从信贷总量控制到社会融资规模监测——货币调控新举措初探

2011年一季度央行金融数据统计报告中,社会融资规模统计数据首次面世,令人瞩目。意味着将来央行将加强对社会融资规模的调控,而不仅仅是银行信贷总量的调控,这是央行货币调控的新举措。对这一指标的定义、衡量及如何调控,成为关注的焦点。     

关于健全区域社会融资规模统计的思考

2010年,中国人民银行首次提出“社会融资规模”的概念,发展至今,该指标已成为重要的金融宏观调控指标。然而,近年来,随着我国金融总量快速扩张,金融结构多元发展,金融产品和融资工具不断创新,商业银行表外业务大量增加,这些都对现有的社会融资规模统计体系的全面性、准确性提出了挑战。     

稳健货币政策条件下地方融资策略

货币政策回归稳健有利于加强通货膨胀预期管理、防止资产价格泡沫和系统性金融风险。今年是“十二五”的开局之年，地区发展热情高涨，信贷总量调控与地方投资冲动带来的资金需求存在明显冲突。本文通过对“社会融资总量”内涵及实践意义的论述，结合本溪地区实际，就稳健货币政策背景下的地方融资策略问题进行研究和探索。     

地区社会融资规模与区域经济发展关系——以甘肃省平凉市为例

综合甘肃省平凉市十年间经济金融数据,分析社会融资规模的总体特点和结构特点;选取地区社会融资规模、国民生产总值、社会消费品零售总额、固定资产投资额等指标作为变量进行了因果检验,讨论地区社会融资规模与区域经济发展的关系,结合区域融资特点和经济发展状况以及扩大融资总量的制约因素,提出优化融资结构,培育和发展区域金融市场的对策建议。     

改善西部中小企业融资环境的思考

西部中小企业融资渠道狭窄、困难重重,其主要原因在于信息不对称;企业、金融机构行为与市场经济的需求不协调;融资环境不佳,社会和民间投资体系缺位。改善融资环境,开拓西部中小企业融资渠道主要在于培养和提高全民的信誉意识、成本意识、风险意识;摆正各级政府的位置;完善金融系统的信贷制度;鼓励和规范社会、民间投融资活动等。     

甘肃省绿色金融发展的思路

甘肃省绿色金融发展要打造五项工程：一是发展绿色信贷,不断提升其在贷款总量中的比重;二是发展绿色债券,为全省绿色企业、绿色项目拓宽融资渠道、降低融资成本;三是发展绿色证券,在全省探索上市企业环境信息披露机制;四是发展绿色保险,依托甘肃省重化工业突出、环境保护任务重、农牧业有优势的特点,大力推进特色绿色险种;五是完善绿色金融市场体系构建。     

县域经济的金融抑制与解除

近年来，县域经济的金融抑制日益严重，给经济运行乃至社会稳定带来较大的负面影响。全面、正确地认识县域融资的金融抑制问题，对实施货币政策，制定地区经济发展战略和完善区域性经济调控体系具有重要意义。     

中小企业融资12式

自1997年以来，宏观金融政策已经开始为中小企业拓宽融资空间。按照中国人民银行的要求，各国有商业银行都已设立了中小企业信贷部，各股份制商业银行和城乡信用社，开始通过制度创新和工具创新，为中小企业开拓融资渠道。目前各地实行和创新出来的中小企业融资方式主要有以下12种：     

宏观审慎评估体系下的绿色信贷与银行风险承担

构建并完善宏观审慎评估体系框架在防范系统性风险和维护金融稳定方面起到了核心作用，是中国人民银行重要的金融监管探索与实践。文章借助2017年绿色信贷纳入宏观审慎评估体系(简称“MPA绿色扩容”)这一准自然实验场景，利用2012～2020年163家商业银行年度数据，采用双重差分模型考察了“MPA绿色扩容”政策对商业银行风险承担的影响。研究发现，宏观审慎评估体系在2017年纳入绿色信贷指标后，显著降低了商业银行的风险承担水平，该扩容政策能够发挥出明显的风险稳定效应。机制分析表明，“MPA绿色扩容”政策主要通过降低央行的资本监管压力、增加银行的资本缓冲以及提高社会声誉评价这3个机制影响银行的风险承担；异质性分析发现，该扩容政策的风险稳定效应在全国性经营、系统重要性、低杠杆率的稳健型商业银行中影响更强。文章的研究不仅丰富了宏观审慎政策与绿色信贷领域的相关文献，而且为监管部门完善宏观审慎政策体系和推进绿色信贷可持续发展提供了重要经验证据。     

互联网金融发展与中小型科技企业融资模式探析

中小型科技企业在推动战略性新兴产业和国民经济发展中发挥着重要作用。融资难问题已经成为中小型科技企业发展的瓶颈。互联网金融具有开放、民主、包容、便捷、高效和针对性强等特性,有利于拓宽中小型科技企业融资渠道、降低融资风险与成本和解决信贷配给问题。文章认为,应发挥互联网金融的优势来缓解中小型科技企业的融资困境,重点是要完善互联网金融监管机制,促进互联网金融健康可持续发展;创新互联网金融融资模式,提高中小型科技企业融资可能性和降低融资风险;选择合适的互联网金融融资模式。     

