解决经常账户顺差过大,流动性过剩的来源问题,以及农村地区资金匮乏,导致资金配置结构性失衡的问题。     

现在的一小步&将来的一大步

<正>中国在经常项目顺差过大的情况下,资本账户也呈现出顺差,国际收支不平衡现象对于国内流动性过剩推波助澜,进一步推高了资产价格泡沫。对此,用"政府投出去,企业走出去,个人流出去"的方式鼓励资金流出,减少资本项目顺差可以在很大程度上疏导国内过剩流动性、降低境内资产价格泡沫风险。此次宣布对个人投资香港股票市场放行,就是鼓励个人资金流出去的重要一步,也是中国资本账户逐步开放、人民币逐步实现自由兑换的必要步伐。     

流动性过剩的特征、成因及调控

当前中国流动性过剩突出表现为货币流动性更加活跃、非金融企业资金宽松、贷款投放过多、商业银行流动性充足、市场利率水平较低等特征。产生流动性过剩的主要原因是中央银行因被动购买外汇，造成基础货币的过快增长，以及银行因利差较大产生的信贷扩张行为。货币政策的着重点应是努力收回过多的流动性。     

中国商业银行流动性过剩问题研究

近年来,中国商业银行信贷资金流动性过剩问题凸显。流动性过剩不仅导致资产价格激增和银行间过度竞争,而且影响着国家的宏观调控政策效果。通过对中国商业银行流动性过剩现状、成因分析,从转变银行经营理念和金融市场体系改革等方面给出建议。     

公司债：中国债市黄金分割点——在挤“泡沫”的调控中生存

入语意不清的漩涡。实际上，对通常意义上的流动性而言，第一层次，以商业银行的超额准备金高低来估算，已经降到了1％以下，这个”流动性”当前已经非常紧了，而不是过剩，我们呼吁央行应该放松对商业银行资金流动性管理的目标：第二个层次，以M2为代表的居民储蓄的转换已经到了一个临界点，很难再界定为过剩。     

观点

金融产品会改变中国人家庭观念，流动性过剩，要区分货币多了还是资金多，没有看到中国这一经济体出现经济过热的景象，资源税费应提高到合理水平，2013年人口红利将变为人口负债。     

我国商业银行流动性过剩成因的实证研究

商业银行体系流动性过剩不仅影响到商业银行的信贷和资金等多项业务以及商业银行的资产负债管理,对于商业银行经营的安全性和盈利性均有着举足轻重的影响。对于以商业银行为主体实行分业经营体制和资金融通的我国来说,流动性过剩也会对经济的发展和人民生活带来非常不利的影响。本文分析了流动性过剩产生的原因并利用协整方法及误差修正模型对其进行实证分析,最后得出结论并提出相应的政策建议。     

通涨压力下的资产证券化分析

资产证券化可提高商业银行的流动性,优化其资产结构,提高金融资源的配置效率,可缓解资金的流动性过剩和资本市场的价格泡沫。但大力推进资产证券化将削弱货币政策的传导机制,削弱宏观经济政策的效应,目前在通胀压力加大的背景下应重点培育资产证券化的主体,完善资产证券化市场体系,而不是要大力推进资产证券化。     

我国经济运行中流动性过剩问题的思考

我国经济的流动性问题逐渐成为目前经济运行过程中的主要问题之一,过多的货币投放量和待投资的资金容易引发通货膨胀,进而导致货币贬值和商品、劳务价格的快速上涨.因此,当货币超发时,银行需要采取一定措施,控制货币发行,通过降低储蓄利率等方式对经济流动性过剩问题加以控制,保持预期货币存量的均衡,避免引发物价持续上涨.本文将对经济流动性过剩现象进行简单介绍,目前这一现象已成为全世界经济运行的普遍现象,本文将着重对我国的经济运行流动性过剩问题进行探讨,并提出几点对策思考.     

“钱荒”背后的流动性博弈

中国式“钱荒”引发的银行业危机生动地呈现了中国银行业眼下的资金困境，凸显了调整货币流动性及实现金融体系改革的重要性和紧迫性。本文通过对“钱荒”风波的解读，主要从资金错配、产能过剩、资金套利等方面入手分析了“钱荒”背后的流动性博弈，在此基础上提出应对“钱荒”的措施。     

我国流动性过剩了多少?

目前流动性过剩问题成为全社会关注的热点,但是对流动性过剩的定义较为模糊,并且流动性究竟过剩了多少?学术界至今尚无公认的测度方式,本文将对流动性过剩重新定义,运用IS-LM模型来测度流动性过剩的程度.结果表明截至2006年末,我国流动性过剩程度已达13万亿元人民币,储蓄投资缺口和外贸缺口的持续扩大是造成流动性过剩的主要原因,而过剩的流动性和通货膨胀相关性甚弱.