退休计划中养老年金购买决策的建模与分析

随着人类寿命的不断延长,社会个体面临越来越大的长寿风险,养老年金是规避长寿风险的有效工具。本文讨论个体退休计划中有关养老年金购买的重要决策问题,构建了一个能规避长寿风险的多期消费与投资决策模型框架,该框架把最优年金购买决策和传统的消费与投资选择问题有机地结合起来,以求达到规避长寿风险并获得消费和遗产的最大效用的双重目的。本文最后展示了特定参数设置下的计算结果以说明特定的社会个体应该如何构建能规避长寿风险的消费和投资策略,并分析了寿命的不确定性等因素对个体年金计划的影响。     

如何实现医保风险“软着陆”

医疗卫生制度、城镇职工基本医疗保险制度的改革为商业补充医疗保险提供了巨大商机。但由于诸多因素的影响，商业保险经营效益低下，客观上加大了保险公司商业经营风险。如何降低风险、实现稳健的经营“软着陆”是摆在众多保险公司面前的难曩。与其他业务如意外伤害保险、年金保险等相比，医疗保险业务经营的风险管控工作难度更大、服务成本更高、赢利空间更小，只有各项管控措施落实到位，才能达到一定的效果，缺少或疏意任何一个环节都可能造成亏损。     

加快发展我国企业年金的对策

本文针对当前我国企业年金发展滞后的现状，从政府、企业和保险公司三方面着手提出了加快我国企业年金发展的具体措施。     

企业年金基金投资监管模式比较与选择

企业年金资产累积快速及其巨大投资规模必将对金融体系乃至整个社会经济产生巨大影响,我国目前对企业年金基金投资监管的模式主要采用限量监管模式,但是国际年金监管模式的演变趋势、年金收益率的历史经验、现代投资理论以及风险防范等,都说明审慎性监管模式是较优选择。处于发展初期的我国企业年金应该正确选择投资监管模式并加以完善。     

论企业年金风险管理

随着我国企业年金的发展,年金基金积累规模越来越大,其面临的风险也不断凸现,进行企业年金风险管理的意义重大。本文首先论述了企业年金发展过程中所面临的主要风险,包括运作风险、信用风险、流动性风险、通货膨胀风险和生命风险;然后有针对性地提出了相应的风险管理措施;最后论述了企业年金风险管理计划实施过程中的监督和检查更新。     

中资保险公司参予企业年金的对策

中国将采用世界银行推荐的“三支柱”养老金体系。由于我国人口老龄化加剧,第一支柱的社保基金将越来越陷入困境,第二支柱的企业年金有广阔发展空间。面对即将开放的年金市场,中资保险公司的机会与挑战并存。通过建立分层次的精英型销售队伍、创立一流投资品牌、维护好大型企业客户,中资保险公司能在庞大的企业年金市场中有所作为。     

年金是机遇还是鸡肋——中国企业年金市场现状反思

我国的企业年金事业在过去六年中取得了长足的发展,但在一系列亮丽成长数字的背后却隐藏着诸多的瓶颈问题,这些瓶颈包括政策不完善、行业内恶性竞争、专业人才匮乏、国内企业对年金认识不足以及年金投资行为被迫短视等等。这些瓶颈问题正将一个本应充满机遇的朝阳行业变成一个业内企业生存压力巨大、苦不堪言的鸡肋行业。这种局面急需各方共同努力才能得到彻底改变。     

谋划中国

2004年12月11日，对中国保险业来讲，是一个值得铭记的日子，从这一天开始，中国保险市场全面开放；取消对外资保险公司地域限制，允许外国寿险公司向中国公民和外国公民提供健康险，团体险和养老金/年金险服务，中国保险业正式融入世界保险大舞台，迎来了更多的机遇也面临着更大的挑战。     

保险公司投资新方向研究——以养老社区为例

保险资金储量巨大,如何合理安全有效的进行保险资金的投资,是保险公司需要考虑的重要问题。通过研究保险公司投资养老社区的机遇与桎梏,提出险资投资养老社区的若干建议,进而指出开发养老社区是保险公司投资的新方向。     

浅议我国保险公司的内部控制与监管

全球经济一体化、金融一体化步伐的逐渐加快在为我国经济发展带来机遇的同时也带来了一系列挑战,保险业作为我国金融机构的主要组成部分之一,自身面临的风险也在逐渐增加。因此,保险公司的内部控制与监管正在日益成为我国保险业风险控制工作的重点。本文对我国保险公司内部控制与监管的相关概念及现状进行了分析,并针对当前保险公司内部控制与监管存在的问题提出了相应的对策建议,以期提高我国保险公司的内控水平。     

Extended risk classification in insurance industry

Recently extended risk classification has become an important issue in life insurance and annuity markets. Using various risk factors, one can construct various risk classes. This enables insurers to provide more equitable life insurance and annuity benefits for individuals in different risk classes and to manage mortality/longevity risk more efficiently. This article discusses the development of a mortality model that reflects the impact of various risk factors on mortality. The model uses Markov process combined with generalized linear models. The model is used to illustrate how the various risk factors influence actuarial present values of life insurance and annuity benefits.     

