股市黑天鹅之觞

股市,是黑天鹅出现频率最高的地方.对比成熟市场,黑天鹅事件在处于成长期的新兴市场发生的频率更高.中国股票市场近几年的几次起伏,每次均与黑天鹅事件密切相关.从2012年年底发生的酒鬼酒塑化剂事件,到2013年6月银行间市场骤然而至的“钱荒”事件,再到2013年8月的光大“乌龙指事件”,每次黑天鹅事件都造成市场大跌,令众多投资者蒙受巨大损失。     

股市暴跌的黑天鹅

国内A股狂热了两个星期,突然间飞出一只黑天鹅,从而使得12月9日上海综合指数从49个月高位急速回落9％,全日挫5．4％,波幅及跌幅均是5年来最大,超过170只A股跌停板,沪深两市成交额达1．266万亿人民币,再破世界纪录,从而把狂热了两个星期的A股震得心惊肉跳。     

债券黑天鹅寻踪

与其他金融市场一样,“黑天鹅”事件总是让债券投资者措手不及.尽管我国债券市场发展历程尚浅,但近年来黑天鹅事件在债券市场肆虐的次数,并不比其他主流投资市场少.债市的几次黑天鹅来临,经常没有征兆、没有缓冲,疾风骤雨般袭来,投资者总是需要任仓促之间直面抛盘涌现、收益率暴涨的惨烈调整。     

黑天鹅,无法预测之下的应对之道

自从资本市场出现以后,经济学家、股市分析师乃至普通的投资者都在苦苦思索,希望能够找到破解黑天鹅的钥匙,减少投资风险.经济学家们往往在黑天鹅出现以后,以“事后诸葛亮”的方式总结出黑天鹅出现的一些征兆,但在下一次黑天鹅出现以前,又往往没有多少人能够预测它的到来.     

蓝筹股:股市里的“阿斗”

自从去年10月29日出任证监会主席以来,郭树清丝毫不曾掩饰自己对蓝筹股的厚爱。一方面借重视上市公司现金分红之名、借深交所推出创业板退市制度征求意见稿之机,对活跃在A股市场上的绩差股进行打压,另一方面则以倡导理性投资、价值投资的名义来引导投资者投资蓝筹股。在今年2月15日出席中国上市公司协会成立大会时,郭树清甚至亲自为蓝筹股唱多。表示沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足     

股市不败八忌

股市如战场,炒股如打仗。战场上很难百战百胜,却可以做到不败。在股市上如何做到不败(统计表明:只有约20%的投资者可以做到不亏损)呢?根据本人十几年的炒股经历,股市投资     

股市暴跌不止,十年裹足不前

正2011年12月15日,上证指数报收2180点,相对年内最高的3062点,跌幅近30%,击穿了投资者2200点的心理防线,处于2001年6月22日收盘价2251点的下方。从股指水平来看,中国股市一夜间似乎回到了十年前,好像"人类"也无法阻止中国股市的下跌。当然不可否认,中国股市也曾辉煌过,于2007年10月创下过6124点的"令人敬仰"的股市巅峰,但那已成为中国股市泡沫的标志,成为投资者心中永远的痛。     

股市里的战争

1944年底,盟军已经在诺曼底登陆并深入德军腹地,希特勒面临东线前苏联和西线盟军的两面夹击。但就在这个时候,德军开展了一个代号为"OperationGreif"突袭活动,目标是通过阿登地区,进攻盟军的供给基地,比利时的安特卫普。盟军对此毫无准备,井陷入了混乱。当时,盟军在阿登地区的兵力只有两个师,巴顿将军的装甲部队最快得一周后才能赶到。消息传到大本营,将军们都神色凝重,如果希特勒的计划是一场全面的进攻,那么盟军将面临极大的威胁。艾森豪威尔踱着步,他说这不是一场局部的反攻,这是德军以攻为守的重大     

股市真规则

本书是股票价值投资一部里程碑式的作品。这部书的价值,首先是使得价值投资具有极强的可操作性,而且完全适合中国现今的股票市场。     

优化股市政策化解股市失灵

目前我国股市缺乏吸引力源于股市失灵,其特征为市场机制失灵和政府政策失灵共存.股市失灵的真正原因总是归根为政策失灵.化解股市失灵关键是采取积极的态度,不断改革、创新,从根本上消除股市理论失灵,以优化政策资源配置,促进我国股市健康、稳定发展.     

证券市场呼唤新思维

一场非典疫情改变了人们的生活。非典病魔扩散之快，改变了人们的固有思维，国人在抗击非典的同时也经历了一场洗脑运动。卫生习惯改变了，野味不能吃了，积累多年的卫生死角被清扫得一千二净。非典在造成人财物巨大损失的同时，也给人们带来许多启迪，太久的安逸也蕴藏着巨大的危险，面对困难和挑战，我们开始用新的思维和视野，重新审视周围的事物。     

Market quality changes in the London Stock Market

This paper examines the impact that the introduction of a closing call auction had on market quality at the London Stock Exchange. Using estimates from the partial adjustment with noise model of Amihud and Mendelson [Amihud, Y., Mendelson, H., 1987. Trading mechanisms and stock returns: An empirical investigation. Journal of Finance 42, 533–553] we show that opening and closing market quality improved for participating stocks. When we stratify our sample securities into five groups based on trading activity we find that the least active securities experience the greatest improvements to market quality. A control sample of stocks are not characterized by discernable changes to market quality.     

股市向哪里去

送走兔年,迎来龙年。过去的一年,曾经让我们充满想象,对行情充满渴望,但事实证明,过去的一年,是A股市场历史上行情倒数第三的年份。2011年,A股市场扩容的速度一直持续维持在高位、高量。2011年全年,新进入A股交易平台的上市公司数量达279家,新上市公司     

股指期货与现货市场的关系研究

本文从市场结构、交易执行效率和市场信息传播三个方面，由浅入深地展开了期现货市场关系的梳理和分析。股指期货市场的出现，一是使得原本现货市场单轨运行的市场结构变为了期现货市场双轨运行的新结构，增加了市场稳定性；二是依托期货交易方式的独特机制，大大提高了交易执行效率；三是期货价格也因此包含了更多内容，促进了市场信息的传播与扩散。同时，股指期货的独特设计使得其非常适合在危机条件下充分发挥功能，是一个重要的风险管理工具，已经成为现代资本市场的重要组成部分和基础性的内在稳定机制。     

沉默的螺旋:媒体风吹股市

在今日中国从来没有一个领域像证券市场这样吸引着如此广泛的关注.在全社会的关注中对微观主体监督与宏观话语的"造势",使得财经媒体与证券市场的交错互动成为整个社会舆论系统中最为敏感的部位.     

股市漫步数月时

巴菲特成功的核心秘密是没有客户,投资人都是公司股东,使得他不需浪费大量的时间去做沟通、解释、说明工作,而坚持自己独立思考和判断。     

股市周期的模拟预报

不同于传统股市周期理论，本使用傅里叶谱分析技术来模拟预报股市周期。在说明股市周期运行特征的辨识和季节调整的方法之后，使用四年的数据建立了股市模型。在详细介绍了傅里叶周期分析法之后，检验了其对所建模型预报结果的准确性。