浅谈我国非主流金融机构的发展

我国的主流融资渠道(股票、债券、银行贷款)为我国社会主义现代化建设提供了巨额的资金支持,但是仅仅依靠主流的融资渠道不能引导资金实现最有效的配置。本文首先分析了主流融资渠道的局限性,随后陈述了大力发展非主流融资渠道的意义,最后从加快法律建设、加速利率市场化改革、完善信用担保体系以及发展与监管并行等四个方面提出推动我国非主流金融机构的政策建议。     

金融危机背景下南通中小企业融资现状分析与融资环境评价

南通市中小企业受金融危机的影响较大,有效信贷需求不旺。大多中小企业融资困难,但融资难的原因各不相同,不同行业的融资难度也有所差别;外源性融资主渠道是银行贷款,但贷款的难度依然较大。政府部门及时出台相关政策措施,金融机构积极加大融资力度,但中小企业的整体融资环境仍欠佳。中小企业融资难问题的解决,关键在于优越的政策环境的培育以及实在的支持方案的落实。     

我国发行高等教育债券的几点思考

随着我国高等学校规模的不断扩大,仅靠现有财政拨款和银行信贷资金为主的融资方式显然是不足的。一方面,过于单一的融资渠道不足以补充教育经费的投入不足且风险过高。另一方面,金融体系的功能无非是在资金的富裕方和资金的短缺方之间提供中介功能。由于不同资金的供给方和需求方的风险偏好存在差异,因而就决定了融资的渠道也应当是多元化的。事实上,通过金融体系实现高等学校的融资需求绝不止银行信贷资金一个内容。如果能够开辟各类新型的教育融资方式,无疑对高校获得资金和分散风险具有帮助。文章旨在从研究发行高等教育债券融资方式的意义入手,进一步提出完善我国现有高等教育债券融资方式．以期对实现高等教育经费来源多元化提供一定的参考。     

中小企业融资结构的比较分析——基于江苏中小企业的问卷调查

本文通过对江苏省内不同地区中小企业的问卷调查,利用调研数据和统计数据对中小企业融资结构进行比较分析,通过比较中小企业融资结构在"地缘"上的差异,找出存在的问题并进一步分析形成原因。最后从构造中小企业的金融支持体系和完善中小企业的信用体系两个角度提出优化企业融资结构,缓解中小企业融资困难的对策建议。     

我国商业银行金融创新新途径:结构性理财——动因、问题及对策

近年,商业银行从传统以信贷利息为主要收入来源格局逐渐转为非利息收入加快增长态势。结构性理财产品发展迅速,成为理财产品发行的主导产品。结构性理财产品如结构性存款能改善银行负债状况,对于利率风险和信用风险等有自身化解能力。对商业银行的收入构成、风险控制有其独特作用。本文将结构性理财和非结构性理财进行了比较,对典型的结构性理财产品运作模式作了图解分析。最近,由于零收益率产品市场反映强烈,银行迫切需要在投资者教育和自身设计能力方面加大力气。     

加快民间融资步伐 推动河北经济发展

目前全球金融危机背景下,加快民间融资发展对河北省扩大内需、促进经济增长有着重要的意义。本文针对河北省民间融资的新变化,从法制、政策、市场、行政服务、社会信用等五个方面提出了加快河北省民间融资发展的建议。     

金融服务外包模式下第三方信用评价职责界定——基于工程项目承包商融资视角的研究

从服务于商业银行的视角看,引入第三方开展对承包商融资信用评价服务不仅响应了国家“十二五”规划关于金融服务外包的要求,更对商业银行规避风险以提高效益有积极作用.而针对目前第三方信用评价工作职责落实不到位的弊端,探究相关方法以实现对其职责的清晰界定,成为当前规范并落实第三方对服务客体融资信用评价工作而亟待解决的首要问题.文章以工程建设领域企业资金运行的特点和相关政策为依据,首先引入博弈论探讨了第三方接受商业银行委托对融资企业实施信用风险评价与监管的可行性与必要性;然后主要从商业银行、承包商、项目本身三个维度研究构建一个系统性的三维多层次概念模型出发,基于风险识别和评价的角度实现对第三方职责界定的目的.     

组合融资推动市场信用体制建设防范系统风险

组合融资是一种综合资源、削峰填谷、对冲风险、协调发展的思想和融资机制。国家开发银行针对我国市场信用体制比较落后的实际情况,借鉴国际先进组合投资理论,开创性地提出了具有中国特色的组合融资思想和信用组合融资办法,大力支持市场信用体制建设,防范金融系统风险。组合融资已成为开发性金融贯彻国家宏观经济政策,实现“增强国力,改善民生”重要使命的强有力工具,具有广阔的发展前景。     

物流企业开展融资物流业务的运作模式及风险防范研究

融资物流是客户为了获得银行贷款,利用物流企业的物流信息和物流监管,对其处于流通中的商品、存货进行短期信贷的新的融资方式。作为一项新型业务,融资物流给物流企业带来了与以往不同的风险,认识并控制好这些风险是融资物流业务开展成功的关键。文章从融资物流概念的提出着手,分析了融资物流可运作的模式,即仓单质押、运输在途监管、保兑仓、信用证下货权质押和银行贷款等模式,探讨了物流企业开展融资物流业务存在的风险,并提出了相应的对策。