美国证券市场的储架注册制度及启示

储架注册制度允许发行人在注册说明书生效后连续多次发行证券，简化了注册程序，提高了融资灵活性，降低了融资成本，提高了证券市场的效率，颇受发行人欢迎。本文系统介绍了美国储架注册制度的主要内容，并通过对美国采用储架制度的主要原因、过程以及该制度对证券市场的影响的分析，探讨我国证券发行中建立类似制度的可行性。     

储架发行须与终止发行机制配套

上市公司再融资或现创新举措。据媒体报道,中国证监会正在研究上市公司再融资试行储架发行制度,     

新股发行机制：沿革、问题与建议

温家宝总理在全国金融工作会议上提出要深化新股发行制度市场化改革,抓紧完善发行、退市和上市公司分红制度。2012年1月8日,中国证监会主席郭树清在全国证券期货监管工作会议中提出：“继续深化新股发行改革,完善新股价格形成机制,改革股票承销办法。”郭树清表示,要完善新股价格形成机制,改革股票承销办法,使新股定价与发行人基本面密切关联。完善预先披露和发行审核信息公开制度,落实和强化保荐机构、律师和会计师事务所等中介机构的责任。     

深交所中小企业培育服务要事记（自2004年5月中小企业板启动起）

第六届保荐机构联席会议在深圳举行。会议强调保荐机构及其保荐代表人要严格遵守法律，法规以及《证券发行上市保荐制度暂行办法》和行业规范，诚实守信，勤勉尽责，尽职推荐发行人证券发行上市，持续督导发行人发行履行相关义务。     

证券非公开发行信息披露监管制度刍议

本文通过比较美国、台湾地区证券非公开发行信息披露制度,分析了我国证券非公开发行信息披露制度的缺陷,提出根据投资者不同来构建我国证券非公开发行信息披露体系,确保信息披露的公平性,充分体现证券非公开发行的特点,实现发行人筹资便利和投资者利益保护之双重价值。     

上市银行分支机构在信息披露中的作用

信息披露是为加强对发行人的社会监督、保护投资者利益而制定的规范证券发行人公开信息资料的一系列法律制度。随着越来越多的商业银行公开发行上市,其及时准确的信息披露正发挥着积极的作用。本文对上市银行分支机构在信息披露中的责任和作用进行有益探讨。     

中美证券市场信息披露制度浅析

一、信息披露与信息披露制度的内涵信息披露,又称信息公开,是指证券发行人、承销商等义务人依法将财务、经营状况等信息向有关主管机关提交,并向公众公告的行为。我国的《证券法》第三条规定,证券的发行、交易活动,必须实行公开、公平、公正的原则。在这一前提下,证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位,以自愿、有偿、     

股票发行制度的国际比较及我国的改革实践北大核心CSSCISSCI

股票发行制度主要包括发行审核制度、发行定价制度以及相关的信息披露制度。本文通过对股票发行制度的演变分析及国际比较,探讨了我国股票发行制度的改革方向,指出保荐人制度通过连带责任机制把发行人质量和保荐人的利益、责任直接挂钩,以期在现有制度框架内最大限度地发挥核准制的作用。近期拟试行的在首次公开发行股票中向机构投资者询价的改革措施,旨在加强股票发行制度的市场化改革,更好地实现资本市场的价格发现功能,提高资源的配置效率。     

全面构建注册制法律责任体系

<正>全面实施注册制要真正起到好的实施效果,还需要监管机构、自律机构以及司法机关共同努力,细化制订相关可执行的配套细则、文件,并在实践中不断完善新《证券法》规定证券发行全面实施注册制,这是本次修法的最大亮点。注册制是一项系统工程,牵一发而动全身,因此要保障注册制顺利实施,就要求相关配套法律机制得跟上,否则仅仅在发行环节单兵突进,难以达到预期的理想效果,甚至还有可能引发市场秩序的混乱。发行人的主体责任上市公司是资本市场的基石,发行人的责任首当其冲。新《证券法》全面强化     

IPO开闸前的众生相

7月19日，适逢周末证监会例行通气会，但各方资本翘首以盼的新股发行制度改革正式版依然没有消息。 按照监管层的公开表态，IPO重启前，将有两个重要步骤要完成：一是新一轮新股发行改革意见的发布；二是按照程序，拟IPO企业提交更新财务数据，并遵照新颁布的改革意见补充材料。