现行利率机制对我国货币政策实施效果分析

利率渠道对货币政策传导作用的发挥,首先是在货币市场调节金融机构的资金供求,进而间接影响实体经济的总需求。利率是传导货币政策的重要渠道,但是,在我国货币调控框架中,利率只能发挥十分有限的作用。从我国货币政策传导的角度看,通过利率影响总需求、实现货币政策目标的机制还未能真正建立,利率机制仍然存在着相当明显的缺陷。     

货币政策和财政政策如何协调——访市场货币主义代表学者斯科特·萨姆纳

<正>货币政策和财政政策应有各自重点关注的领域。货币政策主要用于稳定总需求,财政政策的重点是在具有公共性的领域做针对性的投资,而且要基于成本效益考量来做决策,而不是简单地只想通过财政刺激来创造更多的需求告别新冠疫情之后,全球经济正在面临新的挑战：全球利率大幅上升、发展中国家面临新一轮债务危机、全球产业链正在重构、地缘政治冲突不时爆发,种种因素叠加交织,加重了各方对全球经济复苏的担忧。     

金融创新与货币电子化条件下的货币政策中介目标

货币政策的中介指标主要有货币供应量和利率,其中,货币供应量是供给总量性指标,利率是价格信号性指标.在我国,过去相当长的时间里,信贷规模一直是我国央行的主要中介目标,直至1998年信贷规模指标被取消,货币供应量成为我国央行最主要的货币政策中介目标.在西方发达市场经济国家,货币政策中介目标经历了从利率到货币供应量再回到利率的过程.下面本文分别分析金融创新与货币电子化对货币供应量和利率的影响,然后探讨其对中介目标选择的影响.……     

金融创新与货币电子化条件下的货币政策中介目标

货币政策的中介指标主要有货币供应量和利率．其中，货币供应量是供给总量性指标，利率是价格信号性指标。在我国，过去相当长的时间里，信贷规模一直是我国央行的主要中介目标，直至1998年信贷规模指标被取消，货币供应量成为我国央行最主要的货币政策中介目标。在西方发达市场经济国家，货币政策中介目标经历了从利率到货币供应量再回到利率的过程。下面本分别分析金融创新与货币电子化对货币供应量和利率的影响，然后探讨其对中介目标选择的影响。     

我国利率市场化现状与应对措施

利率市场化是指在一定时期内中央银行根据现实经济环境.经济政策要求通过在市场机制调节下的利率政策来影响和促使货币政策目标的实现与国民经济的发展,以利率市场化为核心的利率改革已成为国内金融业的研究主题。根据十六大报告提出的“要稳步推进利率市场会改革.优化金融资源配置的精神。”我国利率市场改革的目标是:建立由市场供求决定金融机构存贷款利率水平的利率形成机     

浅谈利率对经济的影响

一个国家的中央银行,作为经济的监管者和调控者,要靠货币政策,利用货币政策工具来调控经济。一般情况下,不管哪种货币政策工具,都要通过利率来影响货币供应量,进而影响宏观经济指标。但是,中国的利率机制并没有放开,完全是由央行的基准利率执行的。所以,研究货币政策对于经济各项指标的影响,从某种程度上可以看成是利率对经济的影响。为了防止经济过热,保持物价相对稳定,可以通过上调存贷款基准金利率来收缩流动性;反之亦然。本文从利率与汇率、消费、投资、通货膨胀率、失业率之间的关系,研究利率对经济的影响。     

适度扩张性货币政策与我国木材市场的供求

随着市场经济体制的建立和完善，我国买方市场的全面形成及发展，国家为了扩大内需、启动消费，从1998年开始采用了积极的财政政策和适度的货币政策。连续数次下调存贷款利率，现行的货币政策已成为影响林业资金投入、林业生产成本和林产品价格不可忽视的重要因素，进而直接影响我国木材市场的供给、需求及均衡价格。一、适度扩张性货币政策对我国木材市场供求及均衡价格的影响1适度扩张性的货币政策对木材市场供给的影响货币政策从政策手段上来讲一般采用短期的宏观调节手段。如调整存贷款利率，从近两年利率调整周期来看平均几个月就要…     

货币供应量与存款利率变动对股票价格的影响

调节货币供应量是国家货币政策的主要手段,存款利率变动是国家财政政策的主要内容,二者变动对中国股票市场都有着不同程度的影响。本文将使用Eviews3．1软件,运用误差修正模型等计量经济方法,研究货币供应量与存款利率的变动对股指的影响。     

谈现阶段稳健的财政政策

财政政策通过财政支出与税收政策来调节总需求,从而影响整个国民经济,实现财政政策的最终目标。针对目前宏观经济形势,政府继续实行稳健的财政政策。但与紧缩的货币政策相配合实施时,它又具有了新的内涵和内容。     

货币政策对中国农产品期货价格的影响——基于泡沫期和非泡沫期的比较

本文基于资产价格均衡模型,分析利率对农产品期货价格的基础部分和泡沫部分的不同影响,找出货币政策在泡沫期和非泡沫期影响差异的理论基础。并利用2005—2017年相关数据通过时变参数模型(TVP-VAR)实证检验货币政策的冲击效果。研究结果表明,(1)无论在泡沫期还是非泡沫期,货币供应量的增加都助推农产品期货价格的上涨,这可能是通胀预期和投资组合效果的作用;(2)由于利率对农产品期货价格的基础部分和泡沫部分的不同影响,使其在非泡沫期主要呈负向冲击,在泡沫期,特别是在2008年和2011年等时间呈明显的正向冲击。因此采取紧缩性的货币政策来抑制期货价格泡沫往往不能实现预期效果。     

