证券市场中机构投资者与个人投资者信息不对称分析

证券市场中的机构投资者和个人投资者之间存在显著的信息不对称的原因——两者在信息搜寻和信息解读方面存在着显著差异,这两方面的差异导致了机构投资者和个人投资者在信息融入市场过程的行为不同。为了减小信息不对称程度从而提高市场有效性,必须大力发展机构投资者,同时加强对个人投资者的保护。     

证券市场个人投资者行为分析

随着科学技术的快速发展和我国证券市场的逐渐开放,加入到证券市场并且参与投资活动的资金有所减少,所以现在更多的投资直接参与到证券的投资活动中。与此同时,投资者在证券市场中的投资是否理性,直接影响着中国证券市场能不能稳定、健康、可持续的发展,所以对这个问题进行探究具有重要的现实意义,并且是比较紧迫的工作。     

中国股市中机构投资者间的博弈分析

中国的股票市场成立已有26年,证券市场的发展在前,立法在后,在股市发展的过程中,参与者之间普遍存在博弈的关系,并不能形成良性竞争。本文试图通过博弈论中的经典模型"囚徒困境"来阐释机构投资者之间的博弈,经过分析之后根据股市实际提出相关的政策改进建议。     

我国证券市场个人投资者教育探析

目前,针对我国证券市场的信息不对称以及高风险性,对个人投资者教育势在必行,因此首先对投资者的教育可行性进行分析,然后通过借鉴国外成熟市场的先进经验,提出了我国证券市场个人投资者教育的模式。     

机构投资者与散户在公司治理中的博弈分析

作为一种确定公司出资与管理层及其他各方权利责任的制度性安排，公司治理包含有多方面的内容，资本市场中投资对公司管理层的监督就是公司治理结构的一个重要内容，随着机构投资持有公司股份比例的不断上升，机构投资开始积极参与公司治理。通过散户与散户，散户与机构投资之间的博弈分析，说明了机构投资在公司治理方面所起的重要作用以及机构投资积极对公司管理层进行监督的影响因素。     

证券市场个人投资者非理性行为研究

我国证券市场虽然不断完善,但与发达国家金融市场相比较,整体上还处于初级阶段,特别是在中小型投资者结构上。投资者个人行为举止与我国证券市场发展趋势之间有着十分紧密的关联,特别是投资者在投资过程中的心理状态。从行为角度而言,投资者在投资过程中所表现出来的行为将直接影响投资者的行为。文章对证券市场个人投资者非理性行为进行研究,以期推动我国证券市场稳定发展。     

机构投资者参与公司内部治理的博弈分析

机构投资者参与公司治理都会通过两种方式来实现:一是通过公司治理的内部机制(内部行动)来参与公司治理,即“用手投票”;二是通过公司控制权市场(外部行动)的争夺来参与公司治理,即“用脚投资”。但机构投资者是否会采取第一种方式要受到多方面的因素影响(汪忠等,2005)。现实中,机构投资者大多都是大股东,拥有公司大量的股权。因此,机构投资者往往与公司具有更加密切的利益关系。机构投资者(对于长期机构投资者来说更加如此)如果要实现自己在公司的利益,就必须积极参与对公司的治理。但是,机构投资者参与对公司的治理却存在巨大的尴尬;其参…     

证券市场机构投资者预测能力的实证研究

机构投资者是证券市场主要参与者,对证券市场有着重要的影响.文章选取2007年--2010年中3个有代表性的时间段为样本区间,以中央电视台“股市气象站”栏目“百家机构看盘数据”为样本,用BSI指标代表投资者预期,通过实证分析检验中国机构投资者对股票走势预测能力,并得出股票市场短期走势不可预测的结论.     

证券市场中机构投资者参与上市公司治理的研究

近年来,我国证券市场不断发展,机构投资者正以超常规速度扩张。随着其规模扩大和影响力加强,机构投资者在规范我国证券市场及改善现阶段我国上市公司治理方面起到了积极股东主义行为的作用。本文在简单介绍我国机构投资者参与上市公司治理现状的基础上,阐述了机构投资者参与上市公司的动机及障碍,分析了机构投资者参与我国上市公司治理的方式及积极影响;最后从法律和机构投资者本身两个方面,提出了机构投资者如何能在证券市场中更好地参与公司治理的建议。     

机构投资者对现金股利影响的实证分析

机构投资者和现金股利被认为具有保护投资者利益的功能,但现有文献缺乏对机构投资者和现金股利关系的分析。利用2001—2009年上市公司数据进行实证分析,结果表明:机构投资者数量和信息披露对现金股利有显著性正面影响,而个人投资者数量对现金股利有显著性负面影响,说明机构投资者有股利偏好行为,信息披露有强化股利信号的传递功能。实证结果还表明,机构投资者的数量比所有权对现金股利有更重要的影响。     