北京市部分企业年金激励效用研究

在社会保障制度的多项改革中,企业年金(补充养老保险金)制度与人力资源管理密切相关,也是政府引导企业自愿决定进行的职工保障活动。本研究从研究激励理论和年金理论入手,根据激励在管理实践中的作用提出了企业年金对员工忠诚度有一定影响;对员工流动性有一定影响;年金比例不同对激励效用有明显影响的理论观点。实证调查显示,规范性操作的企业年金激励效用非常显著。     

保险公司的资产负债管理中的特殊利率风险分析——“嵌入条款”的期权定价分析

保险公司作为金融企业的一种,其资产负债管理一般而言都采用久期和凸性的方法。但是保险公司的业务独特性使其资产负债管理不能仅仅局限于对资产和负债匹配的管理。寿险公司“的嵌入条款”,实际上是加大了公司的利率风险。尤其当宏观经济的波动比较大,比如利率处于上升的周期中,这种嵌入条款的存在使得公司对于同等的利率波动的损失可能行加大,也就是公司的风险程度上升。本文基于对“嵌入条款”的本质的分析,运用期权(surrenderoption)的定价方法来测算当前经济周期内这种风险的大小;并基于模型和当前的经济环境分析,给出一定的管理政策建议。     

大力发展企业年金 完善多层次的养老保险体系

企业年金作为我国养老保险体系的第二支柱,是实施养老保险多制度战略的重大制度安排,它对于促进劳动力市场发展、提升企业竞争力、促进经济增长、实现社会稳定等具有重要意义。     

Risk measures for variable annuities: A hermite series expansion approach

In this study, we propose an efficient approach to the calculation of risk measures for an insurer's liability from writing a variable annuity with guaranteed benefits. Our approach is based on a novel application of the Hermite series expansions on the transition density of a diffusion process to the insurance setting. We compare our method with existing methods in the literature, including the analytical method, spectral method and Green's function method, and illustrate its substantial advantages in calculating risk measures for variable annuities with different guarantee structures. The improved efficiency makes our method flexible to practical implementation in reporting risk measures on a daily basis. We also conduct a sensitivity analysis of the risk measures with respect to key parameters.     

EVA在我国保险公司绩效评价中应用的思考

我国保险市场竞争日趋激烈,各家保险公司在保费规模增长的同时,更加注重业务结构的调整和经营效益的提升。但保险公司在绩效考评等内部管理环节上存在的一些问题影响了保险公司经营绩效的真实反映,制约了保险行业的进一步发展。在保险公司实施基于EVA的绩效评价体系,有利于提高保险公司价值管理水平,增强其核心竞争能力。     

基层寿险公司公共危机成因及应对策略研究

寿险业是一个承担着巨大风险的行业,这就要求它对危机要具有很强的敏感性。寿险业的诞生、成长和发展历程,证明了它在不断地应对危机和规避风险。近年来,基层公司面临的公共危机日益增多,对寿险从业人员特别是基层管理者提出严峻的挑战。文章分析了基层寿险公司产生公共关系危机的原因,阐述了正确认识公共危机的重要意义,提出处理公共危机一般性策略。     

农业保险公司与政府部门之间的动态博弈分析——基于前景理论视角

运用前景理论构建政府部门监管农业保险市场保险公司经营行为的前景值矩阵,建立财政补贴条件下保险公司经营行为影响模型,推理减少保险公司不规范经营行为的条件和途径,并基于现实案例分析成因。结果表明：保险公司的规范经营成本、不规范经营收益和政府部门的处罚力度等因素均显著影响其经营行为选择;由于风险规避系数不同,保险公司对农业保险经营风险的态度存在差别,政府补贴不能完全有效减少其不规范经营行为,甚至产生负面作用;现阶段政府部门的监管强度不够、处罚力度不足是农业保险公司不规范经营行为产生的主要原因。政府可通过增加监管强度、加大处罚力度对保险公司实施监管,保险公司可通过健全基层服务体系、运用先进科技手段提升农业保险供给质效。     

前景理论与年金之谜——基于年金购买意愿判别准则视角

随着中国进入老龄化社会,养老压力逐步加大。年金作为养老体系的重要支柱,其预期需求也应加大,但现实年金购买量远小于预期,产生了年金之谜。利用行为经济学对年金之谜进行分析,基于累积前景理论的年金价值离散时间模型,建立了投资者是否愿意购买年金的判别准则;利用光滑前景理论,构造了年金行为价值的连续时间模型,也建立了年金购买意愿的判别准则。数值模拟和实证结果发现：损失厌恶是投资者放弃购买年金的主要原因,概率扭曲进一步使得年金失去吸引力,风险态度也影响年金价值。