我国货币政策传导利率渠道分析

10月29日,央行宣布9年以来的首次加息,将一年期存贷款利率均上调0.27个百分点,进一步扩大了贷款利率的浮动区间,原则上不再设定上限,并首次允许存款利率下浮。这个政策的出台可以说预示着我国的利率市场化改革迈开了实质性的一步,金融机构参照中央银行基准利率掌握一定的存款利率浮动权,是货币政策顺畅传导的条件之一,同时也预示着货币政策传导由货币供应量渠道逐渐向利率渠道的转化。货币当局运用一定的货币政策工具,引起社会经济生活的某些变化,最终实现预期的货币政策目标,就是所谓货币政策     

对当前货币政策有效性的分析

今年中国人民银行的货币政策最终目标为实现经济增长8％和物价上升水平低于3％。为实现这一目标而确定的货币政策中介目标为M_2增长16-18％,M_0增长14％。 近几年来,我国经济领域的一个重大变化是生产过剩,产品供过于求。这种生产过剩是相对于现实的购买力不足的过剩,也就是说有效需求相对不足。于是,增加货币供给,扩张有效需求从而缩小社会总需求和社会总供给之间的缺口是实现人民银行货币政策最终目标的关键所在,也是保证实现今年经济增长目标的关键。     

紧缩货币政策下的企业财务管理

货币政策是政府或中央银行为影响经济活动所采取的控制货币供给以及调控利率的各项措施,以达到稳定物价、充分就业、促进经济增长和平衡国际收支等最终目标;中期目标主要是长期利率、货币供应量和贷款量;操作目标主要有短期利率、商业银行的存款准备金和基础货币等。自2010年以来,国家出于对通货膨胀、流动性泛滥等问题的担忧,多次出台收紧的货币政策,中国人民银行从2010年1月18日起至今,12次上调准备金,5次上调贷款利率,这一切给企业的财务管理带来了新的变化,不可否认的是,紧缩的货币政策将直接影响企业经济活动。     

1998年1—3季度中国宏观经济形势分析

财政和货币政策双重扩张,固定资产投资大幅度增长,经济回升的需求动力结构已经偏向内需(基本上是投资)主导,第三季度的经济增长率已经明显回升。但是,消费增长依然趋缓,出口增长继续走低,物价水平仍处下降态势,就业状况也没有明显的改善迹象,从投资启动到经济复苏的时滞期仍未渡过,预言中国进入了一个“新的经济增长时期”为时尚早。     

金融创新与货币电子化条件下的货币政策中介目标

货币政策的中介指标主要有货币供应量和利率,其中,货币供应量是供给总量性指标,利率是价格信号性指标。在我国,过去相当长的时间里,信贷规模一直是我国央行的主要中介目标,直至1998年信贷规模指标被取消,货币供应量成为我国央行最主要的货币政策中介目标。在西方发达市场经济国     

浅谈我国货币政策的中间目标

根据我国的实际情况,我国货币政策目标应该包括中间目标和调控变量两部分。中间目标主要包括三项,即货币量、信贷总规模和利率。调控变量主要有两个,即基础货币和中央银行贷款利率。 (一)中间目标 根据确定货币政策中间目标的标准,我国货币政策较适宜的中间目标有三: 第一,货币供应量。由于我国存在较严重的通货膨胀,而且从今后较长时期来看,要发展经济和进行价格、工资体制改革,稳定物价的工作只能加强不能削弱。而物价上涨是由于     

利率市场化对商业银行的影口向及应对措施

利率市场化在国际上通常称为利率自由化，是指政府放弃对利率的直接管制，将利率的决定权交给市场，由市场上资金供求双方共同决定利率水平，让利率充分发挥市场调节的作用，从而促进货币政策目标的实现和国民经济的发展。推进利率市场化改革是我国深化金融体制改革的关键，利率市场化已势在必行。与此同时，     

小城镇是可持续发展落脚点

<正>分析我国当前的形势,过于依赖投资拉动的老办法很难解决新问题。积极的财政政策和宽松的货币政策只能救一时之急,长期高能耗、高污染的粗放型工业以及过度的城市扩张已经退无可退,回旋余地越来越小。面对经济复苏脆弱、社会冲突凸显和自然灾害频发的复杂局面,需要     

利率市场化对商业银行的影响及应对措施

利率市场化在国际上通常称为利率自由化,是指政府放弃对利率的直接管制,将利率的决定权交给市场,由市场上资金供求双方共同决定利率水平,让利率充分发挥市场调节的作用,从而促进货币政策目标的实现和国民经济的发展.推进利率市场化改革是我国深化金融体制改革的关键,利率市场化已势在必行.     

加息是一种必要的调控手段

加息在于人们告别了十年后,再一次与每一个人亲密接触,尽管央行只将一年期存款利率基准上调了0.27个百分点,但人们均对此不同程度作出了反应,或上银行将银行存款转存为定期或重新调整了自己的投资方向或放缓了大额投资的脚步,加息标志着市场手段受到更多的重视,行政手段将逐渐淡出。我国目前的紧缩政策不足以抑制投资的迅猛增长,不加息,会引起投机活动的加剧,对国家的金融和经济稳定不利,升息从根本上来说是由市场决定的。改革开放以来,中国的货币政策的运用具有明显的阶段特征,而且货币政策发挥作用有明显的时滞效应。1993年以前,中央银行…