机构投资者的培育与证券市场的稳定

我国证券市场发展不稳定,投机气氛过浓,股票换手率太高。管理层和理论界普遍认为重要原因之一是我国证券市场投资者过于分散,机构投资者数量不足且规模较少,因此提出了超常规培育机构投资者的思路。欲解决我国证券市场存在的这些问题,光靠扩大机构投资者的数量和规模是远远不够的,还必须进行制度的建设和完善,制度建设、完善的渐进改革是必不可少的。     

国内外机构投资者功能差异的制度分析

证券市场的投资者,按身份可划分为个人投资者和机构投资者两大类。20世纪60年代以来,全球证券市场的投资主体结构中机构投资者的比重不断增加,带来了资本所有权的日益集中,并且证券市场成熟化程度越高,投资机构化的发展趋势就越显著。近期,机构投资者的发展问题也成为我国证券市场发展中的热点问题。本文将通过对比国内外机构投资者功能发挥的差异,寻找差异背后的原因,提出发展的基本思路。一、机构投资者功能的比较分析一般而言,机构投资者拥有资金、信息、人力资源等方面的优势,市场中各类投资信息由专业人员进行搜集、分析和追踪,各种投…     

机构投资者对证券市场运行效率的影响

本文选取2008—2017年沪深A股作为研究样本,通过基本面板回归分析理性或非理性的投资对股价同步性的影响,以期投资者重视价值投资、切勿盲目跟风。在总体上降低了股价同步性,提高了股票价格中公司异质性信息的程度,对市场的定价效率和稳定性起到了积极作用。     

中国证券市场开放与外国机构投资者

我国已经入世,按照承诺,证券市场将逐步对外开放,证券市场的市场要素和市场行为也会随之产生深刻的变化。本文从中国入世后市场环境的变化出发,分析了外国机构投资者面临的市场机遇与进入国内证券市场的积极意义,以及吸引外国机构投资者需要解决的问题。     

机构投资者羊群行为对证券市场稳定性影响及其成因分析

本文通过对机构投资者"羊群"行为产生成因的探讨,分析其对证券市场不仅具有稳定性的作用,同时也具有加剧市场波动的作用,因此需要管理层对其"羊群"行为的负面作用加以规范以促进市场的稳定。     

机构投资者与我国证券市场效率改善路径研究综述

西方经济学界关心三种效率:信息定价效率、操作效率、帕累托效率。面对中国证券市场低效率的问题,本文拟从机构投资者在信息定价、资源配置、公司治理等六方面分析我国证券市场的改善路径。     

论中国证券市场投资者结构缺陷

经过10多年的建设和努力，我国证券市场上投资者队伍已具规模，机构投资者的发展更是突飞猛进．初步建立了多元化的投资者结构，但仍处于以自然人为主的初级阶段，投资者结构不合理，特别是机构投资者发展不均衡的问题较为突出，没有发挥应有的积极作用。本文拟从我国投资者结构入手，找出目前存在的结构缺陷，进而提出矫正策略。     

机构投资者投资行为对我国证券市场稳定性影响研究

从机构投资者的一般投资行为特征来看,机构投资者的确能对维护证券市场的稳定起到积极的作用,然而我国证券市场投机氛围比较严重,机构投资者的不规范投资行为、投资理念的缺失,机构投资者之间的羊群效应以及内幕交易这些问题的存在,导致机构投资者不但没有对我国的证券市场起到稳定作用,反而加剧了市场的波动。降低市场准入门槛,引入竞争机制;指导机构投资者建立科学的治理结构;完善相关法律制度不失为一个明智的选择。     

有限理性下基金投资者的博弈分析

在有限理性条件下,运用进化博弈论中的经典模型——蛙鸣博弈模型,对基金投资者的投资行为进行研究、分析其有限理性的投资进化稳定策略,进而研究基金投资者的投资对证券市场的稳定性影响问题。     

上市公司会计信息披露中经营者与投资者的博弈分析

信息披露是投资者了解经营者履约情况的主要途径,在信息披露过程中伴随着两者的博弈,其结果直接决定着信息披露的质量。因而,分析投资者与经营者的博弈过程及结果,了解博弈均衡的条件,将有助于制定改进信息披露质量的措施。本文分析了上市公司会计信息披露过程中经营者与投资者的博弈过程与博弈结果,并提出规范上市公司信息披露的策略。